25/3: Mình Chốt Bớt 1 Số Cổ Phiếu, A E Cũng Nên Hạ Bớt Margin

Bác ơi, bác xem cho em con fit và vtp với ạ. Em cảm ơn bác ạ

Hôm nay hầu hết các cổ liên quan nhiều đến thuế quan Mỹ (BĐS KCN, May mặc, Thủy sản, VLXD xuất Mỹ...) lại quay đầu giảm nhỉ? Bác Trump lại giận dỗi gì mà ae lại chạy vậy?

Acv thì mình tạm đoán kềo nhập cả trăm máy bay về nó sẽ hưởng lợi thôi+ khách du lịch liên tục phá đỉnh+ giá xăng dầu giảm+ long thành
Tỷ giá sụt mạnh thì khách đến vn càng có lợi

--- Gộp bài viết, 15/04/2025, Bài cũ: 15/04/2025 ---

F nay đăng đầy mà. Xách mé vụ gấu pooh sang vn+ vn ko có tên trong 10 nước đầu tiên đàm phán

tất cả đều phải quy về lợi nhuận . vì dòng bds chưa có lợi nhuận gì nên dòng tiền không vào. hiện tại chưa phải lúc đếm cua qua lỗ.

Mình thì thấy thường Sóng bds là sóng cuối và fomo ghê nhất nên đang sóng bank với ck nên dòng tiền chưa vào ăn thêm châm 300 điểm nữa chart nát luôn

Tôi trả lời từng điểm bác nha:
1. Nếu tính cả đóng góp doanh thu từ nhà ga T3 Tân Sơn Nhất sẽ hoàn thành dịp 30/4 (tới đây nè) và Sân bay long thành giai đoạn 1 hoàn thành 2026, tức về lý thuyết đóng góp thêm công suất cho thêm khoảng 40 triệu lượt khách 1 năm nữa (tăng khoảng 40% tổng lượng khách qua các cảng hàng không hiện nay)
Tôi nghĩ ACV sẽ hướng đến lợi nhuận sau thuế 15,000 tỷ 1 năm (hiện tại là khoảng 11,700 tỷ), ROE trung bình 25% 1 năm, với chi phí vốn cổ phần 11%, tôi định giá hợp lý ACV khoảng 3.3 lần trên vốn chủ sở hữu 60 nghìn tỷ hiện nay (đã có tính đến các biến động tỷ giá/lãi suất, rủi ro kinh tế và vị thế độc quyền của ACV trên 22 cảng hàng không cả nước), tôi nghĩ định giá này đủ khách quan, không quá hào phóng.
Đây chính là giá thị trường hiện tại của ACV (200 nghìn tỷ vốn hóa, tương đương 93 nghìn/cp), thông thường để đầu tư cho an toàn tôi cần giá mua chiết khấu khoảng 20% dưới giá hợp lý, tức khoảng 74 nghìn 1 cổ phiếu, sẽ là hấp dẫn. Đây chính là mức giá đáy vừa rồi của ACV.

2. ACV là doanh nghiệp sẽ chịu ảnh hưởng ít nhất từ các biến số vĩ mô gần đây về thuế quan Mỹ.
- Doanh thu của ACV chịu tác động từ LƯỢNG KHÁCH nhiều hơn là lượng hàng hóa, tôi không có số liệu chi tiết là trong tổng doanh thu của ACV (chủ yếu từ các dịch vụ sân bay như cất hạ cánh, chỗ đậu máy bay, xe thang, hành lý, taxi, kho bãi v.v...), thì doanh thu liên quan đến hành khách chiếm bao nhiêu, và liên quan đến hàng hóa (cargo) chiếm bao nhiêu, nhưng tôi nghĩ khách phần nhiều hơn (có lẽ 70 30).
- Tổng lượng hàng hóa xuất nhập khẩu qua hàng không dù sao cũng chiếm rất ít, tôi nhớ là khoảng 0.2% tổng lượng.
- Trong tổng lượng hành khách qua các cảng hàng không (khoảng 100 triệu đi), thì khách quốc tế 40%, khách nội địa 60%, cùng bóc tách tác động lên 2 loại khách này nhé:
+ Khách quốc tế: Đa số đến VN là khách Trung Quốc chiếm tầm 25%, và khách hàn quốc, khách Japan, vì các tuyến bay của VN đi châu á nói chung nhiều. Tôi nghĩ, thuế quan của Trump thậm chí làm ngành du lịch (và cũng là vận chuyển airline cho khách du lịch) hưởng lợi, vì việc suy giảm xuất khẩu qua Mỹ sẽ làm giảm sức mua và kỳ vọng kinh tế của người ở các nước trên, qua đó họ dễ có lựa chọn đi du lịch ở các nước rẻ tiền hơn, mà VN là 1 điểm đến truyền thống vừa túi tiền.
+ Ngoài ra, việc gia hạn visa lên tới 45 ngày, và tối giản hóa các thủ tục về visa, giảm thuế VAT vv...các hoạt động hỗ trợ du lịch đang được đẩy mạnh, cũng sẽ củng cố quan điểm về sự hồi phục của du lịch.
+ Khách nội địa: Sẽ có ảnh hưởng từ thuế quan Mỹ, vì suy giảm thu nhập và sức mua sẽ khiến người dân hạn chế đi lại bằng máy bay và đi du lịch nói chung, nhưng tôi nghĩ đây là tác động khá là gián tiếp, ít ra thì nhẹ nhàng hơn rất nhiều các ngành như khu công nghiệp, xuất khẩu.

3. Hiện nhà nước vẫn nắm tới 95% vốn của ACV, lượng trôi nổi chỉ có 108 triệu cổ phiếu, mà mỗi ngày giao dịch trung bình đã 500 nghìn cổ rồi, tức là rất ít, hạn chế.
Do đó tôi nghĩ, trong 1 xu hướng mà (1) việc độc quyền gần hết các sân bay của ACV có gây ra ý kiến trái chiều, về chất lượng dịch vụ và (2) xu hướng đẩy mạnh hàng hóa cho thị trường chứng khoán, nâng hạng thị trường, tinh giản hóa bộ máy nhà nước và xã hội hóa đầu tư đang diễn ra mạnh ở nhiều ngành, hòng nâng năng suất nền kinh tế => Thì dễ thấy, việc nhà nước thoái bớt vốn ở ACV ra gần như chắc chắn sẽ xảy ra.
Tôi không biết khi nào nó xảy ra, tôi chỉ có cảm giác nó sẽ là sớm, trong bối cảnh này.
Khả năng chuyển sàn cũng là dĩ nhiên nếu việc thoái vốn diễn ra, vì 1 doanh nghiệp khủng long như ACV mà còn ở trạng thái chưa niêm yết (Upcom), tôi thấy không hợp lý, và quá giới hạn sức phát triển của doanh nghiệp, tiềm lực và vị thế của nó sau này có thể mở rộng ra nhiều cái khác liên quan đến hàng không, máy bay, không chỉ như bây giờ.

4. Tôi sẽ check 1 số doanh nghiệp tương tự ACV ở nước ngoài vào ngày mai, việc này chắc nhanh thôi, nhưng có lẽ phải ở 1 nước như trung quốc thì mô hình nhà nước sở hữu tới 95% 1 tổng công ty vận hành các cảng hàng không ntn mới có dc.
Việc tỷ lệ sở hữu bị lệch như thế thường sẽ ảnh hưởng lên định giá hơi phi thị trường 1 tí, nên cần tìm doanh nghiệp cũng có kiểu sở hữu tương tự.
Thân,

Em nghĩ VNM đã có đáy dài hạn xác lập ở mức giá 50 nghìn/1 cổ phiếu tương đương 105 nghìn tỷ cả DN đợt vừa rồi rồi bác.
Ở mức giá đó, p/b 2.9 lần và p/e khoảng 11 lần cho công ty có thị phần sữa 50% việt nam.
Em nghĩ xu hướng mạnh tay diệt trừ hàng giả trong đó có sữa giả, là yếu tố có lợi cho các doanh nghiệp VN sở hữu thương hiệu mạnh, lịch sử làm ăn minh bạch.
Về cổ tức, trung bình 1 năm VNM chi trả khoảng 8 nghìn tỷ cổ tức ra cho cổ đông, nếu tính trên mức giá 105 nghìn tỷ ở đáy vừa rồi, lợi suất cổ tức bị đẩy lên đến 8%, thực sự nhiều năm nay lợi suất dividend của VNM mới về mức lớn như vậy.
Được đấy cụ.

Đợt Viettel post ở trên đỉnh e cũng nói với nhiều a e e không hiểu sao mà có cái định giá gớm vậy, em có tính cả doanh thu từ cái trung tâm logistics lạng sơn mới vào rồi nhé.
Em nghĩ trong năm nay hoặc năm tới cổ phiếu sẽ có giá tầm 72 nghìn, giá khoảng 100 đợt vừa rồi chưa phải là đáy dài hạn.
FIT em nghĩ có thể hồi phục lên 4.7, đây không phải hàng cơ bản nên em xem kỹ thuật thôi.

bank chứng dễ kéo dụ cầu vào phát nữa rồi mới xụm văn a nụ cạc lô nhỉ .. kkk

bác @Vietcarlo2 cho mình nhận định về cp TCB và REE ở khía cạnh kỹ thuật được không? cảm ơn bác.