6 đặc biểm nhận biết một cổ phiếu "nguy hiểm"

Chủ đề trong 'Thị trường chứng khoán' bởi xuongrongdo, 10/04/2021.

Có 91 người đang online, trong đó có 36 thành viên. 03:04 (UTC+07:00) Bangkok, Hanoi, Jakarta

Có 1 người đang xem box này (Thành viên: 0, Khách: 1)

Trang 2/5

Chủ đề này đã có 10514 lượt đọc và 42 bài trả lời

MinhAn_UFO Thành viên này đang bị tạm khóa Đang bị khóa Not Official

Tham gia ngày:

01/04/2018

Đã được thích:

16.545

#11

10/04/2021, 10:34

xuongrongdo đã viết: ↑

Kiếm tiền trên TTCK thật khó, nhưng không ai muốn làm giàu chậm, vậy nên ngay cả trong uptrend, bạn vẫn có thể mất tiền.
Sau đây, tôi xin chia sẻ lại cách nhận biết rủi ro của 1 cổ phiếu. Mong các bác chia sẻ quan điểm và góp ý thêm.

6 ĐẶC ĐIỂM NHẬN BIẾT RỦI RO CỦA MỘT CỔ PHIẾU "NGUY HIỂM"
1. Liên tục phát hành tăng vốn bằng lần
❌Có hai trường hợp: 1. DN tăng vốn nhanh và mạnh quá, năng lực quản trị không theo kịp và cuối cùng làm hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp đi xuống rõ ràng, có thể ví như một anh trưởng thôn mà ngay lập tức thăng lên làm chủ tịch tỉnh thì 99% là không làm được; 2. Điều đáng sợ nhất là phát hành giấy lấy tiền lừa cổ đông.

⛔️Dấu hiệu: Đọc bảng cân đối kế toán phần vốn góp của chủ sở hữu qua các năm hoặc xem phần thu tiền từ phát hành cổ phiếu trong phần báo cáo lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động tài chính. Nếu nó quá nhanh thì khá rủi ro, nên tránh.

2. Nợ vay/vốn chủ sở hữu tăng liên tục và cao bất thường

❌Điều này khiến cho áp lực trả lãi và trả nợ gốc rất cao, nếu DN kinh doanh gặp khó khăn thì nguy cơ mất khả năng trả nợ rất cao và có thể dẫn đến bờ vực phá sản.

Bên cạnh đó, một điều cực kỳ quan trọng mà không phải ai cũng biết là cơ cấu vốn cũng phần nào phản ánh tính cách và khẩu vị của lãnh đạo doanh nghiệp. Trường hợp này, lãnh đạo thường là người mạo hiểm, thích rủi ro nên không chỉ áp lực tài chính cao mà ngay cả các dự án, hay các hoạt động kinh doanh khác của doanh nghiệp cũng mạo hiểm không kém.

⛔️ Dấu hiệu: Tính tổng nợ vay/VCSH tại bảng cân đối kế toán. Thông thường ở Việt Nam tỷ lệ này nhỏ hơn 1 là mức bình thường; lớn hơn 1 nhỏ hơn 1,5 là tương đối cao; lớn hơn 1,5 là rủi ro.

Tuy nhiên điều này cũng tùy từng ngành nghề và doanh nghiệp. Ví dụ, lĩnh vực thương mại quay vòng vốn nhanh, vòng quay hàng tồn kho lớn thì có thể tỷ lệ vay cao hơn lên đến 1,5-2 lần vẫn có thể chấp nhận được; đối với những ngành có vòng quay hàng tồn kho rất thấp chủ yếu là doanh nghiệp sản xuất những loại hàng hóa có giá trị cao, thời gian sản xuất lâu thì tỷ lệ nợ an toàn tốt nhất dưới 0,7 lần.

3. Lợi nhuận khác hoặc lợi nhuận tài chính cao bất thường

❌Nhiều nhà đầu tư chỉ nhìn vào lợi nhuận mà không cần biết nó đến từ đâu, có bền vững không và sẵn sàng trả giá P/E bình thường cho các cổ phiếu đó, đến khi lợi nhuận bất thường và lợi nhuận tài chính không còn nữa thì nguy cơ đổ vỡ trong giá cổ phiếu là điều khó tránh khỏi, thậm chỉ mất 50-70% giá trị.

⛔️Dấu hiệu nhận biết: Chỉ cần đọc báo cáo KQKD xem phần lợi nhuận tài chính và lợi nhuận khác, nếu thấy cao trong khi P/E tính trên lợi nhuận bất thường đã ở mức cao thì nên tránh xa. Còn nếu dự báo được trước có các khoản này trong khi định giá bình thường đã rẻ thì lại là cơ hội lớn.

4. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh luôn âm và dòng tiền từ hoạt động tài chính luôn dương trong vài năm với giá trị lớn

❌Đây là dấu hiệu cho thấy bản chất hoạt động kinh doanh của công ty rất kém hiệu quả. Nguyên nhân có thể là do kinh doanh thua lỗ hoặc do bị chiếm dụng vốn lớn nhằm mục đích nâng doanh thu; hoặc doanh nghiệp ghi nhận ảo doanh thu.

Trong khi đó, dòng tiền tài chính dương nhờ việc vay thêm nợ hoặc phát hành cổ phiếu để bù đắp cho hoạt động kinh doanh tệ hại (đây là câu chuyện có doanh thu, lợi nhuận mà không có tiền).

⛔️Dấu hiệu: Đọc báo cáo lưu chuyển tiền tệ là có thể nhận ra điều này ngay. Lưu ý 1 số trường hợp doanh nghiệp đang mở rộng sản xuất kinh doanh rất mạnh nhìn thấy được, thì điều này chấp nhận được nhưng sau vài năm tốc độ mở rộng giảm thì dòng tiền kinh doanh phải dương trở lại.

5. Các khoản phải thu và hàng tồn kho tăng quá nhanh và lớn, chiếm phần lớn tài sản ngắn hạn hoặc có các giao dịch mua bán với doanh nghiệp mờ ám

❌Điều này hết sức nguy hiểm. Một là doanh nghiệp bị tồn đọng vốn lớn trong hàng tồn kho và bị chiếm dụng vốn nhiều dẫn đến hiệu quả sử dụng vốn, hiệu quả kinh doanh kém. Hai là vấn đề thanh khoản sẽ nguy hiểm nếu có áp lực trả nợ, trả lãi nhiều. Ba là, hàng tồn kho và phải thu là 2 khoản dễ làm giả nhất trong báo cáo tài chính. Cuối cùng, giao dịch mờ ám là cơ sở để doanh nghiệp dễ ghi khống tài sản.

⛔️ Dấu hiệu: Tính tỷ lệ hàng tồn kho và khoản phải thu so với tài sản ngắn hạn nếu cao trên 75% thì rất rủi ro. Khi xem kỹ hơn phần thuyết minh báo cáo tài chính, nếu thuyết minh mập mờ không có số cụ thế và phần phải thu khác quá lớn thì công ty đó không đáng tin cậy. Nếu thuyết minh có rõ ràng, chúng ta nên tìm hiểu về tình hình hoạt động các con nợ đó xem có tin cậy uy tín không hay chỉ là công ty ảo … Điều đặc biệt nguy hiểm nữa là có phải thu với các cá nhân hàng trăm tỷ.

6. Biên lợi nhuận gộp liên tục giảm rất rõ rệt

❌Điều này cho thấy doanh nghiệp đang làm ăn kém hiệu quả hơn rất nhiều do (1) Cạnh tranh khốc liệt phải giảm giá bán, nâng chiết khấu khiến lợi nhuận giảm; (2). Do ngành nghề kinh doanh kém hấp dẫn và không hợp thời.

⛔️ Dấu hiệu: Đọc trong báo cáo KQKD để tính được chỉ số biên lợi nhuận gộp nếu giảm mạnh đọc tiếp thuyết minh vì sao giảm, kết hợp với báo cáo thường niên để thấy được viễn cảnh của doanh nghiệp trong tương lai.
Xem tất cả

Hay, Thế cụ thể cổ nào thế bác chủ
Còn mấy cổ bank thì sao? Tiền mượn trên vốn CSH hơi bi cao đó? Không thấy cụ nhắc đến là loại trừ hay không

Hãy theo dõi tôi, một trader thứ thiệt và bạn sẽ nắm bắt được rất nhiều cơ hội trong đầu tư tài chính hoàn toàn miễn phí và chân thành
Đã luyện thành thạo PTKT Divine và PTKT Angel, có thể tung hoành cùng các bác
PS: Đây là 2 món võ công thượng thừa mà mình luyện thành sau hơn 20 năm, k phải là sản phẩm copy nhé

xuongrongdo thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
hoalong68 Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

04/01/2015

Đã được thích:

4.452

#12

10/04/2021, 10:41

xuongrongdo đã viết: ↑

Kiếm tiền trên TTCK thật khó, nhưng không ai muốn làm giàu chậm, vậy nên ngay cả trong uptrend, bạn vẫn có thể mất tiền.
Sau đây, tôi xin chia sẻ lại cách nhận biết rủi ro của 1 cổ phiếu. Mong các bác chia sẻ quan điểm và góp ý thêm.

6 ĐẶC ĐIỂM NHẬN BIẾT RỦI RO CỦA MỘT CỔ PHIẾU "NGUY HIỂM"
1. Liên tục phát hành tăng vốn bằng lần
❌Có hai trường hợp: 1. DN tăng vốn nhanh và mạnh quá, năng lực quản trị không theo kịp và cuối cùng làm hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp đi xuống rõ ràng, có thể ví như một anh trưởng thôn mà ngay lập tức thăng lên làm chủ tịch tỉnh thì 99% là không làm được; 2. Điều đáng sợ nhất là phát hành giấy lấy tiền lừa cổ đông.

⛔️Dấu hiệu: Đọc bảng cân đối kế toán phần vốn góp của chủ sở hữu qua các năm hoặc xem phần thu tiền từ phát hành cổ phiếu trong phần báo cáo lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động tài chính. Nếu nó quá nhanh thì khá rủi ro, nên tránh.

2. Nợ vay/vốn chủ sở hữu tăng liên tục và cao bất thường

❌Điều này khiến cho áp lực trả lãi và trả nợ gốc rất cao, nếu DN kinh doanh gặp khó khăn thì nguy cơ mất khả năng trả nợ rất cao và có thể dẫn đến bờ vực phá sản.

Bên cạnh đó, một điều cực kỳ quan trọng mà không phải ai cũng biết là cơ cấu vốn cũng phần nào phản ánh tính cách và khẩu vị của lãnh đạo doanh nghiệp. Trường hợp này, lãnh đạo thường là người mạo hiểm, thích rủi ro nên không chỉ áp lực tài chính cao mà ngay cả các dự án, hay các hoạt động kinh doanh khác của doanh nghiệp cũng mạo hiểm không kém.

⛔️ Dấu hiệu: Tính tổng nợ vay/VCSH tại bảng cân đối kế toán. Thông thường ở Việt Nam tỷ lệ này nhỏ hơn 1 là mức bình thường; lớn hơn 1 nhỏ hơn 1,5 là tương đối cao; lớn hơn 1,5 là rủi ro.

Tuy nhiên điều này cũng tùy từng ngành nghề và doanh nghiệp. Ví dụ, lĩnh vực thương mại quay vòng vốn nhanh, vòng quay hàng tồn kho lớn thì có thể tỷ lệ vay cao hơn lên đến 1,5-2 lần vẫn có thể chấp nhận được; đối với những ngành có vòng quay hàng tồn kho rất thấp chủ yếu là doanh nghiệp sản xuất những loại hàng hóa có giá trị cao, thời gian sản xuất lâu thì tỷ lệ nợ an toàn tốt nhất dưới 0,7 lần.

3. Lợi nhuận khác hoặc lợi nhuận tài chính cao bất thường

❌Nhiều nhà đầu tư chỉ nhìn vào lợi nhuận mà không cần biết nó đến từ đâu, có bền vững không và sẵn sàng trả giá P/E bình thường cho các cổ phiếu đó, đến khi lợi nhuận bất thường và lợi nhuận tài chính không còn nữa thì nguy cơ đổ vỡ trong giá cổ phiếu là điều khó tránh khỏi, thậm chỉ mất 50-70% giá trị.

⛔️Dấu hiệu nhận biết: Chỉ cần đọc báo cáo KQKD xem phần lợi nhuận tài chính và lợi nhuận khác, nếu thấy cao trong khi P/E tính trên lợi nhuận bất thường đã ở mức cao thì nên tránh xa. Còn nếu dự báo được trước có các khoản này trong khi định giá bình thường đã rẻ thì lại là cơ hội lớn.

4. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh luôn âm và dòng tiền từ hoạt động tài chính luôn dương trong vài năm với giá trị lớn

❌Đây là dấu hiệu cho thấy bản chất hoạt động kinh doanh của công ty rất kém hiệu quả. Nguyên nhân có thể là do kinh doanh thua lỗ hoặc do bị chiếm dụng vốn lớn nhằm mục đích nâng doanh thu; hoặc doanh nghiệp ghi nhận ảo doanh thu.

Trong khi đó, dòng tiền tài chính dương nhờ việc vay thêm nợ hoặc phát hành cổ phiếu để bù đắp cho hoạt động kinh doanh tệ hại (đây là câu chuyện có doanh thu, lợi nhuận mà không có tiền).

⛔️Dấu hiệu: Đọc báo cáo lưu chuyển tiền tệ là có thể nhận ra điều này ngay. Lưu ý 1 số trường hợp doanh nghiệp đang mở rộng sản xuất kinh doanh rất mạnh nhìn thấy được, thì điều này chấp nhận được nhưng sau vài năm tốc độ mở rộng giảm thì dòng tiền kinh doanh phải dương trở lại.

5. Các khoản phải thu và hàng tồn kho tăng quá nhanh và lớn, chiếm phần lớn tài sản ngắn hạn hoặc có các giao dịch mua bán với doanh nghiệp mờ ám

❌Điều này hết sức nguy hiểm. Một là doanh nghiệp bị tồn đọng vốn lớn trong hàng tồn kho và bị chiếm dụng vốn nhiều dẫn đến hiệu quả sử dụng vốn, hiệu quả kinh doanh kém. Hai là vấn đề thanh khoản sẽ nguy hiểm nếu có áp lực trả nợ, trả lãi nhiều. Ba là, hàng tồn kho và phải thu là 2 khoản dễ làm giả nhất trong báo cáo tài chính. Cuối cùng, giao dịch mờ ám là cơ sở để doanh nghiệp dễ ghi khống tài sản.

⛔️ Dấu hiệu: Tính tỷ lệ hàng tồn kho và khoản phải thu so với tài sản ngắn hạn nếu cao trên 75% thì rất rủi ro. Khi xem kỹ hơn phần thuyết minh báo cáo tài chính, nếu thuyết minh mập mờ không có số cụ thế và phần phải thu khác quá lớn thì công ty đó không đáng tin cậy. Nếu thuyết minh có rõ ràng, chúng ta nên tìm hiểu về tình hình hoạt động các con nợ đó xem có tin cậy uy tín không hay chỉ là công ty ảo … Điều đặc biệt nguy hiểm nữa là có phải thu với các cá nhân hàng trăm tỷ.

6. Biên lợi nhuận gộp liên tục giảm rất rõ rệt

❌Điều này cho thấy doanh nghiệp đang làm ăn kém hiệu quả hơn rất nhiều do (1) Cạnh tranh khốc liệt phải giảm giá bán, nâng chiết khấu khiến lợi nhuận giảm; (2). Do ngành nghề kinh doanh kém hấp dẫn và không hợp thời.

⛔️ Dấu hiệu: Đọc trong báo cáo KQKD để tính được chỉ số biên lợi nhuận gộp nếu giảm mạnh đọc tiếp thuyết minh vì sao giảm, kết hợp với báo cáo thường niên để thấy được viễn cảnh của doanh nghiệp trong tương lai.
Xem tất cả

Về phân tích tài chính bác ko có gì sai. Nhưng CK Vịt mà kỹ như bác rồi TA, FA hoài thì luôn mất cơ hội. Cứ theo lái, theo dòng tiền và theo từng giai đoạn mà chơi. Bac ko thấy vừa rồi ai chơi UPCOM mấy con giẻ rách, móc cống đều ăn bằng lần à (VD : ATB, CDO, KSH...). Cái chính là họ đặt ra mục tiêu lợi nhuận của họ để vào hàng và chốt lãi.
Bác nói ở mục 2 thì bác coi lại mấy con như VIC, hay HBC...(phần lớn mấy CP ngành xây dựng), tỉ lệ nơ/vốn cao nghất ngưởng đó.
Bác phân tích y chang như của tự doanh các C.ty CK.
Phần lớn mấy người học kế toán, có bằng KTT và đã từng làm KTTH, KTT đầu tư chứng khoán đều thua lỗ vì tính cẩn thận phân tích tài chính, soi lưu chuyển tiền tệ quá kỹ. (Cả tôi cũng vậy nên giờ khôn hơn tí rồi)

Last edited: 10/04/2021

t266 và Nguyenthanhvan thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
Kinhtedatviet Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

11/03/2016

Đã được thích:

2.332

#13

10/04/2021, 10:49

hoalong68 đã viết: ↑

Về phân tích tài chính bác ko có gì sai. Nhưng CK Vịt mà kỹ như bác rồi TA, FA hoài thì luôn mất cơ hội. Cứ theo lái, theo dòng tiền và theo từng giai đoạn mà chơi. Bac ko thấy vừa rồi ai chơi UPCOM mấy con giẻ rách, móc cống đều ăn bằng lần à (VD : ATB, CDO, KSH...).
Bác nói ở mục 2 thì bác coi lại mấy con như VIC, hay HBC...(phần lớn mấy CP ngành xây dựng), tỉ lệ nơ/vốn cao nghất ngưởng đó.
Bác phân tích y chang như của tự doanh các C.ty CK.
Phần lớn mấy người học kế toán, có bằng KTT và đã từng làm KTTH, KTT đầu tư chứng khoán đều thua lỗ vì tính cẩn thận phân tích tài chính, soi lưu chuyển tiền tệ quá kỹ. (Cả tôi cũng vậy nên giờ khôn hơn tí rồi)
Xem tất cả

Bác nói cần xem lại. Người hiểu biết, biết soi nhận định thì là tìm các cổ kinh doanh tốt. Bác nói thế khác nào có kiến thức về kế, kiểm chả áp dụng được gì cho đầu tư chứng khoán. Nếu bác nói vậy thì bác đang nhìn mấy ông kế toán vớ vẩn xung quanh bác rồi

VCTA Fund

hoalong68 thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
hoalong68 Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

04/01/2015

Đã được thích:

4.452

#14

10/04/2021, 10:52

Kinhtedatviet đã viết: ↑

Bác nói cần xem lại. Người hiểu biết, biết soi nhận định thì là tìm các cổ kinh doanh tốt. Bác nói thế khác nào có kiến thức về kế, kiểm chả áp dụng được gì cho đầu tư chứng khoán. Nếu bác nói vậy thì bác đang nhìn mấy ông kế toán vớ vẩn xung quanh bác rồi
Xem tất cả

Thực tế bao giờ cũng là câu trả lời chính xác nhất. Bác chưa biết trình độ chuyên môn của mấy bác KTT ở mấy C.ty lớn sao dám nói vậy?. Bác chắc ko phải trong nghề kế toán?!
Kinh doanh tốt thì nó đã phản ánh vào giá hết rồi. Mọi thông tin nhà cái họ nắm trước chúng ta, thậm chí dòng tiền vào ra thế nào gần như họ chủ động. Nên dựa vào họ mà kiếm chút cháo đi bác. Đừng vì cái bản ngã của mình mà vợ con mất nhờ.

Nguyenthanhvan thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
Kinhtedatviet Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

11/03/2016

Đã được thích:

2.332

#15

10/04/2021, 10:56

hoalong68 đã viết: ↑

Thực tế bao giờ cũng là câu trả lời chính xác nhất. Bác chưa biết trình độ chuyên môn của mấy bác KK trưởng ở mấy C.ty lớn sao dám nói vậy. Bác chắc ko phải trong nghề kế toán?!
Kinh doanh tốt thì nó đã phản ánh vào giá hết rồi. Mọi thông tin nhà các họ nắm trước chúng ta. thậm chí dòng tiền vào ra thế nào gần như họ chủ động. Nên dựa vào họ mà kiếm chút cháo đi bác. Đừng vì cái bản ngã của mình mà vợ con mất nhờ.
Xem tất cả

Thực tế nhiều kế toán giỏi phân tích chuẩn, đưa ra đầu tư chuẩn. Cái tôi đang nói đến là đầu tư chứng khoán cơ. Còn chơi chứng khoán thì cần gì. Chỉ cần học mua bán rồi kêu người khác hô mua bán thôi

VCTA Fund

t266 và hoalong68 thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
hoalong68 Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

04/01/2015

Đã được thích:

4.452

#16

10/04/2021, 10:58

Kinhtedatviet đã viết: ↑

Thực tế nhiều kế toán giỏi phân tích chuẩn, đưa ra đầu tư chuẩn. Cái tôi đang nói đến là đầu tư chứng khoán cơ. Còn chơi chứng khoán thì cần gì. Chỉ cần học mua bán rồi kêu người khác hô mua bán thôi
Xem tất cả

Thôi. Chỉ là chút ít kinh nghiệm của mình cùng tranh luận. Hy vọng bác sẽ thắng nhà cái, thắng thị trường bằng TA, FA của bác.
Trân trọng!

thethang201 thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
Kinhtedatviet Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

11/03/2016

Đã được thích:

2.332

#17

10/04/2021, 11:00

hoalong68 đã viết: ↑

Thôi. Chỉ là chút ít kinh nghiệm của mình cùng tranh luận. Hy vọng bác sẽ thắng nhà cái, thắng thị trường bằng TA của bác.
Trân trọng!
Xem tất cả

Mình kế toán quèn biết chút ít TA mà may đầu tư mấy năm nay vẫn không âm tài khoản. hehe

VCTA Fund

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
hongbangboy Thành viên rất tích cực

Tham gia ngày:

23/07/2010

Đã được thích:

26

#18

10/04/2021, 11:06

xuongrongdo đã viết: ↑

Kiếm tiền trên TTCK thật khó, nhưng không ai muốn làm giàu chậm, vậy nên ngay cả trong uptrend, bạn vẫn có thể mất tiền.
Sau đây, tôi xin chia sẻ lại cách nhận biết rủi ro của 1 cổ phiếu. Mong các bác chia sẻ quan điểm và góp ý thêm.

6 ĐẶC ĐIỂM NHẬN BIẾT RỦI RO CỦA MỘT CỔ PHIẾU "NGUY HIỂM"
1. Liên tục phát hành tăng vốn bằng lần
❌Có hai trường hợp: 1. DN tăng vốn nhanh và mạnh quá, năng lực quản trị không theo kịp và cuối cùng làm hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp đi xuống rõ ràng, có thể ví như một anh trưởng thôn mà ngay lập tức thăng lên làm chủ tịch tỉnh thì 99% là không làm được; 2. Điều đáng sợ nhất là phát hành giấy lấy tiền lừa cổ đông.

⛔️Dấu hiệu: Đọc bảng cân đối kế toán phần vốn góp của chủ sở hữu qua các năm hoặc xem phần thu tiền từ phát hành cổ phiếu trong phần báo cáo lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động tài chính. Nếu nó quá nhanh thì khá rủi ro, nên tránh.

2. Nợ vay/vốn chủ sở hữu tăng liên tục và cao bất thường

❌Điều này khiến cho áp lực trả lãi và trả nợ gốc rất cao, nếu DN kinh doanh gặp khó khăn thì nguy cơ mất khả năng trả nợ rất cao và có thể dẫn đến bờ vực phá sản.

Bên cạnh đó, một điều cực kỳ quan trọng mà không phải ai cũng biết là cơ cấu vốn cũng phần nào phản ánh tính cách và khẩu vị của lãnh đạo doanh nghiệp. Trường hợp này, lãnh đạo thường là người mạo hiểm, thích rủi ro nên không chỉ áp lực tài chính cao mà ngay cả các dự án, hay các hoạt động kinh doanh khác của doanh nghiệp cũng mạo hiểm không kém.

⛔️ Dấu hiệu: Tính tổng nợ vay/VCSH tại bảng cân đối kế toán. Thông thường ở Việt Nam tỷ lệ này nhỏ hơn 1 là mức bình thường; lớn hơn 1 nhỏ hơn 1,5 là tương đối cao; lớn hơn 1,5 là rủi ro.

Tuy nhiên điều này cũng tùy từng ngành nghề và doanh nghiệp. Ví dụ, lĩnh vực thương mại quay vòng vốn nhanh, vòng quay hàng tồn kho lớn thì có thể tỷ lệ vay cao hơn lên đến 1,5-2 lần vẫn có thể chấp nhận được; đối với những ngành có vòng quay hàng tồn kho rất thấp chủ yếu là doanh nghiệp sản xuất những loại hàng hóa có giá trị cao, thời gian sản xuất lâu thì tỷ lệ nợ an toàn tốt nhất dưới 0,7 lần.

3. Lợi nhuận khác hoặc lợi nhuận tài chính cao bất thường

❌Nhiều nhà đầu tư chỉ nhìn vào lợi nhuận mà không cần biết nó đến từ đâu, có bền vững không và sẵn sàng trả giá P/E bình thường cho các cổ phiếu đó, đến khi lợi nhuận bất thường và lợi nhuận tài chính không còn nữa thì nguy cơ đổ vỡ trong giá cổ phiếu là điều khó tránh khỏi, thậm chỉ mất 50-70% giá trị.

⛔️Dấu hiệu nhận biết: Chỉ cần đọc báo cáo KQKD xem phần lợi nhuận tài chính và lợi nhuận khác, nếu thấy cao trong khi P/E tính trên lợi nhuận bất thường đã ở mức cao thì nên tránh xa. Còn nếu dự báo được trước có các khoản này trong khi định giá bình thường đã rẻ thì lại là cơ hội lớn.

4. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh luôn âm và dòng tiền từ hoạt động tài chính luôn dương trong vài năm với giá trị lớn

❌Đây là dấu hiệu cho thấy bản chất hoạt động kinh doanh của công ty rất kém hiệu quả. Nguyên nhân có thể là do kinh doanh thua lỗ hoặc do bị chiếm dụng vốn lớn nhằm mục đích nâng doanh thu; hoặc doanh nghiệp ghi nhận ảo doanh thu.

Trong khi đó, dòng tiền tài chính dương nhờ việc vay thêm nợ hoặc phát hành cổ phiếu để bù đắp cho hoạt động kinh doanh tệ hại (đây là câu chuyện có doanh thu, lợi nhuận mà không có tiền).

⛔️Dấu hiệu: Đọc báo cáo lưu chuyển tiền tệ là có thể nhận ra điều này ngay. Lưu ý 1 số trường hợp doanh nghiệp đang mở rộng sản xuất kinh doanh rất mạnh nhìn thấy được, thì điều này chấp nhận được nhưng sau vài năm tốc độ mở rộng giảm thì dòng tiền kinh doanh phải dương trở lại.

5. Các khoản phải thu và hàng tồn kho tăng quá nhanh và lớn, chiếm phần lớn tài sản ngắn hạn hoặc có các giao dịch mua bán với doanh nghiệp mờ ám

❌Điều này hết sức nguy hiểm. Một là doanh nghiệp bị tồn đọng vốn lớn trong hàng tồn kho và bị chiếm dụng vốn nhiều dẫn đến hiệu quả sử dụng vốn, hiệu quả kinh doanh kém. Hai là vấn đề thanh khoản sẽ nguy hiểm nếu có áp lực trả nợ, trả lãi nhiều. Ba là, hàng tồn kho và phải thu là 2 khoản dễ làm giả nhất trong báo cáo tài chính. Cuối cùng, giao dịch mờ ám là cơ sở để doanh nghiệp dễ ghi khống tài sản.

⛔️ Dấu hiệu: Tính tỷ lệ hàng tồn kho và khoản phải thu so với tài sản ngắn hạn nếu cao trên 75% thì rất rủi ro. Khi xem kỹ hơn phần thuyết minh báo cáo tài chính, nếu thuyết minh mập mờ không có số cụ thế và phần phải thu khác quá lớn thì công ty đó không đáng tin cậy. Nếu thuyết minh có rõ ràng, chúng ta nên tìm hiểu về tình hình hoạt động các con nợ đó xem có tin cậy uy tín không hay chỉ là công ty ảo … Điều đặc biệt nguy hiểm nữa là có phải thu với các cá nhân hàng trăm tỷ.

6. Biên lợi nhuận gộp liên tục giảm rất rõ rệt

❌Điều này cho thấy doanh nghiệp đang làm ăn kém hiệu quả hơn rất nhiều do (1) Cạnh tranh khốc liệt phải giảm giá bán, nâng chiết khấu khiến lợi nhuận giảm; (2). Do ngành nghề kinh doanh kém hấp dẫn và không hợp thời.

⛔️ Dấu hiệu: Đọc trong báo cáo KQKD để tính được chỉ số biên lợi nhuận gộp nếu giảm mạnh đọc tiếp thuyết minh vì sao giảm, kết hợp với báo cáo thường niên để thấy được viễn cảnh của doanh nghiệp trong tương lai.
Xem tất cả

rất hữu ích, bác đăng tiếp về các chủ đề cần chú ý khi xem báo cáo tài chình nhé. Em follow bác rồi

Nothing is impossible

xuongrongdo thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
oracle_82 Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

21/03/2010

Đã được thích:

3.796

#19

10/04/2021, 11:12

hoalong68 đã viết: ↑

Thực tế bao giờ cũng là câu trả lời chính xác nhất. Bác chưa biết trình độ chuyên môn của mấy bác KTT ở mấy C.ty lớn sao dám nói vậy?. Bác chắc ko phải trong nghề kế toán?!
Kinh doanh tốt thì nó đã phản ánh vào giá hết rồi. Mọi thông tin nhà cái họ nắm trước chúng ta, thậm chí dòng tiền vào ra thế nào gần như họ chủ động. Nên dựa vào họ mà kiếm chút cháo đi bác. Đừng vì cái bản ngã của mình mà vợ con mất nhờ.
Xem tất cả

Bác nói chuẩn. Mẹ mấy thằng quỹ, mấy đứa tỷ phú cứ mua vic vnm msn hpg fpt BCs dậm chân 1 chỗ. Cả năm tăng đc 10-30%. Mẹ mấy đứa xe ôm, công nhân, móc cống chuyên chơi lô đề 1 ăn 70 nhanh giàu.

Hanhledinh,1969, 2 con trai 2005 và 2007, ở THNC-HN. Sáng đưa con đi học, về xuống sàn CK, Chiều đón con học về, tối giúp con học bài.Lên F319 vui chơi hết thời gian.

xuongrongdo thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
Onggiadotlang Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

15/01/2016

Đã được thích:

4.984

#20

10/04/2021, 11:15

hoalong68 đã viết: ↑

Về phân tích tài chính bác ko có gì sai. Nhưng CK Vịt mà kỹ như bác rồi TA, FA hoài thì luôn mất cơ hội. Cứ theo lái, theo dòng tiền và theo từng giai đoạn mà chơi. Bac ko thấy vừa rồi ai chơi UPCOM mấy con giẻ rách, móc cống đều ăn bằng lần à (VD : ATB, CDO, KSH...). Cái chính là họ đặt ra mục tiêu lợi nhuận của họ để vào hàng và chốt lãi.
Bác nói ở mục 2 thì bác coi lại mấy con như VIC, hay HBC...(phần lớn mấy CP ngành xây dựng), tỉ lệ nơ/vốn cao nghất ngưởng đó.
Bác phân tích y chang như của tự doanh các C.ty CK.
Phần lớn mấy người học kế toán, có bằng KTT và đã từng làm KTTH, KTT đầu tư chứng khoán đều thua lỗ vì tính cẩn thận phân tích tài chính, soi lưu chuyển tiền tệ quá kỹ. (Cả tôi cũng vậy nên giờ khôn hơn tí rồi)
Xem tất cả

Nói ngu như mấy bà bán ...cá ngoài chợ

NO CHANCE, NO GAIN!!!

(Tìm kiếm cơ hội chứ tại sao phải kiếm đau thương - Vươn mình, vươn tầm lên)
Muốn là ƯNG thì phải có tầm nhìn xa.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm

(Hãy đăng nhập để trả lời bài viết)

Trang 2/5

Chủ đề cùng chuyên mục

Chia sẻ trang này