______ HVG ______ Xứng Vương ________ Vua Thủy sản ______ 5x

hàng ngon đó

Cười là sao bác?
có nên nói ko bác?

Bác nói toẹt ra đi
Úp mở làm gì

HVG mai k trần mới là lạ!

Trần thì em nghĩ là khó
Xanh là đẹp rồi bác

HVG: P/E thấp hơn trung bình ngành, đạt 8,6x

CTCK MayBank KimEng (MBKE)

HVG công bố kết quả kinh doanh 9 tháng đầu năm 2014 hết sức khả quan khi cả doanh thu và lợi nhuận đều tăng trưởng mạnh so với cùng kỳ, đạt 11.353 tỷ đồng và 367 tỷ đồng, lần lượt tăng 46% và 52% so với cùng kỳ năm ngoái.

Mức tăng mạnh của doanh thu trong 9 tháng đầu năm nhờ mảng kinh doanh bánh dầu đậu nành tăng đáng kể (tăng 5 lần), thức ăn chăn nuôi (+17%), phụ phẩm (+53%) và bán cá nội địa (tăng 6,8 lần). Bốn mảng kinh doanh này đóng góp 71% vào tổng doanh thu, trong khi cùng kỳ con số này chỉ ở mức 45%. Trong khi đó, mảng kinh doanh chính là xuất khẩu cá tra lại giảm mạnh 62% so với cùng kỳ năm ngoái, chỉ đóng góp 14% vào tổng doanh thu, giảm nhiều so với mức 55% của cùng kỳ. Nguyên nhân chính là do thuế chống bán phá giá POR9 của HVG tại thị trường Mỹ cao hơn so với POR8 khiến sản lượng cá tra xuất khẩu sang thị trường này giảm.

Lợi nhuận gộp trong 9 tháng đầu năm 2014 tăng thấp hơn doanh thu ở mức 10% n/n và đạt 907 tỷ đồng do biên lợi nhuận gộp giảm 3 điểm phần trăm, xuống còn 8%. Mặc dù có tăng trưởng đáng kể ở các mảng kinh doanh khác (bánh dầu đậu nành, thức ăn chăn nuôi, phụ phẩm và bán cá nội địa) nhưng biên lợi nhuận gộp của các mảng này chỉ ở mức trung bình 7%, thấp hơn nhiều so với mức 15% của mảng xuất khẩu.

Ngoài ra, lợi nhuận từ hoạt động tài chính tăng 109%, đạt 13,2 tỷ nhờ (i) khoản bất lợi thương mại từ việc tăng tỷ lệ sở hữu tại CTCP thủy sản An Giang với giá mua thấp hơn giá trị sổ sách và (ii) lãi từ thanh lý công ty con.

Tỷ lệ chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp/doanh thu cũng giảm 1 điểm phần trăm xuống 4%. Ngoài ra, lợi nhuận từ công ty liên kết (FMC) tăng 39% so với cùng kỳ năm ngoái. Do đó, lợi nhuận sau thuế tăng 52% so với cùng kỳ năm ngoái. Như vậy, lũy kế 9 tháng đầu năm 2014, doanh thu và lợi nhuận sau thuế của HVG lần lượt hoàn thành 81% và 67% kế hoạch năm.

Mặc dù doanh thu từ xuất khẩu cá tra giảm mạnh trong 9 tháng đầu năm 2014 nhưng chúng tôi kì vọng trong quý IV sẽ có sự cải thiện do nhu cầu cá tra tại các thị trường tăng lên vào dịp cuối năm và mở rộng được thị phần tại Nga.

HVG cho biết đã ký kết hợp đồng xuất khẩu cá sang Nga khoảng 40.000 tấn thành phẩm, tương ứng khoảng 50% tổng sản lượng, thời gian giao hàng từ tháng 10 đến quý I/2015.

Chúng tôi kỳ vọng việc này có thể giúp HVG bù đắp được sự sụt giảm thị phần tại Mỹ. Tuy nhiên cũng lưu ý thêm, giá cá tra bán vào thị trường Nga thường thấp hơn so với Mỹ từ 0,5 – 1USD/kg. Chúng tôi ước tính doanh thu và lợi nhuận sau thuế 2014 của HVG lần lượt đạt 15.232 tỷ, tăng 38% so với cùng kỳ năm ngoái và 493 tỷ đồng, tăng 99% so với cùng kỳ năm ngoái. EPS 2014 (chưa pha loãng) vào khoảng 3.735 đồng/cp, tương đương PE 2014 là 8,6x thấp hơn trung bình ngành khoảng 10x.

HVG lên kế hoạch hợp tác đầu tư với Nga để xây dựng nhà máy chế biến thủy sản và kho lạnh tại Matxcova, thành phố có tỷ lệ tiêu thụ thủy sản nhập khẩu nhiều nhất tại Nga. Mục đích xây dựng nhà máy là nhằm nâng cao chất lượng hàng thủy sản từ Việt Nam và tận dụng nguyên liệu hải sản đánh bắt phong phú tại các vùng biển Nga.

Tổng số vốn cho dự án này vào khoảng 30 triệu USD, dự kiến đầu năm 2015 công ty sẽ khởi công dự án. Ngày 6/11 tới đây, HVG sẽ tổ chức ĐHCĐ bất thường 2014 với mục đích trình phương án chào bán cổ phần (44 triệu cổ phiếu) và phát hành cổ phiếu thưởng (26,4 triệu cổ phiếu). Với số lượng cổ phiếu chào bán thêm, EPS dự kiến pha loãng khoảng 4%

Chúng tôi kỳ vọng việc này có thể giúp HVG bù đắp được sự sụt giảm thị phần tại Mỹ. Tuy nhiên cũng lưu ý thêm, giá cá tra bán vào thị trường Nga thường thấp hơn so với Mỹ từ 0,5 – 1USD/kg. Chúng tôi ước tính doanh thu và lợi nhuận sau thuế 2014 của HVG lần lượt đạt 15.232 tỷ, tăng 38% so với cùng kỳ năm ngoái và 493 tỷ đồng, tăng 99% so với cùng kỳ năm ngoái. EPS 2014 (chưa pha loãng) vào khoảng 3.735 đồng/cp, tương đương PE 2014 là 8,6x thấp hơn trung bình ngành khoảng 10x.
Tính toán kiểu gì thế nhỉ ???
Chẳng lẽ Q4 LN có 50 tỷ ????

Ln cty mẹ bác ơi. Q4 tối thiểu 150 tỷ. Qtrọng là đơn hàng 40M đô Xk vào Nga sẽ đc hạch toán trong q4 (chưa ghi nhận vào q3) nên chắc chắn ln q4 sẽ vượt xa con số trên. Đấy là MBKE chưa tính khoản hoàn nhập dự phòng 130 tỷ vào q4. Eps (f) 2014 chắc chắn trên 5k, so với mức p/e toàn ngàh thuỷ sản là 10,x thì giá trị thật của HVG phải là 5x.

Hvg cang giu cang ngon