?ạ'?â?z?â?ạ'?ạ'?â?z?â?ạ'K?Ăc kông ty trỏằâng kho?Ăn ?'ang chỏằưi nhau dỏằ? dỏằTi, hành ?'ỏằTng cỏằĐa

TTP:
200 tỷ tiền mặt gửi ngân hàng
Q1 lãi 20 tỷ
Q2 lãi khoảng 25-30 tỷ
Doanh thu tăng ổn định, nghành nghề bao bì y tế hot
SSI bảo lãnh
Giá mua: 35-40
Kỳ vọng: 50-60



HSG:
Từ tháng 1/2009 tời tháng 6/2009 mỗi tháng lãi tháng sau gấp đôi tháng trước
Riêng tháng 6 lãi 50 tỷ
Doanh thu và lợi nhuận tăng chóng mặt
HĐQT biết cách PR và làm giá
Cổ tức và phương án phát hành cổ phiếu HOT
Giá mua: 30-35
Kỳ vọng: 45-55


SDT
Công trình ngầm số 1 Đông Nam Á
Hợp đồng + doanh thu tăng theo cấp sỗ mũ
Q1 lãi 20 tỷ
Q2 lãi hơn 30 tỷ
HĐQT biết cách PR hình ảnh, con cưng tập đoàn sông Đà, các dự án ngầm hoá tại VN nhiều như quân nguyên
Cổ tức ổn định
Giá mua: 30-35
Kỳ vọng: 55-65

Theo dự báo của HSBC, EPS sẽ tăng 20% trong năm 2009 và năm 2010.



Trong khoảng thời gian từ tháng 4/2009 đến hết tháng 6/2009, chỉ số VN-Index tăng tới 60%, đưa thị trường Việt Nam trở thành thị trường tăng điểm mạnh nhất châu Á.

Từ mức đáy thiết lập vào tháng 3/2009 đến mức đỉnh vào tháng 6/2009, chỉ số VnIndex tăng 117%.

Tất cả các số liệu khác đều cải thiện. Giá trị vốn hóa thị trường của cả hai sàn chứng khoán vượt mức 20 tỷ USD. Hiện nay trên thị trường có hai cổ phiếu có giá trị vốn hóa thị trường hơn 1 tỷ USD và khoảng 12 cổ phiếu khác có giá trị vốn hóa thị trường hơn 500 triệu USD.

Giá trị giao dịch hàng ngày của hai sàn chứng khoán vượt mức 166 triệu USD và đã có lúc vượt mức 300 triệu USD. Những ngày u ám trong tháng 2/2009 khi giá trị giao dịch chỉ đạt 13 triệu USD.

Nhà đầu tư nội là đối tượng chính đẩy thị trường và giá trị giao dịch tăng. Nhà đầu tư ngoại chỉ mua ròng với tổng giá trị thấp trong tháng 5/2009, và sang tháng 6/2009, mức bán ròng là 28 triệu USD. Tháng 6/2009, lượng giá trị giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài chỉ chiếm 6,8% trong khi con số trung bình của năm ngoái là 22%.

Nhà đầu tư nội đã đẩy giá trị lên mức quá nóng. Chỉ số PE của Việt Nam năm 2008 là 19,9.

Chỉ số PE forward trong 12 tháng sẽ là 15,6x. Mức này là cao nếu so với các thị trường khác trong khu vực. Tại thị trường Trung Quốc, chỉ số PE forward chỉ là 14,5x và tại Đông Nam Á, chỉ số PE forward của thị trường Indonexia là 12,8x, chỉ số PE forward của Thái Lan là 10,8x. Xét đến một số yếu tố thiếu minh bạch khi công bố kết quả kinh doanh của một số công ty Việt Nam, chỉ số PE forward như vậy ở mức cao.

Và nay khi mức lợi tức trái phiếu chính phủ vẫn là 8,5%, giá nhà đất đang cải thiện, nhà đầu tư nội đang quan tâm nhiều hơn tới nhiều loại tài sản khác, chỉ số VnIndex vì vậy đã điều chỉnh mạnh khi chạm mức 500 điểm vào giữa tháng 6/2009.

Theo HSBC, EPS sẽ tăng 20% trong năm 2009 và năm 2010. HSBC cho rằng nhà đầu tư ngoại không nên tham gia thị trường ở thời điểm hiện nay.
Theo HSBC

Chứng khoán VNDirect: Sáu phiên giảm điểm liên tiếp đã chính thức xác nhận kênh xu thế giảm giá của VN-Index. Điều này nhanh chóng đưa chỉ số thị trường tìm đến ngưỡng hỗ trợ nằm tại vùng 400-410 điểm. Tại mức điểm này lượng cầu sẽ nhiều hơn và kì vọng đây là ngưỡng tốt để thị trường có thể đi ngang trong ngắn hạn.

Thanh khoản vẫn đang được duy trì ở mức trung bình khoảng 1000 tỷ/phiên thể hiện rõ hiện nay vẫn có nhiều nhà đầu tư bám thị trường và điều này là tích cực xét trên quan điểm dài hạn.

VNDirect nhận thấy mức điểm 400 là mức hợp lý tại thời điểm hiện tại của thị trường và tại ngưỡng điểm đó sẽ có khá nhiều bluechips ở mức giá hợp lý để đầu tư.

Chứng khoán Quốc tế: sau khi Vn-index rơi vào vùng 410-420 điểm, sức mua đã quay trở lại thị trường. Mặc dù hiện trạng không có dư mua đã giảm hẳn, dấu hiệu bán sàn không còn xuất hiện nhiều nhưng do lượng cung lớn nên thị trường vẫn không tránh khỏi phiên giảm điểm.

Thị trường vẫn chưa thoát khỏi xu hướng điều chỉnh nhưng khả năng tiếp tục đi xuống sâu hơn là khá yếu. Ngoài ra, giá trị giao dịch thỏa thuận đã tăng mạnh trở lại cùng với sức mua được cải thiện là những dấu hiệu khá tích cực cho phiên giao dịch kế tiếp.

Tuy nhiên, các thông tin mang tính hỗ trợ mạnh trong nước hiện nay rất thiếu. Cho nên, hướng nhìn cho Nhà đầu tư bây giờ là những diễn biến trên thị trường khoán Hoa Kỳ và thế giới. Nếu các chỉ số chứng khoán tại các quốc gia này tiếp tục giữ được màu xanh, Nhà đầu tư có thể kỳ vọng vào thị trường chứng khoán Việt Nam trong một vài phiên tới.

Phiên giao dịch ngày 15/07/2009, theo Vise, nhiều khả năng thị trường sẽ phục hồi nhẹ.

Chứng khoán Âu Việt: Phiên giao dịch ngày 14/7 cho thây dấu hiệu mua vào bắt đáy của nhà đầu tư đã bắt đầu xuất hiện và dần rõ nét. Tuy nhiên, vẫn còn tâm lý e ngại có lẽ xuất phát từ việc Vietinbank niêm yết vào thứ 5 tới. Bên cạnh đó là nỗi lo thị trường chứng khoán thế giới sẽ trở lại với xu hướng giảm điểm.

Dự kiến phiên giao dịch ngày 15/7, thị trường có thể tăng điểm nhẹ trở lại. nhà đầu tư lướt sóng chấp nhận rủi ro cao có thể giải ngân một phần với một số mã cổ phiếu có thông tin đột biến về lợi nhuận quý II. Tuy nhiên, AVSC cho rằng thị trường vẫn chưa chạm đáy trong trung hạn.
Quốc Thắng
Theo Bản tin các CTCK

anh Hưng, ôi thôi, hôm nay nhìn cái KQKD của anh bèo hơn cả coi gái em 8 tuổi tập đầu tư

Nếu như thị trường không chấp nhận trả cao hơn mức giá 50.000 đồng đối với VCB, liệu CTG có giữ được mức giá này khi chào sàn?



Tiếp theo Vietcombank (VCB), Vietinbank (CTG) sẽ tiến hành niêm yết 121,2 triệu CP (chiếm 10,77% vốn điều lệ) vào ngày 16/7 tới. Mức giá giao dịch ngày đầu tiên là 5.0 bằng với giá chào sàn của VCB, nhưng liệu kịch bản có xảy ra giống VCB không?
Tương quan CTG và VCB

So với VCB, việc niêm yết của CTG gặp nhiều bất lợi hơn do TTCK đang trong xu hướng giảm điểm. Mặc dù tăng trần 20% trong ngày chào sàn nhưng tính đến phiên giao dịch ngày 14/7, giá cổ phiếu VCB đã quay về dưới vạch xuất phát.

Nếu như thị trường không chấp nhận trả cao hơn mức giá 50.000 đồng đối với VCB, liệu CTG có giữ được mức giá này khi chào sàn?

Thứ nhất, xét trên góc độ tài chính, CTG xem ra cũng không hấp dẫn hơn VCB. ROE của hai CP này đều xấp xỉ ở mức 15 - 18% trong vòng 3 năm vừa qua. Về mặt định giá, với mức giá chào sàn 50.000 đồng, chỉ số PIB năm 2009 của CTG ở mức 4,3 lần, cao hơn so với mức 3,9 lần của VCB.

Tuy nhiên, nếu xét về góc độ lợi nhuận thì P/E năm 2009 theo kế hoạch của CTG có vẻ như đắt hơn - với mức 30 lần. Tỷ suất cổ tức của CTG chỉ ở mức 2%, thấp hơn so với mức 2,51% của VCB.

Ở đây, cần phải nói thêm rằng, nợ xấu cũng không phải là vấn đề quá lo ngại đối với NĐT. Phần lớn NĐT trên TTCK Việt Nam đều mang tính ngắn hạn, mức độ gắn bó với doanh nghiệp không lâu. Do vậy, họ có thể bỏ qua những rủi ro tiềm ẩn từ nợ xấu và chỉ chú ý đến những nhân tố ngắn hạn như cổ tức và lợi nhuận năm tới.

Vì vậy, khó có thể nói tỷ lệ nợ xấu thấp của CTG (1,02%) là một lợi thế so với VCB (4,04%) khi chào sàn. Chiến lược mua và nắm giữ cổ phiếu CTG vài ba năm sẽ khó xảy ra ở mức giá chào sàn. Những NĐT dạng này nếu quyết định đầu tư thì đã tham gia lúc IPO Vietinbank.

Thứ hai, mặc dù VCB và CTG gần như có cùng vốn điều lệ, tỷ lệ cổ phần Nhà nước nắm giữ gần như nhau, nhưng VCB lại có mức thặng dư vốn cao hơn rất nhiều do trước đây được bán với giá cao.

Bà Nguyễn Thị Hoa, thành viên HĐQT VCB cho biết, thặng dư IPO giữ lại của VCB được khoảng gần 1.000 tỷ đồng. Trong khi đó, dự kiến thặng dư vốn từ đợt IPO trong nước mà CTG được giữ lại theo quy định là 100 tỷ đồng. Điều này cho thấy mức P/B (giá trên giá trị sổ sách) của CTG cao hơn VCB khi xét cùng mức giá chào sàn.

Thứ ba, không giống như trường hợp thua lỗ của NĐT mua cổ phiếu lần đầu đối với VCB, giá đấu thầu bình quân của CTG chỉ vào khoảng 20.000 đồng/CP. Do đó, nếu chào sàn ở mức giá 50.000 đồng/CP, NĐT thu được một mức sinh lợi hết sức hấp dẫn chỉ trong một thời gian ngắn.

Thậm chí, ngay cả khi CTG giảm sàn đi chăng nữa NĐT vẫn có một mức tỷ suất sinh lợi lên đến 100% chỉ trong vòng gần 7 tháng. Do đó, áp lực bán CTG để hiện thực hoá lợi nhuận của nhiều NĐT là khá cao.

Những tác động nhất định

121,2 triệu cổ phiếu niêm yết của CTG, chỉ có 74.087.200 cổ phiếu là được tự do chuyển nhượng, chiếm 55,22% số lượng niêm yết.

Mặt khác, với mức giá tham chiếu 50.000 đồng, giá trị vốn hóa của CTG vào khoảng 6.700 tỷ đồng. Do đó, tỷ trọng vốn hóa thị trường của CTG là không lớn so với nhiều CP đang niêm yết hiện nay như ACB, BVH, PVF hay STB. Tuy nhiên, điều này không có nghĩa CTG hoàn toàn không tác động gì đến thị trường.

Thứ nhất, do VN-Index được tính trên tổng khối lượng niêm yết chứ không phải phần được tự do chuyển nhượng nên tác động của CTG đối với thị trường phải được tính theo 121,2 triệu cổ phiếu chứ không phải 74 triệu cổ phiếu.

Thứ hai, vai trò dẫn dắt Index, ngoài yếu tố tỷ trọng vốn hóa thị trường, còn phụ thuộc vào tính thanh khoản hay sự hấp dẫn của cổ phiếu. Nếu như CTG điều chỉnh sâu ngay trong phiên chào sàn, cổ phiếu này sẽ trở nên hấp dẫn hơn đối với các NĐT.

Công ty Chứng khoán nhận định thị trường ngày 17/7
Công ty Chứng khoán nhận định thị trường ngày 17/7
Theo VNDirect,chưa thể khẳng định xu hướng giảm ngắn hạn đã bị phá vỡ khi thanh khoản chưa cho thấy dấu hiệu tích cực và chỉ số không thể đi qua ngưỡng 440 điểm



Chứng khoán Sài Gòn: Sự tăng điểm mạnh của TTCK Mỹ hôm qua đã tạo ra hỗ trợ tâm lý tốt ở thời điểm mở cửa ngày 16/7. Phiên 1 chứng kiến số lượng lệnh mua lớn và đẩy KLGD tăng cao, đạt 6,9 triệu cp, cao nhất so với nhiều ngày gần đây.

Tuy nhiên sự thận trọng cũng thể hiện rõ ở số lệnh bán tăng lên vào phiên 2 và 3. Đây chính là nguyên nhân khiến cho VNIndex giảm điểm. VNIndex rơi thấp dần từ mức cao nhất 438,07 xuống còn 433,47 điểm ở lúc đóng cửa.

Trong bối cảnh nhiều cổ phiếu bluechips giảm điểm so với mứcở phiên 1 thì lại có một số cổ phiếu tăng trần sau khi mở cửa ởmức giá thấp hơn, trong đó có VCG, HOM, HUT. Điều này chothấy trên thị trường có một bộ phận nhà đầu tư đang đặt kỳvọng vào một chu kỳ tăng điểm mới của thị trường.

Ở mặt khác, SSI cũng nhận thấy áp lực bán tăng dần ởcác vùng giá cao trong khi lực mua không thể hiện sức bật dậymạnh để báo hiệu một chu kỳ tăng điểm mới. Tâm lý hứngkhởi xuất phát từ kết quả của TTCK Mỹ sẽ khó duy trì đượclâu. Sau 3 phiên tăng điểm, S&P500 đã tăng 6,15%, các thôngtin tốt đã được phản ánh gần hết và TTCK Mỹ có thể đi ngangtrong thời gian sắp tới. Nếu điều này là đúng thì TTCK Việt Nam ngày 17/7 sẽ phải đối mặt với một phiên thử thách.

Chứng khoán VNDirect: Chưa thể khẳng định xu hướng giảm ngắn hạn đã bị phá vỡ khi thanh khoản chưa cho thấy dấu hiệu tích cực và chỉ số không thể đi qua ngưỡng 440 điểm. Hầu hết các bluechips đều chịu áp lực bán ra khá lớn mỗi khi khớp về gần mức giá trần. Điều này khiến thị trường chưa thể bứt phá.

Mặc dù thị trường Mỹ đã có những phiên giao dịch khả quan gần đây, nhưng tâm lý nghi ngại vẫn gây cản trở cho dòng tiền đầu cơ quay trở lại thị trường. Trên thực tế VN-Index khó có thể sớm hình thành một sóng tăng mạnh mẽ trừ khi thị trường thế giới khẳng định một xu hướng đi lên thực sự.

Về chiến lược giao dịch, việc mua tích lũy các cổ phiếu Bluechips có mức định giá hấp dẫn tiếp tục được xem xét. Tất nhiên đây không phải là lúc liều lĩnh với 100% số vốn mình có, nhưng gia tăng dần tỷ lệ nắm giữ là một ý tưởng không tồi.

Chứng khoán Saigonbank Berjaya: Thị trường ngày 16/7 tiếp tục tăng chủ yếu nhờ vào tác động tâm lý tích cực từ sự tăng điểm mạnh ngày thứ hai liên tiếp của thị trường chứng khoán thế giới (đặc biệt là thị trường Mỹ). Tuy nhiên, nếu dựa trên nền tảng thanh khoản thì thị trường đã suy yếu, lực cầu không đủ sức duy trì đà tăng và thị trường trở nên yếu dần vào cuối phiên với khối lượng và giá trị giao dịch không cải thiện. Theo SBBS, thị trường ngày 17/7 sẽ nhận nhiều hơn tín hiệu cho đợt điều chỉnh.

Thanh khoản vẫn không có sự cải thiện dù đã được kích thích bởi sự điều chỉnh về giá cũng như tác động tâm lý lạc quan. Với mức giao dịch quanh mốc 1.000 tỷ đồng/phiên trong điều kiện thị trường tăng cung bởi các cổ phiếu lớn thì rất khó để cho thị trường tích lũy được năng lượng để duy trì đà tăng một cách bền vững. Việc cung tín dụng tháng 7 có dấu hiệu chậm lại trong khi Ngân hàng Nhà nước sẽ tăng cường kiểm soát tăng trưởng tín dụng trong 6 tháng cuối năm trong mức 13%, cho thấy thị trường chứng khoán khó mà tăng nóng như trong tháng 4,5 vừa qua.

Chứng khoán Bản Việt: Để có thể có căn cứ để xác lập lại xu thế tăng điểm và hình thành sóng 5 theo lý thuyết sóng Elliott, VnIndex cần vượt qua ngưỡng kháng cự 455 điểm với một phiên tăng điểm về cuối phiên cùng với khối lượng giao dịch tăng lên mức xấp xỉ 40 triệu đơn vị chứng khoán.

Tuy nhiên hiện tại, khả năng thị trường tiếp tục điều chỉnh đang được đánh giá cao hơn do đường giá đã cắt xuống dưới đường MA(50) và điều này trong quá khứ thường hàm ý việc tiếp tục sụt giảm của VnIndex. Trong trường hợp đó, VN-Index sẽ được hỗ trợ bởi vùng hỗ trợ 410 ?" 416 điểm và tiếp đó là 380 ?" 390 điểm.

Hiện tại xu thế ngắn hạn của thị trường vẫn chưa rõ ràng, các nhà đầu tư ngắn hạn, đầu tư theo xu thế nên kiên nhẫn chờ đợi các tín hiệu đáng tin cậy hơn, xác lập xu thế tăng trở lại mới nên giải ngân.
Ngược lại, đối với các nhà đầu tư dài hạn, việc giải ngân từng phần vào các mã cổ phiếu tiềm năng có thể được cân nhắc tại các vùng giá thấp dưới tham chiếu

Công ty Chứng khoán nhận định thị trường ngày 20/7
Công ty Chứng khoán nhận định thị trường ngày 20/7
Những thông tin hiện nay về việc kiểm soát tín dụng và kiểm tra chất lượng tín dụng đang gây nghi ngại về dòng tiền vào thị trường trong ngắn hạn.



Chứng khoán Tp.HCM: tính thanh khoản của thị trường có thể sẽ còn tiếp tục mất đi. Điều này đồng nghĩa với việc chỉ số sẽ sớm phải chịu đựng thêm nhiều tuần trượt dốc sâu hơn với giá trị giao dịch thấp hơn như chúng ta đã từng chứng kiến ở các mùa hè trước.

Khi thời gian công bố KQKD 6 tháng đầu năm sẽ sớm kết thúc vào cuối tuần tới, có lẽ sự quan tâm của nhà đầu tư lại hướng đến các thông tin vĩ mô. Và có vẻ điều này đang trở nên ảm đạm hơn so với những gì chúng ta thông thường kỳ vọng vào giai đoạn này của một chu kỳ hồi phục do Ngân hàng Nhà nước tỏ thái độ lo lắng về lạm phát. Kiểm soát lạm phát có vẻ đang trở thành sự ưu tiên hàng đầu của Chính phủ thay vì tốc độ tăng trưởng.

Điều này sẽ khiến nhà đầu tư trung và dài hạn muốn mua vào gặp nhiều khó khăn và họ có lẽ sẽ muốn theo dõi cho đến khi thị trường giảm xuống sâu hơn trước khi bắt đầu nhập cuộc. Phải nói rằng những nhà ĐTNN với lượng tiền mặt dồi dào sẽ mua vào dù xu hướng có đi về đâu.

Chứng khoán VNDirect: Tuần tới sẽ là tuần hầu hết các doanh nghiệp đưa ra kết quả kinh doanh quí II và nhìn chung giá cổ phiếu sẽ được hỗ trợ phần nào, tuy nhiên khả năng tăng mạnh là khó khi phần lớn kì vọng đã được phản ánh vào giá.

Những thông tin hiện nay về việc kiểm soát tín dụng và kiểm tra chất lượng tín dụng đang gây nghi ngại về dòng tiền vào thị trường trong ngắn hạn. Nhưng nhìn về dài hạn, VNDirect kì vọng rất nhiều vào tăng trưởng của xuất nhập khẩu để có thể chính thức xác nhận sự phục hồi của nền kinh tế.

Trên quan điểm phân tích kỹ thuật hiện nay mức hỗ trợ gần nhất của chỉ số thị trường đang ở 420 điểm. Đây hoàn toàn có thể là mức cân bằng của VN-Index trong tuần sau. Thị trường chỉ phát ra dấu hiệu khả quan nếu thanh khoản thể hiện yếu tố tích cực.

Chứng khoán Âu Việt: thị trường tuần tới vẫn tiếp tục giằng co. Mặc dù thị trường ngấp nghé khả năng tăng trưởng nhưng vẫn cần ít nhất vài phiên để kiểm tra. AVSC cho rằng thị trường chỉ có thể tăng trưởng bền vững khi giá trị giao dịch đạt ít nhất 1.200 tỷ đồng trên HOSE và có tin hỗ trợ tích cực.

Nhà đầu tư nên hết sức thận trọng. Trong trường hợp thị trường chưa xác định rõ xu hướng thì nhà đầu tư nên đứng ngoài thị trường. Tuần sau sẽ có nhiều công ty công bố kết quả kinh doanh quý 2, nhà đầu tư lướt sóng, chấp nhận mạo hiểm cao có thể xem xét mua những cổ phiếu có kết quả kinh doanh đột biến
Quốc Thắng
Theo Bản tin các CTCK]