ACB:2.000 tỷ đồng trái phiếu không tài sản đảm bảo -"không làm mà cũng có ăn" là có thật hả các bác.

Cty chứng khoán mua lô trái phiếu về sau đó làm tài sản để vay thêm tăng vốn phải không nhỉ.

Huy động vốn, lãi huy động có 4%. Thảo nào lợi nhuận các NH quá tốt. NIM cao quá mà.

Nếu mà lợi nhuận 4%/năm số tiền đó để ký quỹ cho nhà đầu tư sử dụng margin lợi nhuận lớn hơn mà nhỉ?

ACB, TCB có thể phát hành được giá này bác nhé, chủ yếu phát hành cho mấy bank nước ngoài như SCB, HSBC...họ đang thừa nguồn giá rẻ (trả khách bằng lãi suất tpcp mỹ 10 năm + 0.5% chẳng hạn, giờ khoảng 2.2%, phí swap khoảng 0.5%-0.8% cho việc hedging usd/vnd, vậy tổng mới là 3%). Các bank SCB, HSBC ơ giữa ăn 1%. Ngoài ra, trái phiếu này rất thanh khoản vì ko phải nợ thứ cấp (tỉer 2) nên mang đi cầm cố hoặc vay lại với kỳ hạn ngắn trên thị trường 2 rất dễ và rẻ, đơn cử nhiều thời điểm Repo 90 ngày lãi chỉ 1.5-1.7% —>các bank khi còn Line đều có thể cho vay mà cực kỳ an toàn.

Cách giải thích này khá thuyết phục được em, phát hành cho bank nước ngoài chứ trong nước chắc chẳng có ông nào lại đi ôm đống trái phiếu chỉ 4%, trong khi đó cấp margin cho khách có ln hơn bao nhiêu lần.

Thật ko thể tin nổi. Ctck mà đi lấy lãi 4%/ năm ko có ts đảm bảo???

Cty CK đầu tư lạ zday? Trái phiếu 4%/năm, còn thua gởi ngân hàng...

ACB: P/B mục tiêu cao hơn do triển vọng định giá được cải thiện - Cập nhật

* Chúng tôi tăng giá mục tiêu thêm 28% lên 43.700 đồng/CP và duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN dành cho Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB).

* Giá mục tiêu của chúng tôi tăng chủ yếu là do (1) LNST sau lợi ích CĐTS năm 2021 tăng 18,2% và dự báo thu nhập ròng của chúng tôi cho năm 2022-2025 tăng trung bình 9,3% so với dự báo trước đó của chúng tôi (2) mức giảm 50 điểm cơ bản trong chi phí vốn chủ sở hữu của chúng tôi từ 13% trước đây xuống 12,5%, (3) hiệu ứng tích cực từ việc cập nhật mô hình định giá của chúng tôi đến giữa năm 2022 cùng với việc áp dụng P/B mục tiêu cao hơn là 2,0 lần so với 1,65 lần trước đây. Giá mục tiêu của chúng tôi tương ứng với P/B dự phóng năm 2021 là 2,05 lần.

* Chúng tôi duy trì giả định về khoản phí tiếp cận từ thỏa thuận bancassurance độc quyền với Sunlife ở mức 370 triệu USD với ACB sẽ được cơ cấu thành 15 khoản thanh toán hàng năm từ năm 2021 đến năm 2035; tuy nhiên, chúng tôi ghi nhận số tiền này vào thu nhập phí ròng chứ không phải vào thu nhập ròng khác như chúng tôi đã giả định trước đây.

* Chúng tôi tăng dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2021 lên 18,2% một phần do dự báo NIM cao hơn 29 điểm cơ bản lên 4,06%.

* Chúng tôi tăng dự báo LNST sau lợi ích CĐTS cho giai đoạn 2022-2025 trung bình 9,3%, được củng cố bởi kỳ vọng thu nhập lãi thuần (NII) trung bình cao hơn trung bình 1,5% YoY cùng với dự báo CIR trung bình 60 điểm cơ bản còn 42,9%.

* Rủi ro: Rủi ro cạnh tranh có thể hạn chế đà tăng trưởng của CASA. Dịch COVID-19 kéo dài có thể (1) yêu cầu các tiếp tục biện pháp hỗ trợ cho khách hàng làm giảm tỷ lệ NIM và (2) dẫn đến tỷ lệ nợ xấu cao hơn dự kiến.
Tổng hợp



Mở tài khoản ưu đãi: 097.522.8813
Skype :quantran0211