ACB - quẻ Lôi Thủy Giải - Lôi Thiên Đại Tráng, giải tỏa vươn cao mạnh mẽ, hùng tráng chí anh hùng.

ACB: Tăng trưởng LNST 2022 phù hợp với dự báo của chúng tôi – Báo cáo KQKD

Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB) đã công bố kết quả năm 2022 với tổng thu nhập từ HĐKD (TOI) đạt 28,8 nghìn tỷ đồng (+22,2% YoY) và lợi nhuận ròng đạt 13,7 nghìn tỷ đồng (+42,5% YoY), đạt 104,7% và 99,2% dự báo năm 2022 của chúng tôi dự báo. LNST năm 2022 tăng mạnh chủ yếu nhờ (1) thu nhập từ lãi (NII) tăng 24,3% YoY, (2) thu nhập phí ròng (NFI) tăng 21,8% YoY, (3) thu nhập ròng khác tăng 609,6% YoY - chúng tôi tin rằng phần lớn là nhờ thu hồi các khoản nợ xấu đã xử lý - và (4) chi phí dự phòng giảm 97,9% YoY. Những diễn biến tích cực trên bù đắp cho (1) khoản lỗ 388 tỷ đồng từ giao dịch chứng khoán so với khoản lãi 450 tỷ đồng trong năm 2021, (2) lãi từ đầu tư chứng khoán giảm 91,5% YoY và (3) chi phí HĐKD (OPEX) tăng 41,0% YoY. Chúng tôi hiện không nhận thấy thay đổi đáng kể nào đối với các dự báo của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết.

* Tiền gửi tăng đáng kể trong quý 4/2022, giảm áp lực lên tỷ lệ LDR theo quy định. * NIM được cải thiện trên cả cơ sở YoY và QoQ, dẫn đến tăng trưởng NII mạnh mẽ.

* Thu nhập từ phí ròng - bao gồm cả giao dịch ngoại hối - đã tăng trở lại trong quý 4/2022 và hoàn thành 107,3% dự báo cả năm của chúng tôi.

* Lỗ từ kinh doanh chứng khoán cao hơn kỳ vọng của chúng tôi.

* Tỷ lệ chi phí/thu nhập (CIR) tăng 5,4 điểm % YoY do OPEX tăng cao hơn TOI.

* Chất lượng tài sản được kiểm soát trong quý 4/2022.