ACB - TĂNG TRƯỞNG LỢI NHUẬN MẠNH MẼ

Ngân hàng Thương mại Cổ phần Á Châu (ACB: HOSE): CASA tiếp tục cải thiện

Khuyến nghị

Giá mục tiêu 1 năm: 41.900 Đồng/cp

Tăng: +17%

Giá hiện tại (tại ngày 11/05/2021): 35.800 Đồng/cp

(A/C NHẬN FULL BÁO CÁO CHI TIẾT LIÊN HỆ E HỖ TRỢ TRỰC TIẾP NHA )

ACB đạt tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ trong Q1/2021 là 61,3% so với cùng kỳ, phù hợp với ước tính của chúng tôi. Tăng trưởng đến từ nhiều nguồn – đáng chú ý nhất là NIM cải thiện (+63 bps so với cùng kỳ lên 4,22%). Chúng tôi cho rằng khoản phí nhận được từ SunLife (370 triệu USD) đã phần nào giúp ACB giảm được chi phí vốn trong kỳ. Tuy nhiên, các chỉ số về chất lượng tài sản có dấu hiệu suy giảm. Tỷ lệ nợ xấu và tỷ lệ dự phòng bao nợ xấu ở mức 0,9% và 120% so với 0,6% và 160% vào cuối năm 2020. Theo ban lãnh đạo, nợ xấu tăng là do ngân hàng đã chủ động chuyển nhóm nợ sớm đối với những khách hàng có thể gặp khó khăn trong tương lai và chất lượng tín dụng sẽ có thể ổn định trở lại trong những quý tiếp theo.

Chúng tôi duy trì ước tính lợi nhuận trước thuế là 11,8 nghìn tỷ đồng (+22,8% YoY) năm 2021 và 13,9 nghìn tỷ đồng (+18% YoY) năm 2022. Dựa trên định giá đến giữa năm 2022, giá mục tiêu 1 năm là 41.900 Đồng/cp (từ 37.300 đồng/cp), tương ứng với tiềm năng tăng khoảng 19%. Chúng tôi nhắc lại khuyến nghị Khả quan đối với ACB.


LIÊN HỆ HỖ TRỢ
HUÊ PHẠM : 0355096464
ROOM **** HỖ TRỢ MIỄN PHÍ: https://****.me/g/amechb569
ĐĂNG KÍ MTK VÀ NHẬN HỖ TRỢ MIỄN PHÍ SSI https://docs.google.com/forms/d/1WMfW7WYwPYLDdNkwLAL-Np3d0-mKFcSV1RdgnXw7Rfo/edit