AST - CTCP Dịch vụ Hàng không Taseco - một VNM mới cho NĐT giá trị

Ok bác, e cũng sẽ theo dõi nó.

--- Gộp bài viết, 31/01/2018, Bài cũ: 31/01/2018 ---

Cám ơn thông tin của bác, e sẽ follow AST.

Note

Cảm ơn thông tin phản biện của bác!
Em thấy thế này.

Ở VN mình, một số lĩnh vực có rào cản gia nhập rất cao.
Để được support đến "tận răng" đôi khi Luật bất thành văn là xxx, trong đó hiểu luôn là "lợi ích"!

Em soi vào đâu (bất cứ DN nào, có lẽ ngoại trừ thế lực VNM) em cũng thấy điểm hạn chế bác á.
Trong pic trước của em về SCS, em cũng chỉ rõ điểm này, tất nhiên hình thái của nó có khác chút ít - đó là ESOP và chuyển đổi nợ vay thành phát hành riêng lẻ giá bèo.

Trong trường hợp tương tự luận điểm bác nêu trên đây, một minh chứng rõ ràng nhất đó là cụm các cp GEX, STG, SWC, THI - trong cụm sinh thái anh Tuấn Mượt là điển hình.

Song cả 2 trường hợp nêu trên, các cp vẫn có những "nhịp tăng" đáng kể. Thôi thì nhỏ lẻ chúng ta tranh thủ đc lúc nào hay lúc ý, chứ nếu tìm kiếm sự "chu toàn" và "chuẩn mực" thì có lẽ quay về trường hợp như chị gái của em - một "kỹ sư tài chính" thứ thiệt, rất giỏi, và cũng vì biết tuốt các ngón nghề của nội bộ các DN thì chị ý ko bao giờ chơi chứng!

Tại pic về SCS, bác sẽ thấy em chỉ rõ điểm yếu của cổ phiếu này. Tuy vậy, thì nó vẫn điên! Mà đến tận hôm nay em cũng mới chốt lời số 50% cp SCS còn lại trong TK.

Đây bác: http://f319.com/threads/scsc-ctcp-hang-hoa-sai-gon-con-sgn-thu-2-chuan-bi-len-san.942747/

Cảm ơn phản biện của bác, thêm thông tin để NĐT chúng ta "phòng vệ"!

Các mã khác chủ top Pr thì ủng hộ nhưng riêng AST thấy có gì đó không được thuyết phục lắm đặc biệt là mức giá 140 dựa trên căn cứ nào hay chỉ là cảm tính? Các case khá thì cổ phiếu cô đặc nên phi nhanh chứ Ast thấy hàng có vẻ trôi nổi còn khá nhiều! Hy vọng ast có sự bứt phá tốt nhưng nếu là tôi thì sẽ chờ tích luỹ thêm vùng 60 mới cân nhắc! Chúc chủ top luôn có những hàng chiến cho Ndt lựa chọn!

Theo em, về vụ VINACS thì em thấy thế này:

Thực chất khi đầu tư vào lĩnh vực này, rủi ro an toàn thực phẩm khi sản phẩm bán cho các hãng NN là rất cao. Và để hạn chế được rủi ro này, thì bài toán đầu tư phải rất bài bản. Từ đó, nó cần nguồn vốn không thấp.

Khi tăng tài sản mà khách hàng ko có ngay đc - trong trường hợp các nhà máy mới, thì biên LN sẽ rất thấp, chi phí tài chính ở đây cũng ko hề nhỏ, thậm chí lỗ nặng cho giai đoạn đầu hoạt động.

Việc AST tính toán để "san sẻ LN - chia sẻ rủi ro" theo em thời điểm này là hợp lý.

Về target 140k/cp, ngay cả khi DN có những điểm hạn chế, và với điều kiện thị trường hàng không vẫn tăng trưởng mạnh mẽ như này, thì EPS của em nó tiến về con số 10 không phải là dự báo quá xa.

Trên cơ sở tốc độ tăng trưởng LN, em đưa ra mức target như vậy. Tuy nhiên, chúng ta cũng vẫn cần phải chờ xem!

Tóm lại: Ko có một vụ đầu tư cổ phiếu nào mà ko đi kèm rủi ro các bác á. Mà thông thường, rủi ro cao, LN lớn, tất nhiên ko phải trường hợp nào cũng vậy.

Scs và Ast khác nhau nhiều lắm bác! Nếu là các tổ chức thì ưa thích SCS hơn rất nhiều và lượng hàng Scs luôn rất cô đặc! Ast xấu mỗi cái là tổ chức cầm 70% hàng rồi mà volume vẫn 100-300k thì chắc phải chờ tích luỹ nền rồi tính! Đặc thù cung cấp suất ăn thì không thể thích là tăng giá suất ăn được mà phụ thuộc vào số lượng hành khách phục vụ gia tăng hàng năm! Ast là 1 cp tăng trưởng đều qua các năm còn đột biến mạnh thì khó vì 2017 có quý 4 tận 16 tỷ đột biến và 2018 thì cái 16 tỷ đó không còn nữa!

Em lại có góc nhìn khác bác á.

Em được biết, khi nhà ga QT mới tại Đà Nẵng đi vào khai thác, sản lượng tại đây tăng đột biến ngay từ tháng 11/2017. Với lợi thế "mẹ của nó" có tay trong cái nhà ga QT T2 Đà Nẵng, chắc chắn việc phân quầy cho nó bán hàng cũng có thuận lợi. Em kỳ vọng nhiều vào mảng cafe, nước uống, đồ ăn nhanh, hàng lưu niệm với biên LN cao giúp cho em nó có sự tăng trưởng mạnh mẽ tại đây cho năm 2018.

Tại Cam Ranh, trong khi bãi đậu chưa phải là quá tải, thì nhà ga đã trở thành điểm nghẽn khủng khiếp. Hành khách chờ làm thủ tục có nhiều thời điểm trong ngày tràn cả ra ngoài, ko có chỗ đứng chứ chưa nói chỗ ngồi, kéo dài trong nhiều giờ. Tại đây, nếu 1-2 năm về trước kinh tế Nga khó khăn, khách Nga giảm mạnh, thì nay, các hãng của Nga đã khai thác đều đặn trở lại. Người Trung Quốc > Nga > Hàn Quốc càng ngày càng tràn ngập Nha Trang. Điểm nghẽn nhà ga tại đây đã khiến Cục HK phải hạn chế bớt slot cấp cho các hãng. Nhưng với nhà ga QT T2 của Cam Ranh sắp khánh thành, thì điểm nghẽn này sớm được dỡ bỏ, tạo điều kiện thuận lợi cho các hãng QT có thêm nhiều slot khai thác nhiều chuyến bay vào giờ vàng. Em cho rằng khi đó, sản lượng chuyến bay tới Cam Ranh sẽ sớm bùng nổ.

Đây chính là 2 địa điểm kiếm tiền dễ nhất của em nó!

Các bác kiên nhẫn chờ xem!

P/S: Hiện VJC đang chiến đấu với Cục HK để được tăng slot tại Cam Ranh - nhưng chắc chắn thất bại - vì thực tế ko còn chỗ cho khách đứng làm thủ tục tại quầy checkin, cũng không còn chỗ cho khách đứng, ngồi tại phòng chờ - kéo dài nhiều giờ trong nhiều ngày trong tuần.
Một loạt hãng của Trung Quốc, Nga, Hàn đều xin tăng chuyến nhưng cũng ở hoàn cảnh tương tự.

Đọc cái bảng cáo bạch 99 trang này thì sẽ tính đuợc khá sát lợi nhuận 2018 của Ast nên bác nào định đầu tư dài chịu khó chắp bút 1 ngày là định giá đuợc nó sau 1 năm nữa! Nếu thấy rẻ thì xúc thôi! Tôi thì full cp mấy tháng rồi nên giờ thấy cp ngon thì vào ngắm đọc chút và tự định giá thử thôi! Dự lợi nhuận sau thuế 2018 tính nháp thử tầm 180-190 tỷ chứ tính mãi không làm cách nào vượt 200 tỷ được! Còn giá thì do thị trường tự quyết định

http://images1.cafef.vn/download/281217/ast-ban-cao-bach-niem-yet-va-cac-phu-luc_0.pdf

Bác thấy đây, để giới thiệu cp THACO, em phải rất dày công. Bởi vì THACO phải nhìn từ vĩ mô nhìn xuống >>> Chiến lươc Công nghiệp ô tô phá sản sau 20 năm được vẽ ra >>> Quan điểm của NN về phát triển (hay cho chết luôn) ngành CN này. Chính vì vậy các bài viết cho THACO của em rất dày, trong khi việc tìm kiếm tài liệu của nó là rất khó khăn. Và đến nay thực tế diễn ra đúng như những nhận định và luận điểm của em về THACO trước đó. Trong vụ này, ko dựa đc vào Cáo Bạch, cũng chẳng dựa vào BCTC đc đâu bác.

Với các bản cáo bạch, giới thiệu niêm yết, trước em luôn coi trọng, nhưng nay, em cũng đọc, nhưng ko soi kỹ. Chủ yếu để nhìn tổng quát một DN thôi.

Em phải cất công làm một vòng Đà Nẵng - Cam Ranh - Huế... để ... ăn vài ly kem, lúc thì tô phở, lúc lại cái bánh mì, chai nước, ly cafe... của em nó. Em nhìn góc ý bác á - chính là thăm doanh nghiệp đấy thôi. Và mỗi lần ở đấy, em thấy nó đông khách, giá bán ko phải là quá cao, nhưng ko hề rẻ như .... ngoài phố!

Cái em đánh giá cao AST giai đoạn này là giá trị nội tại của công ty rất tốt, lợi nhuận gộp luôn ở mức cao trên 50% điều này có được là do cty kinh doanh trong lĩnh vực khá độc quyền, vấn đề giá cả cty ko bị ảnh hưởng bởi cạnh tranh nhiều, công ty đc quyền phát triển mạng lưới rất rộng, cty đang kiểm soát tốt chi phí.
Giống như SCS và MSN bác @vinasdaq luôn cảnh báo em về anh Khánh và anh Quang trong việc phát hành riêng lẻ và esop nhưng em vẫn mua và vẫn nắm giữ và thu đc lợi nhuận từ nó, vì em đánh giá đc giá́ trị của nó. AST hiện nay đang có cái giá trị nội tại đó.
Nhỏ lẻ mình ko thể nào biết đc ban lãnh đạo cty đang và sẽ làm j, chúng ta ko phải là buffett có thể can thiệp sâu vào điều hành công ty nên chúng ta phải theo dõi sát sao giá trị của công ty để đưa ra quyết định của mình. Ben Graham và buffett luôn mâu thuẫn nhau ở điểm này và em sẽ là nhỏ lẻ, em sẽ theo Graham