Bà con hiểu sai báo cáo của HSBC rồi, em dịch lại nguyên văn đây này

Chủ đề trong 'Thị trường chứng khoán' bởi XimangSaiSon, 09/04/2008.

Có 1448 người đang online, trong đó có 579 thành viên. 21:04 (UTC+07:00) Bangkok, Hanoi, Jakarta
  1. Có 0 người đang xem box này (Thành viên: 0, Khách: 0)
Trang 1/5
Chủ đề này đã có 3611 lượt đọc và 44 bài trả lời
  1. XimangSaiSon

    XimangSaiSon Thành viên rất tích cực

    Tham gia ngày:
    20/09/2007
    Đã được thích:
    0
    #1
    09/04/2008, 11:34
    Bà con hiểu sai báo cáo của HSBC rồi, em dịch lại nguyên văn đây này

    Dân tình mình hiểu sai nội dung báo cáo của HSBC rồi các bác ạ. HSBC khuyến nghị tăng tỷ trọng đầu tư vào Việt Nam từ 0% vào cuối năm 2007 (tỷ trọng này trong báo cáo tháng 2 là 0.5%)lên 1% vào Q2/2008. Thường thì với quy mô thị trường Việt Nam nhỏ như vậy sẽ khó có thể được chiếm 1 tỷ trọng lớn trong danh mục đầu tư châu Á-TBD (Asia Pac) nhưng do đầu tư dài hạn vào VN rất hấp dẫn nên HSBC đặc biệt khuyến nghị tỷ trọng đầu tư vào Việt Nam sẽ là trường hợp ngoại lệ (off-benchmark) và do vậy tăng lên 1%.

    Cùng với VN, 1 số thị trường khác cũng được khuyến nghị tăng tỷ trọng (overweight) như Trung Quốc (8.3% lên 10%), Hàn Quốc (8% lên 9.5%), Ấn Độ (4.1% lên 4.5%), Singapore (2.3% lên 4%), và Thái Lan (1% lên 2.5%). Nhìn vào tỷ trọng này ACE sẽ hiểu tại sao việc HSBC khuyến nghị tăng tỷ trọng VN lên 1% lại là trường hợp ngoại lệ (off-benchmark) vì quy mô TTCK VN chỉ bằng 1/20 Singapore (khoảng 400-450 tỷ USD) và 1/100 Ấn Độ (khoảng 2000 tỷ USD tính cả 2 sàn Mumbai và Bombay) nhưng weight lại bằng 1/4. Lý do tỷ trọng của VN trong rổ Asia Pac tăng đột biến như vậy là do tính hấp dẫn đặc biệt về dài hạn của VN (long-term value for exciting story) bất chấp việc chính phủ VN hiện đang bối rối trong các quyết sách vĩ mô được trình bày như sau:

    Việt Nam (vượt quá tỷ trọng thông thường chút): Các cơ quan chính quyền VN gần đây đã phớt lờ động thái trên TTCK. Việc IPO với giá quá cao, đồng thời với chính sách tiền tệ và hối đoái bất hợp lý và rắc rối cũng như các quyết sách sai lệch khiến TT bị bóp méo đã khiến VN Index giảm 45% trong Q1. Nền kinh tế cũng bắt đầu cho thấy những hạn chế. Chính sách tiền tệ thắt chặt (nhằm đối phó với lạm phát ở mức 19%) cũng khiến kinh tế tăng trưởng chậm lại ở mức 7.8% trong Q1 2008 và dưới 8% trong 2009. Một lo ngại nữa là thâm hụt thương mại đã ở mức 17% GDP trong 2007. Tuy nhiên chúng tôi (HSBC) tin rằng đầu tư giá trị bắt đầu xuất hiện trên TT. P/E 2008 (dựa trên giả định EPS tăng 20% trong năm nay sau khi tăng 49% trong 2007) đã về mức 12x (so với đỉnh 33x vào T3/2007). SCIC sẽ bắt đầu mua cổ phiếu blue-chip (theo quan điểm của chúng tôi là biện pháp hữu hiệu về ngắn hạn nhưng về dài hạn thì sẽ ảnh hưởng đến sự phát triển của TT). Chúng tôi cho rằng TT trong ngắn hạn sẽ còn biến động nhưng với các nhà đầu tư nắm giữ CP từ 1 năm trở lên thì TT đã lại trở nên hấp dẫn. Câu chuyện VN là điểm đến tiếp theo của dòng vốn FDI vẫn chưa kết thúc (hãy tưử hỏi các công ty ở Đài Loan, Nhật Bản và Thái Lan xem họ định đầu tư ở đâu tiếp theo là bạn thấy rõ điều đó). Các công ty tốt trong lĩnh vực hàng tiêu dùng hoặc hạ tầng - luôn gắn chặt với ngành nghề kinh doanh cốt lõi, không đa dạng hóa đầu tư sang lĩnh vực khác như BDS và ngân hàng là những cơ hội đầu tư dài hạn rất hấp dẫn ở mức giá hiện nay.



    Vietnam (slightly raise off-benchmark weight). The Vietnamese authorities have made a pig?Ts ear of their stock market recently. A combination of over-greedy pricing for privatisation IPOs, behind-the curve monetary policy, confusing currency policy, and ill-considered measures to prop up the market have caused the Vietnam index to crash 45% in Q1. The economy is starting to show some strains too. Tight monetary policy (to tackle inflation, which has risen to 19%) is likely to slow growth to, in our economists?T view, 7.8% in Q1 2008 and below 8% in 2009. Another worry is the trade deficit, which hit 17% of GDP in 2007. But we believe value is starting to emerge in the stock market. The 12-month forward PE (based on our assumption of 20% EPS growth this year, following 49% in 2007) has fallen to 12x (compared to a peak of 33x in March 2007). The State Capital Investment Corp will start to buy blue-chip stocks (in our view, a useful short-term palliative, but a worrying long-term development). We expect significant further volatility in the short-term but for investors willing to hold for a year or more, this market is starting to look interesting again.
    The fundamental story of Vietnam as the next major FDI destination is not over (try asking companies in Taiwan, Japan, and Thailand where they intend to invest next). Good-quality
    companies in consumer or infrastructure-related businesses that have stuck to their knitting and not diversified into banking or real estate ought to be attractive long-term buys at these levels.
    Loan tin| |Báo vi phạm
  3. vni3000

    vni3000 Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    04/07/2007
    Đã được thích:
    883
    #2
    09/04/2008, 11:41
    HSBC xếp Việt Nam vào danh mục không khuyến nghị đầu tư (OFF)
    Thứ ba, 8/4/2008, 17:59 GMT+7

    (ATPvietnam.com) - HSBC vừa đưa ra bản báo cáo Asian Strategy thường kỳ vào ngày 7/4/2008 trong đó đưa ra một số lời khuyên cho khách hàng của mình để có một chiến lược đầu tư phù hợp tại Thị trường chứng khoán châu Á trong Quý 2/2008 này.

    Báo cáo có những ý chính như sau:

    Thế giới đầu tư đã thay đổi. Chúng tôi tin rằng cả thị trường châu Á giờ đây đang trong trạng thái suy giảm (bear market).

    Từ đỉnh cao của tháng 10/2007, chỉ số chung của chứng khoán khu vực này đã giảm 29%. Nguy cơ vẫn còn phía trước trong khi tăng trưởng kinh tế Mỹ có khả năng suy giảm trong những tháng sắp tới.

    Dù sao, xét một cách chi li thì, đây cũng không hẳn là một con gấu quái ác. Thị trường Mỹ sẽ trải qua "mô hình chữ W" chứ khó có khả năng suy thoái. Tăng trưởng kinh tế châu Á sẽ không giống nhau ở mỗi nước, xét trên một phương diện cụ thể về số học.

    Thậm chí có thể sẽ có sự hồi phục vào quý 2, khi các biện pháp giải cứu nền kinh tế của Mỹ thấm dần, đi vào hiệu quả thực sự.

    Nhưng cần lưu ý là cung cách đầu tư ở một thị trường đang trong trạng thái suy giảm sẽ phải khác rất nhiều so với cách đầu tư của những năm 2003 - 2007.

    Nhà đầu tư sẽ dứt khoát mua ồ ạt hoặc bán tháo ngay lập tức, hoặc chọn cách gắn các khoản đầu tư của mình vào những cổ phiếu giá trị (đầu tư giá trị), đầu tư dài hạn, khi mà cổ phiếu đang ở tình trạng được coi là rẻ như hiện nay.

    Chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư nên chọn các thị trường Trung Quốc - hiện đã toả sáng trở lại xét về giá trị; Thái Lan và Hàn Quốc - đã có thay đổi lớn về chính trị; và Malaysia - một thị trường thích hợp cho phong cách đầu tư phòng thủ, và tình hình chính trị cũng đã ổn.

    Về ngành nghề để đầu tư, chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư nên chọn các cổ phiếu trong ngành tiêu dùng hoặc liên quan; viễn thông; cơ sở hạ tầng và liên quan (chẳng hạn sắt thép); và y dược.

    Đặc biệt cần tránh các thị trường Đài Loan, Nhật Bản và tránh các lĩnh vực công nghệ, tài chính và năng lượng.

    HSBC xếp Việt Nam vào danh mục không khuyến nghị đầu tư (OFF)

    HSBC dự báo rằng tới cuối năm 2008, chỉ số VN-Index sẽ đạt mức 600 điểm. Không còn là mức 1.100 điểm như chính HSBC đã nêu cách đây không lâu, cũng trong một bản báo cáo kiểu này.

    Trong Bảng báo cáo mới nhất này, HSBC đã xếp Việt Nam vào danh mục không khuyến nghị đầu tư (OFF) trong Quý 2/2008 này, đối với các khách hàng của HSBC.

    HSBC cho hay, việc định giá quá cao các doanh nghiệp IPO như Vietcombank và Sabeco, bên cạnh đó là chính sách tiền tệ bất cập đã gây nên sự sụt giảm 45% của thị trường trong quí I.

    Nền kinh tế đã bộc lộ một vài sự căng thẳng. Chính sách thắt chặt tiền tệ gần như sẽ làm giảm tốc độ tăng trưởng kinh tế, trong quí I nền kinh tế tăng trưởng 7.8%, thâm hụt cán cân thương mại 17% trong GDP 2007...
    Loan tin| |Báo vi phạm
  4. XimangSaiSon

    XimangSaiSon Thành viên rất tích cực

    Tham gia ngày:
    20/09/2007
    Đã được thích:
    0
    #3
    09/04/2008, 11:52
    Các bác cứ đối chiếu với bản Tiếng Anh là sẽ thấy các báo, kể cả trang ATP cũng dịch sai. Trong trang 2 của báo cáo nguyên bản Tiếng Anh ghi rất rõ khuyến nghị tăng tỷ trọng VN lên 1%.
    Loan tin| |Báo vi phạm
  5. wall

    wall Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    29/03/2001
    Đã được thích:
    174
    #4
    09/04/2008, 11:55
    Em lâu lắm rồi không thèm đọc báo cáo của bọn ngoại quốc rồi.
    Bác xem nếu ATP dịch sai, thì đi phím CA đi, cho nó đóng cửa luôn cái bọn ATP đấy đi, bọn đấy định bợ đít thằng Khựa để làm anh 3D đổ bể kế hoạch IPO à?
    Loan tin| |Báo vi phạm
  6. XimangSaiSon

    XimangSaiSon Thành viên rất tích cực

    Tham gia ngày:
    20/09/2007
    Đã được thích:
    0
    #5
    09/04/2008, 11:59
    Các bác vào đây xem bản Tiếng Anh sẽ thấy là các báo và ATP đã dịch sai.

    http://atpvietnam.com/library/doc/2008/02/WK080229.pdf
    Loan tin| |Báo vi phạm
  7. XimangSaiSon

    XimangSaiSon Thành viên rất tích cực

    Tham gia ngày:
    20/09/2007
    Đã được thích:
    0
    #6
    09/04/2008, 12:01
    Tây nó có phải là ko biết Tiếng Anh đâu, vậy mà đọc xong báo cáo HSBC nó vẫn mua ầm ầm đấy thôi. Đúng là trong báo cáo HSBC có điều chỉnh nhận định VN-Index về 600 vào cuối năm, nhưng mọi người lưu ý thời điểm Gary Evans viết báo cáo này là trước 28/3, lúc đó VN Index đang ở đáy 496 do vậy Gary cũng bị ảnh hưởng và nghĩ rằng Index khó quay lại 1.100 như các báo cáo trước đây của chính Gary.
    Loan tin| |Báo vi phạm
  8. povvop

    povvop Thành viên này đang bị tạm khóa Đang bị khóa

    Tham gia ngày:
    25/03/2008
    Đã được thích:
    0
    #7
    09/04/2008, 12:08
    ATP cho đăng bài với nội dung được bóp méo cho mục đích riêng của mình. Em đọc báo báo HSBC cách đây vài hôm thấy nó rất lạc quan vào các nước đông nam á. Riêng việt nam, nó đánh giá đầu tư dài hạn cho tỉ suất sinh lời cao nhất. Cái off-benm của nó không có nghĩa là khuyến cáo không đầu tư vào VN.

    Nói chung là bà con chỉ thấy 2008 target còn 600 nên báo ta trích cái gì ra cũng tin cả.

    Thua rồi, đầu tư vậy không mất 50-80% cũng uổng.

    Loan tin| |Báo vi phạm
  9. easternlight

    easternlight Thành viên rất tích cực

    Tham gia ngày:
    07/05/2006
    Đã được thích:
    0
    #8
    09/04/2008, 12:08
    Tầm nhìn của thằng HSBC cũng là theo ngày àh , giờ em mới biết cám ơn bác đã cảnh báo
    Loan tin| |Báo vi phạm
  10. POSCHER

    POSCHER Thành viên quen thuộc

    Tham gia ngày:
    08/06/2007
    Đã được thích:
    0
    #9
    09/04/2008, 12:09
    chuẩn, hôm em cái nhau với thằng chim lợn vôpv gì đó, bảo nó về đọc kỹ mà nó không có nghe.
    Loan tin| |Báo vi phạm
  11. coxchia

    coxchia Thành viên rất tích cực

    Tham gia ngày:
    31/03/2007
    Đã được thích:
    0
    #10
    09/04/2008, 12:14
    HSBC ở Vietnam thì cũng tắt điện, đua làm sao được với các bác LĐ nhà mình
    Loan tin| |Báo vi phạm
Trang 1/5

Chủ đề cùng chuyên mục

Chia sẻ trang này