Ba yếu tố quan trọng nhất của một cổ phiếu chín muồi mà một nhà đầu tư cần phải biết

Yếu tố thứ 3 không chính xác. Trung vị lịch sử của dn là giai đoạn dn đang tăng trưởng mạnh nên khi đó nó được định giá rất cao, nếu lấy mức trung vị đó làm định giá lúc dn chín muồi thì rất dễ bị ảo giác "rẻ".
Điển hình cho trường hợp này là VNM. Hầu hết các báo cáo phân tích của ctck đều cho rằng VNM đang "thấp so với trung bình lịch sử", cho rằng nó "rẻ", nhưng bao năm qua thì cp chỉ đi tìm đáy.

Vnm so với các cổ phiếu khác, thực sự là quá rẻ
Cổ tức ổn định, quanh 7%
So với ví dụ fpt giá chỉ bằng 1/2 trong khi lãi lợi nhuận sau thuế nhiều hơn

Vậy là VNM rẻ hơn FPT vì giá VNM chỉ bằng 1/2 giá FPT?

Bác nói đúng. Định giá cổ phiếu cần phải linh hoạt theo từng thời kỳ phát triển của doanh nghiệp. Lấy ví dụ VNM, giai đoạn tăng trưởng mạnh, nđt có thể sẵn sàng định giá VNM với mức P/E quanh 20-25. Nhưng khi doanh nghiệp bước vào giai đoạn trì trệ, thoái trào, tôi tin chỉ số P/E của VNM quanh 10-13 mới có mức giá hợp lý.

Mấy ctck cũng toàn đánh tráo khái niệm thôi. Yếu tố 1 & 2 thuần túy là FA. Vậy yếu tố thứ 3 (định giá) cũng nên đánh giá trên quan điểm FA (VD: theo chỉ số P/E). Đằng này các ô ấy lại cài cắm mức giá trung vị lịch sử (TA thuần túy). Bảo sao mấy nđt mua VNM do bị "ảo giác" và cứ thắc mắc tại sao VNM vẫn giảm!

thị trường ko hoàn hảo là thế
Giờ ko rẻ thì lúc vnm 120 là rẻ à
xem lại doanh thu lợi nhuận có giảm đi không