Bài học về đội lái cổ phiếu

Lái này siêu hạng, kéo CE cả tháng. QCG còn thấy lợi nhuận chuyển nhượng dự án thu đc số tiền lớn có thật và chia cổ tức. Tuy vậy cũng kéo quá lố và giá đã giảm 50% từ đỉnh. Còn HAI này thông tin mập mờ, chưa mang lại lợi nhuận trước mắt thì mức độ giảm còn nặng nề hơn.

Đội lái mạnh là có quan hệ tốt với lãnh đạo DN, không ngoài trừ người nhà. Có cam kết với cổ đông lớn không bán ra, thậm chí còn mua vào, cung cấp vài thông tin tốt để hổ trợ niềm tin cho nhỏ lẻ. Trong quá trình gom hàng sẽ biết có đội lái khác hay không, trước khi gom đã chuẩn bị đẩy đủ tiền bạc, phương án, gom số lượng bao nhiêu, kiểm soát đc cung cầu ...thì có đội lái khác thì cũng không vấn đề gì.
khi giá lên cao, nắm bắt đc bên mua có khối lượng đủ lớn sẽ đánh up chốt lãi nhanh trong giây lát, nhỏ lẻ ko kịp hủy lệnh. Số lượng còn lại còn ít sẽ kéo xả cho lớp người chờ bắt đáy,...

Đội lái cũng thất bại



Việc đánh cổ phiếu theo “đội lái” có độ rủi ro cao
Đầu tư chứng khoán là cuộc đấu trí của rất nhiều nhà đầu tư (NĐT) với suy nghĩ trái ngược nhau về cổ phiếu, thị trường. Có những người thích đầu tư vào cổ phiếu cơ bản, có người đầu tư theo trường phái kỹ thuật, có người thích đầu tư vào cổ phiếu tăng trưởng. Có một số nhóm chuyên đánh lên cổ phiếu người ta gọi là “đội lái”.
Ở thời điểm hiện tại, đội lái được ví như những thuyền trưởng lướt sóng giữa biển khơi vì mức độ nguy hiểm, rủi ro cao hơn. Thuyền lớn thì sóng lớn. Với những cổ phiếu giao dịch vài trăm tỷ mỗi phiên thì không dễ để lái theo ý của mình.

Ai mà yếu kém có thể sẽ bị sóng đè, nhưng với thuyền trưởng lão luyện thì khả năng ấy nhịp nhàng hơn. Lúc nào cần vượt sóng, lúc nào xả hàng, đó là cả một nghệ thuật. Trường hợp những đội lái thiếu kinh nghiệm, ăn non cho bán sàn chất đống thì sẽ tạo hiệu ứng xấu cho những cổ phiếu này.



Gẫy gánh giữa đường



Thời gian gần đây, có những DN niêm yết trên sàn với khối lượng giao dịch khủng khiếp, lên tới vài chục triệu cổ phiếu/phiên. Chỉ sau vài phiên giao dịch, gần như người ta đã bán hơn 50% lượng cổ phiếu của một DN là điều chưa từng xảy ra trên TTCK.

Các chuyên gia và NĐT cho rằng đội lái đánh lên những cổ phiếu này rất mạnh. Có những phiên giao dịch lên tới vài trăm tỷ mà vẫn duy trì đều đặn chứng tỏ những nhóm đầu tư này sở hữu rất nhiều tiền vay để đánh cổ phiếu lên.

Trong lúc mọi thứ đang đi theo đúng kế hoạch của đội lái thì đùng một cái, các CTCK cắt đòn bẩy tài chính của những cổ phiếu này, khiến nhiều NĐT lo lắng và cổ phiếu bắt đầu giảm khá đột ngột.

Hơn nữa, gặp lúc thị trường chung cũng không còn thuận lợi khi khối ngoại đè bán những cổ phiếu lớn, áp lực bán ra rất nhiều, kéo cổ phiếu này giảm tới vài chục phần trăm trong mấy phiên.

Có rất nhiều trường hợp cổ phiếu bị làm giá được thỏa thuận giữa các đội lái ăn chia với nhau. Các nhóm "lái tàu" nhanh chân chạy trước sẽ "làm thịt" được những nhà đầu cơ chậm chạp. Thực tế có rất nhiều nhà đầu cơ đã thất bại và thua lỗ lớn khi “lái” theo cổ phiếu.

Đặc biệt, trong bối cảnh thị trường có thông tin xấu, đột ngột đảo chiều thì tỷ lệ thất bại là rất cao.

Ở một số trường hợp nhất định, đội lái này đánh lên, nhóm lái khác đánh xuống thì đội lái khó thể thành công. Trong khi đó, nhóm “đội lái” khởi xướng hiện vẫn phải ôm hàng chờ thời thì những đội lái thoát hàng xong có lãi lớn bắt đầu đi tìm con mồi khác lao vào.

Một số tình huống xung đột khác giữa các nhóm làm giá cũng diễn ra tương tự: Khi một “đội lái” đánh lên thì những người khác cũng mua ăn theo và chờ cơ hội xả hàng trước. Với tình bất lợi trên, nhiều nhóm lái chùn tay, bán ra khiến cho những cổ phiếu này chao đảo, giảm giá sau khi tăng trần. Một số cổ phiếu khác thì bị bán sàn tán loạn, khiến cho nhà đầu tư nhỏ lẻ không kịp trở tay, đành chấp nhận thua lỗ đau đớn.


Lợi nhuận cao, rủi ro lớn

Việc đánh cổ phiếu theo “đội lái” có độ rủi ro cao nhưng vẫn được nhiều khách hàng ưa chuộng. Có rất nhiều NĐT ăn theo đã thắng lớn, trong khi làm theo cách thông thường (phân tích và mua các cổ phiếu có chỉ số cơ bản tốt) thì chẳng lãi được là bao.

Trong một số trường hợp, chính các NĐT nhỏ mới là người rút kịp thời và thu lợi nhuận hoặc cắt lỗ ít, còn các nhà đầu cơ lại chịu lỗ nặng khi cổ phiếu quay đầu giảm nhanh chóng.

Tham gia đầu tư vào các cổ phiếu có tính đầu cơ cao thì ai cũng hiểu, lợi nhuận lớn luôn đi kèm rủi ro cao. NĐT nếu thấy rủi ro thì không tham gia, còn ai thích mạo hiểm thì tự tin là mình có thể xử lý sớm, rút kịp thời.

Thông thường mỗi cổ phiếu được đánh lên tăng khoảng 60% thì đội lái sẽ tính toán xả hàng vừa bán, vừa mua để thu về mức lợi nhuận bình quân khoảng 30 - 35%. Một số cổ phiếu sau khi tổ lái ra hàng thì còn tăng mạnh do được thay máu bởi những đội lái khác.

Ở một số cổ phiếu, cách đánh lên được áp giá trần liên tục trên giá trần với khối lượng lớn cổ phiếu khiến nhiều người suy nghĩ giá sẽ còn tiếp tục tăng. Còn những cổ phiếu có lượng giao dịch lớn lên tới hàng chục triệu cổ phiếu mỗi phiên thì phải đặt nền tham chiếu tới vài triệu cổ phiếu rồi mua dần lên. Một số đội lái còn tạo kịch tính lệnh trần lớn hút rồi xả hàng lớn, rồi lại dư mua trần…

Rủi ro lớn nhất là nếu thị trường đột ngột xấu, đội lái sẽ hủy hết lệnh và chất đống, bán ra bằng mọi giá. Các đội lái sẽ bán mạnh cho tới khi giá giảm gần về vùng giá cũ được đánh lên thì họ sẽ tính toán ôm vào, nếu không thì sẽ buông luôn.

Nói chung, các đội lái chuyên đánh lên cổ phiếu đạt tầm mức chuyên nghiệp mang tính kỹ nghệ cao mà trên thị trường đang xuất hiện những hợp đồng đánh thuê rất lớn.

Vì vậy, một khi chơi cổ phiếu theo “đội lái”, việc đầu tiên là quản trị rủi ro. Các NĐT cần tỉnh táo, không lên tham lam quá, không cố gắng gia tăng mua vào theo cổ phiếu khi giá đã tăng cao.

Một khi “đội lái” quyết định không đẩy giá lên tiếp mà dần xả hàng thì những người vào cuối sẽ bị kẹt và lãnh lỗ nặng. Hầu hết các NĐT đánh cổ phiếu theo “đội lái” đều biết rõ điều này nhưng họ vẫn thích mạo hiểm bởi lợi nhuận cao.

Theo Lê Thuận

thanhhuong

Thời báo Kinh doanh

Cổ phiếu bị "làm phép", nhà đầu tư dễ trắng tay
ANTD.VN - Báo cáo tài chính (BCTC) doanh nghiệp nhập nhèm là nguyên nhân khiến không ít nhà đầu tư khi hôm trước còn sở hữu khối tài sản lớn trên sàn chứng khoán, hôm sau đã trắng tay.
BCTC được coi là bức tranh phản ánh “sức khỏe” của doanh nghiệp. Tuy nhiên, thực tế nhiều năm qua trên thị trường chứng khoán Việt Nam, không ít BCTC tự lập của doanh nghiệp thiếu trung thực, nhập nhèm dẫn đến hàng loạt nhà đầu tư “đón sóng” rơi vào cảnh lỗ nặng.

Lãi khủng thành lỗ nặng

Ngay những phiên giao dịch đầu xuân Đinh Dậu, cổ phiếu của Công ty CP Hùng Vương (HVG) - một doanh nghiệp trong ngành chế biến cá tra liên tục giảm sàn. Lúc này, thông tin về việc HVG “bốc hơi” hơn 2.000 tỷ đồng doanh thu, tức là đang từ lãi khủng thành lỗ được công bố khiến nhiều nhà đầu tư phát hoảng.
Cụ thể, doanh thu thuần của doanh nghiệp giảm từ 19.921 tỷ đồng (số liệu trước đó do doanh nghiệp công bố) xuống còn 17.884 tỷ đồng sau kiểm toán. Kết quả, lợi nhuận trước thuế của Hùng Vương chỉ còn 58,8 tỷ đồng, giảm tới 86% so với trước kiểm toán (406 tỷ đồng) và giảm 62% so với thực hiện năm 2015. Lợi nhuận thuộc về công ty mẹ là âm 49,3 tỷ đồng, giảm mạnh so với con số 309 tỷ đồng trước kiểm toán.

Chưa dừng ở đó, ngày 8-2, Sở giao dịch Chứng khoán TP.HCM cũng phát đi thông báo về việc đưa cổ phiếu HVG vào diện cảnh báo từ ngày 15-2. Nguyên nhân là do lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ năm 2016 của Hùng Vương là âm 49,3 tỷ đồng - căn cứ BCTC hợp nhất kiểm toán năm 2016, thuộc trường hợp chứng khoán niêm yết bị cảnh báo theo quy định của Sở Giao dịch chứng khoán TP.HCM.

Tình trạng doanh nghiệp cố tình gian lận làm cho đẹp báo cáo tài chính rất phổ biến với nhiều mức độ, từ nhỏ đến lớn, từ tinh vi đến trắng trợn

Dù phía HVG đã đưa ra giải trình, nhưng với việc chỉ giải trình được 2 khoản giảm trị giá gần 400 tỷ đồng, cổ phiếu của doanh nghiệp này vẫn không cải thiện là bao. Tính đến thời điểm này, mã cổ phiếu HVG chỉ ở mức 6.750 đồng/cổ phiếu, giảm nhiều so với mức giá 9.000 đồng thời điểm trước Tết.

Đây chỉ là một trong số không ít trường hợp nhà đầu tư ăn phải “trái đắng” khi tin vào BCTC của doanh nghiệp. Trước đó, cổ phiếu TTF của Gỗ Trường Thành cũng khiến hàng loạt nhà đầu tư trắng tay khi bị phát hiện BCTC thiếu 980 tỷ đồng hàng tồn kho, dẫn đến khoản lỗ hơn 1.100 tỷ đồng trong quý II-2016. Cổ phiếu TTF giảm không phanh từ 43.600 đồng/cổ phiếu xuống quanh mức 5.000 đồng/cổ phiếu.

Không có tín hiệu tích cực nào cho nhà đầu tư đã đổ tiền vào TTF khi doanh nghiệp này tiếp tục công bố BCTC quý IV-2016 với khoản lỗ thêm 145,7 tỷ đồng, đưa lỗ lũy kế lên đến 1.621 tỷ đồng và vốn chủ sở hữu tính đến cuối năm âm hơn 195 tỷ đồng. Hiện doanh nghiệp này đang có nguy cơ phải hủy niêm yết.

“Chuột to nên mèo sợ”

Đây là bình luận của ông Nguyễn Hoàng Hải, Tổng Thư ký Hiệp hội các nhà đầu tư tài chính (VAFI) khi nói về việc nhiều doanh nghiệp cố tình, thậm chí trắng trợn gian lận BCTC trong khi các cơ quan chức năng không đủ năng lực để kiểm soát.

Theo ông Nguyễn Hoàng Hải, BCTC của các doanh nghiệp sai sót có hai nguyên nhân, trong đó khách quan do trình độ nhân viên kế toán yếu, chưa cập nhật sự thay đổi của chính sách. Bên cạnh đó, tình trạng doanh nghiệp cố tình gian lận làm cho đẹp BCTC rất phổ biến với nhiều mức độ, từ nhỏ đến lớn, từ tinh vi đến trắng trợn.

“Nhiều doanh nghiệp lên sàn, vốn ảo gấp hàng trăm lần vốn thật, họ tạo doanh thu giả, lập công ty ma để giao dịch với mục đích để “làm giá” cổ phiếu. Cả thị trường biết, nhà đầu tư bất bình nhưng cơ quan hữu quan… không biết” - ông Nguyễn Hoàng Hải cho biết và khẳng định sắp tới sẽ có báo cáo Bộ trưởng Bộ Tài chính về trường hợp một số doanh nghiệp trong diện như vậy.

Theo ông Nguyễn Hoàng Hải, hiện nay, hành vi gian lận về BCTC, thao túng, làm giá cổ phiếu đã được đưa vào Bộ luật Hình sự với chế tài cụ thể nhưng rất ít trường hợp bị xử lý. “Liệu có phải thị trường nhiều chuột to quá nên mèo (đội ngũ giám sát, thanh tra) sợ” - ông Hải ví von.

Đồng tình với ông Nguyễn Hoàng Hải, Giám đốc tư vấn đầu tư một công ty chứng khoán cho rằng, hiện nay, các doanh nghiệp đang sử dụng nhiều thủ thuật để “làm giá” cổ phiếu trong khi thực tế cũng cho thấy nhiều trường hợp có sự “thông đồng” giữa doanh nghiệp và kiểm toán để bỏ qua sai phạm của doanh nghiệp.

Vì vậy, chuyên gia này khuyên nhà đầu tư nên xem xét cẩn thận tất cả các khoản mục trong BCTC của doanh nghiệp như doanh thu, chi phí, hàng tồn kho, khấu hao, các khoản phải thu, các khoản đầu tư vào công ty liên doanh, liên kết… “Thói quen của nhà đầu tư là thường chỉ chú ý đến con số doanh thu, lợi nhuận hiện tại mà không tìm hiểu nguồn gốc của các con số này” - chuyên gia này nói.

Ông cũng cảnh báo nhà đầu tư cần chú trọng vào những khoản mục đầu tư vào công ty liên doanh, liên kết đặc biệt khi những doanh nghiệp này không niêm yết nên không có nghĩa vụ phải công bố thông tin. Đây chính là chiêu mà nhiều doanh nghiệp dùng để tuồn tiền huy động được từ bên ngoài.

Nhỏ lẻ ai cũng biết điều này, ai cũng nói về nó hàng ngày nhưng lạ một cái là vẫn chết vì nó hàng ngày

Chừng nào chưa cháy tài khoản vẫn còn mê muội. Vốn ít nên tâm lý muốn lên nhanh. Phần lớn cũng muốn có nhiều tiền rồi mua hàng cổ tức cho bền vững.