Bạn đánh giá thế nào đoạn được đánh dấu- Nếu các chuyên gia CK VN sẽ trả lời thế nào

Bạn đánh giá thế nào đoạn được đánh dấu- Nếu các chuyên gia CK VN sẽ trả lời thế nào

Giám đốc Sở Giao dịch chứng khoán London (LSE) Martin Graham:

Các công ty Việt Nam được chào đón

Ông Martin Graham

TTCT - Giám đốc Sở Giao dịch chứng khoán London (LSE) Martin Graham vừa dẫn đầu một phái đoàn sang thăm và làm việc tại VN.

Ngoài mục đích xúc tiến mối quan hệ hợp tác với Ủy ban Chứng khoán nhà nước VN, Trung tâm Giao dịch chứng khoán TP.HCM và Hà Nội, phái đoàn LSE cũng đã thực hiện một số cuộc tiếp xúc với nhiều doanh nghiệp (DN) VN...

Tuổi Trẻ Cuối Tuần đã có cuộc trao đổi với ông Martin Graham về cơ hội cũng như triển vọng niêm yết trên thị trường chứng khoán (TTCK) London của các công ty VN...

* Đã tiếp xúc nhiều DN VN trong chuyến đi này, ông đánh giá thế nào về cơ hội của các công ty VN trong việc niêm yết tại TTCK London?

- Trong thời gian ở VN, chúng tôi đã tiếp xúc với khoảng 20-30 công ty VN, trong đó trực tiếp làm việc với bốn DN tại Hà Nội và sáu đơn vị ở TP.HCM. Tôi không thể khẳng định tất cả những công ty mà chúng tôi tiếp xúc đều đủ điều kiện hay có kế hoạch niêm yết tại TTCK London, tuy nhiên trong số hơn 100 công ty niêm yết tại sàn chứng khoán TP.HCM, con số này chắc chắn sẽ tiếp tục tăng lên trong thời gian tới, có rất nhiều công ty đủ điều kiện niêm yết trên TTCK London.

Theo qui chế niêm yết tại thị trường AIM, trước hết các công ty phải thông qua nhà tư vấn được chỉ định - nomad (Nominated Adviser). Các nomad này sẽ xác định xem doanh nghiệp có thích hợp tham gia thị trường hay không. Nếu hội đủ điều kiện, họ sẽ đóng vai trò điều phối trong quá trình niêm yết cũng như sẽ tư vấn cho các doanh nghiệp những điều cần tuân thủ sau niêm yết. LSE không trực tiếp quản lý các công ty niêm yết mà chỉ quản lý nomad. Hiện chỉ có 85 nomad được cấp giấy chứng nhận thực hiện tư vấn cho doanh nghiệp để niêm yết tại AIM.
Cũng xin nói thêm là đến thời điểm này, trong tổng số 800 công ty quốc tế niêm yết tại TTCK London, chỉ riêng khu vực châu Á - Thái Bình Dương đã có 235 công ty, trong đó có 87 đơn vị niêm yết ở thị trường chính và 147 công ty niêm yết tại thị trường đầu tư có chọn lựa (AIM). VN cũng đóng góp bốn công ty, trong đó có một đơn vị niêm yết trên thị trường chính và ba công ty còn lại niêm yết ở thị trường AIM.

* Những yếu tố nào được xem là quan trọng nhất quyết định đến việc một công ty nào đó được niêm yết tại TTCK London, thưa ông?

- Tôi nghĩ đó là vấn đề thông tin. Thông tin phải rõ ràng và minh bạch đối với các nhà đầu tư. Nhà đầu tư chủ yếu dựa vào thông tin để đưa ra quyết định, do đó việc công bố thông tin một cách công khai và minh bạch là yếu tố quan trọng, giúp cho nhà đầu tư an tâm. Một yếu tố khác cũng không kém phần quan trọng, đó là năng lực quản trị DN. Bất cứ DN nào muốn huy động được nguồn vốn quốc tế đều phải có một chính sách quản trị DN tốt, cũng như chứng minh được với nhà đầu tư về tính hiệu quả của các dự án đầu tư.

Tại LSE, chúng tôi có thị trường niêm yết đa dạng, chẳng hạn như thị trường chính và thị trường AIM, trong đó thị trường AIM rất thích hợp với các công ty VN. Một điểm rất đáng lưu ý là các điều kiện để niêm yết trên thị trường AIM tương đối dễ dàng hơn thị trường chính (dành cho những công ty thuộc nhóm ?obluechips?), không đòi hỏi công ty phải có ba năm liên tục hoạt động tốt cũng như không yêu cầu công ty phải có mức lợi nhuận như thế nào...

* Một số công ty VN hiện đang có kế hoạch niêm yết trên các TTCK quốc tế. Theo ông, TTCK London có những ưu thế nào để hấp dẫn các công ty VN?

- So với một số TTCK trong khu vực mà các công ty VN đang quan tâm, tôi cho rằng TTCK London có nhiều ưu điểm hấp dẫn hơn. Trước hết, London là thị trường tài chính lớn nhất thế giới, có tính thanh khoản rất cao. Việc niêm yết trên TTCK London không chỉ giúp các công ty VN dễ dàng huy động được các nguồn vốn đa dạng, mà còn quảng bá được hình ảnh công ty trên phạm vi toàn cầu.

Chẳng hạn, nếu niêm yết tại một TTCK trong khu vực châu Á, các công ty VN chủ yếu sẽ huy động được nguồn vốn đầu tư trong khu vực này. Ngược lại, nếu niêm yết tại TTCK London, các công ty sẽ có cơ hội huy động nguồn vốn đầu tư không chỉ trong khu vực châu Á, mà cả những nhà đầu tư ở các khu vực khác như châu Âu, Mỹ... Các công ty niêm yết tại thị trường này cũng có tiềm năng huy động thêm vốn chứ không chỉ huy động một lần, chưa kể năng lực quản trị DN cũng được cải thiện. Chi phí niêm yết tại TTCK London cũng không quá cao, với mức phí thường niên chỉ vào khoảng 8.000 USD/năm. Nói tóm lại, TTCK London có thể là kênh huy động vốn phụ trợ cho TTCK VN.

* Nhưng cơ hội thành công của các công ty VN khi niêm yết tại TTCK London còn phụ thuộc rất nhiều vào sự quan tâm của các nhà đầu tư tại thị trường này đối với VN?

- Rất nhiều nhà đầu tư tại TTCK London dành cho VN một sự quan tâm đặc biệt, do tốc độ tăng trưởng kinh tế của VN trong những năm qua rất ấn tượng. Chúng tôi đã làm rất nhiều nghiên cứu về thị trường và rất tin tưởng về sự tăng trưởng của nền kinh tế VN trong thời gian tới. Tại TTCK London hiện nay có khoảng 60 công ty ở Anh và 100 công ty quốc tế khác đang niêm yết, vốn là những công ty cổ phần được chuyển đổi từ công ty nhà nước của VN. Do đó, các nhà đầu tư đã quen thuộc cũng như hiểu rất rõ những lợi ích của việc đầu tư vào những công ty cổ phần được chuyển đổi từ những công ty nhà nước của VN.

Ngoài ra, nhiều quĩ đầu tư tại thị trường tài chính London rất quan tâm đối với việc đầu tư vào châu Á, trong đó có VN. Các định chế tài chính biết rất rõ những lợi ích của việc đầu tư từ các nước có nền kinh tế mới nổi.

* Tại sao đến nay vẫn có quá ít các công ty VN quan tâm đến việc đầu tư tại TTCK London, thưa ông?

- Theo tôi, thời gian qua chúng tôi chưa có nhiều các chương trình tiếp thị, quảng bá thông tin cũng như hình ảnh của TTCK London. Đây cũng là lý do mà chúng tôi đến đây và làm việc với các bạn. Tôi hi vọng rằng sau những hoạt động của chúng tôi, các DN VN sẽ có nhiều thông tin hơn, hiểu biết nhiều hơn và quan tâm đến việc niêm yết tại TTCK London.

* Nhiều chuyên gia tài chính nước ngoài từng đưa ra nhận định rằng TTCK VN quá ?onóng? trong thời gian gần đây. Còn quan điểm của ông như thế nào?

- Tôi không đủ thông tin để đưa ra nhận định về TTCK VN ?onóng? hay không ?onóng?, giá cổ phiếu cao hay thấp. Quả thật rất khó để đưa ra nhận định và tôi cũng không muốn trả lời câu hỏi này.

Tuy nhiên, theo tôi, thị trường có lúc tăng lúc giảm là chuyện bình thường. Vấn đề là chúng ta nhìn vào mục tiêu đầu tư lâu dài, so sánh với việc tăng trưởng bền vững của nền kinh tế và giá trị cổ phiếu trong một thời gian dài có phản ánh được thực tế về kinh doanh của đơn vị đó hay không. Đây mới là điều quan trọng. Còn sự quan tâm của chúng tôi là vấn đề đầu tư lâu dài, giúp các DN đầu tư trong 20-50 năm, chứ không nhắm đến yếu tố giá cổ phiếu trên thị trường.