Bản lĩnh phải bình tĩnh

Bản lĩnh phải bình tĩnh

Bản lĩnh phải bình tĩnh
Thị trường chứng khoán Việt Nam đang như con thuyền chao đảo trước sóng lớn. Và ?ocon sóng? mới nhất là Ngân hàng Nhà nước gấp rút triển khai biện pháp kìm chế lạm phát với 20.300 tỷ đồng tín phiếu, kỳ hạn 1 năm.

Trước sự kiện này, vinabull.com có buổi trao đổi với tiến sĩ Lê Thẩm Dương, giảng viên trường Đại học Ngân hàng TP. HCM về những ảnh hưởng của nó.

Ông đánh giá thế nào về sự can thiệp trên của Ngân hàng Nhà nước?

Tiến sĩ Lê Thẩm Dương: Về việc Ngân hàng Nhà nước quyết định rút bớt tiền trong lưu thông để kìm chế lạm phát, bằng cách bắt buộc các ngân hàng mua tín phiếu, tôi có một vài ý kiến sau đây.

Thứ nhất, đã là chính sách của Nhà nước, tất yếu phải thực hiện. Đương nhiên, sẽ có bộ phận có lợi và cũng có bộ phận bị thiệt hại.

Thứ 2, để giảm lạm phát, phải tiến hành đồng bộ các biện pháp. Vấn đề tiền chỉ là một trong số các biện pháp cần triển khai chứ chưa phải là tất cả.

Thứ 3, với vai trò điều hành của mình, Ngân hàng Nhà nước buộc phải kéo tiền về.

Thứ 4, cách thức thực hiện. Thực hiện như thế nào để dư luận không phản ứng mạnh là điều khó nhất và quan trọng nhất hiện nay.

Để kéo lượng tiền về, có rất nhiều cách, như: tăng lãi suất, tăng dự trữ bắt buộc, khống chế dư nợ cho vay?

Thật ra trong thời gian qua, các ngân hàng đã tăng lãi suất. Tuy nhiên, ngân hàng phải nghiên cứu kĩ xem nên tăng bao nhiêu là phù hợp chứ không thể tùy tiện.

Với Chỉ thị 03, tôi đã có phản ứng nhưng với chính sách lần này, tôi không có ý kiến gì. Bởi quyền lợi quốc gia sẽ bị ảnh hưởng rất nghiêm trọng nếu không kìm chế lạm phát. Biện pháp tốt nhất là nâng cao năng suất để tạo ra lượng hàng nhiều hơn, khi đó lượng tiền - hàng sẽ cân bằng, giảm bớt lạm phát. Đó là biện pháp lâu dài.

Vậy ai sẽ là người chịu ảnh hưởng nhiều nhất?
Tiến sĩ Lê Thẩm Dương: Như tôi đã nói, Chính phủ ban hành chính sách lần này tất có người lợi, có người thiệt. Bị thiệt đầu tiên và nhiều nhất là các ngân hàng thương mại. Lý do: Tỷ suất lợi nhuận trên vốn của các ngân hàng năm qua đạt trên 30%, thậm chí trên 40% trong khi, các công ty sản xuất chỉ trên 10%. Điều này tất nhiên cần được điều chỉnh.

Tôi cũng muốn nói thêm rằng, lẽ ra, Nhà nước nên yêu cầu giảm mức dư nợ cho vay bất động sản sớm hơn.

Theo ông, chỉ thị này tác động đến nhà đầu tư như thế nào?
Tiến sĩ Lê Thẩm Dương: Về mặt tâm lý, chỉ thị này có ảnh hưởng rất nặng. Bởi thực tế, không phải nhà đầu tư nào cũng có kiến thức cơ bản về chứng khoán nói riêng, về nền kinh tế nói chung. Do đó, cứ thấy thị trường giảm và giảm mạnh là họ hốt hoảng.

Tuy nhiên, đứng ở lõi vấn đề, tôi khuyên nhà đầu tư hãy bình tĩnh. Thị trường như thế này chính là cơ hội lớn cho những người có kiến thức, có tiền và có gan.