Bàn luận ngày mưa bão: NKG còn mua đc ko các cụ?

NKG xem có gì:
- Thị phần xk vào mỹ Âu chiếm 80% sản lượng, thuộc hàng số 1 so với bất kỳ cty xk tôn thép nào của vn. Hơn hẳn hsg
- Do covid trong nc nên NKG đã nâng Tỷ trọng XK lên chiếm tới 93% sản lượng do đó kdkd bất chấp covid.
- Thị trường XK vào Mỹ và châu Âu đc nâng lên 80% sản lượng nơi mà có giá cao hơn hăn so với các TT khác. Cụ thể:
+ HRC tại Mỹ là 1900 usd/ tấn.
+ HRC tại châu Âu là 1400 usd/ tấn
+ Trong khi giá đầu vào HRC tại VN chỉ là 900 usd/ tấn.
- Đơn hàng XK đã full công suất tới hết năm.
- Q4 VN hết covid hoạt động xd và đầu tư công đc đẩy mạnh thì TT trong nước lại đc hồi phục.
- Kỳ vọng gói kích thích cơ sở hạ tầng 1000 tỷ Mỹ đc thông qua thì nhu cầu thép Mỹ sẽ là cực kỳ lớn trong hàng thập kỷ.
- NKG hưởng lợi lớn khi các mặt hàng tôn thép của TQ, Hàn, Thổ, Ấn bị đánh thuế rất cao khi xuất vào Mỹ.
- Tình trạng thiếu hụt NL tại TQ và Âu châu khiến các nhà máy thép tiêu hao năng lượng bị dừng hoạt động dẫn tới cung bị thiếu hụt dẫn đến giá thép ko dễ hạ nhiêt, thậm trí còn tăng.
- Và với việc giá HRC đầu vào tại VN là 900 usd/ tấn và giá xuất tại TT Mỹ và Âu lần lượt là 1900 và 1400 usd/ tấn nới chiếm 80% sản lượng XK thì NKG sẽ còn hưởng lợi cực khủng và dài dài. Và không cần phải tích trữ tồn kho quá nhiều.

Về KQKD:
- Quý 3 với doanh số xk ước 6700 tỷ và biên lợi nhuận tính như Q2 thì LNST ước 800 tỷ.
Tức eps 4 quý gần nhất sấp xỉ 10k/ 1 cp.
==> Với PE trung bình 5-6 thì giá hợp lý tính tới quý 3 giao động trong khoảng: 50-60k/1 cp.
- Quý 4 do đơn hàng xk đã full công suất cộng với TT nội địa hồi phục và thị trường xk có giá cao chiếm tỷ trọng lớn nhất nên tính sơ bộ LNST vẫn duy trì quanh 700- 800 tỷ.
Tức lnst năm 2021 có thể đạt: 2700 tỷ.
Tức eps 12k/ 1 cp.
==>> Với pe 5-6 thì giá hợp lý của NKG tới cuối năm 2021 là: 60-72k/ 1 cp.
- Năm 2022 với tình hình HRC tại Mỹ và Âu cứ chênh lệch lớn với HRC đầu vào tại VN như hiện nay thì LN mỗi quý hoàn toàn có thể đạt 500 tỷ/ quý tức LN cỡ 2000 tỷ eps 10k.
Kết luận: Tôi đánh giá mức gía hợp lý hiện tại của NKG là: 60k/ 1 cp.
Và với lợi thế về quy mô thì nó hoàn toàn có thể đc TT định giá ở mặt bằng pe cao hơn tức pe 8 thì NKG hoàn toàn có thể đạt đỉnh giá ở mức 80x trong thời gian tới.

Mời anh em vào đàm đạo cho vui ngày mưa bão. He.