Bàn luận về SIP ( cầm 17% GVR + 11% NTC)

Bye bye SIP. Chia buồn SIPER!

mình mua xong òi 126 127

Hiện tại SIP đang có giá 130k / cổ phiếu
Vậy điều gì đã khiến nhà đầu tư kỳ vọng vào cổ phiếu mà ngay cả kết quả kinh doanh tốt nhất của SIP thì EPS chỉ là 3000 đ và pe=40

Tất cả là vì các mục rất khủng sau:

Tiền gửi: 4000 tỉ
Người mua trả trước: 4100 tỉ
Doanh thu chưa thực hiện: 4900 tỉ


Vậy Doanh thu chưa thực hiện ( theo thuyết minh là tiền thuê đất của khách hàng chưa được hạch toán) có tạo nên lợi nhuận khủng khiếp không

Theo nhiều cao thủ doanh thu này tạo nên biên lợi nhuận khoảng 50% và với 5000 tỉ Doanh thu chưa thực hiện thì con số lợi nhuận đem lại là 2500 tỉ; khi đó EPS của SIP là 30k; Như vậy với giá 130k quả là đánh mua

Nhưng sự thật có phải như vậy không
Chúng ta cùng phân tích số liệu BCTC của SIP qua các năm 2016,2017,2018,2019 để thấy được vấn đề

BCTC năm 2016
http://images1.cafef.vn/Images/Uploaded/DuLieuDownload/2016/SIP_16CN_BCTC_HNKT.pdf

BCTC năm 2017
http://images1.cafef.vn/Images/Uploaded/DuLieuDownload/2017/SIP_17CN_BCTC_MKT.pdf

BCTC năm 2018
http://images1.cafef.vn/Images/Uploaded/DuLieuDownload/2018/SIP_18CN_BCTC_HNKT.pdf





Soi lại số liệu 2016 và 2017 cho thấy
Doanh thu chưa thực hiện của năm 2017 đã giảm so với 2016 là 500 tỉ như vậy 500 tỉ này đã thành doanh thu của năm 2017 và như vậy riêng khoản này nếu theo biên lợi nhuận hàng năm sẽ tạo ra lợi nhuận là 250 tỉ
Nhưng kết quả thì không phải như vậy, lợi nhuận năm 2017 thấp hơn nhiều
và điều đặc biệt là doanh thu cho thuê hạ tầng năm 2017 chỉ là 42 tỉ
Vậy 500 tỉ đã thu của khách hàng cho phần thuê hạ tầng của năm 2016 nằm ở đâu ???

Qua cơ cấu doanh thu của các năm 2016,2017,2018,2019 cho thấy phần được nhà đầu tư kỳ vọng nhiều nhất có thể mang lại lợi nhuận cao vì biên lợi nhuận lớn là phần cho thuê hạ tầng thì có thể thấy con số này rất lẹt đẹt chỉ dưới 100 tỉ, còn lại là phần cho thuê điện nước và dịch vụ chiếm tới 90% cơ cấu doanh thu

Điêu đánh ngại là trong vòng 5 năm con số doanh thu cho thuê hạ tầng này không hề thay đổi cho dù báo cáo tài chính thì luôn thể hiện doanh thu chưa thực hiện tăng lên liên tục

Ngoài ra doanh thu điện nước có thể nói là cực kỳ khủng khiếp . Khu công nghiệp mà 6 tháng đã tiêu thụ hết 2000 tỉ , 1 năm 4000 tỉ thì bằng doanh thu của cả 1 nhà máy điện công suất lớn

Liệu những con số này có phải là con số ảo. trường hợp lập báo cáo ảo không phải hiếm nhất là đối với doanh nghiệp tư nhân

Lưu ý là 2 lãnh đạo chính thành lập nên SIP là kế toán trưởng và thành viên HĐQT đều là thế hệ 8.x



Bỏ qua những vấn đề trên. Cho dù doanh thu chưa thực hiện 2019 là 4600 tỉ và cả năm 2019 doanh thu có là 5000 tỉ chăng nữa ( 6 tháng đầu năm mới có 1000 tỉ doanh thu thôi ) thì lợi nhuận cũng chỉ tầm 400 - 500 tỉ ( theo cơ cấu và tỉ lệ BCTC của 4 năm gần nhất)

Có thể 2019 là năm đỉnh điểm thì lợi nhuận cũng chỉ là 500 tỉ ( có thể không đến)

Như vậy EPS của SIP chỉ tầm 6500 đ

Giá 120k là giá không tưởng

@@cuteo2k@@TLTL14 vào chém gió nhé

Sip vgi song mã

Dòng tiền tiếp tục an trú trong các cổ KCN + đất (kết hợp cả 2 càng tốt) để:
- Hưởng lợi trade war
- Tránh phá giá RMB
Vote mạnh SIP

Bác @badstock viết được những bài như thế này để chim lợn thì ai dám nói gì (chưa cần biết chất lượng ra sao) nhưng chim lợn mà đếch có dẫn chứng thì không ai xem bác viết gì luôn

Chó cứ sủa, đoàn người cứ đi...

VGI VGI VGI

Doanh thu và lợi nhuận dn chưa hạch toán thôi. Phải chi nó nằm trong khoảng phải thu mới lo ngại còn đằng này dn đã gom tiền bỏ bank hết rồi. Trưa rồi ra trước giữ nhà đi con.

Cũng đất khu công đây: KSB
Có bác nào để í KSB ko nhỉ
Nguồn: http://m.cafef.vn/ksb-317237/ksb-da...at-chau-a-co-doanh-thu-duoi-1-ty-do-la-my.chn

Tính đến cuối tháng 5/2019, Công ty đã cho thuê hết diện tích khu hiện hữu (212,4 ha), đồng thời đã ký hợp đồng nhận cọc của một số đối tác với diện tích khoảng 50 ha của giai đoạn 1 mở rộng.
Ðược biết, giá cho thuê bình quân hiện nay khoảng 70 - 75 USD/m2.

Chỉ cần nhân diện tích đã cho thuê x giá thuê thì doanh thu sắp tới quá kinh khủng! (212,4+50)*70usd*23.2= 4.26nghìn tỷ/năm. Cố phiếu KSB sẽ bay về đâu