BẢN TIN Tiêu điểm ngày 11.01.2008

BẢN TIN Tiêu điểm ngày 11.01.2008

Mức rơi 28,34 điểm phiên hôm qua (10/1) thật đáng ngại. Giá nhiều CP blue chips giảm xuống sàn, khối lượng CP khớp lệnh lại tăng cao: Tín hiệu này không phải là tích cực!

Việc giá CP giảm, lượng CP khớp lệnh tăng có thể hiểu là phiên bán tháo của cả nhà đầu tư lớn và nhà đầu tư nhỏ. Nhà đầu tư lớn vì tính toán rằng thị trường còn giảm nên cắt lỗ (dù đến nay đã lỗ nhiều). Nhà đầu tư nhỏ thì dù đau cũng phải cắt vì sự lo cho sự an toàn của đồng vốn.

Quả thật tình hình rất bi đát. Niềm tin của nhà đầu tư hoàn toàn bị ngã quỵ khi VN-Index trình diễn một phiên giảm mạnh như hôm nay.

Tuy nhiên, trong bối cảnh thị trường giảm thậm tệ như hiện nay lại thấy nhen nhóm lên hy vọng: không lẽ các cơ quan quản lý để thị trường ?osập? mà không có động thái nào hỗ trợ? Vậy ta hãy cùng xét xem có tín hiệu nào le lói không?

- Dù chưa chính thức quyết định, nhưng vài ý kiến từ ngân hàng Nhà nước đã râm ran việc có thể nới lỏng tỷ lệ cho vay đầu tư chứng khoán nếu ngân hàng TMCP nào kiểm soát được.

- Động thái đánh thuế lũy tiến sử dụng đất ở nếu sớm được triển khai, giới đầu tư BĐS sẽ cân đối thiệt hơn nên có thể khiến dòng tiền phải quay trở lại TTCK vì CP đang quá rẻ.

- Ngày 20/1 tới đây, Hội thảo do UBCKNN chủ trì với thành phần là khối ngân hàng, các quỹ đầu tư và doanh nghiệp niêm yết, nội dung sẽ bàn thảo những vấn đề: tỷ lệ cho vay đầu tư CK theo Chỉ thị 03; Đề xuất Chính phủ các giải pháp kích cầu; Vấn đề room cho nhà đầu tư nước ngoài?



Trên thị trường, nhiều nhà đầu tư đã lo lắng đến việc VN-Index có thể về 600 ?" 700 điểm. Theo VNCF không có nhiều khả năng đó, trừ khi có thông tin Thế giới thừa nhận bắt đầu tình trạng suy thoái kinh tế toàn cầu!

Với quan điểm giá cả luôn xoay quanh giá trị thật, khi giảm dưới giá trị thật, nó phải quay lại. Khi JP Morgan khuyến cáo, CP của TTCK Việt Nam đã đến lúc mua vào thì mức P/E (lợi tức/thị giá CP) ở vào khoảng 22-25 lần (tức VN-Index ở mức 950 điểm), mức vừa phải với thị trường tăng trưởng mạnh như Việt Nam. Nay VN-Index về 850 điểm, mức P/E đã giảm xuống còn khoảng 18 ?" 20 lần. Nếu VN-Index giảm tiếp xuống 700 điểm, tức P/E giảm xuống tương ứng (14-16 lần) sẽ trở thành mức quá hấp dẫn, nhất là các CP blue chips. Nhà đầu tư nước ngoài và nhà đầu tư trong nước đã có kinh nghiệm nên không thể bỏ qua cơ hội này. Vì vậy, Vn-index rất khó rơi về ngưỡng 700 điểm.

Cạnh đó, với tình trạng suy thoái nhanh như hiện nay, cơ quan quản lý buộc phải đề xuất các giải pháp kích cầu mạnh cho thị trường. Nếu không chương trình CPH, IPO và đưa doanh nghiệp lên sàn trong năm 20088 coi như thất bại. TTCK, kênh dẫn vốn hiệu quả nhất cho nền kinh tế mà sập là điều Chính phủ không muốn.

Chúng ta cùng kiên trì chờ đợi và nên tin rằng không có điều gì sẽ thái quá?


Theo VNCF