Bàn về chiến tranh tiền tệ: Soros đang định làm gì với đồng Nhân dân tệ?

Kênh BĐS thế nào bác chủ? không phải cổ phiếu BĐS nhé.

--- Gộp bài viết, 19/08/2015, Bài cũ: 19/08/2015 ---

Giờ Mẽo nó mở lại cửa TPP thì can can lợi ích nghiên hăn về một bên rồi. Các chú kia hết cửa mặc cả. Tranh nhau xin vào chuỗi cung ứng mới.

Đây là việc tất lẽ dĩ ngẫu, đây không phải phá giá mà do USD nó mạnh lên. nếu không vì tái cơ cấu ngân hàng thì chúng ta nên phá giá từ lâu rồi mới phải

Mỗi người một quan điểm nhưng theo đánh giá của tôi, nguyên nhân sâu xa nhất vẫn là sự tranh giành quyền lực chi phối kinh tế thông qua tiền tệ mà tài phiệt đang nắm giữ. Gọi là do chiến tranh tiền tệ cũng được mà gọi là do những kẻ chủ ý gây ra khủng hoảng kinh tế cũng được. Những nước bị ảnh hưởng theo thì chỉ có chống đỡ, không phải lỗi tại điều hành. Chu kỳ tái cơ cấu 5 năm 2010-2015 của VN đang đi vào hồi kết, ưu tiên xử lý dứt điểm nợ xấu trước khi bắt đầu chu kỳ kinh tế mới thực sự cải cách, chấp nhận đây là giai đoạn đào thải để phát triển như ông TĐS- HOSE đã nói.

Chuẩn bị cho kỳ tăng lãi suất vào tháng 9 sắp tới của Mỹ, xu thế rút vốn của khối ngoại tại Châu Á sẽ là không tránh khỏi và càng tăng mạnh. Vì vậy, không nên kỳ vọng vốn vào VN tăng trong giai đoạn này. Khối ngoại vẫn đẩy mạnh dần bán ròng đó (phiên 19/8 bán ròng 144 tỷ trên sàn HOSE). Có lẽ cũng vì vậy nên thông tin hướng dẫn nới room 123 của Bộ Tài chính để hiệu lực từ đầu tháng 10 thay vì hiệu lực từ đầu tháng 9 theo Nghị định 60 chăng?

Còn tiền còn cơ hội, không có gì là ngẫu nhiên cả.

VN đã được Bloomberg đưa tin vào chuyên mục Currency War với nhận định TQ là đối tác thương mại lớn nhất của VN ít nhất là từ năm 2007 đến nay nên bị ảnh hưởng là tất yếu. Hành động điều chỉnh tỷ giá của VN được đánh giá là tích cực trong diễn biến tình hình hiện nay.
http://www.bloomberg.com/news/artic...l-bank-devalues-dong-for-third-time-this-year

Đúng như dự kiến, TQ đã bị IMF trì hoãn đưa đồng CNY vào rổ tiền tệ dự trữ quốc tế khi TQ không chịu thả nổi đồng CNY:
http://nhipcaudautu.vn/tai-chinh/th...hua-duoc-dua-vao-gio-tien-te-cua-imf-3282635/
Như vậy, những nỗ lực của Trung Quốc trong việc đưa đồng nội tệ của quốc gia này vào giỏ tiền tệ của IMF trong năm 2015 đã không thành công và nước này phải chờ thêm ít nhất là tới tháng 9/2016 khi IMF đưa ra quyết định mới. Động thái này của IMF cũng phát đi tín hiệu tới các thị trường rằng việc tăng thu mua đồng Nhân dân tệ sẽ tạm thời không còn cần thiết.

Mặc dù Bắc Kinh đã phác thảo kế hoạch để tự do hóa thị trường tài chính song đồng Nhân dân tệ đến nay vẫn chưa đáp ứng được các tiêu chuẩn của IMF về yêu cầu đồng tiền trong giỏ dự trữ phải được "sử dụng tự do."

Theo đánh giá của tôi, nhận định nhanh như sau:
1. TQ đã ko còn cơ hội quyền rút vốn đặc biệt IMF hoán đổi CNY nên sẽ ko còn cửa thoát --->>> sẽ buộc phải tiếp tục phá giá CNY càng sớm càng tốt
2. Lượng vốn rút ra khỏi TQ sau quyết định này của IMF sẽ tăng mạnh hơn bao giờ hết vì khuyến cáo công khai kia rằng ko nên giữ đồng CNY nữa làm gì.

http://cafef.vn/tai-chinh-quoc-te/s...oc-cau-cuu-lanh-dao-tinh-2015082009442824.chn
Sợ vỡ nợ, 11 ngân hàng Trung Quốc cầu cứu lãnh đạo tỉnh


NHNN nới tỷ giá thêm 1%: Doanh nghiệp xuất khẩu hưởng lợi

• Ngôi vị giàu nhất Trung Quốc lại có chủ mới

• "Trò chơi tiền tệ" của Trung Quốc

Theo Financial Times, vừa qua 11 ngân hàng "ngầm" của Trung Quốc đã gửi thư ngỏ đến cơ quan lãnh đạo tỉnh Hà Bắc yêu cầu cung cấp gói cứu trợ bảo lãnh tín dụng. Nếu không, vỡ nợ xảy ra là một điều tất yếu. Rất có thể, khủng hoảng tài chính sẽ xảy ra.

• Trung Quốc “bơm” 93 tỷ USD vào hai ngân hàng lớn để vực dậy kinh tế
• Ngân hàng đầu tư ở Trung Quốc: Nội đánh bật ngoại
• Chứng khoán Trung Quốc lại giảm hơn 6%

Sự sụp đổ của một công ty bảo lãnh tín dụng quốc doanh báo hiệu những rủi ro nợ xấu và rủi ro đạo đức của hệ thống ngân hàng “ngầm” ở Trung Quốc. Trong bối cảnh nền kinh tế Trung Quốc giảm tốc, lo lắng vỡ nợ đang gia tăng, đặc biệt là đối với các khoản nợ lãi suất cao đến từ các tổ chức phi ngân hàng.

11 ngân hàng ngầm của Trung Quốc đã viết một bức thư ngỏ gửi đến các lãnh đạo tỉnh Hà Bắc. Theo đó, 11 ngân hàng này kêu gọi chính phủ cung cấp gói cứu trợ bảo lãnh tín dụng phá sản để có thể tiếp tục hỗ trợ vốn cho người vay. Nếu không, sẽ có những vụ vỡ nợ xảy ra.

Trước sự kiện này, các nhà phân tích lo ngại rằng những gói hỗ trợ trong những năm gần đây đã khiến cho nhà đầu tư trở nên vô trách nhiệm hơn bởi họ quan niệm rằng chính phủ sẽ không nỡ để cho vỡ nợ. Giới chức Trung Quốc đang phải lựa chọn giữa việc ổn định tài chính trong ngắn hạn hoặc áp đặt kỷ luật thị trường cho các nhà đầu tư, mà biện pháp thứ hai sẽ cải thiện thông lệ cho vay trong lâu dài.

Nhóm bảo lãnh đầu tư tài chính Hồ Bắc đã bảo lãnh 50 tỷ nhân dân tệ (tương đương 7,8 tỷ USD) cho các khoản vay của gần 50 tổ chức tài chính, theo tờ Caixin. Hơn một nửa khoản vay đến từ các tổ chức phi ngân hàng, chủ yếu là các công ty tín thác đầu tư, người đi vay là những công ty bất động sản và các công ty hoạt động trong các ngành sản xuất đang đối mặt với tình trạng dư thừa nguồn cung. 11 ngân hàng ngầm hiện đang phát hành 24 gói WMPs (sản phẩm quản lý tài sản) riêng biệt, có giá trị 5,5 tỷ nhân dân tệ.

Nếu các ngân hàng ngầm này vỡ nợ, hiệu ứng domino gây ra vỡ nợ liên tiếp và chồng chéo nhau đến từ các tài khoản tín thác. Trong đó, tác nhân gây ra là vô số tổ chức tài chính với công cụ là một khoản tiền khủng lồ. Khi đó lợi ích công sẽ bị ảnh hưởng trên diện rộng.

Trong bức thư gửi đến ông Zhao Kezhi - bí thư tỉnh Hà Bắc có viết, “Chúng tôi đại diện cho hơn 1.000 nhà đầu tư và hơn 1.000 hộ gia đình yêu cầu một giải pháp cho vấn đề này, để ngăn chặn kích động bạo loạn xảy ra cũng như tạo ra những ảnh hưởng cho xã hội không cần thiết.”

Hầu hết các tài khoản tín thác đều được phát hành bởi hệ thống ngân hàng quốc doanh, khiến cho các nhà đầu tư ngây thơ đều ngầm hiểu rằng có sự chống lưng của chính phủ đằng sau.

Vài năm gần đây ở Trung Quốc xảy ra nhiều vụ vỡ nợ trái phiếu và tín thác lãi suất cao. Nhưng sự xuất hiện đúng lúc của gói cứu trợ chính phủ đã che chở cho hầu hết các nhà đầu tư nhỏ lẻ khỏi thua lỗ.

Cho vay tín thác bùng nổ từ năm 2010, khi các ngân hàng truyền thống thu hẹp hoạt động sau khủng hoảng tài chính. Các nhà đầu tư được vay WMPs thông qua tín thác, trong khi sản phẩm này được tiếp thị trở thành một sản phẩm thay thế hình thức gửi tiết kiệm ngân hàng truyền thống mà lại có lãi suất cao hơn. Khoản tiền nhàn rỗi từ đó được sử dụng cho các nhà phát triển bất động sản, công ty khai thác mỏ và các nhà sản xuất dư thừa. Thời điểm cuối tháng 6/2011, các gói nợ tín thác tăng vọt lên từ 1,7 tỷ nhân dân tệ lên 6,9 tỷ nhân dân tệ.

Dự án biệt thự tại khu ngoại ô của Thạch Gia Trang, thành phố lớn nhất tỉnh Hà Bắc là dự án điển hình được đảm bảo tài chính. Vào tháng 9/2013, tổ chức quản lý tài sản Shanghai Goldstate Brilliance đã bán khoảng 200 triệu nhân dân tệ tín dụng WMPs để tài trợ cho dự án, hứa hẹn lợi nhuận đầu tư lên đến 11,5% cho các nhà đầu tư trong 2 năm. Nhưng thị trường bất động sản giảm tốc đã khiến dự án biệt thự bị đình trệ từ cuối năm ngoái. 120 triệu nhân dân tệ tiền trợ cấp bị rơi vào thế nguy hiểm trong khi mà WMP dần tới kì hạn thanh toán vào tháng tới.

70.000 tỷ USD chảy trong các "ngân hàng ngầm"
Thảo Trang

Theo Trí thức trẻ/FT

TỪ KHÓA

VN sẽ thoát bẫy tiền tệ TQ nếu tìm được thị trường XNK thay thế TQ càng sớm càng tốt. FTA, TPP,.. là những nỗ lực không nhỏ tìm thị trường thay thế của VN mà TQ muốn ngăn cản để VN không thoát khỏi sự lệ thuộc vào họ. Mong sao những rào cản sớm được dỡ bỏ để VN vượt qua bão tiền tệ đang tới.

Căng quá chị Hiệu.
http://ndh.vn/hsbc-den-cuoi-nam-nhn...c-tu-nhan-dan-te-20150820032948676p4c149.news

HSBC: Đến cuối năm NHNN có thể phá giá thêm 2% do áp lực từ Nhân dân tệ
(NDH) Khối Nghiên cứu kinh tế toàn cầu của Ngân hàng HSBC vừa công bố báo cáo tổng hợp về tiền tệ và kinh tế Châu Á, trong đó dự báo áp lực từ việc đồng Nhân dân tệ giảm giá sẽ khiến Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) có thể phải phá giá thêm 2% từ nay đến cuối năm.

[paste:font size="3"]
Thông điệp đầu năm của CEO ngân hàng


Trong báo cáo mang tên "Tiền đồng giảm giá" công bố ngày 20/8, HSBC nhận định mức độ ảnh hưởng của việc điều chỉnh cơ chế xác định tỷ giá đồng Nhân dân tệ của Trung Quốc đang được cảm nhận ở khắp các đồng tiền Châu Á, riêng đồng VND phải đối mặt với nhiều áp lực gia tăng.

Kể từ khi trung Quốc điều chỉnh cơ chế xác định tỷ giá đồng Nhân dân tệ ngày 11/8/2015, NHNN đã nới biên độ giao dịch 2 lần, từ +/-1% lên +/-3%, và cũng tăng tỷ giá USD/VND bình quân lên 1%. Đồng VND theo đó đã có phản ứng, giảm gần 3% so với đồng USD trong tuần qua.



HSBC cho rằng NHNN có thể phải phá giá đồng VND thêm 2% nữa từ nay đến cuối năm khi đồng Nhân dân tệ giảm giá sẽ tạo ra một môi trường cạnh tranh gay gắt hơn cho hàng xuất khẩu của Việt Nam.

Ngân hàng này nâng dự báo đối với cặp tỷ giá USD/VND từ 21.800 lên 22.830 vào cuối năm 2015 và từ 22.300 lên 23.300 vào cuối năm 2016.



Phân tích kỹ hơn, HSBC cho rằng Trung Quốc là một đối tác thương mại quan trọng của Việt Nam, chiếm tới 21% tổng giá trị thương mại. Cho nên một đồng Nhân dân tệ yếu hơn sẽ làm trầm trọng hơn nỗi lo ngại rằng xuất khẩu sang Trung Quốc sẽ giảm sút, từ đó có thể đẩy cán cân thương mại của Việt Nam rơi vào ngưỡng thâm hụt sâu hơn. Thậm chí, vấn đề đáng quan tâm hơn là việc Trung Quốc là đối thủ cạnh tranh xuất khẩu chính yếu của Việt Nam, đặc biệt ở các mặt hàng sản xuất.

Trong khi đó, NHNN đã nhấn mạnh trong tuyên bố của mình rằng việc phá giá tiền đồng lần này là một bước đi cần thiết để đảm bảo các nhà xuất khẩu của Việt Nam duy trì năng lực cạnh tranh trên các thị trường quốc tế.

HSBC đánh giá nỗi lo sợ tỷ giá sẽ làm tổn thương khả năng cạnh tranh hàng xuất khẩu của Việt Nam có căn cứ. Trước khi giảm giá tiền đồng và nới biên độ giao dịch lần gần đây nhất, quyết định của NHNN đảm bảo sự ổn định của VND khiến VND là một trong những đồng tiền mạnh nhất Châu Á trong năm 2015.

Điều này có nghĩa rằng ở cả 2 cách tính tỷ giá hối đoái hiệu quả danh nghĩa (NEER) và tỷ giá hối đoái hiệu quả thực (REER), VND về cơ bản đã tăng giá.

HSBC ước tính đồng VND đã tăng 9% so với năm trước trên cơ sở tính tỷ giá hối đoái hiệu quả thực. Đây là mức độ tăng giá nhanh nhất kể từ năm 2000.

Điều này cũng đã được NHNN thể hiện rõ khi quyết định giảm giá đồng VND là một động thái đón đầu để giảm áp lực tỷ giá trước khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) bắt tay vào chu kỳ tăng lãi suất.

Không giống như cách đây vài năm, NHNN hiện nay cũng có nhiều dư địa để thực hiện việc giảm giá tiền đồng. Lạm phát đang ở mực thấp lịch sử nhờ vào giá dầu trên toàn cầu giảm, và có ít lo ngại việc tỷ giá suy yếu sẽ dẫn đến việc giá cả tăng vọt. Thêm nữa, lãi suất thực cao hơn cũng giảm thiểu nhiều rủi ro từ các dòng vốn nội địa chảy ra ngoài.

Đồng VND thời gian tới sẽ diễn biến ra sao?

Việc giảm giá mạnh tiền đồng trong tuần qua phản ánh những khó khăn khách quan đối với đồng VND, chủ yếu là do đồng Nhân dân tệ suy yếu trong thời gian gần đây.

HSBC dự báo đồng Nhân dân tệ sẽ còn giảm giá thêm khi Ngân hàng trung ương Trung Quốc cho phép thị trường quyết định tỷ giá trong khi cũng đang áp dụng chính sách nới lỏng tiền tệ của mình.

Theo HSBC, điều này cũng có nghĩa rằng NHNN sẽ phải thực hiện việc giảm giá tiền đồng thêm nữa nếu như muốn các doanh nghiệp xuất khẩu của Việt Nam duy trì trì năng lực cạnh tranh với Trung Quốc. Ngoài ra, nếu như FED bắt đầu tăng lãi suất trong năm nay, đồng VND cũng đối mặt với thêm áp lực.

NHNN có nguồn dự trữ ngoại tệ có thể sử dụng để duy trì một vài ngoại tệ ổn định, và mặc dù NHNN đã cải thiện nguồn dự trữ ngoại tệ, nhưng mức dự trữ vẫn đang thấp hơn so với hầu hết các thông lệ. Nếu tỷ lệ dự trữ ngoại tệ của NHNN được sử dụng để cấp vốn cho các dự án Chính phủ, điều này sẽ khiến NHNN thiếu cơ sở để thực hiện cam kết của mình.

Tuy nhiên, HSBC cho rằng đồng VND sẽ không bị phá giá mạnh từ nay về sau.

Hiện nay, kinh tế Việt Nam thực sự là một trong những điểm sáng trong khu vực Châu Á. Nhu cầu nội địa hồi phục và cán cân thanh toán cân bằng hơn cộng với mức độ lạm phát thấp và lãi suất thực tế khá cao cho phép các chính sách tỷ giá trở nên linh động hơn trong khả năng kiểm soát nhu cầu USD.

Ngoài ra, nợ nước ngoài của Việt Nam cao hạn chế khả năng NHNN phá giá đồng VND quá nhanh.

Vì vậy, HSBC dự báo đồng VND sẽ giảm giá thêm 2% so với USD trong năm 2015 và thêm 2% nữa trong năm 2016.

Trung Nghĩa - Người Đồng Hành

Tôi đã nói ngay từ đầu topic này là giải pháp duy nhất của VN là thoát lệ thuộc TQ càng sớm càng tốt và thời gian để thoát càng ngày càng ngắn lại. Ngân hàng Nhà nước đang ứng phó rất đúng vì với suy giảm kim ngạch xuất khẩu như hiện nay mà chưa tìm ra được thị trường xuất khẩu mới thay thế, giá dầu lại ngày càng tụt sâu thì ưu tiên hàng đầu là bảo toàn quỹ dự trữ ngoại hối để chủ động ứng phó với những biến động lớn trên thị trường tiền tệ quốc tế ảnh hưởng tới VN. Yêu cầu hạn chế nhập khẩu hàng hoá không cần thiết cũng cần được chú ý để không lãng phí ngoại tệ và giảm thâm hụt cân cân thanh toán.

Có vẻ đây là bài toán quá khó cho VN, không biết tình hình sẽ đi về đâu nữa