Bàn về việc điều chỉnh giảm thị giá cp khi chốt trả cổ tức bằng tiền

Ví dụ một công ty thường trả cổ tức 30% năm. Giá thường neo đậu ở 45 trung bình nếu EPS nó cứ đều đều ở tầm trung bình. Nhưng giả sử 1,2 quí lợi nhuận nó có giảm xuống nhất thời thì lúc đó nó sẽ có giá khoảng 30, thậm chí là 25. Vậy lúc đó thị giá trên cổ tức bình quân hàng năm nó bắt đầu hấp dẫn khi tỷ suất xuống tiền tăng lên. Vậy đó mới là thời gian giải ngân đầu tư lâu dài hưởng cổ tức.

Còn lúc lợi nhuận nó đều đều khá hàng quí giá nó luôn neo đầu vùng 55 -60. Mà mua đầu tư hưởng cổ tức thì sai ở biên an toàn khi mua còn gì. Đã sai khi mua đến khi nó trả cổ tức bị trừ giá rồi giá giảm sau chia nữa thì lúc đó lại kêu tức tận cổ vì cổ tức.... mà thực ra không hiểu là mình đã mua vượt biên an toàn của nó.

Muốn mua đầu tư một khoản phải mua nó giá dưới giá trị sổ sách, mua khi tỷ suất đầu tư tăng lên mới có thể đầu tư lâu dài được. Tôi lấy ví dụ về ACL hay ANV của ngành thuỷ sản.

Hiện tại thị giá trên cổ tức của 2 mã này cũng có thể nói là chấp nhận được khi doanh nghiệp đang làm ăn dưới mức trung bình. Nhưng họ vẫn duy trì được cổ tức khoảng 10% năm.

Mà như ACL cổ tức bình quân 15% -20% năm như khi nó làm ăn trung bình khá. Vậy chắc chắn 1,2 năm nữa khi chu kỳ làm ăn nó trở lại như khi xưa thì đương nhiên tỷ lệ cổ tức họ trả sẽ cao lên và tự nhiên tỷ xuất lợi nhuận lúc đó tăng đột biến nếu mua ở giá hiện tại.

Thêm vào đó lúc đó giá thị trường khoảng 30. Ta có thể bán bớt đưa giá vốn về 0 đồng. Vậy là khoản đầu tư này dự trù nếu thuận lợi thì chỉ 3 năm là thu hồi vốn.

Còn ngược lại nó đi vào lụi baị thì sau 6 tháng 1 năm sẽ phải chấp nhận cắt lỗ như đầu cơ.

--- Gộp bài viết, 15/08/2015, Bài cũ: 15/08/2015 ---

Nhưng muốn thành công được thì việc dự báo triển vọng ngành và doanh nghiệp phải tương đối tốt, nếu không thì sẽ rất khó khăn. Vì mọi thứ chỉ là tương, mua được cái giá dưới biên an toàn đòi hỏi ở thời điểm mua rất khó khăn.

Ví dụ nhóm cao su tự nhiên như PHR, TRC, DPR... đã về dưới giá trị khi công ty phá sản chưa, dưới biên an toàn bao nhiêu rồi ??? và tương lai 1,2,3 năm thì nó phục hồi....

Cũng như KDC có cái cần câu cơm bán mất rồi đang tìm mua cái cần câu mới, vậy bao lâu mới có thể sinh lợi như cần câu cũ.

Xác định nó đang ở chu kỳ đi lên hay đi xuống khi bán cần câu....

Đằng này chỉ thấy cái tin 200% cổ tức rồi gía 50 nhắm mắt mua rồi kêu tức tận cổ... phải hiểu mình đã ngu thế nào khi mua như vậy... cần phải sử sai ở đâu và như thế nào...

Các công thức toán học và tài chính nó chỉ là công cụ để quản lý khoa học thôi... đâu phải nó sai hay hạn chế gì đó... đều do con người không biết dùng thôi

Đã đọc nhiều cmt nhưng chỉ thấy bác Mau này trả lời rất thấu đáo đúng ý tôi,còn lại các cmt khác toàn nhìn nhận với cái nhìn của đầu cơ và T+, Vì có những người suy nghĩ như vậy nên lái mới có đất dụng võ

Vậy thì bác cứ múc cổ thanh khoản thấp đi. Của bác hết đấy. Thanh khoản thấp mà giá lên là do bọn lái lợn nó kéo lên thôi. Bác thử múc đi xem ăn được bao nhiêu. Bác làm như ai cũng ngu chỉ bác là khôn ấy. Nếu khôn thì hay tự tìm một mã ăn 10 lần đi. Đừng nhắc lại quá khứ những thứ qua đi rồi ai chẳng nói được.

Ví dụ KDC đang giao dịch ở phố wall, giá 48. Chia cổ tức 20.000 đ . Trên một TT không biên độ, không điều chỉnh giá, không bị chạm mốc call MG, thì theo anhmauhic , nó có bị tiếp tục rơi mấy phiên ... Hay là TT sẽ giao dịch ở giá # 38 để cổ đông còn được chênh lệch 10.000 ?

Nếu như vậy thì KDC sẽ rơi khoảng 2 phên giá về vùng 30 hoặc 32. Chứ không được 38 đâu. Sau đó quí 3 ra mà doanh thu lợi nhuận giảm thì kiểu gì nó xũng về giá 24.

Có thể nói khi nó bị đẩy giá bởi nhóm đầu cơ trên thị trường thì giá sau đó sẽ bị điều tiết mạnh nếu được đẩy mạnh.

Còn nếu giả sử lúc nó giá 36,37 mà không được đẩy giá khi ra tin chia thì sau chia giá nó chỉ lùi nhẹ về 32 và đi ngang ánh xạ chờ kết quả quí tiếp theo.

Tôi ví dụ cho bác một cố phiếu nữa là HAG...

Thời hoàng kim hoặc cũng có thể nói là khi HAG đã và đang xuống dốc thì không ai nghĩ HAG có giá dưới 20. Nhưng các nhà đầu tư giá trị triết khấu dòng cổ tức mà mua HAG trên giá 20 đều là sai lầm về định giá và thời điểm mua. Vì sao, vì lịch sử của HAG , văn hoá của HAG chỉ trả cho cổ đông như sau:

- 27/08/2014: Cổ tức bằng Cổ phiếu, tỷ lệ 10:1
- 15/11/2013: Cổ tức bằng Tiền, tỷ lệ 5%
- 28/05/2013: Phát hành riêng lẻ 73,309,434
- 04/04/2013: Bán ưu đãi, tỷ lệ 5:1, giá 10000 đ/cp
- 24/04/2012: Cổ tức bằng Cổ phiếu, tỷ lệ 15%
- 06/11/2009: Thưởng bằng Cổ phiếu, tỷ lệ 2:1
- 25/03/2009: Cổ tức bằng Tiền, tỷ lệ 15%

Chúng ta tính toán để chơi vui thôi. Chỉ có NĐT Mỹ mới biết được , nhỉ !!! Cho nên cha Alain Phan nó về Mỹ rùi...