Bàn về việc điều chỉnh giảm thị giá cp khi chốt trả cổ tức bằng tiền

Chủ đề trong 'Thị trường chứng khoán' bởi Ga_moi, 14/08/2015.

Có 4840 người đang online, trong đó có 552 thành viên. 18:43 (UTC+07:00) Bangkok, Hanoi, Jakarta

Có 1 người đang xem box này (Thành viên: 0, Khách: 1)

Trang 7/55

Chủ đề này đã có 44215 lượt đọc và 546 bài trả lời

Lamexpo Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

11/07/2015

Đã được thích:

2.489

#61

14/08/2015, 12:54

Vấn đề là ở các nước khác có như vậy ko?

Ga_moi đã viết: ↑

Nhân sự kiện CP KDC giảm sàn sau khi chốt để trả cổ tức 200% bằng tiền, trên F319 lại một lần nữa rộ lên nhiều tiếng than vãn về việc:

1. Tại sao khi chốt danh sách chi trả cổ tức bằng tiền thì thị giá cp lại bị trừ đi giá trị tương ứng giá trị cổ tức sẽ trả? Việc này đúng hay sai, có gì khuất tất ở đây hay không?

2. Nếu mua cp để nhận cổ tức để rồi sau đó thị giá cp bị trừ đi vậy thì mua để làm gì? Phải chăng nhà đầu tư đang nhận cổ tức bằng chính tiền mua cổ phiếu của mình?

Là người cổ súy cho việc đầu tư CK hưởng cổ tức, tôi xin được lập pic này để bàn rõ ngọn ngành vấn đề này, hy vọng trả lời được thỏa đáng cho nhiều bạn. Tôi tin rằng trên F319 không thiếu gì cao thủ hiểu thấu đáo vấn đề nhưng hoặc họ không muốn lên tiếng hoặc chỉ giải thích cô đọng trong các comment ở các pic rải rác nên có thể nhiều người đã bỏ qua. Tôi mong rằng những nhà đầu tư này sẽ bổ khuyết cho những điều tôi trình bày sau đây để mọi thành viên F319 đều được hưởng lợi.

Lẽ thường trên mọi TTCK, khi một dn chia tách cp hay phát hành tăng vốn thì thị giá cp được điều chỉnh theo tỷ lệ tương ứng vào ngày thực hiện. Điều này dường như là dễ hiểu với tất cả mọi người nên không thấy ai có ý kiến gì. Ngược lại việc giảm trừ thị giá cp đi một khoản tương ứng với cổ tức bằng tiền vào ngày thực hiện lại không nhận được sự đồng thuận chấp nhận của các nhà đầu tư. Trên một số diễn đàn thậm chí đã có ý kiến đề nghị thay đổi việc này, tức là không giảm thị giá cp khi chi trả cổ tức bằng tiền. Vậy chúng ta cần hiểu thế nào cho đúng? Tại sao họ lại làm như vậy? UBCKNN qui định như thế có hợp lý không?... Để làm rõ vấn đề, tôi xin phép được diễn giải ý nghĩa của một số khái niệm cơ bản để làm căn cứ cho lý giải của mình. Chúng ta đều biết thị giá cp trên ttck phản ánh cung cầu của thị trường đối với cp đó hay nói rõ hơn là cp của cty A với tình hình sxkd cũng như tình hình tài chính như vậy sẽ được mua vào với thị giá như thế. Khi cty A thực hiện trả cổ tức bằng tiền thì tại thời điểm đó tài sản cty sẽ bị sụt giảm đi giá trị tương ứng. Việc sụt giảm tài sản đó có thể không đồng nghĩa với việc sụt giảm thị giá cp, nhưng do tác động của việc sụt giảm tài sản này ảnh hưởng thế nào tới thị giá cp chúng ta chưa thể xác định được vì chưa được ttck xác nhận nên thường được giả định là tỷ lệ cung cầu sẽ tương đương với ngay trước khi thực hiện trả cổ tức và phần giá trị bị rút ra khỏi ttck thông qua cổ tức sẽ được trừ thẳng vào thị giá của phiên liền trước. Nếu vì việc chi trả cổ tức bằng tiền làm thay đổi cán cân giữa cung và cầu của cp thì sự biến động đó sẽ được phản ánh ngay lập tức vào thị giá cp vào ngày thực hiện.

Nói tóm lại: Việc điều chỉnh thị giá cp để xác định lại giá tham chiếu cho phiên giao dịch vào ngày thực hiện trả cổ tức bằng tiền là đúng và cần thiết để phản ánh giá trị bị rút ra khỏi ttck thông qua cổ tức. Việc điều chỉnh này không làm và không có bất kỳ tác động nào tới biến động thị giá cp vào ngày thực hiện cổ tức. Việc tăng hay giảm thị giá cp vào ngày đó đơn thuần là phản ánh cung – cầu của cp tại thời điểm đó giống như những ngày gd khác mà thôi.

Đến đây chắc nhiều người sẽ đặt ra vấn đề thứ 2 ở trên, vậy nhà đầu tư mua cp nhận cổ tức để làm gì và được lợi gì nếu thị giá cp bị trừ đi giá trị tương ứng? Mua cp trước ngày chốt khác gì với mua sau ngày chốt? Thực ra vấn đề này chỉ trở nên khó hiểu với các nhà đầu cơ trên ttck, những người đặt mục tiêu thu lợi nhuận từ chênh lệch thị giá cp lúc mua vào và bán ra trên ttck, mà thôi. Sau đây tôi xin được bàn về vấn đề dưới góc nhìn của cả những nhà đầu cơ cũng như đầu tư để các bạn tham khảo.

* Dưới góc nhìn của các nhà đầu cơ, những người mua bán cp để hưởng chênh lệch thị giá trên ttck:

Đối với các nhà đầu cơ nhiều kinh nghiệm thì dường như việc hưởng cổ tức bằng tiền không mang nhiều ý nghĩa với họ, điều họ quan tâm hơn đó là tin trả cổ tức bằng tiền tác động thế nào tới xu thế tăng hay giảm thị giá cp. Chính vì thế họ thường mua cp từ trước khi có lịch chốt chia cổ tức bằng tiền và bán cp đi ngay trước thời điểm chốt để hiện thực hóa lợi nhuận và tránh việc bị kẹt vốn do tiền cổ tức thường được chi trả sau một số ngày nhất định. Những nhà đầu cơ tinh khôn sẽ chỉ lăn chốt (hay thậm chí tranh thủ giá thấp mua thêm) trong trường hợp trả cổ tức bằng tiền với những cp tăng trưởng mà thôi, vì những cp tăng trưởng sẽ luôn hồi phục thị giá, thậm chí tăng giá ngay sau khi thị giá bị trừ đi do chi trả cổ tức bằng tiền.

* Dưới góc nhìn của các nhà đầu tư, những người mua cp với kỳ vọng thu lợi nhuận cùng với hoạt động sxkd của dn

Đối với các nhà đầu tư đúng nghĩa, việc mua cp trên ttck được hiểu như việc góp vốn và đồng hành cùng dn. Vốn đầu tư và lợi nhuận sẽ được thu dần về thông qua việc chia cổ tức hàng năm hoặc thông qua việc thoái vốn đầu tư khi họ không còn muốn tham gia nữa hoặc giả có những biến động bất lợi khiến lợi nhuận đầu tư không còn duy trì như kỳ vọng ban đầu. Xuất phát từ mục đích đầu tư, họ thường tìm hiểu dn rất kỹ lưỡng và cân nhắc tỷ lệ lợi nhuận tương ứng với khoản vốn bỏ ra lúc đầu tư mua cp phù hợp với kỳ vọng cá nhân. Chính vì vậy họ thường không đợi đến lúc có tin chia cổ tức mới lao vào mua cp. Nếu giả xử họ muốn tham gia bắt đầu đầu tư vào đúng dịp chuẩn bị trả cổ tức của năm tc trước đó thì vấn đề họ quan tâm hàng đầu vẫn là tình hình sxkd cốt lõi của dn, tỷ suất lợi nhuận bình quân của 3-5 năm trước đó của dn là bao nhiêu? Tương quan với thị giá cp tại thời điểm mua vào đầu tư là thế nào?... chứ không vô cớ chỉ vì một tỷ lệ trả cổ tức cao là họ đua mua cp. Còn khi đã cân nhắc rồi, thấy hợp lý rồi và đã mua cp để đầu tư rồi, thì khi dn chốt trả cổ tức bằng tiền chính là lúc nhà đầu tư thu lợi nhuận và một phần vốn đầu tư nên họ không có lý do để từ chối việc lăn chốt. Biến động thị giá cp sau đó nhà đầu tư chỉ quan tâm nếu có ý định gia tăng tỷ trọng đầu tư vào cp đó (mua thêm) hoặc cơ cấu giảm bớt tỷ trọng sang khoản đầu tư khác có lợi hơn (bán bớt).

Khi đã mua cp để đầu tư, việc quan tâm của nhà đầu tư không còn là biến động thị giá cp nữa mà chủ yếu là tình hình sxkd của dn, của ngành hay những biến động về chính sách kinh tế vĩ mô của cả nền kinh tế tác động tới dn,… Điều đó sẽ lý giải được tại sao nhà đầu tư đúng nghĩa không quan tâm lướt sóng trên ttck.

Trên đây là ý kiến cá nhân của tôi về vấn đề đã nêu, hy vọng giúp ích đôi chút cho một số bạn còn mơ hồ với mục đích của bản thân trên ttck. Tham gia trên ttck có nhiều quan điểm khác nhau, thậm chí là trái chiều nên tôi không có ý định tranh luận hơn thua với bất kỳ quan điểm nào khác. Tuy nhiên tôi cũng rất mong được biết để tham khảo, học hỏi quan điểm đầu tư của các bạn khác nên tôi rất vui nếu được các bạn chia sẻ.

Chúc các nhà đầu tư của F319 thành công trên ttck!
Xem tất cả

Mỗi ngày một niềm vui

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
Vinhusd0810 Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

11/08/2015

Đã được thích:

934

#62

14/08/2015, 12:55

50Cent đã viết: ↑

Bác nhìn upcom giao dịch thế ,sẽ có đấy, ko vô lý đâu bác.
Xem tất cả

Chắc là công ty rửa tiền thôi

Dòng tiền thông minh

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
cafe68_LX Thành viên rất tích cực Not Official

Tham gia ngày:

04/03/2015

Đã được thích:

140

#63

14/08/2015, 12:58

hungtruongvn84 đã viết: ↑

hỏi khó ***
Xem tất cả

Công ty bán hàng Đa cấp hả bác, làm ăn lợi nhuận thế mà có thị giá đó àh

TREND & TIME

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
quyentckt3979 Thành viên gắn bó với f319.com Not Official

Tham gia ngày:

25/03/2015

Đã được thích:

350

#64

14/08/2015, 12:58

Ga_moi đã viết: ↑

Nhân sự kiện CP KDC giảm sàn sau khi chốt để trả cổ tức 200% bằng tiền, trên F319 lại một lần nữa rộ lên nhiều tiếng than vãn về việc:

1. Tại sao khi chốt danh sách chi trả cổ tức bằng tiền thì thị giá cp lại bị trừ đi giá trị tương ứng giá trị cổ tức sẽ trả? Việc này đúng hay sai, có gì khuất tất ở đây hay không?

2. Nếu mua cp để nhận cổ tức để rồi sau đó thị giá cp bị trừ đi vậy thì mua để làm gì? Phải chăng nhà đầu tư đang nhận cổ tức bằng chính tiền mua cổ phiếu của mình?

Là người cổ súy cho việc đầu tư CK hưởng cổ tức, tôi xin được lập pic này để bàn rõ ngọn ngành vấn đề này, hy vọng trả lời được thỏa đáng cho nhiều bạn. Tôi tin rằng trên F319 không thiếu gì cao thủ hiểu thấu đáo vấn đề nhưng hoặc họ không muốn lên tiếng hoặc chỉ giải thích cô đọng trong các comment ở các pic rải rác nên có thể nhiều người đã bỏ qua. Tôi mong rằng những nhà đầu tư này sẽ bổ khuyết cho những điều tôi trình bày sau đây để mọi thành viên F319 đều được hưởng lợi.

Lẽ thường trên mọi TTCK, khi một dn chia tách cp hay phát hành tăng vốn thì thị giá cp được điều chỉnh theo tỷ lệ tương ứng vào ngày thực hiện. Điều này dường như là dễ hiểu với tất cả mọi người nên không thấy ai có ý kiến gì. Ngược lại việc giảm trừ thị giá cp đi một khoản tương ứng với cổ tức bằng tiền vào ngày thực hiện lại không nhận được sự đồng thuận chấp nhận của các nhà đầu tư. Trên một số diễn đàn thậm chí đã có ý kiến đề nghị thay đổi việc này, tức là không giảm thị giá cp khi chi trả cổ tức bằng tiền. Vậy chúng ta cần hiểu thế nào cho đúng? Tại sao họ lại làm như vậy? UBCKNN qui định như thế có hợp lý không?... Để làm rõ vấn đề, tôi xin phép được diễn giải ý nghĩa của một số khái niệm cơ bản để làm căn cứ cho lý giải của mình. Chúng ta đều biết thị giá cp trên ttck phản ánh cung cầu của thị trường đối với cp đó hay nói rõ hơn là cp của cty A với tình hình sxkd cũng như tình hình tài chính như vậy sẽ được mua vào với thị giá như thế. Khi cty A thực hiện trả cổ tức bằng tiền thì tại thời điểm đó tài sản cty sẽ bị sụt giảm đi giá trị tương ứng. Việc sụt giảm tài sản đó có thể không đồng nghĩa với việc sụt giảm thị giá cp, nhưng do tác động của việc sụt giảm tài sản này ảnh hưởng thế nào tới thị giá cp chúng ta chưa thể xác định được vì chưa được ttck xác nhận nên thường được giả định là tỷ lệ cung cầu sẽ tương đương với ngay trước khi thực hiện trả cổ tức và phần giá trị bị rút ra khỏi ttck thông qua cổ tức sẽ được trừ thẳng vào thị giá của phiên liền trước. Nếu vì việc chi trả cổ tức bằng tiền làm thay đổi cán cân giữa cung và cầu của cp thì sự biến động đó sẽ được phản ánh ngay lập tức vào thị giá cp vào ngày thực hiện.

Nói tóm lại: Việc điều chỉnh thị giá cp để xác định lại giá tham chiếu cho phiên giao dịch vào ngày thực hiện trả cổ tức bằng tiền là đúng và cần thiết để phản ánh giá trị bị rút ra khỏi ttck thông qua cổ tức. Việc điều chỉnh này không làm và không có bất kỳ tác động nào tới biến động thị giá cp vào ngày thực hiện cổ tức. Việc tăng hay giảm thị giá cp vào ngày đó đơn thuần là phản ánh cung – cầu của cp tại thời điểm đó giống như những ngày gd khác mà thôi.

Đến đây chắc nhiều người sẽ đặt ra vấn đề thứ 2 ở trên, vậy nhà đầu tư mua cp nhận cổ tức để làm gì và được lợi gì nếu thị giá cp bị trừ đi giá trị tương ứng? Mua cp trước ngày chốt khác gì với mua sau ngày chốt? Thực ra vấn đề này chỉ trở nên khó hiểu với các nhà đầu cơ trên ttck, những người đặt mục tiêu thu lợi nhuận từ chênh lệch thị giá cp lúc mua vào và bán ra trên ttck, mà thôi. Sau đây tôi xin được bàn về vấn đề dưới góc nhìn của cả những nhà đầu cơ cũng như đầu tư để các bạn tham khảo.

* Dưới góc nhìn của các nhà đầu cơ, những người mua bán cp để hưởng chênh lệch thị giá trên ttck:

Đối với các nhà đầu cơ nhiều kinh nghiệm thì dường như việc hưởng cổ tức bằng tiền không mang nhiều ý nghĩa với họ, điều họ quan tâm hơn đó là tin trả cổ tức bằng tiền tác động thế nào tới xu thế tăng hay giảm thị giá cp. Chính vì thế họ thường mua cp từ trước khi có lịch chốt chia cổ tức bằng tiền và bán cp đi ngay trước thời điểm chốt để hiện thực hóa lợi nhuận và tránh việc bị kẹt vốn do tiền cổ tức thường được chi trả sau một số ngày nhất định. Những nhà đầu cơ tinh khôn sẽ chỉ lăn chốt (hay thậm chí tranh thủ giá thấp mua thêm) trong trường hợp trả cổ tức bằng tiền với những cp tăng trưởng mà thôi, vì những cp tăng trưởng sẽ luôn hồi phục thị giá, thậm chí tăng giá ngay sau khi thị giá bị trừ đi do chi trả cổ tức bằng tiền.

* Dưới góc nhìn của các nhà đầu tư, những người mua cp với kỳ vọng thu lợi nhuận cùng với hoạt động sxkd của dn

Đối với các nhà đầu tư đúng nghĩa, việc mua cp trên ttck được hiểu như việc góp vốn và đồng hành cùng dn. Vốn đầu tư và lợi nhuận sẽ được thu dần về thông qua việc chia cổ tức hàng năm hoặc thông qua việc thoái vốn đầu tư khi họ không còn muốn tham gia nữa hoặc giả có những biến động bất lợi khiến lợi nhuận đầu tư không còn duy trì như kỳ vọng ban đầu. Xuất phát từ mục đích đầu tư, họ thường tìm hiểu dn rất kỹ lưỡng và cân nhắc tỷ lệ lợi nhuận tương ứng với khoản vốn bỏ ra lúc đầu tư mua cp phù hợp với kỳ vọng cá nhân. Chính vì vậy họ thường không đợi đến lúc có tin chia cổ tức mới lao vào mua cp. Nếu giả xử họ muốn tham gia bắt đầu đầu tư vào đúng dịp chuẩn bị trả cổ tức của năm tc trước đó thì vấn đề họ quan tâm hàng đầu vẫn là tình hình sxkd cốt lõi của dn, tỷ suất lợi nhuận bình quân của 3-5 năm trước đó của dn là bao nhiêu? Tương quan với thị giá cp tại thời điểm mua vào đầu tư là thế nào?... chứ không vô cớ chỉ vì một tỷ lệ trả cổ tức cao là họ đua mua cp. Còn khi đã cân nhắc rồi, thấy hợp lý rồi và đã mua cp để đầu tư rồi, thì khi dn chốt trả cổ tức bằng tiền chính là lúc nhà đầu tư thu lợi nhuận và một phần vốn đầu tư nên họ không có lý do để từ chối việc lăn chốt. Biến động thị giá cp sau đó nhà đầu tư chỉ quan tâm nếu có ý định gia tăng tỷ trọng đầu tư vào cp đó (mua thêm) hoặc cơ cấu giảm bớt tỷ trọng sang khoản đầu tư khác có lợi hơn (bán bớt).

Khi đã mua cp để đầu tư, việc quan tâm của nhà đầu tư không còn là biến động thị giá cp nữa mà chủ yếu là tình hình sxkd của dn, của ngành hay những biến động về chính sách kinh tế vĩ mô của cả nền kinh tế tác động tới dn,… Điều đó sẽ lý giải được tại sao nhà đầu tư đúng nghĩa không quan tâm lướt sóng trên ttck.

Trên đây là ý kiến cá nhân của tôi về vấn đề đã nêu, hy vọng giúp ích đôi chút cho một số bạn còn mơ hồ với mục đích của bản thân trên ttck. Tham gia trên ttck có nhiều quan điểm khác nhau, thậm chí là trái chiều nên tôi không có ý định tranh luận hơn thua với bất kỳ quan điểm nào khác. Tuy nhiên tôi cũng rất mong được biết để tham khảo, học hỏi quan điểm đầu tư của các bạn khác nên tôi rất vui nếu được các bạn chia sẻ.

Chúc các nhà đầu tư của F319 thành công trên ttck!
Xem tất cả

Trường hợp của KDC khá đặc biệt vì những điểm sau:
1. Khi có tin KDC bán nhà máy KDC Bình Dương thì thị giá của nó giảm từ 60.000 đ/cp xuống còn 50.000 đ/cp. điều đó có thể nói KDC đã giảm vì kỳ vọng tăng trưởng giảm là hợp lý.
2. Nhưng sau khi bán KDC Bình Dương với giá trị xấp xỉ 9000 tỷ đồng, trả cổ tức 4.700 tỷ đồng thì tổng tài sản không những giảm mà tăng so với trước khi ban (xem BCTC quý 2) vậy việc điều chỉnh thị giá cổ phiếu theo nguyên tắc giảm tài sản ở đây không còn hợp lý nữa.
3. Điều bất hợp lý và thiếu sự linh động nhất chính là call MG. chỉ 10 ngày sau tiền về tài khoản tại sao không thương lượng với khách hàng tính lãi trên số tiền chờ về mà call MG khiến cho thị giá giảm sốc ảnh hưởng đến quyền lợi của nhà đầu tư, chỉ số của thị trường, hình ảnh của doanh nghiệp.
Theo dự báo của em thì Ban Lãnh đạo của KDC sẽ ra tin mua cổ phiếu quỹ để bình ổn giá ngay trong ngày mai hoặc kia thôi.

TRC-PHR-HPG-SKG

CHÀO ĐÓN EM - CHẠY THEO EM - THAO THỨC VÌ EM
EM LÀ DÒNG TIỀN THÔNG MINH

Jayce, Mandalord, mitsuki1993 và 4 người khác thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
BangLangTim68 Thành viên này đang bị tạm khóa Đang bị khóa

Tham gia ngày:

31/05/2010

Đã được thích:

6.444

#65

14/08/2015, 12:58

Ga_moi đã viết: ↑

Bạn này tham gia trên ttck đã lâu mà sao vẫn hiểu vấn đề lệch lạc ntn nhỉ? Khi bạn mua đi bán lại cp trên ttck, tiền chỉ chuyển từ túi người này sang túi người khác chứ không hề chuyển về doanh nghiệp. Nguồn tiền trả cổ tức được doanh nghiệp trích từ lợi nhuận do sxkd mang lại chia cho cổ đông, không liên quan tới tiền nhà đầu tư bỏ ra mua cp.
Xem tất cả

Đếch hiểu, chỉ biết sau ngày chốt quyền là những tháng ngày tài khoản bị teo tóp ....

http://www.livecharts.co.uk/MarketCharts/crude.php
http://www.tradingeconomics.com/commodity/rubber
manggiaodich.vn
Skybe: phuong.nguyen259

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
trieuphuusd Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

17/05/2013

Đã được thích:

624
#66

14/08/2015, 12:59
Có cái vụ dở hơi mà cũng túm năm tụ ba thế này à

Có 180 người đang xem box này (Thành viên: 76, Khách: 104):
TT36

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
50Cent Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

25/01/2013

Đã được thích:

1.840

#67

14/08/2015, 13:00

hungtruongvn84 đã viết: ↑

hỏi khó ***
Xem tất cả

Có rồi đây bác.

MEF (upcom), ngày 6.5 là ngày không hưởng quyền 30% bằng tiền. Trước ngày 6/5 giá chỉ có 0.7., ngày 6.5 cũng giá đấy. Vậy là ko điều chỉnh gì cả.

http://s.cafef.vn/Lich-su-giao-dich-MEF-1.chn

http://s.cafef.vn/mef-153958/mef-08052015-ngay-dkcc-tra-co-tuc-30-bang-tien-mat.chn

--- Gộp bài viết, 14/08/2015, Bài cũ: 14/08/2015 ---

Vinhusd0810 đã viết: ↑

Chắc là công ty rửa tiền thôi
Xem tất cả

Có rồi đây bác.

MEF (upcom), ngày 6.5 là ngày không hưởng quyền 30% bằng tiền. Trước ngày 6/5 giá chỉ có 0.7., ngày 6.5 cũng giá đấy. Vậy là ko điều chỉnh gì cả.

http://s.cafef.vn/Lich-su-giao-dich-MEF-1.chn

http://s.cafef.vn/mef-153958/mef-08052015-ngay-dkcc-tra-co-tuc-30-bang-tien-mat.chn

anhmauhic thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
Vinhusd0810 Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

11/08/2015

Đã được thích:

934

#68

14/08/2015, 13:00

kiennhungan đã viết: ↑

Câu hỏi không hề ngu, mà bạn đang nghĩ....đấy
Trường hợp thế này, kdc vừa bán xong còn dư nhiều tiền, mai có chiến tranh loạn lạc,....không ai thèm mua cp nữa, kdc chia hết tiền bằng cổ tức 600%, trong khi thị giá 50k thì phải làm sao?
Đừng vội nói người khác ngu khi đặt tình huống, học toán cấp hai là đã phải biết tìm khoảng nghiệm có vài tỷ đáp số, nhưng phải trừ 1 trường hợp mà nghiệm làm cho mẫu số bằng 0 rồi nhé
Xem tất cả

Bác nói như vậy em không ý kiến nhưng mà ban hội đồng quản trị có lẽ là chia con số lãi khủng từ từ để giữ giá cổ phiếu, xả hết cái đống giấy họ giữ cho nhỏ lẻ. Doanh nghiệp chỉ còn cái xácmaf giá trị trên 2x thế thì đúng là hời lớn

Dòng tiền thông minh

anhmauhic thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
xauzai77 Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

04/05/2012

Đã được thích:

92.382

#69

14/08/2015, 13:01

Ga_moi đã viết: ↑

Nhân sự kiện CP KDC giảm sàn sau khi chốt để trả cổ tức 200% bằng tiền, trên F319 lại một lần nữa rộ lên nhiều tiếng than vãn về việc:

1. Tại sao khi chốt danh sách chi trả cổ tức bằng tiền thì thị giá cp lại bị trừ đi giá trị tương ứng giá trị cổ tức sẽ trả? Việc này đúng hay sai, có gì khuất tất ở đây hay không?

2. Nếu mua cp để nhận cổ tức để rồi sau đó thị giá cp bị trừ đi vậy thì mua để làm gì? Phải chăng nhà đầu tư đang nhận cổ tức bằng chính tiền mua cổ phiếu của mình?

Là người cổ súy cho việc đầu tư CK hưởng cổ tức, tôi xin được lập pic này để bàn rõ ngọn ngành vấn đề này, hy vọng trả lời được thỏa đáng cho nhiều bạn. Tôi tin rằng trên F319 không thiếu gì cao thủ hiểu thấu đáo vấn đề nhưng hoặc họ không muốn lên tiếng hoặc chỉ giải thích cô đọng trong các comment ở các pic rải rác nên có thể nhiều người đã bỏ qua. Tôi mong rằng những nhà đầu tư này sẽ bổ khuyết cho những điều tôi trình bày sau đây để mọi thành viên F319 đều được hưởng lợi.

Lẽ thường trên mọi TTCK, khi một dn chia tách cp hay phát hành tăng vốn thì thị giá cp được điều chỉnh theo tỷ lệ tương ứng vào ngày thực hiện. Điều này dường như là dễ hiểu với tất cả mọi người nên không thấy ai có ý kiến gì. Ngược lại việc giảm trừ thị giá cp đi một khoản tương ứng với cổ tức bằng tiền vào ngày thực hiện lại không nhận được sự đồng thuận chấp nhận của các nhà đầu tư. Trên một số diễn đàn thậm chí đã có ý kiến đề nghị thay đổi việc này, tức là không giảm thị giá cp khi chi trả cổ tức bằng tiền. Vậy chúng ta cần hiểu thế nào cho đúng? Tại sao họ lại làm như vậy? UBCKNN qui định như thế có hợp lý không?... Để làm rõ vấn đề, tôi xin phép được diễn giải ý nghĩa của một số khái niệm cơ bản để làm căn cứ cho lý giải của mình. Chúng ta đều biết thị giá cp trên ttck phản ánh cung cầu của thị trường đối với cp đó hay nói rõ hơn là cp của cty A với tình hình sxkd cũng như tình hình tài chính như vậy sẽ được mua vào với thị giá như thế. Khi cty A thực hiện trả cổ tức bằng tiền thì tại thời điểm đó tài sản cty sẽ bị sụt giảm đi giá trị tương ứng. Việc sụt giảm tài sản đó có thể không đồng nghĩa với việc sụt giảm thị giá cp, nhưng do tác động của việc sụt giảm tài sản này ảnh hưởng thế nào tới thị giá cp chúng ta chưa thể xác định được vì chưa được ttck xác nhận nên thường được giả định là tỷ lệ cung cầu sẽ tương đương với ngay trước khi thực hiện trả cổ tức và phần giá trị bị rút ra khỏi ttck thông qua cổ tức sẽ được trừ thẳng vào thị giá của phiên liền trước. Nếu vì việc chi trả cổ tức bằng tiền làm thay đổi cán cân giữa cung và cầu của cp thì sự biến động đó sẽ được phản ánh ngay lập tức vào thị giá cp vào ngày thực hiện.

Nói tóm lại: Việc điều chỉnh thị giá cp để xác định lại giá tham chiếu cho phiên giao dịch vào ngày thực hiện trả cổ tức bằng tiền là đúng và cần thiết để phản ánh giá trị bị rút ra khỏi ttck thông qua cổ tức. Việc điều chỉnh này không làm và không có bất kỳ tác động nào tới biến động thị giá cp vào ngày thực hiện cổ tức. Việc tăng hay giảm thị giá cp vào ngày đó đơn thuần là phản ánh cung – cầu của cp tại thời điểm đó giống như những ngày gd khác mà thôi.

Đến đây chắc nhiều người sẽ đặt ra vấn đề thứ 2 ở trên, vậy nhà đầu tư mua cp nhận cổ tức để làm gì và được lợi gì nếu thị giá cp bị trừ đi giá trị tương ứng? Mua cp trước ngày chốt khác gì với mua sau ngày chốt? Thực ra vấn đề này chỉ trở nên khó hiểu với các nhà đầu cơ trên ttck, những người đặt mục tiêu thu lợi nhuận từ chênh lệch thị giá cp lúc mua vào và bán ra trên ttck, mà thôi. Sau đây tôi xin được bàn về vấn đề dưới góc nhìn của cả những nhà đầu cơ cũng như đầu tư để các bạn tham khảo.

* Dưới góc nhìn của các nhà đầu cơ, những người mua bán cp để hưởng chênh lệch thị giá trên ttck:

Đối với các nhà đầu cơ nhiều kinh nghiệm thì dường như việc hưởng cổ tức bằng tiền không mang nhiều ý nghĩa với họ, điều họ quan tâm hơn đó là tin trả cổ tức bằng tiền tác động thế nào tới xu thế tăng hay giảm thị giá cp. Chính vì thế họ thường mua cp từ trước khi có lịch chốt chia cổ tức bằng tiền và bán cp đi ngay trước thời điểm chốt để hiện thực hóa lợi nhuận và tránh việc bị kẹt vốn do tiền cổ tức thường được chi trả sau một số ngày nhất định. Những nhà đầu cơ tinh khôn sẽ chỉ lăn chốt (hay thậm chí tranh thủ giá thấp mua thêm) trong trường hợp trả cổ tức bằng tiền với những cp tăng trưởng mà thôi, vì những cp tăng trưởng sẽ luôn hồi phục thị giá, thậm chí tăng giá ngay sau khi thị giá bị trừ đi do chi trả cổ tức bằng tiền.

* Dưới góc nhìn của các nhà đầu tư, những người mua cp với kỳ vọng thu lợi nhuận cùng với hoạt động sxkd của dn

Đối với các nhà đầu tư đúng nghĩa, việc mua cp trên ttck được hiểu như việc góp vốn và đồng hành cùng dn. Vốn đầu tư và lợi nhuận sẽ được thu dần về thông qua việc chia cổ tức hàng năm hoặc thông qua việc thoái vốn đầu tư khi họ không còn muốn tham gia nữa hoặc giả có những biến động bất lợi khiến lợi nhuận đầu tư không còn duy trì như kỳ vọng ban đầu. Xuất phát từ mục đích đầu tư, họ thường tìm hiểu dn rất kỹ lưỡng và cân nhắc tỷ lệ lợi nhuận tương ứng với khoản vốn bỏ ra lúc đầu tư mua cp phù hợp với kỳ vọng cá nhân. Chính vì vậy họ thường không đợi đến lúc có tin chia cổ tức mới lao vào mua cp. Nếu giả xử họ muốn tham gia bắt đầu đầu tư vào đúng dịp chuẩn bị trả cổ tức của năm tc trước đó thì vấn đề họ quan tâm hàng đầu vẫn là tình hình sxkd cốt lõi của dn, tỷ suất lợi nhuận bình quân của 3-5 năm trước đó của dn là bao nhiêu? Tương quan với thị giá cp tại thời điểm mua vào đầu tư là thế nào?... chứ không vô cớ chỉ vì một tỷ lệ trả cổ tức cao là họ đua mua cp. Còn khi đã cân nhắc rồi, thấy hợp lý rồi và đã mua cp để đầu tư rồi, thì khi dn chốt trả cổ tức bằng tiền chính là lúc nhà đầu tư thu lợi nhuận và một phần vốn đầu tư nên họ không có lý do để từ chối việc lăn chốt. Biến động thị giá cp sau đó nhà đầu tư chỉ quan tâm nếu có ý định gia tăng tỷ trọng đầu tư vào cp đó (mua thêm) hoặc cơ cấu giảm bớt tỷ trọng sang khoản đầu tư khác có lợi hơn (bán bớt).

Khi đã mua cp để đầu tư, việc quan tâm của nhà đầu tư không còn là biến động thị giá cp nữa mà chủ yếu là tình hình sxkd của dn, của ngành hay những biến động về chính sách kinh tế vĩ mô của cả nền kinh tế tác động tới dn,… Điều đó sẽ lý giải được tại sao nhà đầu tư đúng nghĩa không quan tâm lướt sóng trên ttck.

Trên đây là ý kiến cá nhân của tôi về vấn đề đã nêu, hy vọng giúp ích đôi chút cho một số bạn còn mơ hồ với mục đích của bản thân trên ttck. Tham gia trên ttck có nhiều quan điểm khác nhau, thậm chí là trái chiều nên tôi không có ý định tranh luận hơn thua với bất kỳ quan điểm nào khác. Tuy nhiên tôi cũng rất mong được biết để tham khảo, học hỏi quan điểm đầu tư của các bạn khác nên tôi rất vui nếu được các bạn chia sẻ.

Chúc các nhà đầu tư của F319 thành công trên ttck!
Xem tất cả

Hồi giá KDC về 37.x cách đây 2 tháng, tôi có mở một PIC mà chẳng ai quan tâm mấy.

Jayce, moonmoon80, haitac88 và 2 người khác thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
1newtrading Thành viên này đang bị tạm khóa Đang bị khóa Not Official

Tham gia ngày:

10/07/2015

Đã được thích:

601

#70

14/08/2015, 13:01

Ga_moi đã viết: ↑

Nhân sự kiện CP KDC giảm sàn sau khi chốt để trả cổ tức 200% bằng tiền, trên F319 lại một lần nữa rộ lên nhiều tiếng than vãn về việc:

1. Tại sao khi chốt danh sách chi trả cổ tức bằng tiền thì thị giá cp lại bị trừ đi giá trị tương ứng giá trị cổ tức sẽ trả? Việc này đúng hay sai, có gì khuất tất ở đây hay không?

2. Nếu mua cp để nhận cổ tức để rồi sau đó thị giá cp bị trừ đi vậy thì mua để làm gì? Phải chăng nhà đầu tư đang nhận cổ tức bằng chính tiền mua cổ phiếu của mình?

Là người cổ súy cho việc đầu tư CK hưởng cổ tức, tôi xin được lập pic này để bàn rõ ngọn ngành vấn đề này, hy vọng trả lời được thỏa đáng cho nhiều bạn. Tôi tin rằng trên F319 không thiếu gì cao thủ hiểu thấu đáo vấn đề nhưng hoặc họ không muốn lên tiếng hoặc chỉ giải thích cô đọng trong các comment ở các pic rải rác nên có thể nhiều người đã bỏ qua. Tôi mong rằng những nhà đầu tư này sẽ bổ khuyết cho những điều tôi trình bày sau đây để mọi thành viên F319 đều được hưởng lợi.

Lẽ thường trên mọi TTCK, khi một dn chia tách cp hay phát hành tăng vốn thì thị giá cp được điều chỉnh theo tỷ lệ tương ứng vào ngày thực hiện. Điều này dường như là dễ hiểu với tất cả mọi người nên không thấy ai có ý kiến gì. Ngược lại việc giảm trừ thị giá cp đi một khoản tương ứng với cổ tức bằng tiền vào ngày thực hiện lại không nhận được sự đồng thuận chấp nhận của các nhà đầu tư. Trên một số diễn đàn thậm chí đã có ý kiến đề nghị thay đổi việc này, tức là không giảm thị giá cp khi chi trả cổ tức bằng tiền. Vậy chúng ta cần hiểu thế nào cho đúng? Tại sao họ lại làm như vậy? UBCKNN qui định như thế có hợp lý không?... Để làm rõ vấn đề, tôi xin phép được diễn giải ý nghĩa của một số khái niệm cơ bản để làm căn cứ cho lý giải của mình. Chúng ta đều biết thị giá cp trên ttck phản ánh cung cầu của thị trường đối với cp đó hay nói rõ hơn là cp của cty A với tình hình sxkd cũng như tình hình tài chính như vậy sẽ được mua vào với thị giá như thế. Khi cty A thực hiện trả cổ tức bằng tiền thì tại thời điểm đó tài sản cty sẽ bị sụt giảm đi giá trị tương ứng. Việc sụt giảm tài sản đó có thể không đồng nghĩa với việc sụt giảm thị giá cp, nhưng do tác động của việc sụt giảm tài sản này ảnh hưởng thế nào tới thị giá cp chúng ta chưa thể xác định được vì chưa được ttck xác nhận nên thường được giả định là tỷ lệ cung cầu sẽ tương đương với ngay trước khi thực hiện trả cổ tức và phần giá trị bị rút ra khỏi ttck thông qua cổ tức sẽ được trừ thẳng vào thị giá của phiên liền trước. Nếu vì việc chi trả cổ tức bằng tiền làm thay đổi cán cân giữa cung và cầu của cp thì sự biến động đó sẽ được phản ánh ngay lập tức vào thị giá cp vào ngày thực hiện.

Nói tóm lại: Việc điều chỉnh thị giá cp để xác định lại giá tham chiếu cho phiên giao dịch vào ngày thực hiện trả cổ tức bằng tiền là đúng và cần thiết để phản ánh giá trị bị rút ra khỏi ttck thông qua cổ tức. Việc điều chỉnh này không làm và không có bất kỳ tác động nào tới biến động thị giá cp vào ngày thực hiện cổ tức. Việc tăng hay giảm thị giá cp vào ngày đó đơn thuần là phản ánh cung – cầu của cp tại thời điểm đó giống như những ngày gd khác mà thôi.

Đến đây chắc nhiều người sẽ đặt ra vấn đề thứ 2 ở trên, vậy nhà đầu tư mua cp nhận cổ tức để làm gì và được lợi gì nếu thị giá cp bị trừ đi giá trị tương ứng? Mua cp trước ngày chốt khác gì với mua sau ngày chốt? Thực ra vấn đề này chỉ trở nên khó hiểu với các nhà đầu cơ trên ttck, những người đặt mục tiêu thu lợi nhuận từ chênh lệch thị giá cp lúc mua vào và bán ra trên ttck, mà thôi. Sau đây tôi xin được bàn về vấn đề dưới góc nhìn của cả những nhà đầu cơ cũng như đầu tư để các bạn tham khảo.

* Dưới góc nhìn của các nhà đầu cơ, những người mua bán cp để hưởng chênh lệch thị giá trên ttck:

Đối với các nhà đầu cơ nhiều kinh nghiệm thì dường như việc hưởng cổ tức bằng tiền không mang nhiều ý nghĩa với họ, điều họ quan tâm hơn đó là tin trả cổ tức bằng tiền tác động thế nào tới xu thế tăng hay giảm thị giá cp. Chính vì thế họ thường mua cp từ trước khi có lịch chốt chia cổ tức bằng tiền và bán cp đi ngay trước thời điểm chốt để hiện thực hóa lợi nhuận và tránh việc bị kẹt vốn do tiền cổ tức thường được chi trả sau một số ngày nhất định. Những nhà đầu cơ tinh khôn sẽ chỉ lăn chốt (hay thậm chí tranh thủ giá thấp mua thêm) trong trường hợp trả cổ tức bằng tiền với những cp tăng trưởng mà thôi, vì những cp tăng trưởng sẽ luôn hồi phục thị giá, thậm chí tăng giá ngay sau khi thị giá bị trừ đi do chi trả cổ tức bằng tiền.

* Dưới góc nhìn của các nhà đầu tư, những người mua cp với kỳ vọng thu lợi nhuận cùng với hoạt động sxkd của dn

Đối với các nhà đầu tư đúng nghĩa, việc mua cp trên ttck được hiểu như việc góp vốn và đồng hành cùng dn. Vốn đầu tư và lợi nhuận sẽ được thu dần về thông qua việc chia cổ tức hàng năm hoặc thông qua việc thoái vốn đầu tư khi họ không còn muốn tham gia nữa hoặc giả có những biến động bất lợi khiến lợi nhuận đầu tư không còn duy trì như kỳ vọng ban đầu. Xuất phát từ mục đích đầu tư, họ thường tìm hiểu dn rất kỹ lưỡng và cân nhắc tỷ lệ lợi nhuận tương ứng với khoản vốn bỏ ra lúc đầu tư mua cp phù hợp với kỳ vọng cá nhân. Chính vì vậy họ thường không đợi đến lúc có tin chia cổ tức mới lao vào mua cp. Nếu giả xử họ muốn tham gia bắt đầu đầu tư vào đúng dịp chuẩn bị trả cổ tức của năm tc trước đó thì vấn đề họ quan tâm hàng đầu vẫn là tình hình sxkd cốt lõi của dn, tỷ suất lợi nhuận bình quân của 3-5 năm trước đó của dn là bao nhiêu? Tương quan với thị giá cp tại thời điểm mua vào đầu tư là thế nào?... chứ không vô cớ chỉ vì một tỷ lệ trả cổ tức cao là họ đua mua cp. Còn khi đã cân nhắc rồi, thấy hợp lý rồi và đã mua cp để đầu tư rồi, thì khi dn chốt trả cổ tức bằng tiền chính là lúc nhà đầu tư thu lợi nhuận và một phần vốn đầu tư nên họ không có lý do để từ chối việc lăn chốt. Biến động thị giá cp sau đó nhà đầu tư chỉ quan tâm nếu có ý định gia tăng tỷ trọng đầu tư vào cp đó (mua thêm) hoặc cơ cấu giảm bớt tỷ trọng sang khoản đầu tư khác có lợi hơn (bán bớt).

Khi đã mua cp để đầu tư, việc quan tâm của nhà đầu tư không còn là biến động thị giá cp nữa mà chủ yếu là tình hình sxkd của dn, của ngành hay những biến động về chính sách kinh tế vĩ mô của cả nền kinh tế tác động tới dn,… Điều đó sẽ lý giải được tại sao nhà đầu tư đúng nghĩa không quan tâm lướt sóng trên ttck.

Trên đây là ý kiến cá nhân của tôi về vấn đề đã nêu, hy vọng giúp ích đôi chút cho một số bạn còn mơ hồ với mục đích của bản thân trên ttck. Tham gia trên ttck có nhiều quan điểm khác nhau, thậm chí là trái chiều nên tôi không có ý định tranh luận hơn thua với bất kỳ quan điểm nào khác. Tuy nhiên tôi cũng rất mong được biết để tham khảo, học hỏi quan điểm đầu tư của các bạn khác nên tôi rất vui nếu được các bạn chia sẻ.

Chúc các nhà đầu tư của F319 thành công trên ttck!
Xem tất cả

phân tích phức tạp để có vẻ ta đây cao siêu, làm khó hiểu 1 vấn đề rất dễ hiểu.
nói cho nhanh:
bán kdc giá 50.5 chờ sau chốt mua lại. khỏi cần chờ giá sau chốt sẽ tăng lại, khỏi cần chờ sau bao nhiêu ngày mới nhận dc tiền cổ tức.
giả sử sau chốt giá sẽ tăng lại (ví dụ thế), thì bán 50.5 rồi chờ 1 ngày (ngay hôm sau) mua lại giá 30.5 như vậy vừa chắc ăn, vừa ko bị lừa như kdc bán nhà máy đi mà vãn bảo đấy là lợi nhuận, chia cổ tức...

conputervn, blove1 và Ga_moi thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm

(Hãy đăng nhập để trả lời bài viết)

Trang 7/55

Chủ đề cùng chuyên mục

Chia sẻ trang này