Bank đang chiếm tới 79% sức mạnh thị trường. Tháng 8 & 9 Bank có sóng lớn

Lợi nhuận ngân hàng phân hóa rõ rệt, lo túi tiền vơi nửa cuối năm

25/07/2022 12:33:11

Lợi thế vốn rẻ, big 4 trở lại đường đua

Kết quả kinh doanh của hàng loạt ngân hàng thương mại vừa công bố cho thấy, năm nay, tăng trưởng của khối ngân hàng TMCP tư nhân vẫn rất tốt, song nếu loại trừ các khoản thu nhập bất thường, mức tăng trưởng lợi nhuận của nhiều ngân hàng top đầu không khả quan bằng năm 2021.

Quán quân của khối ngân hàng TMCP tư nhân nửa đầu năm nay là VPBank với lợi nhuận trước thuế 15.300 tỷ đồng, tăng 70% so với cùng kỳ. Tuy vậy, nếu không tính khoản lợi nhuận bất thường hàng ngàn tỷ đồng (khoản phí trả trước từ thỏa thuận hợp tác độc quyền phân phối bảo hiểm với AIA), thì lợi nhuận của VPBank nửa đầu năm nay không tăng mạnh bằng năm ngoái.

Techcombank - quán quân lợi nhuận năm 2021 - cũng ghi nhận lợi nhuận khủng 6 tháng đầu năm nay (hơn 14.000 tỷ đồng), song mức tăng trưởng lợi nhuận nửa đầu năm nay chỉ trên 22,3%, giảm tốc so với mức tăng trưởng 71,2% cùng kỳ năm 2021.

Nửa đầu năm nay, MB là ngân hàng đứng thứ 3 về lợi nhuận trong khối ngân hàng TMCP tư nhân, với 10.666 tỷ đồng, tăng 33% so với cùng kỳ, mức lợi nhuận này giảm so với mức tăng 53,6% năm 2021.

Tại nhiều ngân hàng khác như TPBank, HDBank… tốc độ tăng trưởng lợi nhuận nửa đầu năm nay cũng chỉ còn bằng một nửa so với tốc độ tăng trưởng cùng kỳ năm ngoái.

Trong khi đó, khối ngân hàng TMCP quốc doanh lại có mức tăng trưởng ấn tượng. Báo cáo tài chính quý II/2022 chưa được các ngân hàng công bố, song theo ước tính của SSI, quý II/2022, lợi nhuận của VietinBank sẽ tăng 68% so với cùng kỳ và lợi nhuận cả năm sẽ tăng 28% (thay vì mức tăng 3,4% năm ngoái).

BIDV là ngân hàng duy nhất trong nhóm big 4 có tốc độ tăng trưởng lợi nhuận cao năm ngoái (tăng 50,6%), năm nay sẽ tiếp tục giữ vững phong độ tăng trưởng với lợi nhuận quý II/2022 ước tăng 18% và lợi nhuận cả năm ước tăng 51,8%.

Tại Vietcombank, lợi nhuận nửa đầu năm ước tính cũng tăng trưởng 30 - 40%. Năm ngoái, lợi nhuận quý II/2021 của Vietcombank giảm tới hơn 14% và lợi nhuận nửa đầu năm chỉ tăng 23,6%.

Như vậy, sau 2 năm cơ cấu nợ, giảm lãi hỗ trợ khách hàng bị ảnh hưởng bởi Covid-19 và tăng tốc trích lập dự phòng rủi ro, các ngân hàng quốc doanh đã trở lại đường đua.

Ngoài áp lực giảm lãi suất hỗ trợ khách hàng và trích lập dự phòng rủi ro giảm, các ngân hàng quốc doanh đang hưởng lợi nhờ tín dụng phục hồi và có nhiều lợi thế vốn rẻ.

Từ đầu năm đến nay, hầu như toàn bộ ngân hàng TMCP tư nhân đã liên tục tăng lãi suất, với mức tăng từ 0,3 - 1%/năm khiến giá vốn tăng, biên lợi nhuận (NIM) giảm. Trong khi đó, khối ngân hàng MTCP quốc doanh vẫn giữ mặt bằng lãi suất huy động siêu thấp (từ đầu năm đến nay chỉ có BIDV tăng nhẹ lãi suất huy động 0,1%/năm).

Theo các chuyên gia phân tích VCBS, lợi thế vốn rẻ sẽ giúp các ngân hàng TMCP quốc doanh duy trì được NIM năm nay, bất chấp mặt bằng lãi suất trên thị trường đang có dấu hiệu tăng.

Ẩn số lợi nhuận cuối năm

Tín dụng bật tăng mạnh, có ngân hàng tín dụng tăng gấp 3 lần so với cùng kỳ năm ngoái là nguyên nhân chính khiến ngân hàng tăng mạnh lợi nhuận nửa đầu năm. Nhìn vào cơ cấu doanh thu tín dụng, có thể thấy, nửa đầu năm nay, các ngân hàng sống dựa chủ yếu vào tín dụng bán lẻ, đặc biệt là phân khúc cho vay mua nhà.

Tại Techcombank, dư nợ cho vay khách hàng cá nhân nửa đầu năm nay tăng 59,4% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 205.400 tỷ đồng, chiếm 46,6% danh mục tín dụng của Ngân hàng. Dư nợ cho vay khách hàng doanh nghiệp vừa và nhỏ tăng 20,8% so với cuối quý II/2021, đạt 69.400 tỷ đồng. Việc siết chặt tín dụng bất động sản và trái phiếu khiến tổng dư nợ cho vay khách hàng lớn (bao gồm cho vay và trái phiếu doanh nghiệp) của ngân hàng này giảm 7% chỉ còn 37,7% tổng dư nợ tín dụng Ngân hàng, giảm đáng kể so với mức 49,0% cùng kỳ năm ngoái.

Trong nửa cuối năm nay, nếu NHNN tiếp tục kiểm soát chặt tín dụng bất động sản và hoạt động đầu tư trái phiếu doanh nghiệp của ngân hàng, nhiều khả năng các ngân hàng tư nhân sẽ phải hãm phanh tín dụng lĩnh vực này.

Chưa kể, room tín dụng còn lại nửa cuối năm 2022 còn rất eo hẹp, nên dư địa tăng trưởng cuối năm phụ thuộc vào hạn mức còn lại của các ngân hàng.

Bà Hà Thu Giang, Phó vụ trưởng phụ trách Vụ Tín dụng các ngành kinh tế (Ngân hàng Nhà nước) cho hay, nguyên tắc của NHNN là những ngân hàng nào không sử dụng hết room tín dụng sẽ được chuyển sang ngân hàng khác.

Cũng không loại trừ khả năng NHNN sẽ xem xét nới nhẹ chỉ tiêu tăng trưởng tín dụng vào quý IV/2022 nếu áp lực lạm phát giảm. Mặc dù vậy, nhiều chuyên gia cho rằng, nếu NHNN nới, thì mức nới cũng không được nhiều, chỉ ưu tiên cho các trường hợp đặc biệt.

Về tổng thể, chuyên gia ngân hàng Châu Đình Linh cho rằng, bức tranh lợi nhuận ngân hàng nửa cuối năm 2022 sẽ kém khả quan hơn do NHNN không nới room tín dụng. Bên cạnh đó, lãi suất có nguy cơ tăng cuối năm sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận ngân hàng.

Ngoài ra, nửa cuối năm nay, phân khúc cho vay mua nhà dự báo sẽ tăng chậm lại do các ngân hàng cạn room. Đồng thời, các lĩnh vực như đầu tư công, hạ tầng, sản xuất, truyền tải điện… sẽ tăng mạnh hơn. Ngân hàng quốc doanh sẽ có lợi thế hơn khi tín dụng được nắn chảy sang các lĩnh vực này.

Như vậy, nhiều khả năng bức tranh lợi nhuận ngân hàng nửa cuối năm nay tiếp tục phân hóa mạnh hơn, tùy theo room tín dụng mà NHNN cấp cũng như dòng tín dụng được nắn và diễn biến lãi suất.

Tác giả: Hà Tâm

Theo: Báo Đầu tư​

Tuần này sẽ bật

Cuối tuần sẽ vượt 1200 trong sự ngỡ ngàng

BCTC hợp nhất quý 2/2022 vừa công bố cho thấy Ngân hàng TMCP Ngoại Thương Việt Nam


(Vietcombank, HOSE: VCB) có một quý hoạt động kinh doanh khả quan khi báo lãi trước thuế tăng 50% so với cùng kỳ, thu được hơn 7,423 tỷ đồng.


Trong quý 2, nguồn thu chính của Vietcombank tăng 15% so với cùng kỳ khi mang về hơn 12,797 tỷ đồng thu nhập lãi thuần.


Các nguồn thu ngoài lãi đều tăng trưởng mạnh so cùng kỳ như lãi từ dịch vụ (+62%), lãi từ kinh doanh ngoại hối (+49%), lãi từ chứng khoán kinh doanh doanh (+99%), lãi từ hoạt động khác (gấp 2.5 lần).


Trong quý, Vietcombank dành ra hơn 2,733 tỷ đồng để trích lập dự phòng rủi ro tín dụng, khoản này đã giảm 15% so với cùng kỳ, do đó Ngân hàng báo lãi trước thuế tăng 50%, thu được hơn 7,423 tỷ đồng.


Lũy kế 6 tháng đầu năm, Vietcombank trích 5,007 tỷ đồng để dự phòng rủi ro, nên chỉ báo lãi trước thuế tăng 28% so với cùng kỳ, thu được hơn 17,373 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế cổ đông ngân hàng mẹ tăng 28%, đạt hơn 13,899 tỷ đồng.


Năm 2022, Vietcombank đặt mục tiêu lãi trước thuế tối thiểu tăng 12% so với kết quả năm 2021, tương đương 30,675 tỷ đồng. Như vậy, Ngân hàng đã thực hiện được gần 57% sau nửa đầu năm.

Tính đến cuối quý 2, tổng tài sản của Vietcombank tăng 13% so với đầu năm, lên mức hơn 1.6 triệu tỷ đồng. Trong đó, tiền gửi tại các TCTD khác tăng 18% (206,466 tỷ đồng), tiền mặt giảm 16% (còn 15,097 tỷ đồng), cho vay khách hàng tăng 15% (hơn 1.1 triệu tỷ đồng).


Về nguồn vốn kinh doanh, tiền gửi khách hàng tăng 5% so với đầu năm, lên gần 1.2 triệu tỷ đồng, tiền gửi của các TCTD khác tăng 53% (159,084 tỷ đồng), vay TCTD khác gấp 2.2 lần (12,592 tỷ đồng)…

Vãi. Vcb vô địtt

Bài cũ đăng lại .

06 tháng đã hoàn thành 57% kế hoạch lợi nhuận năm 2022.


-------------------------------------------
Target nào cho cổ phiếu VCB của Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam?

• 

Công ty chứng khoán KB Việt Nam – KBSV vừa đưa ra báo cáo phân tích cho cổ phiếu VCB của Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank). Dựa trên kết quả định giá theo phương pháp P/B, KBVS khuyến nghị mua cổ phiếu VCB với giá mục tiêu 95.000 đồng/cp. KBVS đánh giá, VCB là một cổ phiếu tốt để đầu tư trong trung và dài hạn.

Quý 1/2022, VCB có kết quả kinh doanh khả quan với thu nhập lãi thuần đạt 11.976 tỷ đồng, tăng 18,8% YoY và lãi từ hoạt động dịch vụ đạt 2.711 tỷ đồng, giảm 21.1% YoY chủ yếu do VCB chưa ghi nhận doanh thu phí trả trước theo thỏa thuận bacassurance, theo đó TOI đạt 16.733 tỷ đồng, tăng 6,7% YoY và LNST đạt 7.967 tỷ đồng, tăng trưởng ấn tượng 15,3% so với mức nền cao của quý 1/2021.

Dư nợ cho vay khách hàng tiếp tục được cải thiện trong quý 1/2022 (+7,1% QoQ, +18,0% YoY) trong khi đó dư nợ trái phiếu doanh nghiệp vẫn chỉ đóng góp một tỉ trọng nhỏ trong tổng mức tín dụng (1,1%) giúp cho dư nợ tín dụng quý 1/2022 đạt 1.040,591 tỷ đồng (+18,7% YoY, +7,0% QoQ).



Target nào cho cổ phiếu VCB của Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam. Hình minh họa.
NIM quý 1/2022 được cải thiện tốt, đạt 3,39% tăng 24 bps QoQ (Biểu đồ 3) nhờ: 1, Tận dụng tốt chí phí vốn thấp khi mặt bằng lãi suất huy động vẫn ở mức nền thấp. Cụ thể, lãi suất đầu vào bình quân đạt 2,3% không thay đổi nhiều so với quý trước nhờ tỷ lệ CASA được cải thiện, đạt 33,7%, tăng 83,3 bps QoQ (biểu đồ 4); và 2, Lợi suất tài sản sinh lợi gia tăng thêm 21bps QoQ lên 5.5% khi VCB thực hiện chuyển dịch cơ cấu tài sản, nâng tỷ lệ LDR lên 87,2%, tăng thêm 2,6% so với cuối năm 2021, trong bối cảnh nền kinh tế hoạt động bình thường, các doanh nghiệp tích cực vay vốn để tài trợ hoạt động sản xuất và kinh doanh.

Lãi thuần từ hoạt động dịch vụ quý 1/2022 đạt 2.711 tỷ đồng (+12,3% QoQ, – 21,1%YoY), giảm so với cùng kỳ năm ngoái do VCB không ghi nhận doanh thu phí trả trước theo thỏa thuận bacassurance; VCB vẫn duy trì được lợi thế trên thị trường ngoại hối với lãi thuần từ hoạt động FX 1Q2022 đạt 1.522 tỷ đồng, tăng 46,0% YoY. Bên cạnh đó, lãi từ hoạt động khác 1Q/2022 đạt 483 tỷ ĐỒNG, giảm mạnh 52% YoY, khiến NOII đạt 4.758 tỷ đồng giảm 10,9% YoY. Nhìn chung trong 5 năm gần đây, cơ cấu TOI của VCB duy trì ổn định với tỷ lệ NII/TOI duy trì quanh 71%-76%.

Tỷ lệ thu nhập lãi thuần/thu nhập hoạt động 2017- 2022



Tỷ lệ nợ xấu quý 1/2022 đạt 0,81%, tăng 18 bps QoQ và giảm 7 bps YoY, nguyên nhân do nợ nhóm 3 và nợ nhóm 4 tăng mạnh so với quý trước, lần lượt tăng 96,1% QoQ và 75,2% QoQ. VCB vẫn giữ vững vị thế là ngân hàng đứng đầu trong hệ thống thận trọng trong việc trích lập dự phòng với tỷ lệ bao phủ nợ xấu đạt 373%, điều này sẽ giúp VCB tránh khỏi các rủi ro tăng mạnh chi phí trích lập trong tương lai gây ảnh hưởng xấu đến lợi nhuận. Nợ tái cơ cấu quý 1/2022 đạt 7.000 tỷ đồng giảm 33,3% so với mức cuối năm 2021, và chỉ chiếm 0,7% tổng dư nợ.

Cơ cấu nợ xấu & nợ cần chú ý của VCB giai đoạn 2020-2021



Bên cạnh đó, trích lập dự phòng cụ thể cho khách hàng tăng từ 1.945 nghìn tỷ trong quý 1/2021 lên 5.156 tỷ trong quý 1/2022 (+165% YoY), tuy nhiên chi phí dự phòng rủi ro tín dụng vẫn duy trì ở mức thấp đạt 2.273 tỷ đồng (không thay đổi so với cùng kì năm ngoái và giảm mạnh 39% QoQ), chủ yếu do hoàn nhập 3.000 tỷ đồng chi phí dự phòng các khoản cho vay các tổ chức tín dụng khác. Tại ĐHĐCĐ diễn ra vào ngày 29/4, ban lãnh đạo Vietcombank chia sẻ đã ghi nhận 3.000 tỷ đồng chi phí dự phòng cho các khoản cho vay đối với Ngân hàng Xây Dựng trong năm 2021, nhưng Vietcombank đã thu về 3.000 nghìn tỷ đồng này ngay trong quý 1/2022.

KBVS đánh giá về chất lượng tài sản của Vietcombank thuộc nhóm tốt nhất trong toàn hệ thống ngân hàng với tỷ lệ nợ xấu vẫn duy trì dưới 1,0% và việc Vietcombank đã hoàn thành trích lập 100% nợ tái cơ cấu trong năm 2021 nhờ đó sẽ tạo bộ đệm lợi nhuận giúp ngân hàng tăng trưởng nhanh hơn trong năm 2022.

Chi phí quản lý doanh nghiệp đạt 4.509 tỷ đồng (+47,5%QoQ và -5,65%YoY), chi phí tăng chủ yếu đến từ chi phí quản lý công vụ tăng từ -1.724 tỷ đồng lên 1.292 tỷ đồng, tuy nhiên chi phí lương nhân viên lại giảm 21% QoQ cho thấy VCB vẫn đang kiểm soát tốt chi phí giúp CIR đạt 26,9%, chỉ tăng nhẹ 6,4 điểm % so với quý trước. CIR của VCB vẫn thuộc top thấp trong hệ thống.

Cho năm 2022, VCB đặt mục tiêu lợi nhuận trước thuế tối thiểu 12% tương ứng vượt 30.675 tỷ đồng. Tổng tài sản dự kiến đạt 1.530.000 tỷ đồng tăng 8% so với năm 2021. Dư nợ tín dụng tăng 15% lên 1.120.000 tỷ đồng – theo giới hạn room mà Ngân hàng Nhà nước giao và huy động vốn tăng trưởng phù hợp với tốc độ tăng trưởng tín dụng, dự kiến tăng 9% lên 1.237.500 tỷ đồng. Tỷ lệ nợ xấu hợp nhất được kiểm soát dưới 1,5%. Bên cạnh đó, thông qua chia cổ tức 2021 theo phê duyệt của cơ quan có thẩm quyền và thông qua chia cổ tức bằng cổ phiếu từ nguồn lợi nhuận giữ lại năm 2019 và 2020 với tỷ lệ là 18,1%.

KBSV đánh giá VCB hoàn toàn đủ khả năng để hoàn thành kế hoạch tăng trưởng này dựa trên các yếu tố: (1) Sự hồi phục của nền kinh tế sau đại dịch thúc đẩy nhu cầu vay vốn; (2) Tận dụng tốt lợi thế về CASA; (3) Chất lượng tài sản tốt cùng tỷ lệ bao phủ nợ xấu ở mức cao giúp giảm áp lực trích lập dự phòng trong năm 2022.

KBVS đưa ra dự phóng cho VCB trong năm 2022 như sau: Dự phóng tăng trưởng tín dụng tăng 13,8% trong năm 2022 khi các doanh nghiệp đẩy mạnh vay nợ để hồi phục sau dịch Covid-19. KBVS điều chỉnh dự phóng NIM tăng lên 3,2% tăng 10bps so với dự phóng cũ, với kì vọng VCB vẫn tận dụng tốt lợi thế về CASA, có thể bù đắp cho việc thanh khoản hệ thống không còn dồi dào như năm 2021 khiến chi phí đầu vào của VCB sẽ tăng nhẹ. Thu nhập ngoài lãi chỉ tăng nhẹ 4,4% YoY nhờ động lực từ tăng trưởng doanh thu bancasurance cùng với duy trì lợi thế ở mảng giao dịch ngoại hối.

Năm 2022, NPL duy trì ở mức 1,0% nhờ chất lượng tài sản tốt cùng với bộ đệm dự phòng lớn để xử lý nợ xấu. Chi phí trích lập dự phòng dự kiến ở mức thấp hơn so với năm 2021, đạt 9.873 tỷ đồng do trong năm 2021 VCB đã đẩy mạnh trích lập dự phòng trong khi chất lượng tài sản vẫn duy trì ở mức tốt. KBVS dự báo LNST năm 2022 đạt 26.974 tỷ đồng, tăng 22,9% YoY.

Khuyến nghị mua cổ phiếu VCB với giá mục tiêu 95.000 đồng/cp

KBVS sử dụng phương pháp định giá là P/B để tìm ra mức giá hợp lý cho cổ phiếu VCB. Với kỳ vọng tăng trường lợi nhuận của VCB sẽ duy trì ở mức cao và kế hoạch phát hành riêng lẻ tăng vốn được hoàn thành vào cuối năm 2022, sẽ giúp VCB có thể mở rộng tăng trưởng tín dụng trong tương lai, kết hợp với chất lượng tài sản tốt và vị thế đầu ngành.

KBVS đưa ra P/B mục tiêu năm 2022 của VCB là 3,1x, tương đương mức trung bình P/B 5 năm của VCB, thấp hơn so với mức dự phóng cũ là 3,4x phản ánh lo ngại chung đối với nhóm ngân hàng bởi rủi ro lạm phát và môi trường lãi suất đang tăng dần lên.

Chỉ số P/B của VCB



Nguồn: Bloomberg, KBSV

Dựa trên kết quả định giá theo phương pháp P/B, KBVS khuyến nghị MUA (duy trì) đối với cổ phiếu VCB với giá mục tiêu là là 95.000 đồng/cổ phiếu. KBVS đánh giá VCB là một cổ phiếu tốt để đầu tư trong trung và dài hạn.

--- Gộp bài viết, 26/07/2022, Bài cũ: 26/07/2022 ---

bật hôm nay luôn bác. Bank hôm nay xanh mạnh thì xác nhận uptren

đó là bật nhẹ, còn bật tanh tách như tôm tươi phải sang tháng 8

Nhà cái chắc vẫn phải giữ nền bank cho đến lúc đó nhỉ