Banks tiếp tục leader!

Năm nay CTG là nhất rồi: Tăng trưởng mạnh nhất (LN 16,5K tỷ so với kế hoạch 10,4K tỷ, tăng 43% YoY); Nợ xấu thấp nhất (<1%); Tỷ lệ trích lập bao phủ nợ xấu thuộc loại cao nhất (chỉ sau VCB); Ký HĐ độc quyền bancassurance với Tập đoàn bảo hiểm nhân thọ lớn nhất ( Manulife); Tiềm năng tăng trưởng mạnh nhất (LN 2021 dự kiến tăng tối thiểu 20%, thậm chí SSI còn dự báo riêng Vietinbank năm 2021 LN tăng trưởng trên 30% - cao nhất khối NH NN) và đặc biệt GIÁ CP ĐANG NGON BỔ RẺ NHẤT TT.

stb

Chủ nhật, 10/1/2021, 15:00 (GMT+7)
Bước đệm lợi nhuận cho ngân hàng năm 2021

Kết thúc năm 2020, nhiều ngân hàng đã công bố kết quả kinh doanh. VietinBank báo lãi riêng lẻ trước thuế đạt 16.450 tỷ đồng, tăng 43%. Dư nợ tín dụng hợp nhất năm 2020 tăng 7,7% so với 2019. Nguồn vốn huy động tăng 11%, trong đó tiền gửi không kỳ hạn (CASA) tiếp tục cải thiện 15,5% so với năm 2019.

Vietcombank công bố lợi nhuận đi ngang đạt 23.000 tỷ đồng trước thuế dù đã dành hơn 3.700 tỷ đồng giảm lãi suất cho vay. Ngân hàng này tăng trưởng tín dụng 13,95% trong năm qua, tương đương 110.000 tỷ đồng. Chủ tịch Nghiêm Xuân Thành cũng cho biết tỷ lệ nợ xấu ở mức 0,6% - thấp kỷ lục, giảm so với mức 0,78% của 2019. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu là 380%.

Riêng BIDV báo giảm lợi nhuận hợp nhất 16%, còn 9.017 tỷ đồng trong năm 2020. Ngân hàng này cho biết đã chủ động giảm thu nhập hơn 6.400 tỷ đồng để thực hiện cơ cấu nợ, hạ lãi suất và miễn giảm lãi, phí để hỗ trợ doanh nghiệp và người dân theo định hướng, chỉ đạo của NHNN.

Đầu năm 2020, Phó Thống đốc Đào Minh Tú từng đề cập lợi nhuận tất cả ngân hàng có vốn Nhà nước phải giảm tối thiểu là 40% để đóng góp vào việc giảm lãi suất hỗ trợ doanh nghiệp.


Chủ tịch HĐQT VietinBank Lê Đức Thọ cho biết năm 2021, ngân hàng đặt mục tiêu tăng trưởng lợi nhuận 10 - 20%. Ảnh: L.Hải.

Trong khi đó, ở khối ngân hàng thương mại tư nhân, nhiều đơn vị báo lãi vượt kế hoạch, tăng trưởng cao. Đơn cử, MSB báo lợi nhuận trước thuế ước đạt 2.500 tỷ đồng, tăng hơn 94% so với năm 2019 và bằng 174% kế hoạch đặt ra. Tổng thu nhập thuần tăng gần 52% so với năm 2019 lên mức 7.013 tỷ đồng.

TPBank báo lãi trước thuế tăng 11% đạt hơn 4.200 tỷ đồng, vượt 32% chỉ tiêu được cổ đông giao. Chỉ số ROA và ROE tương ứng là 1,89% và 29,5%. Chỉ số chi phí trên thu nhập hoạt động thuần CIR ở mức 39,69%. Chất lượng tín dụng được kiểm soát tốt với tỷ lệ nợ xấu ở mức 1,14%.

ACB cũng ghi nhận lợi nhuận trước thuế lũy kế 11 tháng đạt 8.723 tỷ đồng, vượt 14% mục tiêu kế hoạch lợi nhuận năm. ABBank đạt 1.378 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, hoàn thành 101% kế hoạch lợi nhuận 2020. Trước đó, VIB báo lãi 4.560 tỷ đồng trước thuế sau 10 tháng, hoàn thành kế hoạch năm, vượt lợi nhuận cả năm 2019.

Tăng trưởng trước áp lực trích lập nợ xấu

VietinBank là ngân hàng đầu tiên công bố kế hoạch kinh doanh 2021. Nhà băng này đặt mục tiêu tổng tài sản tăng khoảng 3-6%. Tín dụng tăng 8 - 11% và huy động tăng 10-12%. Tỷ lệ nợ xấu đặt mục tiêu kiểm soát dưới 2%. VietinBank đặt mục tiêu lợi nhuận riêng lẻ và hợp nhất trước thuế tăng 10 - 20%.

Trung tâm Phân tích Chứng khoán SSI - SSI Research nhận định Nghị định 121 đã tạo hành lang pháp lý hỗ trợ cho các ngân hàng thương mại cổ phần Nhà nước huy động vốn và cải thiện tăng trưởng kinh doanh. VietinBank đang trong quá trình hoàn tất các thủ tục cần thiết để trả cổ tức bằng cổ phiếu cho năm 2017 và 2018 với tổng tỷ lệ 28,8%. Mặt khác, SSI Research cho rằng VietinBank có thể nhận 350 triệu USD từ thỏa thuận bancassurance độc quyền với Manulife và thu nhạp từ bán bảo hiểm sẽ tăng 30-50% trong năm 5 năm tới, đóng góp vào kết quả chung.

Trong khi đó, BIDV không công bố kế hoạch lợi nhuận. Ngân hàng này đặt chỉ tiêu tổng tài sản tăng 9%. Dư nợ tín dụng tăng 12%, tuân thủ giới hạn tín dụng NHNN giao và huy động vốn tăng trưởng khoảng 12 – 14,8%. Tỷ lệ nợ xấu dưới 1,6%.


Ngân hàng sẽ phân hóa tăng trưởng lợi nhuận phụ thuộc vào dự phòng nợ xấu. Ảnh: Bảo Linh.

Trong báo cáo về ngành ngân hàng, SSI Research dự báo lợi nhuận NHTM quốc doanh ước tính tăng 30% so với năm 2020. Trong khi đó, NHTM cổ phần kỳ vọng cao hơn 17,2%. Tính chung, đơn vị phân tích nhận định lợi nhuận trước thuế trung bình của ngân hàng sẽ tăng 21% so với năm trước.

CTCK VNDirect (VNDirect), dự báo lợi nhuận của các ngân hàng sẽ tăng vào năm sau. Hệ thống ngân hàng là kênh chính, nơi Chính phủ sử dụng để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. VNDirect kỳ vọng tốc độ giải ngân đầu tư công sẽ tiếp tục được duy trì cao và Ngân hàng Nhà nước (NHNN) sẽ duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng để thúc đẩy nền kinh tế phục hồi và tăng trưởng tín dụng trong năm 2021.

Các ngân hàng sẽ là nhóm đầu tiên được hưởng lợi từ xu hướng phục hồi. Tỷ lệ phục hồi sẽ khác nhau giữa các ngân hàng do sự khác biệt về chiến lược kinh doanh, danh mục cho vay, cơ sở khách hàng và khẩu vị rủi ro.

Tuy nhiên, theo SSI Research trích lập dự phòng rủi ro tín dụng là yếu tố tạo nên sự phân hóa lợi nhuận. Ngân hàng Nhà nước đang trình Thủ tướng nội dung sửa đổi Thông tư 01 về cơ cấu, hoãn thời hạn trả nợ cho khách hàng bị ảnh hưởng bởi Covid-19. Theo dự thảo Thông tư 01 sửa đổi mới nhất, các ngân hàng có thể phải trích lập dự phòng rủi ro tín dụng cho nợ tái cơ cấu trong thời hạn dự kiến tối đa là 3 năm thay vì không phải trích lập như quy định trong Thông tư cũ.

Việc dự phòng sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận của ngân hàng. Những nhà băng đã đẩy mạnh trích lập trong năm trước sẽ ít chịu áp lực từ việc sửa đổi Thông tư 01 và đạt tăng trưởng cao hơn.

Ctg sẽ leader dòng bank và Vni vọt 1200, trong bank có Stb Lpb

Ctg sideway 34.x hơn 1thang rồi giờ là lúc phi mã

LPB có rẻ nhất sàn

Năm nay CTG là nhất của nhất dòng bank rồi: Tăng trưởng mạnh nhất (LN 16,5K tỷ so với kế hoạch 10,4K tỷ, tăng 43% YoY); Nợ xấu thấp nhất (<1%); Tỷ lệ trích lập bao phủ nợ xấu thuộc loại cao nhất (chỉ sau VCB); Ký HĐ độc quyền bancassurance với Tập đoàn bảo hiểm nhân thọ lớn nhất ( Manulife); Tiềm năng tăng trưởng mạnh nhất (LN 2021 dự kiến tăng tối thiểu 20%, thậm chí SSI còn dự báo riêng Vietinbank năm 2021 LN tăng trưởng trên 30% - cao nhất khối NH NN) và đặc biệt GIÁ CP ĐANG RẺ NHẤT dòng bank. Sau nhiều năm bị trói tay về VĐL, từ năm 2021 CTG sẽ bước vào 1 kỷ nguyên mới và chinh phục các đỉnh cao mới, đầu tiên là việc giá cp vượt BID nhé.

MSB khẳng định quá tăng trướng sẽ chay theo anh CTG

Bài viết này muốn chia sẽ với mọi người một chút ý kiến cá nhân về việc đầu tư gián tiếp vào chứng quyền (CW) thay vì đầu tư trực tiếp nắm giữ cổ phiếu.

Kiến thức cơ bản về chứng quyền (CW) thì mọi người đã biết hoặc có thể tham khảo trên rất nhiều điễn đàn hay website. Để minh họa, mình sẽ chọn một ví dụ về chứng quyền CSTB2016 của STB với thông tin như sau:

• Ngày phát hành 03/11/202
• Ngày đáo hạn 04/05/2021
• Tỷ lệ chuyển đổi 2:1
• Giá thực hiện 14.141

Nghĩa là, nếu bây giờ bạn sở hữu 2 chứng quyền này thì bạn có quyền mua 1 cổ phiếu STB vào ngày đáo hạn 04/05/2021 với mức giá 14.14 (không cấn quan tâm giá trên sàn của STB tại thời điểm ấy là bao nhiêu).

Giả sử bạn đánh giá STB sẽ tang giá trong thời gian tới. Đến hết phiên 08/01/2021 giá một cố phiếu STB là 19.400 và giá một CW là 2.920. Bạn đang xem xét 3 lựa chọn đầu tư như sau.

• Lựa chọn 1: Đầu tư 19,4 triệu để mua 1000 cổ phiếu STB.
• Lựa chọn 2: Đầu tư 5,84 triệu để mua 2000 CW CSTB2016 (2000*2,92 = 5.840)
• Lựa chọn 3: Đầu tư 19,4 triệu để mua 6640 CW CSTB2016 (6.640*2.92 = 19.400)

Chúng ta hãy thử phân tích một số kịch bản có thể xảy ra như sau giữa 3 lựa chọn này tại thời điểm CW đáo hạn.

Kịch bản 1: Kịch bản STB tăng giá. Tại ngày CW đáo hạn, STB tăng giá từ 19.400 lên 23.000

• LC 1: lợi nhuận = 1.000 * (23–19,4) = 3,6 triệu (tương đương đạt 19%)
• LC 2: lợi nhuận = 2.000 * [(23–14.14)/2 – 2.92] = 3 triệu (tương đương đạt 52%)
• LC 3: lợi nhuận = 6.640 * [(23–14.14)/2 – 2.92] = 10 triệu (tương đương đạt 52%)

Kịch bản 2: Kịch bản STB giảm giá. Tại ngày CW đáo hạn, STB giảm giá từ 19.400 còn 18.000

• LC 1: lợi nhuận = 1.000 * (18–19,4) = -1,4 triệu (tương đương lỗ 7%)
• LC 2: lợi nhuận = 2.000 * [(18–14.14)/2 – 2.92] = -1,98 triệu (tương đương lỗ 34%)
• LC 3: lợi nhuận = 6.640 * [(18–14.14)/2 – 2.92] = -6,6 triệu (tương đương lỗ 34%)

Như vậy, ta có thể rút ra một số kết luận rằng với những cố phiếu đang trong kì vọng tăng giá như STB, đầu tư gián tiếp vào chứng quyền (thay vì đầu tư trực tiếp vào cổ phiếu cơ sở) sẽ có những ưu điểm sau:

• Chi phí đầu tư thấp (chỉ khoảng 30% chi phí ban đầu) : chỉ cần đầu tư 5,84 triệu mua 2000 CW là tương đương với việc sở hữu 1000 cổ phiếu (cần đến 19,4 triệu) – chỉ cần 30% vốn đầu tư
• Lợi nhuận cao gấp nhiều lần: nếu sử dụng cùng số vốn đầu tư là 19,4 triệu thì CW sẽ mang lại lợi nhuận cao hơn gấp 3 lần (52% so với 19%)

Tuy nhiên, trường hợp cổ phiếu giảm thì khả năng thua lỗ cũng sẽ nhiều hơn. Nên việc đầu tư chứng quyền chỉ phù hợp cho những cổ phiếu đang có khả năng tăng giá. Tăng càng mạnh, lợi nhuận càng cao. Cực kì phù hợp cho STB trong giai đoạn này.