Báo cáo lỗ: bất ngờ với REE

Báo cáo lỗ: bất ngờ với REE

Báo cáo lỗ: Bình tĩnh và tỉnh táo
Thứ ba, 06.05.2008, 12:05pm (GMT+7)

(TCK)Những bản báo cáo thua lỗ vẫn xuất hiện hàng năm. 8 năm từ khi thị trường chứng khoán Việt Nam ra đời, nhà đầu tư đã học được cách "làm quen" với những thông tin như vậy. Tuy nhiên, với phát súng hiệu của REE lần này (lỗ hơn 106 tỷ đồng trong quý I/2008), đó không còn là chuyện nhỏ.

Hiện giờ, một số Cty vẫn xin gia hạn nộp Báo cáo tài chính (BCTC) quý I/2008, vì vậy chưa có số liệu cụ thể về kết quả kinh doanh của các DN. Tuy nhiên, nhìn chung số đông các Cty đã nộp BCTC đều có kết quả kinh doanh tương đối khả quan, doanh thu và lợi nhuận của đa số thường vượt số liệu cùng kì năm trước, mặc dù nền kinh tế của đất nước và thế giới trong thời gian gần đây có nhiều biến động. Đây là những dấu hiệu rất đáng phấn khởi đối với nền kinh tế nói chung và thị trường chứng khoán nói riêng.

Bất ngờ với REE

Tuy nhiên, tháng 4 vừa qua, cả thị trường "giật mình" khi Cty CP Cơ điện lạnh - REE, một Cty "kỳ cựu" niêm yết đầu tiên trên thị trường chứng khoán Việt Nam, công bố lỗ quý I trên 106 tỷ đồng. REE đầu tư tài chính, tính đến thời điểm 31/3/2008, trong danh mục đầu tư tài chính có những chứng khoán chênh lệch dương và những chứng khoán chênh lệch âm so với giá thị trường. Mặc dù tổng danh mục tại thời điểm này có chênh lệch dương 341 tỷ, nhưng REE vẫn trích lập quỹ dự phòng 160,68 tỷ đồng cho những chứng khoán giảm giá. Điều này giải thích cho khoản lỗ 106,15 tỷ đồng của REE trong quý I.

Ngay sau báo cáo tài chính của REE ngày 25/4/2008, "đòn" lỗ đã "nện" xuống giá cổ phiếu của REE, khiến những ngày sau đó REE giảm giá liên tục (Xem bảng minh họa).

Giá cổ phiếu của REE cao nhất đạt 243.000 đồng/cổ phiếu vào đầu tháng 5/2007. Nhưng đến nay, giá cổ phiếu REE chỉ còn ở mức xấp xỉ 47.000 đồng (5/5). Trước khi công bố BTCT giá của REE là 50.000 đồng. Trước đây, REE vốn vẫn là một cổ phiếu mạnh. Nhiều người còn coi REE như một trong các thước đo của thị trường. Nhiều thời kỳ, cổ phiếu REE tăng giá trần trong nhiều phiên liên tiếp.

Không còn là chuyện nhỏ

Báo cáo lỗ quý I của REE thực sự là một cú sốc trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Tính theo các thông tin được công bố cho quý I năm nay, chưa một "đại gia" nào trong ngành sản xuất và cung ứng dịch vụ rơi vào cảnh thua lỗ. Suốt tuần trước kỳ nghỉ lễ, bản báo cáo thua lỗ của REE là tâm điểm của các tin nóng trên truyền thông và chủ đề thảo luận của các cộng đồng trực tuyến. Rồi tiếp theo REE...

Cùng vào đợt cuối tháng 4, cả hai quỹ đầu tư VMFVF1 và MAFPF1 có thông báo về thay đổi giá trị tài sản ròng trong kỳ. Trong đó giá trị tài sản ròng của VF1 đã giảm gần 77 tỷ đồng còn MAFPF1 giảm gần 2,3 tỷ đồng. Trong báo cáo cách đây hơn 1 tháng, giá trị tài sản ròng cuối kỳ của VF1 tuần từ 24/3 - 28/3/2008 đạt 2.548 tỷ. Ngày 28/4/2008, giá trị tài sản ròng cuối kỳ của VF1 chỉ còn 2.362 tỷ đồng, giảm 186 tỷ đồng trong vòng 1 tháng. Giá VF1 hiện tại là 14.100 đồng/chứng chỉ quỹ. Giá MAFPF1 hiện tại là 6.900 đồng/chứng chỉ quỹ. Theo nhiều đánh giá, cả 2 hiện đều đang bị rơi vào tình trạng định giá khá thấp.

Chưa lỗ nhưng Thủy sản số 4 báo cáo giảm lợi nhuận gần 55% so với quý IV/2008 do ảnh hưởng của lãi suất ngân hàng, chi phí nguyên vật liệu tăng, và xuất khẩu giảm...

Các Cty khác cũng đã "lục tục" có báo cáo nhưng tồn tại nhiều vấn đề cần bàn với các màn "phù phép" để nâng mức lợi nhuận đẹp đến không ngờ. Cũng đã có những báo cáo lãi (mặc dù giảm) nhưng còn chưa thấy trích lập quỹ dự phòng hoặc trích lập chưa đúng...

Cho đến nay, còn nhiều Cty đang xin gia hạn nộp báo cáo tài chính với nhiều lý do khác nhau. Tuy nhiên, việc cần thận trọng, bình tĩnh với các báo cáo lỗ là cần thiết, nhất là khi có thể các báo cáo đồng loạt đưa ra kết quả buồn. Trong bối cảnh nền kinh tế thế giới, khu vực và quốc gia đang phải đối đầu với những khó khăn thì báo cáo lỗ cũng chưa thật đáng ngại. Các nhà đầu tư chứng khoán cần bình tĩnh, tỉnh táo để không bị "ngã ngửa bất ngờ" với các loại "lợi nhuận" không như mức kỳ vọng trong các báo cáo lỗ.

Việc các DN Việt Nam không thực hiện nghiêm túc việc trích lập dự phòng giảm giá đầu tư tài chính là do Chuẩn mực kế toán Việt Nam không bắt buộc. Việc này khiến nhiều DN đưa ra con số lợi nhuận "đẹp" hơn mức thực tế. Ngay cả với một vài Cty CK, những đơn vị bắt buộc phải trích lập quỹ dự phòng giảm giá đầu tư tài chính vẫn có thể "lách luật" với các khoản đầu tư trên thị trường OTC, do không có giá tham chiếu chuẩn.


http://tinchungkhoan24h.com/News/Phan-Tich-Danh-Gia/19310