Báo cáo và nhận định tỷ giá tuần (20/05/24-25/05/24)

Báo cáo nhận định về tỷ giá USD/VND và đề xuất (20/05/2024 – 25/05/2024)
1. Báo cáo về tỷ giá USD/VND trong tuần qua:
1.1 Tình hình tại Mỹ:
23/05/2024:
- Trong cuộc họp chính sách tiền tệ gần đây nhất, các nhà hoạch định chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) nhận thấy rằng họ cần phải giữ lãi suất ở mức hiện tại trong thời gian lâu hơn so với dự kiến. Kết luận này được đưa ra sau khi Fed chứng kiến tháng thứ ba liên tiếp số liệu lạm phát gây thất vọng vào tháng 4 vừa rồi.
- Khả năng FED giữ nguyên lãi suất trong tháng 9, theo công cụ FEDWatch của CME Group, thị trường hiện đánh giá khả năng FED giữ nguyên lãi suất trong tháng 9 là khoảng 40,1%, tăng so với mức 34,3% trong ngày thứ 21/5.
- Nhiều quan chức bỏ phiếu sẵn sàng tăng lãi suất nếu lạm phát không hạ nhiệt, họ bày tỏ thất vọng khi các chỉ số lạm phát, dù đã giảm bớt, nhưng vẫn “đáng thất vọng”, đồng thời cho rằng “lạm phát sẽ vẫn dai dẳng trong những tháng tới”.
- Thị trường đã tiếp tục điều chỉnh kỳ vọng về việc cắt giảm trong năm nay, với khoảng 60% khả năng đợt giảm đầu tiên diễn ra vào tháng 9 và 50% vào tháng 12.
24/05/2024:
- David Solomon, CEO của Goldman Sachs, dự báo rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ không giảm lãi suất trong năm 2024 khi nền kinh tế dường như vững chắc hơn nhờ các khoản chi tiêu từ Chính phủ.
- Ông Jamie Dimon, Chủ tịch kiêm CEO JPMorgan dự báo rằng lãi suất có thể tăng thêm đôi chút và lạm phát sẽ "ngoan cố" hơn dự báo của nhiều người, chủ yếu do lượng tiền từ các gói kích thích tài khóa và tiền tệ khổng lồ vẫn đang lưu thông trong hệ thống.
Tổng kết: Phía các nhà chức trách và lãnh đạo các tổ chức tài chính đang không tin vào việc Fed sẽ giảm lãi suất trong năm nay. Khả năng Fed hạ lãi suất vào tháng 9 đã giảm còn 60%.

1.2 Tình hình tại Việt Nam:
24/05/2024:
- NHNN: Áp lực tăng tỷ giá sẽ giảm bớt trong thời gian tới
Ông Phạm Chí Quang, Vụ trưởng Vụ Chính sách tiền tệ NHNN, trong thời gian tới, NHNN sẽ điều hành tỷ giá linh hoạt, phù hợp với diễn biến thị trường thông qua việc tiếp tục kết hợp đồng bộ các công cụ chính sách tiền tệ với việc bán ngoại tệ can thiệp hỗ trợ thanh khoản thị trường. Qua đó phục vụ các nhu cầu ngoại tệ hợp pháp của nền kinh tế, góp phần bình ổn tâm lý thị trường, ổn định kinh tế vĩ mô và kiểm soát lạm phát.
- 2 phiên liên tiếp, NHNN đã tăng cung tiền cho hệ thống bằng việc cho các ngân hàng thương mại vay với kỳ hạn 7 ngày, rồi 14 ngày. Khối lượng lần lượt là 25.000 tỷ và 43.000 tỷ đồng. Lãi suất cũng đã tăng 0,25 lên 4,5%/năm. Trên kênh tín phiếu, lượng phát hành không lớn, nhưng lãi suất đấu thầu thành công lên 4,2%/năm.
- Việc tăng cung tiền ra thị trường, tăng lãi suất trên OMO, được đánh giá là 1 bước đi phù hợp, trong bối cảnh chỉ số Dollar Index trên thị trường thế giới đã có những phiên tăng liên tiếp sau những tuyên bố mới đây của Fed.
NHNN sẽ can thiệp vào tỷ giá để nhằm hạ nhiệt trong thời gian tới.

1.4 Nhận định của chuyên gia:
- Ông Đinh Đức Quang - Giám đốc Điều hành Khối Kinh doanh tiền tệ, Ngân hàng UOB Việt Nam cho biết: "Công cụ mà cơ quan quản lý sử dụng rất nhuần nhuyễn, đến mức hàng ngày luôn, hài hòa trên cả 2 kênh. Đó là kênh bơm thanh khoản vào thị trường và rút thanh khoản khi dư thừa thông qua thị trường mở. Cơ quan quản lý có điều chỉnh lãi suất ở 2 kênh này, nhưng theo tôi mức điều chỉnh không có lớn. Đây chỉ là cách thức hài hòa lại mức lãi suất của đồng Việt Nam so với các đồng tiền khác trên thế giới, nhất là đô la Mỹ".
- Ông Quản Trọng Thành - Giám đốc Khối Phân tích - Công ty Chứng khoán Maybank Investment Bank cho hay: “Chúng ta đã giữ được mức độ ổn định tương đối tốt. Ngân hàng Nhà nước đã sử dụng các công cụ phối hợp khá nhịp nhàng để xử lý chênh lệch lãi suất. Lãi suất liên ngân hàng đã được đẩy lên để không tạo ra chênh lệch quá với lãi suất USD. Sau đó là những công cụ về OMO, những hoạt động bơm hút tiền hay bán ngoại tệ để giúp bình ổn thị trường. Chúng tôi cho rằng chúng ta đã làm khá tốt đến thời điểm tháng 5 này"
- Theo số liệu tổng hợp của Khối Thị trường Tài chính ngân hàng ACB, Ngân hàng Nhà nước đã cung ra thị trường khoảng 2,5 tỷ USD từ giữa tháng 4, tỷ giá cũng đã giảm đi đánh kể. Bên cạnh việc sử dụng hài hòa các công cụ chính sách tiền tệ, thì Việt Nam đang có những nguồn cung ngoại tệ, giúp nhà điều hành có thêm dư địa để thực thi chính sách.

Biểu đồ biến động tỷ giá USD/VND tuần vừa qua (từ 20/05/2024 đến 25/05/2024)




2. Nhận định về tỷ giá USD cho tuần tiếp theo (27/05/2024 – 01/06/2024)
- Nhìn chung trong tuần qua, với động thái của Fed thì tỷ giá đã tăng đều trong tuần nhưng đã chững lại vào ngày cuối cùng.
- Biên độ giao dịch ngày 25/05/2024 theo Investing duy trì ở 25,465-25,476.5
- Tỷ giá USD hôm nay (25/05): Sáng 25/5, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) công bố tỷ giá trung tâm của đồng Việt Nam hiện ở mức 24,264 VND/USD – tăng 6 VND. Trên thị trường thế giới, chỉ số USD Index (DXY) hiện ở mức 104,69 điểm – giảm 0,4% so với giao dịch ngày 24/5.
- Nhận định tuần tới: Tỷ giá sẽ duy trì ở mức 25,450-25,540
- Các chỉ báo kỹ thuật theo Investing vẫn duy trì ở mức mua mạnh.
- Doanh nghiệp thuần nhập khẩu nên chú ý tới các công cụ phòng ngừa rủi ro tỷ giá; đồng thời cân nhắc kỹ lưỡng về các điều khoản hợp đồng vay ngoại tệ.
- Kì vọng Fed sẽ hạ lãi suất lần đầu vào tháng 9.

3. Các thông tin khác liên quan tới tỷ giá trong tuần qua:

3.1 Giá vàng:
- Giá vàng miếng SJC giảm liên tục những ngày qua nhưng vẫn không bằng đà lao dốc của giá thế giới khiến khoảng cách chênh lệch giãn rộng lên hơn 17 triệu đồng/lượng.
- Cuối ngày 24-5, giá vàng miếng SJC được Công ty SJC niêm yết mua vào 87,5 triệu đồng/lượng, bán ra 89,5 triệu đồng/lượng - giảm khoảng 300.000 đồng/lượng so với cuối ngày hôm qua.
- Giá vàng thế giới giảm mạnh 3 phiên liên tiếp khi nhà đầu tư ngày càng lo ngại về thời điểm Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hạ lãi suất và tình hình kinh tế tại Mỹ còn nhiều biến động.
- Ngay sau khi lập đỉnh lịch sử hôm 20/5, giá vàng thế giới đã liên tục giảm mạnh 3 phiên liên tiếp và hiện đang được giao dịch ở mức hơn 2.300 USD/ounce.

3.2 Giá xăng dầu:
- Kết thúc phiên giao dịch ngày 24-5, giá dầu tăng khoảng 1%. Cú tăng bất ngờ này của giá dầu chưa đủ mạnh để bù đắp cho 4 phiên giảm liên tiếp trước đó.
- Giá bán lẻ xăng dầu trong nước nói trên đã được liên Bộ Tài chính - Công Thương điều chỉnh trái chiều tại kỳ điều hành giá chiều 23-5. Trong khi giá xăng E5 RON 92 và xăng RON 95-III tăng lần lượt là 162 đồng/lít và 78 đồng/lít, giá dầu diesel và dầu hỏa giảm lần lượt là 36 đồng/lít và 6 đồng/lít. Giá dầu mazut tăng 95 đồng/kg.

3.3 TTCK:
- Các chỉ số chính giảm mạnh trong phiên cuối tuần với VN-Index giảm 19.1 điểm, về mức 1,261.93 điểm và HNX-Index giảm 5.19 điểm, kết phiên về mức 241.72 điểm. Xét cho cả tuần, VN-Index giảm 11.18 điểm (-0.88%), HNX-Index tăng 0.18 điểm (+0.07%).
- Thị trường chứng khoán trải qua tuần giao dịch khá tiêu cực khi đà tăng bị chững lại bởi áp lực chốt lời ngắn hạn. Khối lượng giao dịch đã vượt trên mức trung bình 20 tuần cho thấy dòng tiền đã quay trở lại thị trường. Tuy nhiên, việc khối ngoại tiếp tục bán ròng sẽ là mối lo ngại cho chỉ số trong các phiên tới.
- Trong tuần qua, khối ngoại bán ròng hơn 3.87 ngàn tỷ đồng trên sàn HOSE và bán ròng hơn 33 tỷ đồng trên sàn HNX.