Báo cáo việc làm tháng 9 ấn tượng, chính sách lãi suất của Fed có điều chỉnh?

Nền kinh tế Hoa Kỳ đã tạo thêm 254.000 việc làm vào tháng 9, vượt xa kỳ vọng và thúc đẩy các nhà giao dịch tăng cường đặt cược rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ hạ lãi suất chậm hơn sau đợt cắt giảm lớn vào tháng trước.

Con số từ Cục Thống kê Lao động cao hơn kỳ vọng của các nhà kinh tế được Reuters thăm dò là 140.000, và so với mức tăng 159.000 việc làm đã được điều chỉnh tăng trong tháng 8.
Tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống còn 4,1 phần trăm, sau khi đạt gần mức cao nhất trong ba năm là 4,3 phần trăm vào tháng 7.

Báo cáo cho thấy Fed đang trên đà thực hiện cái gọi là sự hạ cánh mềm cho nền kinh tế , vốn đã vượt qua giai đoạn lạm phát cao tồi tệ nhất trong một thế hệ trong khi vẫn duy trì tăng trưởng mạnh mẽ và việc làm mạnh mẽ.

Khả năng phục hồi của thị trường lao động cũng là một lợi ích cho phó tổng thống Kamala Harris, người đang bám sát ứng cử viên Đảng Cộng hòa Donald Trump trong các cuộc thăm dò dư luận trước cuộc bầu cử tổng thống vào tháng tới .

Tổng thống Joe Biden cho biết vào thứ sáu rằng dữ liệu này là "tin tốt cho người lao động và gia đình Mỹ".



Mark Zandi, nhà kinh tế trưởng tại Moody's Analytics, cho biết: "Bạn không thể vẽ nên một bức tranh đẹp hơn về thị trường việc làm và nền kinh tế nói chung. Nếu báo cáo này không làm im lặng những kẻ gieo rắc nỗi sợ suy thoái, thì không có gì có thể làm được".

Zandi cho biết ông kỳ vọng bối cảnh kinh tế tích cực sẽ là "động lực đáng kể" cho nỗ lực chạy đua vào Nhà Trắng của Harris, và triển vọng này có thể sẽ tiếp tục khả quan khi Fed tiếp tục nới lỏng lãi suất.

Tháng trước, Cục Dự trữ Liên bang đã cắt giảm lãi suất chuẩn nửa điểm phần trăm để ngăn chặn bất kỳ sự suy yếu đáng kể nào của thị trường lao động.

Sau khi dữ liệu được công bố vào thứ sáu, các nhà giao dịch trên thị trường tương lai đã đặt cược rằng Fed sẽ lựa chọn mức cắt giảm nhỏ hơn, một phần tư điểm tại cuộc họp chính sách tiếp theo vào tháng 11. Họ gần như từ bỏ các khoản cược rằng ngân hàng trung ương sẽ lựa chọn mức cắt giảm một nửa điểm nữa, vốn được coi là có khả năng xảy ra khoảng 35 phần trăm trước khi có số liệu việc làm.

Austan Goolsbee, chủ tịch chi nhánh Fed tại Chicago, cho biết báo cáo mới nhất này "tuyệt vời" trong một cuộc phỏng vấn với Bloomberg TV.

“Những con số này có thể thay đổi cuộc chơi một chút,” Josh Hirt, nhà kinh tế cấp cao của Hoa Kỳ tại Vanguard cho biết. “Khi bạn xem xét cả các bản sửa đổi, điều này thay đổi câu chuyện về tốc độ tăng trưởng việc làm cơ bản… nhìn chung là rất tích cực.”



Lợi suất trái phiếu kho bạc tăng vọt ngay sau khi dữ liệu được công bố. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn hai năm, nhạy cảm với kỳ vọng lãi suất, tăng gần 0,22 điểm phần trăm lên mức cao nhất trong một tháng là 3,93 phần trăm. S&P 500 tăng trong phiên giao dịch chiều thứ sáu để đóng cửa cao hơn 0,9 phần trăm, duy trì mức tăng trong tuần thứ tư liên tiếp.

Đồng đô la tăng 0,5 phần trăm so với rổ tiền tệ đối thủ sau dữ liệu. Nó đã tăng hơn 2 phần trăm kể từ thứ sáu tuần trước, đưa nó vào hướng tuần mạnh nhất trong hơn hai năm.

"Thị trường thích cắt giảm nhưng không thích nếu chúng là do sự yếu kém thực sự của nền kinh tế và lo ngại về suy thoái", Hirt cho biết. "Thị trường thích cắt giảm với nền kinh tế cơ bản tích cực, điều này sẽ củng cố kịch bản hạ cánh mềm".

Tăng trưởng việc làm trong báo cáo của Thứ Sáu mạnh nhất trong lĩnh vực giải trí và khách sạn, đặc biệt là trong nhà hàng và quán bar. Việc làm trong các danh mục đó tăng gần 70.000. Việc làm trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe tăng 45.000.

Ngành sản xuất và các ngành công nghiệp khác như khai khoáng và dầu mỏ không thay đổi trong tháng, cùng với các ngành bán lẻ, vận tải và dịch vụ chuyên nghiệp và kinh doanh.
Thu nhập trung bình theo giờ tăng 0,4 phần trăm trong tháng và tăng 4 phần trăm theo năm.

Các quan chức ngân hàng trung ương Hoa Kỳ đang tập trung vào sức khỏe của thị trường lao động khi họ lên kế hoạch cắt giảm lãi suất thêm trong những tháng tới sau khi thực hiện đợt cắt giảm nửa điểm lớn hơn bình thường vào tháng 9. Động thái này khiến lãi suất chuẩn của Fed ở mức 4,75-5 phần trăm.

Tuần này, Chủ tịch Fed Jay Powell đã ám chỉ rằng ngân hàng trung ương sẽ quay lại mức cắt giảm 0,25 điểm cơ bản thông thường khi họp vào tháng 11 - ngay sau cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ - miễn là nền kinh tế không xấu đi bất ngờ.



Các viên chức đã tự tin hơn vào khả năng đưa áp lực giá trở lại mục tiêu 2 phần trăm của Fed mà không gây ra suy thoái. Việc sa thải vẫn chưa tăng, mặc dù một số nhà kinh tế cảnh báo rằng nhu cầu giảm trong những tháng gần đây có thể là tiền đề cho tình trạng mất việc làm nghiêm trọng hơn.

Dữ liệu mới vào thứ Ba cho thấy số lượng việc làm bỏ trống bất ngờ tăng lên 8 triệu vào tháng 8, nhưng tỷ lệ người Mỹ nghỉ việc đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 6 năm 2020.

Tỷ lệ thất nghiệp tăng đáng kể so với mức thấp gần đây là 3,4 phần trăm vào năm ngoái, nhưng các nhà kinh tế phần lớn cho rằng sự gia tăng này là do lực lượng lao động ngày càng tăng.

Tháng trước, hầu hết các nhà hoạch định chính sách của Fed dự báo tỷ lệ thất nghiệp của Hoa Kỳ sẽ đạt đỉnh ở mức 4,4% trong năm nay và năm sau, trong khi lãi suất sẽ giảm xuống còn 4,25-4,5% và 3,25-3,5%.