Bất Ngờ Từ Thị Trường Việc Làm Mỹ: Fed Sẽ Hành Động Ra Sao?

Thị trường lao động Mỹ tiếp tục thể hiện sức mạnh đáng kinh ngạc, khiến khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất trong thời gian tới trở nên mong manh hơn. Báo cáo việc làm tháng 1 vừa công bố cho thấy tỷ lệ thất nghiệp giảm bất ngờ xuống 4%, tiền lương tăng cao hơn dự kiến và số liệu việc làm của tháng 12 được điều chỉnh theo hướng tích cực. Điều này củng cố thêm quan điểm rằng nền kinh tế Mỹ vẫn đang duy trì sức bật mạnh mẽ.



Thị Trường Lao Động Chưa Có Dấu Hiệu Suy Yếu
Fed đã duy trì lãi suất cao để kiểm soát lạm phát và đưa nó về mức mục tiêu 2%. Tuy nhiên, một phần quan trọng trong nhiệm vụ của Fed là đảm bảo việc làm đầy đủ. Ngân hàng trung ương phải cân nhắc giữa việc duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt và đảm bảo thị trường lao động không suy yếu nhanh chóng. Nhưng với các dữ liệu gần đây, dấu hiệu suy yếu dường như chưa xuất hiện.

Seema Shah, chiến lược gia toàn cầu của Principal Asset Management, nhận định: "Sự phục hồi mạnh mẽ của thị trường lao động và áp lực tiền lương liên tục cho thấy chưa có lý do rõ ràng để Fed cắt giảm lãi suất ngay lập tức."

Bản tóm tắt Dự báo Kinh tế (SEP) gần đây nhất của Fed dự kiến có hai lần cắt giảm lãi suất vào năm 2025. Tuy nhiên, thị trường tài chính hiện đang nghiêng về khả năng số lần cắt giảm ít hơn dự báo. Theo công cụ FedWatch của CME, xác suất Fed cắt giảm lãi suất trước cuộc họp tháng 6 chỉ còn dưới 50%, và khả năng chỉ có một lần cắt giảm trong năm 2025 lên tới 52%.

Quan Điểm Của Fed: Chờ Đợi Thêm Dữ Liệu
Trong cuộc họp tháng 1, Chủ tịch Fed Jerome Powell mô tả thị trường lao động là "ổn định" và nhấn mạnh rằng ngân hàng trung ương sẽ chỉ xem xét cắt giảm lãi suất khi có "tiến triển thực sự về lạm phát hoặc dấu hiệu yếu đi rõ rệt trên thị trường lao động". Điều này cho thấy Fed đang theo dõi sát sao diễn biến kinh tế trước khi đưa ra bất kỳ động thái nào.



Chủ tịch Fed Chicago, Austan Goolsbee, trong một cuộc phỏng vấn với Yahoo Finance hôm thứ Sáu, cũng nhận định rằng thị trường lao động đang tiến gần đến mức việc làm đầy đủ. Ông nhấn mạnh tình hình hiện tại khả quan hơn so với mùa hè năm ngoái, khi tỷ lệ thất nghiệp có xu hướng tăng nhẹ.

Stephen Brown, Phó giám đốc kinh tế khu vực Bắc Mỹ của Capital Economics, cho rằng sức mạnh của thị trường lao động có thể khiến Fed "án binh bất động" trong năm 2025, thay vì sớm cắt giảm lãi suất.

Một Số Dấu Hiệu Hạ Nhiệt Nhưng Không Đáng Lo Ngại
Dù thị trường lao động Mỹ vẫn vững vàng, một số chỉ báo cho thấy tốc độ tăng trưởng có thể đang chậm lại. Báo cáo Khảo sát Việc làm và Doanh thu Lao động (JOLTS) ghi nhận tỷ lệ tuyển dụng duy trì ở mức 3,4% trong tháng 12, gần mức thấp nhất trong một thập kỷ qua. Tỷ lệ việc làm cũng giảm xuống 4,5% vào tháng 12.

Tuy nhiên, sự suy giảm này đã chững lại trong thời gian gần đây, cho thấy thị trường lao động có thể đang ổn định thay vì suy yếu mạnh. Chuyên gia kinh tế cấp cao Sarah House của Wells Fargo cho rằng: "Dữ liệu gần đây cho thấy thị trường lao động đã lấy lại đà tăng trưởng. Điều này làm giảm rủi ro suy giảm nghiêm trọng và cho phép Fed có thời gian quan sát dữ liệu lạm phát quý 1 trước khi quyết định về lãi suất."

Kết Luận: Fed Vẫn Trong Tư Thế Chờ Đợi
Với tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4% - mức thấp nhất trong tám tháng - và tiền lương tăng 0,5% so với tháng trước, thị trường lao động Mỹ vẫn đang hoạt động mạnh mẽ. Việc điều chỉnh số liệu bảng lương cho thấy nền kinh tế Mỹ đã tạo thêm 100.000 việc làm so với báo cáo ban đầu trong tháng 11 và 12.

Điều này củng cố quan điểm rằng Fed chưa có lý do cấp bách để cắt giảm lãi suất ngay lập tức. Nếu không có thêm các báo cáo việc làm yếu hơn trong thời gian tới, kịch bản lãi suất duy trì ở mức cao trong phần lớn năm 2025 có vẻ như sẽ trở thành hiện thực.

------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Thị trường hàng hóa phái sinh là nơi giao dịch các hợp đồng dựa trên giá trị của các loại hàng hóa cơ bản như nông sản, năng lượng, kim loại, và nguyên liệu công nghiệp. Đây là công cụ giúp doanh nghiệp và nhà đầu tư quản lý rủi ro biến động giá, đồng thời tạo cơ hội sinh lời từ sự chênh lệch giá trong tương lai. Với sự phát triển của công nghệ và hội nhập kinh tế, thị trường này ngày càng thu hút sự quan tâm nhờ tính thanh khoản cao và khả năng đa dạng hóa danh mục đầu tư.

( Nguồn: https://24hmoney.vn/posts/bat-ngo-tu-thi-truong-viec-lam-my-fed-se-hanh-dong-ra-sao-c55a2504834.html )