BCC- Công ty cổ phần xi măng bỉm sơn

1. Thông tin cơ bản:


- Ngành nghề kinh doanh: Sản xuất và kinh doanh clinker, xi măng. Xi măng BỉmSơn-nhãn hiệu Con Voiđã trởthành niềmtin của người sửdụng, là 1 trong những nhãn hiệu ximăng được ưa chuộng nhất.

- Thịphần của ximăng BỉmSơn tập trung tạikhu vực phía Bắc, cụ thể tạiHà nội, Thanh Hóa và các vùng lân cận. Vớiđịnh hướng phát triển của các khuvựcphía bắc như:


+ Cảng biển tạiHảiPhòng.

+ Dựán du lịch tạicácvùngven thủ đô như Thanh Hóa.

+ Các khu công nghiệpmới.


èTiềmnăng và dưđịa pháttriễn của Ximăng BỉmSơnvẫn còn rất lớn.

- Cơ cấu cổ đông: Đối tác nhà nước là Tổng Công tyCông nghiệp XiMăngViệtNamđang nắmgiữ73.14% lượng cổ phần khiến lượng cổ phiếu trôi nỗi của BCC khá hạn chế.


Số lượng cổ phiếu


95,661,397

Lợi nhuận 2015


260,426,246,000

EPS


2,722


2. Yếu tố hấp dẫn:

- Thị trường bất động sản đang ấm dần lên nên ngành vật liệu xây dựng được hưởng lợi theo.

- Tình hình kinh doanh được cải thiện đáng kể: Thông qua chỉ số ROE của BCC đảo chiều tăngmạnhtừ2013 đến từyếutố cơbản của hoạtđộngtốt lên từbên trong doanh nghiệp chứkhông phụthuộc vào độtbiến từcácyếu tố ngoàikiểmsoát.

- Cơ cấu tài chính được cải thiện rõ rệt: Nợ vay giảm nhanh nên giảm áp lực lãi vay và lỗ tỷ giá ( do BCC vay chủ yếu là EUR ).

- Đang được định giá rẻ hơn rất nhiều so với giá trị thực:


+ So sánh với các doanh nghiệp lớn trong ngành đang niêm yết:

Mã cổ phiếu


ROA


ROE


EPS


Giá hiện tại


P/E

HT1


6.20%


16.69%


2,322


29,400


12.66

BCC


5.08%


15.30%


2,722


14,000


5.14

BTS


3.50%


11.49%


1,302


8,400


6.45

HOM


3.37%


6.80%


871


6,900


7.92

Trung bình


8.04


+ Giá giao dịchtrung bình hiện tại:14,000 VNĐ/cp.

+ PE 2015=5.37 lần.

+ PE forward 2016 =4.5 lần.

+ P/E ngành 8.04 à Giá trị hợp lý khoảng: 21,700đ.

+ Theo HSC khi định giá theo phương pháp chiết khấu dòng tiền giá trị hợp lý của BCC : 32,000 VNĐ.

èĐịnh giá thấp, khuyến nghịmuavào


3. Các Key Catalyst chính:

+ Ngắn hạn: giá trị đồng EUR đang giảm 2% so với VND nên quý II nhiều khả BCC không bị lỗ tỷ giá nên lợi nhuận của công ty sẽ tăng trưởng đột biến - so với cùng kỳ lỗ tỷ giá 37 tỷ và so với kỳ trước lỗ 19 tỷ. ước tính lợi nhuận quý 2 của BCC vào khoảng 98 tỷ tăng gấp 2 lần so với cùng kỳ.

+ Dài hạn: Dự kiến BCC sẽ trả dứt nợ trong năm nay và năm sau cùng với khấu hao giảm nhanh nên công ty sẽ xuất hiện khoản lợi nhuận hàng năm lớn từ năm sau. BCC có cổ đông lớn là nhà nước nên kỳ vọng sẽ trả cổ tức cao.

4. Phân tích kỹ thuật:

Cổ phiếu BCC có hỗ trợ mạnh quanh từ 13 -13.5, nhà đầu tư có thể mua tích lũy vùng này. Kháng cự gần nhất của cổ phiếu là 14,000 ( MA 200) nếu break có thể gia tăng tỷ trọng.

+ Mục tiêu ngắn hạn: 16,000.

+ Mục tiêu dài hạn: 26,000.

+ Giá cắt lỗ: 12,000.

--- Gộp bài viết, 02/06/2016, Bài cũ: 02/06/2016 ---

@Kennythi, @panda_kungfu , đánh cược vào khả năng Anh có ở lại Euro zone hay không,

Big game 2016