BCG - KQKD quý I.2021 dấu mốc khẳng định khát vọng vươn tầm Tre Việt. PIC kết nối cổ đông chân chính

Bác liều thế

VNDirect: BCG Vững đà tăng trưởng 6 tháng cuối năm - Cập nhật
31/08/2021
- Lũy kế 6T/21, lợi nhuận (LN) ròng của BCG cao gấp 19,8 lần so với cùng kỳ (svck), hoàn thành 49,3% dự phóng cả năm của chúng tôi.

- Chúng tôi nâng dự phóng LN ròng các năm 2021, 2022, 2023 lên lần lượt 32,3%, 33,2% và 13,4% do điều chỉnh doanh thu bàn giao BĐS.

- Duy trì khuyến nghị Khả quan với giá mục tiêu 24.000 đồng.



Giá thị trường: VND17.800

Giá mục tiêu: VND24.000

Tỷ suất cổ tức: 4,49%

Khuyến nghị: KHẢ QUAN

Ngành: Tập đoàn đa ngành



LN ròng 6T/21 tăng trưởng vượt kỳ vọng của chúng tôi

Trong Q2/21, doanh thu thuần của BCG tăng 56,0% svck lên 814 tỷ đồng nhờ mảng sản xuất gỗ ngoại thất và mảng xây dựng tăng trưởng mạnh lần lượt 76,2% và 37,5% svck. Qua đó, LN ròng Q2/21 tăng 1.285,9% svck lên 218 tỷ đồng, khiến cho LN ròng 6T/21 tăng trưởng 1.866,7% svck, hoàn thành 49,3% dự phóng cả năm của chúng tôi và 59,3% kế hoạch LN của doanh nghiệp. Chúng tôi cho rằng kết quả này là tốt hơn kỳ vọng do 6 tháng cuối năm KQKD sẽ tiếp tục tăng mạnh từ việc bàn giao 3.497 tỷ đồng từ dự án Malibu Hội An và King Crown Village Thảo Điền.

Bất động sản (BĐS) là động lực tăng trưởng trong 2021-2022

Chúng tôi ước tính BCG sẽ bàn giao 67 căn villa và 601 condotel tại dự án Malibu Hội An, cùng với toàn bộ 12 căn villa còn lại của dự án Thảo Điền trong nửa cuối năm 2021, mang lại doanh thu 3.479 tỷ đồng và LN ròng 756 tỷ đồng cho BCG trong 2021. Trong năm 2022, chúng tôi dự phóng BCG có thể ghi nhận doanh thu 4.300 tỷ đồng và LN ròng 621 tỷ đồng từ mảng BĐS.

Năng lượng tái tạo (NLTT) là chiến lược cốt lõi trong dài hạn

Hiện BCG đang tập trung triển khai xây dựng 500MW các dự án điện gió và 164MWp điện mặt trời dở dang từ năm 2020. Đồng thời, BCG đang thực hiện các dự án điện mặt trời áp mái với tổng công suất 50 MWp. Dự kiến tổng công suất đi vào hoạt động năm 2021 là 520MW và đến năm 2023 là gần 1,4GW. Chúng tôi dự phóng mảng điện của BCG sẽ lãi nhẹ 75 tỷ đồng trong năm 2021 và sẽ tăng dần lên 750 tỷ đến năm 2023 khi áp lực lãi vay giảm, giúp cải thiện dòng tiền và hỗ trợ vốn cho các dự án gối đầu trong mảng BĐS và NLTT.

Duy trì đánh giá Khả quan với giá mục tiêu 24.000 đồng/cp

Chúng tôi duy trì khuyến nghị Khả quan và nâng giá mục tiêu lên 24.000 đồng/cp cho BCG dựa trên phương pháp định giá tổng giá trị thành phần (SOTP) với 3 mảng chính là BĐS, NLTT và hoạt động kinh doanh khác và điều chỉnh giảm WACC so với định giá cũ. Động lực tăng giá bao gồm: 1) doanh số ký bán mới tại các dự án BĐS cao hơn kỳ vọng, 2) mức giá FIT mới ưu đãi hơn so với kỳ vọng sau quy hoạch điện VIII. Rủi ro giảm giá đến từ 1) thị trường BĐS du lịch tăng trưởng chậm do dịch bệnh, 2) không hoàn thành kịp tiến độ để hưởng ưu đãi đối với các dự án NLTT và 3) rủi ro pha loãng do nhu cầu về vốn lớn.

https://www.vndirect.com.vn/cmsupload/beta/BCG_BCCapnhat_20210831.pdf

Sáng ông nào dự Yuanta + VNDirect chuẩn bị ra target mới đấy có target mới luôn rồi đây này

Em công nhận bác liều thật, thằng chuyên nhặt dép guốc ve chai như e cũng thấy bác liều )

Bác kệ em!

--- Gộp bài viết, 31/08/2021, Bài cũ: 31/08/2021 ---

Đã là đỉnh cao của lùa gà thì mình cũng nên để cho họ thấy mình có mua bác à

Tuần trước cứ đỏ là em múc, tuần này em không dám vào nữa.

Sáng nay hình như là Bác chủ thớt nói chuẩn bị ra target mới thì phải?
Mà đã mất công nâng dự báo thì nâng hẳn lên 94k/cp đánh 1 thể cho thoải mái, cứ mỗi lần lại nhích tý như thế này mệt ghê

Ơ kìa, sao xìu thế? Hay sáng nay bị bóc phốt tính cẩu thả trong PR nên dỗi nhỉ? Có khi là em gì ngon ngon bác @no7legend đang săn đuổi em ấy ra chỉ thị đè ae đấy nhỉ?

Welcome on board. Pls take a seat and enjoy the journey!

Mỗi quý tăng 25% đến tết đạt target 30 là đẹp

Thôi mà bác tôi đã xin lỗi em ý rồi

Thấy có tin nhắn chốt danh sách lấy ý kiến cổ đông vào 13/9 rồi ae ạ, chắc vụ PHT giá 12k. Từ giờ tới lúc đó lại tính tính toán toán như năm ngoái rồi