BCTC được chờ đợi nhất Q1: PVD - LN hợp nhất đạt 56 tỷ, bằng 56% kế hoạch cả năm - quá ấn tượng!

Nói ngâu đếu tả được, chừng nào người ta bán dầu vẫn phải khoan dầu nhé bro 1$ nếu người ta vẫn bán dầu thì vẫn phải khoan nhé

PVD có vẻ nóng đấy ...cơ bản là đang hút đc dòng tiền ...

Chưa thấy thèng nào ngâu bằng, tính chất bắc cầu, khi oil lên các cty sản xuất sinh lời sẽ tăng giá thuê và thuê triển khai lại dự án;

Dầu mỡ kiểu uồi gì cũng phải khoan, ko để lâu là phải mút ra đó ko thì nó chảy lênh láng

PV Drilling (PVD): Quý 1 lãi 56 tỷ đồng - thấp nhất trong 6 năm qua


Doanh thu thuần trong kỳ của PV Drilling (PVD) sụt giảm tới 65% là nguyên nhân chính khiến mức lãi quý 1 ở mức thấp.
Tổng CTCP Khoan và Dịch vụ Khoan Dầu khí (mã CK: PVD) công bố BCTC quý 1/2016 với mức lãi ròng thấp nhất kể từ quý 4/2009.

Theo đó, trong quý 1/2016, doanh thu thuần PVD đạt hơn 1.577 tỷ đồng, giảm 65% so với cùng kỳ năm trước trong đó cả doanh thu bán hàng hóa, doanh thu cung cấp dịch vụ khoan và doanh thu cung cấp dịch vụ kỹ thuật giếng khoan và dịch vụ các loại khác đều sụt giảm mạnh.



Giá vốn hàng bán chiếm tới 84,5% trong doanh thu thuần khiến mức̀ lãi gộp trong kỳ giảm đến 73%, còn đạt gần 244 tỷ đồng. Biên lãi gộp cũng sụt giảm xuống còn 16% từ mức hơn 20% của cùng kỳ năm trước.

Mặc dù doanh thu tài chính tăng 96% nhờ khoản lãi chênh lệch tỷ giá chưa thực hiện gần 28 tỷ đồng trong khi chi phí tài chính, chi phí bán hàng và chi phí QLDN đều giảm đáng kể đã không đủ cứu vãn kết quả kinh doanh kém khả quan của PVD trong quý kinh doanh đầu tiên của năm 2016, doanh nghiệp này ghi nhận mức lãi ròng thuộc về công ty mẹ vỏn vẹn hơn 56 tỷ đồng, giảm hơn 88% so với cùng kỳ năm trước và ghi nhận mức thấp nhất kể từ quý 4/2009. Tuy nhiên kết quả này đã giúp PVD hoàn thành 56% kế hoạch lợi nhuận cả năm 2016 được ĐHĐCĐ giao phó trong bối cảnh giá dầu xuống thấp dưới 60 USD/thùng.

NN cuối phiên xúc kinh thế. Mai có biến rồi.

van co lai a? tuong no lo

PVD: Tóm tắt Đại Hội Cổ Đông

Năm 2016, PVS đưa ra kế hoạch lợi nhuận dựa trên 2 kịch bản giá dầu, cả 2 đều cho thấy lợi nhuận có thể giảm mạnh. Lí do của kế hoạch trên là bởi (1) khối lượng công việc giảm đáng kể khi mà dự kiến chỉ 4 trên tổng 6 giàn có việc làm trong 2016, và công ty sẽ không thuê giàn ngoài (2) giá thuê trung bình ngày của giàn tự nâng dự kiến ở mức 85.000-90.000USD/ngày, giảm 41% theo năm trong khí giá thuê giàn TAD dự kiến ở mức 185.000 USD/ngày, giảm 6% theo năm. Tổng đầu tư tài sản cố động năm 2016 dự kiến ở mức 489 tỷ đồng, giảm 13,3% theo năm, chủ yếu để mua máy móc và thiết bị cung cấp dịch vụ khoan.


Trong Q1/2016, doanh thu hợp nhất đạt 1,58 ngàn tỷ đồng, giảm 64% theo năm vì chỉ có 3 trên tổng số 6 giàn khoan của PVD là hoạt động, đó là PVD I, PVD V, và PVD VI. Số lượng giếng khoan trong Q1/2016 đã giảm 70-80% so với cùng kì cách đấy 2 năm. Lợi nhuận gộp đạt mức 243,7 tỷ đồng, ghi nhận mức biên lợi nhuận gộp là 15,5% so với mức 20,2% cùng kì năm ngoái. Chi phí quản lý hoạt động ở mức 128,7 tỷ đồng, giảm 39% so với cùng kì do công ty cắt giảm mạnh các khoản chi tiêu. Lợi nhuận sau thuế ở mức 56,2 tỷ đồng, giảm 88,4% so với cùng kì. Ở thời điểm cuối tháng 4/2016, 2 giàn là PVD II và PVD 11 đang dừng hoạt động, và PVD đang đàm phán với 1 khách hàng tên là Sonatrach nằm đưa giàn PVD 11 vào hoạt động trở lại trong 2016.

VPBS dự báo PVD có thể đạt doanh số hợp nhất 2016 ở mức 6,43 ngàn tỷ đồng, giảm mạnh 56% theo năm trong khi LNST hợp nhất dự đạt 316 tỷ đồng, giảm 82,5% theo năm.

PVD đóng cửa hôm nay giảm 0,8% về mức giá 24.200 đồng/cổ phiếu. PVD đang giao dịch tại mức P/E2015 là 4,8 lần và P/E2016 là 26,6 lần. Chúng tôi duy trì khuyến nghị Nắm Giữ với PVD với giá mục tiêu là 23.500 đồng/cổ phiếu do năm 2016 sẽ tiếp tục còn nhiều khó khăn với nhiều yếu tố khó dự đoán ở giá thuê giàn và khối lượng công việc, đồng thời lợi nhuận dự kiện giảm rõ rệt.

PVD: Ghi nhận từ ĐHCĐ - Cắt giảm chi phí để đối phó với một năm khó khăn sắp tới

Chúng tôi tham dự ĐHCĐ của Tổng CT Khoan và Dịch vụ Dầu khí (PVD) vào ngày 29/04/2016. Hầu hết nội dung chương trình tập trung vào nỗ lực cắt giảm chi phí của PVD nhằm vượt qua giai đoạn nhu cầu khoan yếu do giá dầu thô giảm mạnh. Chúng tôi hiện đang có giá mục tiêu 21.400 đồng dành cho PVD, nhưng sẽ điều chỉnh giảm dự báo trong bối cảnh tác động trễ của giá dầu thô thấp đến tình hình kinh doanh của PVD dường như nghiêm trọng hơn dự kiến. Điều này có khả năng ảnh hưởng đến khuyến nghị của chúng tôi.

Ban lãnh đạo tìm kiếm sự đồng thuận cho mục tiêu thấp năm 2016 dựa trên kịch bản giá dầu thô giả định thấp hơn 60 USD/thùng. Doanh thu và lợi nhuận dự kiến đạt 5 nghìn tỷ đồng (222 triệu USD) và 100 tỷ USD (4,4 triệu USD), giảm lần lươt 66% và 94% so với 2015. Chúng tôi ước tính kế hoạch này tương ứng với kịch bản bao gồm (1) giá thuê ngày năm 2016 sẽ giảm xấp xỉ 40% cho giàn tự nâng (JU) và 15% cho giàn tiếp trợ khoan (TAD) và (2) Hiệu suất hoạt động sẽ giảm còn 44% từ 83% trong năm 2015. Kế hoạch này là khá thận trọng theo quan điểm của chúng tôi. Tuy nhiên, đáng ngạc nhiên là các cổ đông không phản ứng gì với kế hoạch này.

Nếu giá dầu thô phục hồi lên 60 USD/thùng năm 2015, ban lãnh đạo tự tin sẽ giành thêm được nhiều hợp đồng khoan dầu. Tại mức giá này, một vài mỏ dầu đang không khai thác có thể sản xuất trở lại. Do đó, PVD hướng đến kế hoạch doanh thu 7,5 nghìn tỷ đồng (333 triệu USD) và LNST 500 tỷ đồng (22 triệu USD), giảm lần lượt 49,5% và 71% so với 2015.

Tuy nhiên, nhằm đạt được những kế hoạch ở thận trọng này, PVD sẽ phải thay đổi phương pháp khấu hao kể cả sau khi cắt giảm 25% lương trong năm 2015, PVD nhận được sự chấp thuận thay đổi phương pháp khấu hao từ khấu hao theo đường thẳng sang theo khối lượng sản phẩm (số lượng giờ hoạt động của giàn khoan), có thể giúp giảm chi phí khấu hao xấp xỉ 50% trong năm nay. Trong khi các cổ đông tỏ ra lo ngại về việc thay đổi phương pháp khấu hao chỉ là thủ thuật kế toán nhằm làm đẹp sổ sách và khiến gia tăng thuế thu nhập doanh nhiệp (CIT), Giám đốc Tài chính của PVD cho biết công ty sẽ linh hoạt trong việc điều chỉnh các khoản mục để tối ưu hóa lợi nhuận và thuế TNDN. Trên thế giới, các giàn khoan thường có thời gian khấu hao gần bằng vòng đời hoạt động 25-30 năm, trong khi các giàn khoan của PVD có thời gian khấu hao nhanh hơn (dựa theo vòng đời hoạt động 15-20 năm) theo tiêu chuẩn kế toán Việt Nam (VAS), giúp cho ban lãnh đạo có cơ sở chính đáng để quyết định điều chỉnh phương pháp khấu hao.

Đồng thời, công ty cũng đang tìm cách giãn tiến độ trả nợ. Ban lãnh đạo cho biết PVD đang thương lượng với các ngân hàng cho công ty vay vốn gồm SeA Bank, Vietcombank, BIDV, Vietinbank để giãn tiến độ trả nợ nhằm giảm bớt phần nào áp lực đối với dòng tiền. Công ty cũng xin NHNN giãn thời gian trả nợ từ tám lên 12 năm. Nếu không có việc giãn nợ này, chúng tôi ước tính PVD phải trả phần nợ gốc 50 triệu USD và 10 triệu USD tiền lãi trong năm 2016.

KQLN sơ bộ Quý 1/2016 cho thấy tình hình cả năm 2016 sẽ khó khăn. Doanh thu và LNST sơ bộ ước đạt 1.600 tỷ đồng và 56 tỷ đồng, giảm lần lượt 64% và 88% so với cùng kỳ năm ngoái. LNST Quý 1/2016 đạt 56% mục tiêu ban lãnh đạo đề ra đối với trường hợp giá dầu dưới 60USD/thùng, cho thấy ban lãnh đạo dự kiến lợi nhuận sẽ rất thấp trong ba quý tới. Các kết quả này cũng thấp hơn so với dự báo chúng tôi vì LNST Quý 1 chỉ đạt 9% dự báo cả năm của chúng tôi.

Nhiều câu hỏi đặt ra về hiệu suất hoạt động và giá thuê ngày tại ĐHCĐ. Chỉ một giàn khoan tự nâng PVD I và một giàn khoan tiếp trợ sẽ hoạt động cả năm. Trong khi đó, ban lãnh đạo PVD không chắc chắn việc hợp đồng khoan của PVD III có được kéo dài hơn 40 ngày hay không vì còn tùy thuộc nhiều vào việc Murphy Oil sẽ cho PVD khoan một hay ba giếng. PVD VI cũng được cho thuê theo hợp đồng với KNOC, nhưng chỉ là hợp đồng ngắn hạn kéo dài 22 ngày. Giá thuê ngày Quý 1/2016 của các giàn khoan tự nâng này trung bình đạt 81.000USD/ngày, khoảng một nửa trung bình Quý 1/2015. Công ty chưa tiết lộ giá thuê ngày của giàn khoan tiếp trợ và giàn khoan trên đất liền.

ĐHCĐ thông qua việc trả 10% cổ tức bằng cổ phiếu thay vì tiền mặt. Do tình hình khó khăn và dòng tiền suy giảm trong năm 2016, PVD phải giữ lại tiền mặt cho hoạt động kinh doanh và đầu tư nên sẽ không trả cổ tức cho năm 2015. Thay vào đó, công ty sẽ trả cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 10%. Dự kiến việc thanh toán sẽ được thực hiện trong Quý 3/2016. Cổ đông dường như chấp nhận đề xuất này vì không có câu hỏi nào được đặt ra về vấn đề này.

Như dự báo, Lô B sẽ không đóng góp lợi nhuận đến cuối năm 2017. Theo kế hoạch mới của PetroVietnam cho Lô B, hợp đồng khoan cho PVD sẽ chưa được ký kết cho đến cuối năm 2017 hoặc 2018.