BĐS sao không chọn PDR?

BÁO CÁO ĐẦU TƯ – CTCP PHÁT TRIỂN BẤT ĐỘNG SẢN PHÁT ĐẠT (PDR – HSX)
**Đơn vị phân tích: HCT Asset Management**

1. Luận điểm đầu tư

PDR bước vào giai đoạn tăng trưởng lợi nhuận

Chúng tôi kỳ vọng từ nửa cuối năm 2025, PDR sẽ bắt đầu ghi nhận doanh thu và lợi nhuận mạnh mẽ, tiếp tục bứt phá trong năm 2026 nhờ mở bán hàng loạt dự án lớn:

Dự án Thuận An (Bình Dương Tower)

* Tổng vốn đầu tư: hơn 6.000 tỷ đồng
* Diện tích đất: 18.146,7 m²
* Cung cấp: \~3.133 căn hộ
* Dự án Thuận An 2 (diện tích 26.530,7 m²) gồm \~3.500 căn hộ và 17 căn shophouse
* PDR đã hoàn tất nghĩa vụ tài chính (xác nhận từ Kho bạc Bình Dương ngày 26/4/2025) → sẵn sàng mở bán
* Ước tính: Doanh thu khoảng 13.000 tỷ đồng trong 2026–2027, tập trung vào 2026

Dự án Bắc Hà Thanh (Quy mô 43 ha, chia làm 2 giai đoạn)

* Giai đoạn 1: 21,3 ha, thương phẩm \~6,8 ha với 627 sản phẩm (đã tiêu thụ hết, phần lớn qua bán sỉ cho Realty Holdings)
* Tuy chưa đủ điều kiện ghi nhận trong Q4/2024, khoản doanh thu này (\~1.000 tỷ) sẽ được hạch toán trong 2025
* Giai đoạn 2 đang chờ phê duyệt giá đất, kỳ vọng mở bán từ Q2/2025 → ước tính mang về 4.000 tỷ đồng doanh thu

Dự án Cadia Quy Nhơn

* Diện tích: 5.426 m², vị trí trung tâm TP. Quy Nhơn
* Đã mở bán hơn 856 căn hộ condotel
* Kỳ vọng: Đóng góp trên 2.000 tỷ đồng doanh thu
* Ngoài ra, dự án còn tạo dòng tiền định kỳ từ hoạt động khách sạn 5 sao

---

2. Hạ tầng – Đòn bẩy hỗ trợ tăng trưởng

* Các tuyến đường trọng điểm như Vành đai 3 và 4 kết nối TP.HCM với các đô thị vệ tinh đang được đầu tư mạnh → giúp thúc đẩy đô thị hóa, hỗ trợ tiêu thụ các dự án vùng ven như Thuận An 1 & 2
* Tại miền Trung, sân bay Phú Cát rút ngắn thời gian di chuyển đến các dự án của PDR tại Quy Nhơn (Cadia, Quy Nhơn Iconic), chỉ mất chưa tới 20 phút → tăng tính kết nối cho cư dân và du khách

---

3. Tiềm năng tăng trưởng dài hạn

* PDR sở hữu quỹ đất lớn: tổng diện tích **4.266,65 ha**
* Phần lớn đất nằm ở các vị trí đắc địa, hạ tầng hoàn thiện, pháp lý rõ ràng → tạo nền tảng vững chắc cho tăng trưởng trung và dài hạn

---

4. Định giá

* Áp dụng phương pháp RNAV
* Giá trị hợp lý mỗi cổ phiếu PDR được xác định ở mức **22.800 VND**

Chứng khoán KB Viêt Nam. Ưu đãi hấp dẫn - Miễn hoàn toàn lãi margin chỉ 0%. Hạn mức 500 tỷ, dư nợ tới 5tỷ. Ibox ngay để hưởng tối đa ưu đãi ạ.

Tiện đây, Chứng khoán KB - Team HCT cần tìm anh em đồng đội, cộng tác viên hoa hồng cao, hỗ trợ chuyên sâu, thị trường xanh, gia nhập nhanh, cùng phát triển thôi ! ​