Bí ẩn VHC

Mới ngày nào còn hô 60k, sao giờ cụ lại làm target phũ vào mặt cộng đồng VHC-ers thế này. 45k thì bao giờ về bờ.

Tôi có hô đâu cụ, tôi chỉ mau 39k nên lên 45k là được mà.

Khuyến nghị mua VHC với giá mục tiêu 48.900 đồng/CP

CTCK Phú Hưng (PHS)

Thuận lợi xuất khẩu sang Mỹ - Hưởng thuế suất xuất khẩu sang Mỹ thấp hơn các doanh nghiệp cùng ngành. Mỹ là một trong các thị trường xuất khẩu chính của CTCP Vĩnh Hoàn (VHC).

Theo kết quả sơ bộ của đợt rà soát thuế chống bán phá giá lần thứ 16 (POR16), sản phẩm cá tra xuất khẩu của VHC được hưởng mức thuế là 0.09 USD/kg, thấp hơn 2.7 lần so với mức thuế áp dụng cho toàn quốc. Mức thuế xuất khẩu sang Mỹ thấp tạo lợi thế cho VHC mở rộng thị trường Mỹ dễ dàng hơn các doanh nghiệp khác.

Hưởng lợi từ hiệp định EVFTA và UKFTA. Ngay khi EVFTA có hiệu lực, thuế nhập khẩu đối với cá phi-lê đông lạnh sang EU từ 1/8/2020 giảm từ 5.5% xuống 4.13% và đến năm 2023 sẽ còn 0%. Kỳ vọng EVFTA và UKFTA sẽ là động lực tăng trưởng dài hạn cho xuất khẩu cá tra sang EU và Anh.

Thị trường EU được kỳ vọng có thể trở lại là thị trường quy mô 500 triệu USD cho cá tra Việt Nam từ quy mô hiện tại của thị trường này là 250 triệu USD, trong khi Anh cũng là thị trường nhiều triển vọng, liên tục tăng trưởng trong năm 2020.

Vị thế đầu ngành trang bị cho VHC nguồn lực kinh doanh và sản xuất mạnh. VHC là doanh nghiệp dẫn đầu ngành xuất khẩu cá tra và duy trì thị phần quanh mức trung bình là 15% trong giai đoạn 2016-2020. Lợi thế quy mô được thể hiện qua biên lợi nhuận hoạt động cao nhất ngành trong bối cảnh toàn ngành cá tra phải đối mặt với nhiều khó khăn trong năm 2020.

Bên cạnh đó, VHC là một trong những doanh nghiệp dẫn đầu trong việc định hướng phát triển ngành cá tra bền vững thông qua mô hình kinh tế tuần hoàn.

Định giá và khuyến nghị: Chúng tôi ước tính doanh thu năm 2021 của VHC tăng 15,8% so với năm trước lên 8.146 tỷ đồng, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 951 tỷ đồng (tăng trưởng 32,3%), với biên lợi nhuận gộp cải thiện lên khoảng 18% nhờ giá cá tra xuất khẩu phục hồi. Bằng phương pháp định giá DCF và EV/EBITDA, mức giá hợp lý cho cổ phiếu VHC khoảng 48.900 đồng/cổ phiếu (+24% so với giá hiện tại). Do đó đưa ra khuyến nghị mua cổ phiếu này.

Khuyến nghị mua cho VHC với giá mục tiêu 47.300 đồng/CP

CTCK Bản Việt (VCSC)

Trong năm 2021, ban lãnh đạo của CTCP Vĩnh Hoàn (VHC) đặt mục tiêu doanh thu đạt 8,6 nghìn tỷ đồng (tăng 22% so với năm ngoái) và lợi nhuận sau thuế đạt 700 tỷ đồng (giảm 3%). Mục tiêu doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt tương ứng 103% và 79% dự báo của chúng tôi.

Chúng tôi cho rằng kế hoạch lợi nhuận sau thuế của VHC thấp hơn so với dự báo của chúng tôi phản ánh quan điểm thận trọng hơn của ban lãnh đạo về biên lợi nhuận trong bối cảnh giá nguyên liệu thức ăn chăn nuôi như đậu nành và bắp phục hồi gần đây, có thể giúp chi phí cá nguyên liệu tăng.

Mặt khác, mục tiêu tăng trưởng doanh thu nhìn chung phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi về sự phục hồi của nhu cầu cá tra nói chung cũng như doanh số collagen và gelatin mạnh mẽ.

VHC dự kiến vốn xây dựng cơ bản ở mức 1,3 nghìn tỷ đồng trong năm 2021, gấp đôi con số của năm 2020 và cao hơn 73% so với dự báo hiện tại của chúng tôi. Theo VHC, công ty sẽ chi 700 tỷ đồng cho các nhà máy sản xuất thức ăn chăn nuôi, trại giống cá và đất trang trại, cùng với 200 tỷ đồng để nâng cấp nhà máy sản xuất cá phi lê.

Chúng tôi cho rằng vốn xây dựng cơ bản dự phóng của VHC cao hơn dự báo của chúng tôi chủ yếu do khoản đầu tư vào nhà máy sản xuất thức ăn chăn nuôi và các thương vụ thâu tóm tiềm năng.

Cổ tức tiền mặt năm tài chính 2020: 1.000-2.000 đồng/CP (lợi suất 2,5%-5,0%) so với dự báo của chúng tôi là 1.000 đồng/CP.

Nhìn chung, chúng tôi nhận thấy khả năng điều chỉnh giảm dự báo lợi nhuận hiện tại của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết. Chúng tôi hiện có khuyến nghị mua cho VHC với giá mục tiêu 47.300 đồng/CP (tổng mức sinh lời dự phóng 25,0%, bao gồm lợi suất cổ tức 2,5%, dựa theo giá đóng cửa phiên hôm nay).

Ae thảo luận trong Topic này đã ai gặp chị Khanh chưa ?

Tôi thi duoi 30 mới bình quân

bác xuống chưa ..em mua hqc lại có vẻ ngon ..

Mình chơi dài hạn. Còn trên tàu ông quơ

Vĩnh Hoàn (VHC) muốn tăng sở hữu tại phồng tôm Sa Giang lên 77% vốn
Trong đó, bánh phồng tôm đang là sản phẩm chủ lực đóng góp 83% doanh thuXuất nhập khẩu Sa Giang (SGC), trong khi các sản phẩm từ gạo chiếm 16%. Tại báo cáo IR mới nhất, Vĩnh Hoàn (VHC) có nhấn mạnh thị trường tiêu thụ của SCG hiện đến 47% doanh thu từ thị trường châu Âu.

HĐQT Thuỷ sản Vĩnh Hoàn (VHC) vừa thông qua kế hoạch mua thêm 1,8 triệu cổ phần của CTCP Xuất nhập khẩu Sa Giang (SGC). Hiện, VHC là cổ đông lớn nhất tại SGC với sở hữu gần 3,6 triệu cổ phiếu, tương đương 51,29% vốn. Đây là lượng cổ phiếu mua từ tay Tổng Công ty Đầu tư và Kinh doanh vốn Nhà nước (SCIC) hồi cuối tháng 1/2021.

Như vậy nếu hoàn tất đợt giao dịch mới, VHC sẽ nắm tới 76,72% vốn tại doanh nghiệp này.

Trước đó vào 9/4, ĐHĐCĐ bất thường của SGC cũng đã chấp thuận cho một số cổ đông lớn chuyển nhượng và nhận chuyển nhượng cổ phiếu có quyền biểu quyết dẫn đến việc sở hữu đạt các mức theo quy định mà không phải thực hiện chào mua công khai. Bên nhận chuyển nhượng chính là VHC còn bên chuyển nhượng gồm 4 cá nhân. Trong đó bà Trần Thị Thanh Thúy chuyển nhượng 1,5 triệu cổ phần tương đương hơn 21% vốn SGC.



Về SGC, Công ty kế thừa từ xưởng sản xuất bánh phồng tôm Sa Giang của Ông Lê Minh Triết và Bà Hồ Thị Son, xây dựng và hoạt động từ đầu năm 1960 cho đến ngày giải phóng Miền Nam. Sau giải phóng 1975 xưởng bánh phồng tôm Sa Giang được Nhà nước tiếp quản đổi thành Công ty Xuất nhập khẩu Công nghiệp.

Hiện, SGC sản xuất và mua bán thực phẩm chính là bánh phồng tôm, hủ tiếu, bánh phở, đu đủ sấy. Công ty cũng tham gia mua bán, chế biến, bảo quản thủy hải sản và các sản phẩm từ thủy hải sản; mua bán, chế biến thịt, mỡ đóng gói và đóng hộp…

Trong đó, bánh phồng tôm đang là sản phẩm chủ lực đóng góp 83% doanh thu Công ty, trong khi các sản phẩm từ gạo chiếm 16%. Tại báo cáo IR mới nhất, VHC có nhấn mạnh thị trường tiêu thụ của SCG hiện đến 47% doanh thu từ thị trường châu Âu.

VHC cũng vừa công bố tài liệu ĐHĐCĐ thường niên năm 2021, dự trình kế hoạch doanh thu hợp nhất 8.600 tỷ đồng, lượt tăng 22% và lợi nhuận sau thuế 700 tỷ đồng, giảm 3% so với thực hiện năm ngoái. Mức trả cổ tức dự kiến 10 - 20%, tương ứng 1.000 - 2.000 đồng/cp.

Về kế hoạch đầu tư, Công tydự chi dành 1.300 tỷ đồng, trong đó 700 tỷ đồng xây dựng nhà máy thức ăn chăn nuôi, trại giống Vĩnh Hoàn và sở hữu đất cho khu liên hợp nông nghiệp thuỷ sản công nghệ cao.

Bên cạnh đó, Công ty cũng chi 200 tỷ đồng để cải tạo nhà máy tại Thanh Bình và Thực phẩm Vĩnh Phước, số tiền 400 tỷ đồng còn lại cho các khoản đầu tư khác.

--- Gộp bài viết, 14/04/2021, Bài cũ: 14/04/2021 ---

VHC mua đứt SGC mới chịu

https://vneconomy.vn/tin-hieu-tot-t...-thang-4-du-bao-tang-10-20210402063206331.htm
Tín hiệu tốt từ Trung Quốc, xuất khẩu thủy sản tháng 4 dự báo tăng 10%
Xuất khẩu thủy sản Việt Nam trong tháng 4 dự báo sẽ tăng khoảng 10% đạt 680 triệu USD, đưa tổng xuất khẩu thủy sản 4 tháng đầu năm 2021 lên 2,32 tỷ USD...
Dự báo xuất khẩu thủy sản sang Trung Quốc tháng 4 và những tháng tới sẽ hồi phục mạnh hơn.
NAM ANH
07:09 GMT+7 - Thứ Sáu, 02/04/2021

Hiệp hội Chế biến và Xuất khẩu Thuỷ sản Việt Nam (Vasep) cho rằng với những tín hiệu tốt từ thị trường Trung Quốc, xuất khẩu thủy sản Việt Nam trong tháng 4 dự báo sẽ tăng khoảng 10% đạt 680 triệu USD, đưa tổng xuất khẩu thủy sản 4 tháng đầu năm 2021 lên 2,32 tỷ USD, tăng gần 4% so với cùng kỳ năm 2020.

Hiệp hội này dẫn số liệu thống kê của Tổng cục Hải quan cho biết, nửa đầu tháng 3/2021, xuất khẩu thủy sản của cả nước đạt 326,3 triệu USD, lũy kế xuất khẩu thúy sản từ đầu năm đến giữa tháng 3/2021 đạt 1,327 tỷ USD. Ước tính xuất khẩu thủy sản tháng 3 đạt khoảng 640 triệu USD, tăng 1,6% so với cùng kỳ, theo đó, kim ngạch xuất khẩu thủy sản trong quý 1/2021 ước đạt 1,64 tỷ USD, tăng 3% so với cùng kỳ năm 2020.

Hai tháng đầu năm, hoạt động xuất khẩu thủy sản của Việt Nam bị ảnh hưởng đáng kể bởi các chi phí sản xuất tăng và tình trạng thiếu tàu, thiếu container và cước phí vận tải lên cao vọt, đặc biệt là cước tàu đi Mỹ và EU. Trong khi đó, vấn đề logistics khó khăn cũng làm tắc nghẽn tai các cảng nhập khẩu chính của Trung Quốc, cùng với việc thị trường này siết chặt kiểm tra, kiểm soát virut corona đối với hàng thủy sản nhập khẩu càng khiến cho xuất khẩu thủy sản thêm khó khăn.

Theo Vasep, tình hình tại thị trường Trung Quốc có xu hướng cải thiện hơn từ giữa tháng 3, do vậy, xuất khẩu thủy sản trong tháng 3 có kết quả khả quan hơn.

Xuất khẩu tôm sau khi tăng 16% trong tháng 1, đã giảm 19% trong tháng 2, sang tháng 3 hồi phục với mức tăng khoảng 10% đạt khoảng 270 triệu USD và tính đến hết quý I/2021, XK tôm ước đạt 646 triệu USD, tăng gần 3% so với cùng kỳ năm 2020. Xuất khẩu tôm sang Mỹ, EU, Trung Quốc và một số thị trường đều giảm so với cùng kỳ, trừ một số nước thành viên CPTPP có xu hướng tăng NK tôm cũng như các mặt hàng thủy sản khác của Việt Nam.

Tương tự tôm, xuất khẩu cá tra sang Mỹ và một số thị trường CPTPP như Mexico, Australia, Canada tăng nhưng sang Trung Quốc sụt giảm mạnh, sang EU giảm nhẹ trong 2 tháng đầu năm.

Tuy vậy, với sự cải thiện logistic tại Trung Quốc, tình hình xuất khẩu cá tra cũng như tôm sang Trung Quốc từ tháng 3 có xu hướng tích cực hơn. Do vậy, sau khi giảm 5,5% trong 2 tháng đầu năm, xuất khẩu cá tra trong tháng 3 tăng trở lại với mức tăng 11% dạt 137 triệu USD. Tính đến hết quý 1/2021, xuất khẩu cá tra đạt 336 triệu USD, tăng nhẹ 0,6% so với cùng kỳ năm 2020.

Trong số các mặt hàng hải sản, có mực, bạch tuộc và các loại sản phẩm liên quan đến cá biển (surimi, cá hộp, cá khô…) có tín hiệu xuất khẩu tích cực. Trong đó, xuất khẩu mực, bạch tuộc sang thị trường châu Âu đang hồi phục tốt, một phần nhờ ưu đãi thuế quan từ hiệp định EVFTA, trong khi xuất sang Hàn Quốc giảm nhẹ. Xuất khẩu mực bạch tuộc 2 tháng đầu năm tăng nhẹ gần 2% và tiếp tục tăng 8% trong tháng 3 đạt 45 triệu USD, đưa kết quả xuất khẩu 3 tháng đầu năm lên 112 triệu USD.



Tuy nhiên, xuất khẩu cá ngừ 2 tháng đầu năm giảm 10% giảm ở hầu hết các thị trường, trừ Italy và Canada tăng mạnh 129% và 36% so với cùng kỳ năm 2020. Xuất khẩu trong tháng 3 tăng 5% trong tháng 3 đạt 55 triệu USD, đưa kết quả 3 tháng đầu năm lên 140 triệu USD, giảm 11% so với quý 1/2020.

Dịch Covid vẫn nghiêm trọng ở nhiều thị trường truyền thống của Việt Nam, làm giảm nhu cầu một số sản phẩm thủy sản chủ lực nhưng đồng thời là cơ hội cho các dòng sản phẩm có thời hạn bảo quản lâu, giá phù hợp với xu hướng sụt giảm thu nhập và suy giảm kinh tế ở các nước. Do vậy, xuất khẩu các sản phẩm thủy sản thuộc phân khúc hàng khô, đồ hộp, chả cá, surimi có chiều hướng gia tăng, góp phần cho bức tranh xuất khẩu thủy sản quý I và những quý tiếp theo sáng sủa, lạc quan hơn.

Vasep cho rằng, dự báo, xuất khẩu thủy sản sang Trung Quốc tháng 4 và những tháng tới sẽ hồi phục mạnh hơn, khi nước này dần giải quyết tình trạng tắc nghẽn giao thương tại các cảng biển và nới lỏng các thủ tục kiểm soát Covid đối với thủy sản nhập khẩu, nhất là thủy sản đông lạnh. Xuất khẩu tôm và cá tra sang Trung Quốc sẽ tăng trưởng trở lại.

Thị trường Mỹ sẽ vẫn tác động tích cực đến kết quả xuất khẩu thủy sản của Việt Nam trong những tháng tới, duy trì tăng trưởng dương khả quan như trong năm 2020 và những tháng đầu năm, tuy nhiên, xuất tôm sang thị trường này có thể không duy trì được tăng trưởng mạnh như năm qua, nhưng xuất khẩu cá tra đang có chiều hướng tốt hơn.

Vấn đề cước phí vận tải đi châu Âu và Mỹ cao sẽ tiếp tục chi phối xuất khẩu thủy sản sang những thị trường này. Do vậy, xuất khẩu sang EU theo Vasep nhìn chung chưa thể hồi phục ngay trong tháng tới.