Biết ai còn nhớ đến ân tình xưa?

Kiếm 100 triệu/1 giờ nhờ cổ phiếu​

Trong bài viết “Làm lập trình viên hay không làm lập trình viên” tôi có đề cập đến chuyện làm thế nào để có nhiều tiền. Nay thấy phong trào chơi cổ phiếu đang nở rộ khắp mọi nơi, tôi nghĩ mình cũng thử góp vui viết một bài về cách chơi cổ phiếu xem sao.
Cũng như các bài viết trước, tôi hy vọng bài này có thể giúp bạn thấy được một số khía cạnh mới của phong trào đang là mốt này. Nhưng tôi sẽ không bắt trước các bài báo thông thường – luôn mô tả thị trường chứng khoán là nơi đầy rẫy phức tạp, nguy hiểm, đa thái cực; ngược lại, tôi sẽ cố gắng cho bạn thấy chơi cổ phiếu thật ra cũng rất đơn giản và thú vị. Bạn không cần bất kỳ kiến thức nền tảng nào về tài chính, chứng khoán, kinh tế để đọc bài viết này.
Tôi đã đến với cổ phiếu như thế nào?
Tôi xin được kể lại câu chuyện của chính bản thân tôi về hành trình tìm đến với cổ phiếu. Từ nhỏ đến giờ tôi chỉ có 5 điềm đam mê: bóng đá, (các) bạn nữ (dễ thương), máy vi tính, đầu tư, và quản lý (xếp theo thứ tự thời gian mà tôi bắt đầu làm quen với từng cái). Tôi luôn ao ước mỗi ngày trong cuộc đời của mình đều có được cả 5 điều này, nhưng sự thật là cho đến bây giờ tôi vẫn phải vật lộn để vươn tới ước mơ đó.
Hãy nói về niềm đam mê thứ tư: đầu tư. Không lâu sau khi tốt nghiệp đại học, tôi bắt đầu thấy tò mò về cách chơi cổ phiếu. Tôi thử lục lọi mấy cuốn sách, hỏi thăm một số bạn bè chuyên ngành kinh tế, tài chính, ngân hàng, tôi cũng không quên nói chuyện với một số người đã và đang chơi cổ phiếu ở Sài Gòn. Điều tôi có được sau quá trình tìm kiếm đó là một mớ hỗn độn các thông tin sau:
“...Muốn chơi cổ phiếu thì phải có kiến thức về tài chính, kế toán. Phải có nhiều tiền. Phải liều. Phải quen biết để nắm được nhiều thông tin. Phải dành ra ít nhất hai năm “bám” sàn giao dịch để có kinh nghiệm. Phải biết đọc bản cáo bạch. Phải biết xem biểu đồ. Phải theo dõi tin tức nhiều nguồn. Phải cảnh giác với các thủ thuật lừa đảo. Phải đi học các khóa học XYZ. Phải biết...Phải học...Phải có...Phải là...”
Thú thực là tôi hơi thất vọng. Tôi không có được bất kỳ điều kiện nào ở trên. Tôi cũng chẳng hiểu nổi cổ phiếu là gì và làm sao để chơi cổ phiếu. Tại sao chơi cổ phiếu lại khó đến vậy?- Tôi tự hỏi. Nếu khó như vậy thì người ta tạo ra nó để làm gì? Tôi cứ nghĩ người ta tạo ra thị trường chứng khoán là vì nó đem lại lợi ích cho con người, chứ đâu phải vì nó khó!? Với lại, nếu tôi - một người đã tốt nghiệp đại học và có trí thông minh bình thường – còn không hiểu nổi, thì rõ ràng là nó phức tạp hơn mức bình thường. Mà theo như những người trong ngành khoa học máy tính thường hay bảo nhau, cái gì phức tạp hơn bình thường thì rất có thể là có vấn đề gì đó. Hoặc là đầu óc của tôi có vấn đề, hoặc là người ta đã cố tình làm cho nó phức tạp một cách không cần thiết.
Tôi không nản chí và quyết định vào trang web của công ty chứng khoán Ngân Hàng Ngoại Thương (VCBS). Điều đầu tiên đập vào mắt tôi là cái biểu đồ VN-Index. Tôi tìm hiểu ngay VN-Index là gì. Chẳng mất nhiều thời gian, tôi hiểu ngay VN-Index chính là một chỉ số duy nhất đại diện cho giá giao dịch của tất cả các cổ phiếu đang có trên thị trường. Trong ngày đầu tiên thị trường được hình thành (tháng 7 năm 2000), người ta quy ước VN-Index là 100 điểm. Sang ngày hôm sau, người ta sẽ tính lại giá trung bình (có trọng số) của các cổ phiếu, nếu nó lớn hơn giá trị trung bình của ngày hôm trước 3% thì VN-Index của ngày hôm đó sẽ là 103 điểm (100 cộng với 3% của 100); ngược lại, nếu nó nhỏ hơn giá trị trung bình của ngày hôm trước 2% thì VN-Index của ngày hôm đó sẽ là 98 điểm (100 trừ đi 2% của 100). Theo như đồ thị của VCBS thì VN-Index của ngày hôm nay, 12/01/2007 (sau 6 năm rưỡi) là 914.79 điểm!
Thật không thể tin nổi. Cảm giác của tôi như được lên chín tầng mây. Tôi không thể tưởng tượng ra rằng chơi cổ phiếu lại đơn giản và có lời đến vậy. Đây là ý nghĩ chợt lóe lên trong đầu của tôi: nếu ngay từ ngày đầu tiên thị trường ra đời (07/2000), tôi dùng 100 triệu đồng mua hết tất cả các cổ phiếu trên thị trường – tôi gọi đó là mua VN-Index – và giữ cho đến bây giờ, số tiền của tôi sẽ tăng lên thành 914 triệu đồng! Vâng, 914 triệu đồng mà không cần làm gì cả, cũng chẳng cần có những điều kiện phức tạp như người ta đã nói với tôi ở trên. Vốn bản tính cẩn trọng (có thể nói là cổ hủ), tôi đặt ra cho mình ba câu hỏi:
1. Cách mua VN-Index đã đem lại lợi nhuận cao, nhưng biết đâu còn nhiều cách khác tốt hơn nữa thì sao?
2. Đó là kết quả quá khứ, liệu nó có lặp lại như vậy trong tương lai?
3. Tại sao trong sáu năm qua người ta không theo cách đó, thay vì vậy lại nghĩ ra bao nhiêu thứ phức tạp như đã nói ở trên? Tôi sai, hay người ta điên?
Tôi không ngờ rằng ba câu hỏi trên đã giúp cho tôi bước vào một thế giới hoàn toàn mới lạ và vô cùng lý thú; và tôi nghĩ rằng bạn cũng sẽ học được rất nhiều sau khi nghe tôi kể lại quá trình đi tìm câu trả lời cho ba câu hỏi trên.
Cổ phiếu và những thứ khác
Có thể 914 triệu thì nhiều thật, nhưng phương pháp luận khoa học (như đã nói, tôi hoàn toàn mù tịt về những lĩnh vực khác ngoài máy tính) dạy cho tôi biết rằng nó sẽ chẳng là gì nếu tôi chưa so sánh với những phương pháp khác (nếu tồn tại). Tôi thấy những người xung quanh mình nếu có tiền thì đều mua đô la, mua vàng, mua nhà đất; biết đâu trong hơn sáu năm đó họ có thể kiếm được hàng tỉ đồng từ 100 triệu ban đầu thì sao? Vì vậy, tôi bắt đầu sục sọi khắp các trang web, xin thông tin từ những người quen để làm một cuộc “đo đạc” đơn giản về các hình thức đầu tư từ số tiền ban đầu 100 triệu. Mốc thời gian là từ ngày 28/07/2000 đến ngày 29/12/2006.
a. Gửi tiết kiệm có kỳ hạn 1 năm với lãi suất 7.5%/năm. Theo thăm dò của tôi, phần lớn mọi người đều cho rằng đây là cách đơn giản nhất và an toàn nhất.
b. Mua vàng. Ai cũng nói vàng là cách đầu tư sinh lợi nhất về lâu dài, vì giá vàng bao giờ cũng tăng. Có thật vậy không?
c. Mua đô la. Nhiều người cũng than phiền nếu phải nhận lương bằng tiền đồng, vì họ cho rằng đô la luôn có giá hơn.
d. Mua euro. Vâng, euro đã và đang tăng giá.
Và đây là kết quả của số tiền vào ngày 29/12/2006 ứng mỗi cách đầu tư trên:
Gửi tiết kiệm 165,904,914
Vàng 259,464,058
Đô la 113,232,181
Euro 162,021,522
Cổ phiếu 751,770,000
Vậy là sau sáu năm rưỡi thì cổ phiếu sinh lợi nhiều hơn hẳn những loại hình khác. Để nhìn kỹ hơn, tôi vẽ ra biểu đồ biến động giá của từng loại hình. Ở đây tôi đặt ra một giả định: sau khi bỏ ra 100 triệu để đầu tư vào ngày 28/07/2000. tôi sẽ tự kiểm tra lại khoản đầu tư của mình đã sinh lời ra sao vào ngày 31/12 mỗi năm. Lưu ý rằng tôi chỉ xem lại số tiền thôi, chứ không mua hoặc bán gì cả. Tất cả các khỏan đầu tư đều được giữ nguyên cho đến ngày 29/12/2006.

Hình 1: So sánh cổ phiếu và các hình thức khác
Đây là phân tích sơ bộ của tôi.
Gửi tiết kiệm: thích hợp cho mục tiêu ngắn hạn vì gần như an toàn tuyệt đối, nhưng về dài hạn thì cho kết quả thật đáng thất vọng. Trong hơn sáu năm chỉ kiếm được gần 66 triệu từ 100 triệu. Nghĩa là có 10 ngàn thì thu được 16 ngàn. Tôi nhớ hồi năm 2000 tiệm phở mà tôi thích ăn bán 10 ngàn/1 tô. Bây giờ thì họ bán 18 ngàn/1 tô, đã vậy còn thu thêm 2 ngàn gửi xe. Cũng may tôi không bao giờ gửi tiết kiếm lâu quá 2 năm, nếu không thì mất toi cơ hội ăn phở ngon bằng đồng tiền mô hôi nước mắt của mình rồi.
Mua đô la Mỹ. Kết quả còn tệ hơn cả gửi tiết kiệm. Lúc nào tôi cũng nghe bạn bè than phiền về đồng lương hẻo vì tiền Việt mất giá, họ muốn được trả bằng tiền đô. Họ dẫn chứng rằng hồi năm 2000 thì 1 đô la có giá 14 ngàn, còn bây giờ thì đã hơn 16 ngàn rồi. Vâng, đô la tăng 2000 đồng, nhưng nó cần đến 6 năm rưỡi. Hay dễ hiểu hơn, mua đô la bằng 10 ngàn đồng năm 2000 thì bây giờ chỉ có hơn 11 ngàn đồng, với số tiền đó thì tôi phải đi bộ (để khỏi trả tiền gửi xe), ăn tô phở ít bánh phở, ít thịt, không uống trà đá. Thật không đáng so với hơn sáu năm làm lụng cực khổ, cho dù người ta có trả tôi bằng tiền đô. Dĩ nhiên, tôi có thể gửi số tiền đô la của mình trong ngân hàng để có thêm lãi suất; nhưng nếu cộng thêm tiền lãi đó thì số tiền cuối cùng cũng gần bằng với tiền gửi tiết kiệm bằng tiền Việt thôi. Rõ ràng ngân hàng cũng rất khôn khi ấn định lãi suất tiền Việt cao hơn đô la, nếu không thì ai cũng lấy tiền Việt để mua đô la rồi còn gì.
Euro. Khá hơn đô la, nhưng chẳng khác mấy so với gửi tiết kiệm có kỳ hạn bằng tiền Việt. Với cách này thì tôi vẫn không thể đường hoàng đi xe đến ăn tô phở ngon của mình được.
Vàng. Kết quả khá tốt. Những người theo “trường phái cổ điển” (tích trữ vàng) ít nhiều cũng giành thắng lợi trong những năm vừa qua.
Nhà đất . Đáng tiếc là tôi chưa thể tìm ra nguồn số liệu đáng tin cậy. Lý do là Việt Nam chưa có thị trường giao dịch bất động sản chính quy nên chúng ta không thể nắm được giá cả giao dịch thực tế. Nhưng tôi cũng có thể phỏng đoán dễ dàng như sau: một số người đã thắng đậm nhờ đầu cơ nhà đất (lời khoảng gấp 4-5 lần), nhưng cũng có người phá sản vì mua hớ. Nói cách khác, một số người sẽ có thể ăn 2 tô phở, nhưng cũng có người thậm chí không còn tiền để gửi xe chứ đừng nói đến chuyện ăn phở.
Cổ phiếu . Huraaaa. Hồi năm 2000 tôi có để ý một bạn nữ sinh viên rất dễ thương. Nhiều lần tôi muốn mời bạn ấy đi ăn phở, nhưng ngặt nỗi bạn đó ở trọ chung với hai người bạn nữ khác. Lẽ thường tình thì lúc mới quen tôi phải mời cả ba người đó đi ăn, nhưng tôi lại chỉ có 10 ngàn đồng thôi! Nếu chịu khó chờ đợi thì bây giờ tôi có thể mời cả hội đó rồi, đi 2 chiếc xe máy, 4 người gọi 4 tô phở thơm ngon.
Kết quả trên giúp tôi tự tin trả lời câu hỏi thứ nhất: trong hơn sáu năm qua, cổ phiếu đã đem lại lợi nhuận nhiều hơn hẳn tất cả các loại hình khác. Tôi cũng hiểu “chơi” cổ phiếu thực chất nên được gọi là đầu tư vào cổ phiếu thì đúng hơn. Đây là định nghĩa của tôi về đầu tư:
Đầu tư có nghĩa là bạn không làm gì mà vẫn có tiền để mời nhiều bạn nữ dễ thương đi ăn phở, thay vì phải cày như trâu bò để đủ tiền ăn phở riêng một mình. Kết quả đó có được là nhờ niềm tin vào sự phân tích của bạn và vào số liệu thực tế...


Vì sao đầu tư cổ phiếu lại có lợi?
Trước khi đến với câu hỏi thứ hai (“Liệu kết quả trong 6 năm qua có lặp lại?”), tôi chợt thắc mắc một điều: vì sao đầu tư cổ phiếu đem lại lợi nhuận cao như vậy? Liệu kết quả vừa rồi có phải chỉ là ngẫu nhiên?
Như người đang đói cồn cào (đói kiến thức) mà chợt ngửi được mùi vị phở thoang thoảng ở xung quanh, tôi tiếp tục lao vào tìm hiểu kỹ hơn về cổ phiếu, vàng, ngoại tệ,...
Trước tiên là về cổ phiếu. Tôi hiểu được rằng khi tôi sở hữu 1 cổ phiếu của một công ty X có nghĩa là tôi đã sở hữu một phần của công ty đó. Ví dụ, nếu Vinamilk có 100 triệu cổ phiếu (chỉ là ví dụ) và tôi nắm giữ 1 cổ phiếu của Vinamilk, có nghĩa là tôi đang sở hữu 1/100 triệu phần của Vinamilk. Tôi chính là chủ của Vinamilk. Nếu năm nay Vinamilk có được lợi nhuận ròng là 500 tỉ đồng (cũng chỉ là ví dụ), thì phần lợi nhuận của tôi trong đó sẽ là 5 ngàn đồng (1/100 triệu của 500 tỉ đồng).
Khi tôi dùng 100 triệu đồng mua VN-Index, có nghĩa là tôi đã sở hữu được tất cả các công ty đang được niêm yết trên thị trường chứng khoán. Thử tưởng tượng chỉ cần 100 triệu là có thể làm chủ sở hữu của Vinamilk, Kinh Đô, Sacombank, REE (ai đang làm việc ở Etown sẽ biết REE là công ty gì), FPT,... Nếu thị trường chứng khoán không ra đời, thì 100 triệu đồng cũng không thể đủ cho tôi mở được quán ăn bình dân bên cạnh Etown, nhưng nhờ có cổ phiếu mà tôi trở thành chủ cho thuê văn phòng Etown của hàng ngàn nhân viên đang làm việc trong đó.
Dĩ nhiên ai cũng muốn làm chủ của Vinamilk vì đó là công ty làm ăn tốt trong suốt thời gian qua. Nhưng nếu làm chủ của Bông Bạch Tuyết (BBT) thì thật là tai hại. BBT làm ăn thua lỗ mấy năm liên tiếp, và dĩ nhiên chủ đầu tư của BBT chính là những người lãnh hậu quả đó. Nhưng nếu tôi “sở hữu” VN-Index thì rủi ro đó sẽ thấp hơn rất nhiều. Hầu hết các công ty niêm yết trên thị trường đều làm ăn tốt trong 5-10 năm qua. Để có thể được niêm yết, các công ty phải chứng minh cho trung tâm giao dịch chứng khoán (TTGDCK) là nó thỏa rất nhiều điều kiện khắt khe: lợi nhuận, tài chính, công bố thông tin,... Và vì thị trường Việt Nam còn mới sơ khai, nên các cán bộ và chuyên gia ở TTGDCK đã làm việc cật lực để ưu tiên chọn những công ty làm ăn tốt và đàng hoàng được niêm yết (đầu xuôi thì đuôi mới lọt). Cho nên, tôi có thể tự tin rằng những công ty đang niêm yết dù số lượng còn ít, nhưng chúng đại diện là những đại diện ưu tú cho toàn bộ tất cả các công ty đang làm ăn tại Việt Nam.
Trong khi nền kinh tế Việt Nam tăng trưởng 7-8%/năm trong những năm qua thì các công ty đang niêm yết tăng trưởng trên 20%/năm (tính bình quân). Tôi không cần phải mất công tìm kiếm những công ty đó, vì các chuyên gia ở TTGDCK đã làm việc đó rồi; điều duy nhất tôi cần làm là bỏ tiền để sở hữu chúng và chờ đến ngày mời các bạn nữ dễ thương đi ăn phở.
Để hiểu vì sao giá cổ phiếu của một công ty tăng, tôi chỉ cần hiểu một điều duy nhất: nếu công ty làm ăn tốt thì về lâu dài giá cổ phiếu của công ty đó cũng sẽ tăng tương ứng. Đó chính là lý do vì sao cách đây hơn sáu năm VN-Index “tăng giá” từ 100 lên 751 (cho đến ngày 12/01/2007 đã là 913). Các công ty niêm yết đã làm ăn rất tốt và đem lại lợi nhuận to lớn trong suốt thời gian đó. Điều này cũng giải thích vì sao cổ phiếu và nhà đất luôn tăng giá về lâu dài. Cả hai thứ đều tự sinh ra thêm lợi nhuận theo thời gian, nên giá của nó sẽ tăng lên.
Ngược lại, ngoại tệ, tiền mặt (Việt Nam đồng), hay vàng đều không tự sinh ra lợi nhuận. Nếu tôi có 10 kg vàng, dấu nó thật kỹ trong 20 năm qua, thì đến bây giờ nó vẫn không đem lại thêm một đồng lợi nhuận nào cho tôi (thậm chí tôi phải tốn chi phí để cất giữ nó). Dĩ nhiên, trên thực tế thì giá giao dịch của chúng đã tăng trong thời gian qua. Nhưng cái đó là tăng ảo. Giá giao dịch của chúng tăng thực chất là vì lạm phát tăng cao. Về lâu dài, sau khi đã điều chỉnh theo lạm phát, thì giá trị thực sự của chúng có thể còn giảm đi nữa (đó là chưa kể đến chi phí cất giữ hoặc chi phí mua/bán). Lúc đầu tôi thấy hơn khó hiểu, nhưng rồi nghĩ đến tô phở mà mình thích ăn thì tôi hiểu ra ngay: giá của tô phở cũng tăng sau 5 năm, 10 năm, thậm chí 20 năm vẫn tăng, nhưng còn lâu tôi mới đi tích trữ tô phở để bán ra khi giá lên cao.
Điều chỉnh cách mua VN-Index
Đến lúc này thì tôi thử kiểm tra lại tính khả thi của cách mua VN-Index đã trình bày ở trên. Thật ra có hai vấn đề cần nêu ra:
1. Tôi đã hơi “khôn” khi chọn thời điểm mua là ngày 28/07/2000 khi VN-Index ở mức thấp nhất (100 điểm). Không phải ai cũng có đủ điều kiện để chọn đúng thời điểm đẹp như vậy: chưa có tiền, chưa hiểu rõ về cổ phiếu, chưa có kinh nghiệm... Hãy xem kỹ đồ thị sau:

Hình 2: Đồ thị VN-Index theo từng ngày (nguồn: VCBS)
Nếu tôi mua vào thời điểm 25/06/2001 khi VN-Index là 571 điểm, thì tôi sẽ phải chứng kiến số tiền của mình mất đi thảm hại, và đợi 5 năm sau thì mới gỡ lại vốn ban đầu! Rõ ràng thời điểm mua cũng rất quan trọng.
2. Thực tế thì tôi không thể có ngay 100 triệu đồng được. Hôm vừa rồi tôi có ngồi nói chuyện với một người bạn, anh ta than thở với tôi rằng thấy người ta chơi cổ phiếu cũng ham quá, nhưng liệu mỗi tháng chỉ có dư ra được 1 triệu đồng thì có chơi được hay không. Tôi nghĩ thực tế thì điều kiện của phần lớn mọi người cũng chỉ ở mức đó thôi.
Khó thật. Hay có lẽ vì vậy mà mọi người trốn cả công ty để ra sàn giao dịch căn giá mua, rồi còn tận dụng thời gian quý giá dành cho gia đình để đi học thêm về chứng khoán? Nhưng tôi vẫn kiên trì với phương châm “hãy đơn giản như là vốn có” của mình.
Suy nghĩ một hồi thì phương pháp mua VN-Index được cải tiến như sau. Ban đầu tôi có 20 triệu đồng, tôi sẽ dùng 20 triệu đó để mua VN-Index vào ngày 28/7/2000. Cứ mỗi tháng tôi để dành được 1 triệu đồng, vì vậy tôi sẽ dồn lại mỗi năm được 12 triệu đồng. Mỗi khi có đủ 12 triệu đồng thì tôi lại chạy ra mua VN-Index tiếp, bất kể thị trường lúc đó thế nào. Để thêm phần “công bằng”, tôi giả sử có 2 lần tôi mua trúng vào lúc thị trường lên đến đỉnh (ngày 25/6/2001 và 25/4/2005, chính là 2 ngày mở đầu cho 2 giai đoạn đen tối nhất trong lịch sự thị trường chứng khoán Việt Nam).
Như vậy tôi sẽ có 7 lần mua chứng khoán, với tổng cộng số tiền mặt đã bỏ ra để mua là 89 triệu đồng. Bạn đoán xem đến ngày 29/12/2006 tôi có bao nhiêu tiền? Hình sau sẽ cho thấy kết quả đó.
Tuyệt vời! Nếu một viên chức bình thường với đồng lương èo uột, nhưng chỉ cần dành ra 1 triệu đồng mỗi tháng và thực hiện 7 lần mua như trên (dù chẳng cần bỏ ra 1 phút để nghiên cứu thị trường), anh ta sẽ có được hơn 357 triệu đồng sau sáu năm rưỡi. Với số tiền đó anh ta có thể đặt cọc để mua được một căn nhà tươm tất rồi cưới vợ trong nay mai. Đó chính là phần thưởng cho người biết cần kiệm và sử dụng đồng tiền khôn ngoan. Còn nếu không, rất có thể anh ta chỉ biết ôm 89 triệu mà than thở rằng thu nhập của mình hẻo quá (chắc phải tranh thủ “kiếm chác” bên ngoài mới được!!!). Ồ, cũng có thể số tiền đó đã bay vèo vào các cuộc nhậu nhẹt rồi, nếu anh ta không có kế hoach tiết kiệm và đầu tư rõ ràng.
Đầu tiên ta sẽ nói về 2 cú mua lầm tai hại. Ngày 25/6/2001, tôi bỏ ra 12 triệu để mua lúc VN-Index 571 điểm, để rồi chỉ một vài tháng sau nhìn số tiền 12 triệu để rớt giá thê thảm (rất nhiều người bị phá sản, bị vợ bỏ trong thời điểm đó). Đến hai năm sau, ngày 28/7/2003, số tiền 12 triệu đó chỉ còn lại 3.1 triệu đồng. Phải đợi 6 năm sau thì số tiền 12 triệu đó mới khôi phục và tăng trở lại. Tương tự là lần mua vào ngày 25/4/2006. Lẽ ra tôi phải đợi đến 28/7/2006, nhưng giả sử như lúc đó tôi cũng hóa điên như những người khác, thấy cổ phiếu tăng giá chóng mặt nên lấy hết tiền đang dành dụm được (mới chỉ có 9 triệu) đi mua luôn. Chuyện sau đó thế nào thì nhiều người đã biết: giá cổ phiếu rớt giá thảm hại trong tháng 5, 6, và 7. Nhưng đến cuối năm thì 9 triệu đó cũng tăng trở lại thành 10.6 triệu.
Những lần mua khác thì đem lại kết quả tuyệt với. Số tiền 20 triệu đầu tiên đã trở thành 150.3 triệu vào tháng 12/2006, mặc dù phải chứng kiến qua bao thăng trầm: lúc thì lên đến 114.2 triệu (6/2001), lúc thì rớt xuống chỉ còn 29.7 triệu (7/2002). Bạn hãy nhìn và suy nghĩ hình 3, chắc chắn bạn sẽ tự rút ra được nhiều thông tin lý thú hơn nữa.
Tôi cũng đã cẩn thận so sánh kết quả từ cách đầu tư trên với cách “đầu tư” phổ biến hiện nay của các bạn trẻ ở SG: mỗi tháng nhận lương xong, trừ đi các khoản chi tiêu, còn dư bao nhiêu (giả sử dư 1 triệu) thì bỏ vào ngân hàng gửi tiết kiệm (giả sử kỳ hạn 1 năm). Kết quả cuối cùng của phương pháp đó là số tiền 120 triệu đồng! Thật là một kết quả khiêm nhường nếu so với 357 triệu.
Thực tế thì cách đầu tư cổ phiếu còn có thể thu được nhiều tiền hơn 357 triệu, vì tôi chưa tính tiền lãi ngân hàng (cho mỗi 12 triệu để dành hằng năm) và tiền cổ tức. Tôi có rất nhiều lựa chọn với số tiền đó (dù ít ỏi): dùng nó để đi ăn phở, còn không thì mua thêm cổ phiếu. Cách thứ hai chắc chắn thu lời nhiều hơn về lâu dài.
Còn so sánh với những cách đầu tư khác thì sao: vàng hay nhà đất chẳng hạn. Hừmm... Nếu bạn chỉ để dành được có 1 triệu đồng một tháng, và trong tay chỉ có 20 triệu đồng làm vốn, thì tốt hơn là chưa nên nghĩ đến chuyện đầu tư vào những thứ này. Đơn giản là bạn chưa đủ tiền để làm. Còn nếu làm liều đi vay tiền để chơi thì sao? Tôi cũng không biết kết quả thế nào nữa. Tôi chưa phân tích được và cũng chưa có số liệu gì để bàn về cách làm đó được. Nếu bạn thích theo cách đó thì chúc bạn may mắn, hy vọng bạn sẽ có tiền để ăn phở, thay vì không còn tiền để gửi xe. Còn tôi thì thích đi ăn phở với các bạn nữ dễ thương hơn.
Một phát hiện lý thú về đầu tư cổ phiếu
Tôi cũng biết một số người có thu nhập rất cao, mỗi tháng họ có thể dư ra 10 triệu đồng. Họ đại diện cho một thế hệ mới những người trẻ năng động, thành đạt trong công việc, rất sành điệu, nhưng đáng tiếc hiểu biết về cách sử dụng đồng tiền một cách khôn ngoan của họ là con số zero tròn trĩnh. Mỗi lần gặp gỡ những người bạn này là tôi lại nghe họ “triết lý” rằng thời bây giờ phải biết tự kinh doanh riêng hoặc là phải tranh thủ làm thêm bên ngoài thì mới khá được. Và thế là họ cùng nhau bỏ tiền ra kinh doanh riêng. Người bạn làm sales thì đi mở công ty thiết kế in ấn, người bạn làm thiết kế quảng cáo thì tranh thủ đi làm sales vào buổi tối để có huê hồng, người đang làm lập trình viên thì hùn vốn ở shop điện thoại di động,...
Phần lớn mấy người bạn đó càng làm thì càng đuối, một số người lỗ vốn (thu nhập từ công việc chính chỉ để nuôi sống các cửa tiệm hoặc công ty riêng đang èo uột), một số người thì bị quá nhiều công việc chi phối đến nỗi không có thời gian dành cho gia đình, học tập, vui chơi, nghỉ ngơi.
Tôi cũng hỏi người bạn đang làm lập trình viên và có hùn vốn mở cửa hàng điện thoại. Tôi hỏi vì sao mở cửa hàng? – Vì muốn có nhiều tiền. Tôi hỏi có say mê với công việc đó không? – Không say mê gì hết. Tôi hỏi có kiến thức hay kinh nghiệm gì về nó không? – Không, cần gì mấy cái đó, người ta mở tiệm ầm ầm, ai cũng giàu cả đó thôi. Tôi hỏi có suy nghĩ cách nào khác để kiếm tiền mà ít rủi ro, ít mất thời gian, phù hợp với mình hơn chưa? – Suy nghĩ làm gì, làm cái gì cũng được, miễn sao có tiền là ok.
Hồi trước tôi ở khu vực đường Ngô Quyền, quận 5, phía sau bệnh viện Phạm Ngọc Thạch. Hẳn nhiều người cũng biết khu vực đó nổi tiếng về tệ nạn gì rồi. Tôi biết nếu có hỏi mấy em gái đứng đường ở đó những câu hỏi như trên, thì các em cũng trả lời y như người bạn của tôi. “Bây giờ làm cái gì cũng được, miễn là có tiền”. Mỗi lần nghe ai nói đến câu đó (tôi nghe rất nhiều lần rồi, mỗi lần gặp mặt bạn bè, hỏi về công việc là y như rằng), tôi lại rùng mình và nghĩ về hình ảnh mấy em gái đứng đường! Tuy nhiên, chỉ thoáng chốc là tôi lấy lại được sự bình tĩnh. Vì hoàn cảnh, các em không có sự lựa chọn nào khác; nhưng nhờ công ơn của cha mẹ, tôi có nhiều sự lựa chọn. Các em không được học hành, nhưng tôi được học hành tử tế. Và tri thức giúp tôi có được sự lựa chọn tốt hơn các em.
Mấy người bạn của tôi đã đúng khi cho rằng làm chủ thì thường là giàu hơn làm công. Nhưng họ quên mất một điều là chỉ có chủ của những doanh nghiệp làm ăn tốt mới giàu. Nhờ phát hiện về cách mua VN-Index này, tôi có thể làm chủ của những doanh nghiệp ưu tú nhất Việt Nam một cách dễ dàng. Nếu tôi không đam mê và không giỏi về in ấn, thì chuyện mở một công ty in ấn để có lợi nhuận tăng trưởng trên 20%/năm (trung bình của những Vinamilk, FPT, REE,...) là không tưởng. Tốt hơn hết là tôi nên lấy tiền của mình đầu tư vào những công ty niêm yết.
Tôi chỉ làm công việc mà tôi thứ nhất: đam mê, thứ hai: đem lại giá trị tốt đẹp cho cuộc sống, và thứ ba: giỏi nhất trong lĩnh vực đó. Nếu tôi làm tốt thì tôi sẽ có nhiều tiền từ công việc của mình. Nếu có những lĩnh vực có thể kiếm nhiều tiền hơn, nhưng lại không thỏa 3 điều kiện trên, thì tôi sẽ dùng tiền kiếm được từ công việc của mình để đầu tư vào đó. Còn nếu tôi thấy có công việc thỏa mãn cả 3 điều kiện trên mà lại đem lại rất nhiều tiên, khi đó tôi sẽ thử lập công ty riêng xem sao.
Nhiều người cứ hỏi tôi tại sao không tranh thủ làm thêm vào buổi tối. Những người đó chắc chắn đã không hiểu được con người của tôi rồi. Tôi chỉ thích đi ăn phở với bạn nữ xinh đẹp vào buổi tối; và trong mỗi bữa ăn đó, khi nhìn sang cửa hàng tạp hóa đối diện, tôi thấy hàng trăm người đang mua sữa của Vinamilk, bánh kẹo của Kinh Đô là tôi cảm thấy hoàn toàn yên tâm. Tôi không cần phải làm việc buổi tối, thay vì vậy tôi dùng tiền kiếm được ban ngày để đầu tư; mỗi buổi tối như vậy có hàng chục ngàn người ở Vinamilk, Kinh Đô,... đang làm việc cật lực cho những đồng tiền của tôi, và hàng triệu người đang dùng những sản phẩm của tôi. Đừng hỏi tôi phải bỏ bữa ăn phở với bạn nữ xinh đẹp để đi làm sữa, làm bánh kẹo, tôi không thích và không giỏi làm mấy việc đó.
Đầu tư cổ phiếu là phải nhìn dài hạn
Tôi trở lại và so sánh hình 1 với hình 2. Hình 1 cho tôi thấy toàn là khía cạnh tích cực của việc mua và nắm giữ cổ phiếu. Trong tất cả các năm, khoản đầu tư vào cổ phiếu luôn có kết quả cao hơn tất cả các khoản đầu tư còn lại. Chỉ có cuối năm 2003, đầu năm 2004 là cổ phiếu, vàng, và euro tiến gần lại với nhau. Điều đó có nghĩa là nếu tôi lấy 100 triệu mua VN-Index vào tháng 7/2000, thì tôi hoàn toàn yên tâm và thỏa mãn với khoản đầu tư này của mình, vì chẳng có cách đầu tư nào khác có thể lợi hơn cổ phiếu, cho dù có xét trong từng năm một.
Vậy thì tại sao người ta nói cổ phiếu rất rủi ro, giá cổ phiếu luôn biến động rất mạnh? Họ nói phải biết căn lúc mua với giá thật thấp rồi phải biết bán với giá thật cao (mặc dù thực tế thì đa số họ làm ngược lại). Nếu nhìn vào hình 1 thì hành động của mọi người thật khó hiểu? Có năm nào mà khoản đầu tư vào cổ phiếu kém hơn so với những các khác đâu mà phải lo lắng rồi đem bán?
Tôi tìm được câu trả lời khi nhìn vào hình 2. Đây thực ra mới là biểu đồ VN-Index mà mọi người thường thấy. Tôi nhận ra có rất nhiều răng cưa trong biểu đồ, có những thời điểm VN-Index lên rất cao và rất nhanh, nhưng cũng có thời điểm nó dốc xuống thẳng đứng (và đem theo cơ nghiệp của hàng ngàn người tranh nhau mua vào thời điểm trước đó).
Thế thì đồ thị nào đúng? Hình 1 hay hình 2 đúng? Câu trả lời: cả hai hình đều đúng. Mỗi hình chỉ là một cách diễn tả (hay góc nhìn – view) khác nhau về một sự việc/hiện tượng mà thôi. Bạn nào biết về lập trình thì có thể hiểu mỗi hình là một view, còn VN-Index chính là model. Hình 2 miêu tả biến động giá của VN-Index qua từng ngày, còn hình 1 miêu tả biến động giá qua từng năm.
Sự khác biệt giữ hai hình nói lên rất nhiều điều lý thú. Nó cho thấy rằng nếu tôi mua cổ phiếu rồi mỗi ngày chăm chăm theo dõi sự lên xuống của giá cổ phiếu, tôi sẽ thấy rằng cổ phiếu biến động rất mạnh và đầy rủi ro. Khi đó tôi sẽ luôn ở trong tâm trạng lo lắng và bồn chồn. Nhưng nếu tôi không quan tâm đến giá trong từng ngày (nếu có quan tâm thì cũng cố kìm nén lại, không xem gì hết), thì tôi thấy giá cổ phiếu rất ít biến động và có xu hướng đi lên về lâu dài. Hình 2 cho thấy VN-Index diễn biến thế nào theo đơn vị từng năm, nhưng nếu tôi điều chỉnh lại để xem diễn biến theo từng 2 năm hoặc 3 năm, kết quả đồ thị còn “đẹp” hơn rất nhiều: rất ít răng cưa, chủ yếu là các đoạn thẳng nối liền với nhau tạo thành một đường đi lên cao.
Nhưng vì sao giá cổ phiếu biến động mạnh trong ngắn hạn, nhưng lại ổn định hơn và có xu hướng đi lên về lâu dài? Tôi tiếp tục miệt mài tìm hiểu.
Đến đây thì cần hiểu thêm một chút kiến thức về thị trường chứng khoán (TTCK). Thực sự thì có 2 TTCK hoạt động song song cùng với nhau. Thứ nhất là thị trường sơ cấp. Giả sử công ty X cần huy động thêm vốn để làm ăn. Công ty X sẽ phát hành cổ phiếu để kêu gọi vốn từ các nhà đầu tư. Khi tôi mua cổ phiếu trong đợt phát hành này có nghĩa là tiền của tôi sẽ chuyển đến cho công ty X, và công ty X sẽ sử dụng nó để nâng cao năng lực kinh doanh. Nói cách khác, thị trường sơ cấp là nơi trao đổi cổ phiếu từ công ty phát hành (công ty X) đến nhà đầu tư (tôi), còn tiền thì trao đổi theo hướng ngược lại. Giả sử tôi mua 1 cổ phiếu của công ty X với giá 10 ngàn đồng/1 cổ phiếu.
Vậy những nhà đầu tư không tham gia vào thị trường sơ cấp có cơ hội để sở hữu cổ phiếu của công ty X nữa không? Câu trả lời là có. Đó là nhờ thị trường thứ cấp. Đây là nơi mà các nhà đầu tư trao đổi cổ phiếu với nhau. Ví dụ sau 1 năm, công ty X làm ăn phát đạt lên thấy rõ. Có một chị A nào đó muốn sở hữu cổ phiếu X, nên đến gặp tôi và đề nghị giá mua là 11 ngàn/1 cổ phiếu. Tôi thấy công ty X còn rất nhiều triển vọng trong tương lai, nên từ chối cái giá đó. Chị A liền nâng giá lên 12 ngàn/1 cổ phiếu, tôi vẫn không bán. Lúc đó thì có anh B cũng đang sở hữu cổ phiếu X nhảy vào, chấp nhận giá 12 ngàn đồng và bán cho chị A luôn. Khi đó người ta nói rằng cổ phiếu X có giá trên thị trường là 12 ngàn/1 cổ phiếu. Chú ý rằng 1 cổ phiếu X đã chuyển từ anh B đến chị A, và 12 ngàn đồng đã đi từ túi chị A đến túi anh B. Còn ngoài ra công ty X chẳng nhận được một đồng nào từ sự trao đổi đó. Còn bản thân tôi thì biết rằng khi nào cần tiền thì có thể tìm được ai đó trên thị trường để bán lại cổ phiếu X với giá 12 ngàn đồng.

Một năm sau nữa. Công ty X vẫn làm ăn bình thường. Nhưng đột nhiên báo chí đăng tin ông tổng giám đốc của công ty X bị phát hiện có bồ nhí và một đứa con riêng. Chị A hoảng sợ quá liền rao bán cổ phiếu của mình với giá 11 ngàn. Nhưng chẳng ai thèm mua. Càng thêm hoảng sợ, chị xuống giá còn 10 ngàn, cũng chẳng ai mua. Tôi thì thừa thông minh để hiểu rằng tình hình kinh doanh của công ty X chẳng hề liên quan đến việc đứa con riêng đó có tồn tại hay không. Nhưng tôi vẫn kiên nhẫn chờ đợi, vì biết đâu báo chí sẽ phát hiện ra thêm một đứa con riêng của ông giám đốc đó nữa, khi đó chắc chắn những người như chị A sẽ càng hoảng mà xuống giá nữa! Nhưng đột nhiên tôi biết tin bạn nữ mà tôi hâm mộ đang ở nhà trọ một mình, vì hai người bạn còn lại đã về quê rồi. Đây là cơ hội ngàn năm có một, nên tôi đành cắn răng bán luôn cổ phiếu X với giá 9 ngàn đồng. Có người nào đó nhảy vào mua luôn. Tôi có được 9 ngàn đồng, tuy không đủ để ăn phở, nhưng cũng vừa vặn để mời bạn nữ đi ăn kem. Bây giờ thì cổ phiếu X có giá trên thị trường là 9 ngàn đồng.
Hằng ngày đọc báo thấy cảnh tượng hàng trăm người chen lấn ở những sàn giao dịch chứng khoán, tôi biết ngay đó chính là thị trường thứ cấp. Cách mua VN-Index của tôi cũng diễn ra trên thị trường thứ cấp. Thị trường này giúp cho cổ phiếu có tính thanh khoản cao, có nghĩa là nếu ai cần bán cổ phiếu thì cũng sẽ có người tương ứng mua số cổ phiếu đó. Tiền và cổ phiếu sẽ trao tay nhau giữa những người giao dịch trên thị trường này.
Trở lại với biểu đồ ở hình 2. Bây giờ thì tôi hiểu vì sao giá cổ phiếu biến động mạnh qua từng ngày. Về ngắn hạn, giá cổ phiếu sẽ bị chi phối bởi quy luật cung cầu giữa những người tham gia thị trường thứ cấp. Nhưng về dài hạn, giá cổ phiếu sẽ bị chi phối bởi kết quả làm ăn của công ty phát hành cổ phiếu đó. Giả sử lúc phát hành thêm cổ phiếu, công ty X kiếm được 1 tỉ đồng lợi nhuận hằng năm. Trên thị trường (từ giờ trở đi, khi tôi nói thị trường có nghĩa là thị trường thứ cấp), quy luật cung cầu có thể khiến giá cổ phiếu X biến động trong khoảng 8-9 ngàn cho đến 11-12 ngàn (thậm chí có thể lên 15 ngàn nếu chị A quá ấn tượng với triển vọng của công ty X, hoặc có thể xuống đến 6 ngàn nếu tôi nghĩ rằng tương lai của công ty X sẽ rất đen tối mà tôi thì lại quá cần tiền để mời bạn nữ đi uống nước mía). Nhưng giả sử 10 năm sau, công ty X phát triển vượt bậc và lợi nhuận hằng năm đã là 20 tỉ đồng. Khi đó giá cổ phiếu X cũng vẫn biến động qua từng ngày, nhưng nó sẽ nằm trong khoảng 200-300 trăm ngàn đồng.
Do đó, có hai cách kiếm tiền trên thị trường. Cách thứ nhất là ngắn hạn. Tôi sẽ tìm cách để mua lúc 6 ngàn và bán lúc 12 ngàn. Muốn làm được như vậy thì tôi phải đến sàn giao dịch và các lệnh mua bán hằng ngày (người ta gọi là “bám sàn”), đồng thời tôi phải có kỹ năng dự đoán sự biến động của giá cổ phiếu. Tôi phải đoán được chị A nghĩ gì về công ty X, nắm được thông tin về đứa con rơi của ông giám đốc trước khi mọi người biết tin, đoán xem có người nào đang cần bán tháo cổ phiếu để lấy tiền đi ăn phở với người đẹp,... Đây không phải là việc bất khả thi, nhưng nó quá phức tạp đối với tôi. Mà tôi thì không thích làm cái gì đó quá phức tạp.
Hơn nữa cách chơi ngắn hạn khá nguy hiểm. Mỗi khi giá cổ phiểu biến động thì tiền sẽ đi từ túi của người này đến túi của người khác. Vậy đố bạn cuối cùng thì tổng số tiền của tất cả những người chơi ngắn hạn sẽ bằng bao nhiêu? Trả lời: bằng tổng số tiền ban đầu trừ đi chi phí giao dịch mà mọi người phải trả khi mua/bán trên thị trường. Nghĩa là tính trung bình thì những người chơi ngắn hạn sẽ mất đi một khoản tiền (phí giao dịch) vào các công ty chứng khoán. Đây là cuộc chơi mà phần lớn những người chơi sẽ là kẻ thua cuộc. Tôi không thích bỏ hết thời gian quý giá của mình vào nó để rồi tiền bạc của mình chảy vào trong túi của những công ty chứng khoán.
Cách thứ hai là chơi dài hạn. Cách mua VN-Index mà tôi đã trình bày là một trong những cách chơi dài hạn. Khi chơi dài hạn, tôi trông đợi vào kết quả kinh doanh của công ty, và không cần quan tâm đến những biến động nhất thời của giá cổ phiếu trên thị trường. Trong hơn sáu năm qua, những người chơi dài hạn đã thắng lớn khi VN-Index tăng từ 100 điểm lên trên 900 điểm.
Nhưng liệu kết quả như sáu năm qua có lặp lại lần nữa?
Bây giờ tôi sẽ tập trung trả lời cho câu hỏi trên. Tôi đã hiểu rằng VN-Index tăng mạnh mẽ trong hơn sáu năm qua là nhờ tình hình kinh doanh của các công ty niêm yết phát triển tốt. Vậy nếu các công ty đó tiếp tục làm ăn tốt như thời gian qua, thì VN-Index sẽ lại tăng mạnh mẽ như vậy nữa (hoặc thậm chí tăng nhiều hơn nữa).
Điều đó có đúng không? Nhiều người dự báo là kinh tế Việt Nam sẽ phát triển mạnh trong những năm sắp tới. Đây là một tín hiệu tốt cho khoản đầu tư của tôi. Nhưng tôi cũng rất cẩn trọng, vì những những người trong giới doanh nghiệp và kinh tế thường mắc một sai lầm chí tử mà những người làm phần mềm ít khi phạm phải: dự đoán là một việc cực kỳ khó khăn, nhất là dự đoán về tương lai (Niels Bohr). Chẳng ai có thể dự đoán chính xác nền kinh tế của một nước sẽ phát triển thế nào trong 1, 2 năm sắp tới cả. Điều đó cũng khó như dự đoán giá cổ phiếu tăng hay giảm trong 1, 2 ngày sắp tới. Đã có hàng ngàn nghiên cứu trên thế giới cho cả hai lĩnh vực trên, nhưng trong phạm vi hiểu biết của tôi, cho đến nay vẫn chưa có công trình nào đưa ra một kết quả có thể tin tưởng được.
Nhưng có một điều tôi hoàn toàn tin tưởng: tôi tin vào khả năng của con người. Tôi tin rằng về lâu dài (20 năm hoặc dài hơn nữa), kinh tế nước ta sẽ đi lên. Niềm tin đó hoàn toàn có cơ sở. Chúng ta đã trải qua bao giai đoạn khó khăn trong lịch sử. Thời phong kiến, bị đô hộ, chống giặc Tàu, giặc Pháp, chống Mỹ, thời bao cấp,... Nếu chúng ta không xét đến từng thời điểm khó khăn cụ thể, mà nhìn vào cả một quá trình lâu dài, thì chúng ta luôn thấy một xu hướng đi lên của đời sống con người. Nhân loại sẽ luôn phát triển, vấn đề chỉ là thời gian. Việt Nam cũng vậy. Tôi đầu tư vào sự phát triển đó, dù chỉ với số tiền 1 triệu mỗi tháng.
Dĩ nhiên cũng có thể niềm tin của tôi không trở thành sự thật, chẳng hạn nền kinh tế có thể đi xuống và cần hơn cả một đời người để nó đi lên. Vậy thì đã sao? Nếu nền kinh tế đi xuống thì mọi người sẽ có ít tiền đi, mọi người có ít tiền thì sẽ ít mua nhà nên giá nhà đất sẽ không lên cao, ít người có nhà cửa thì cũng ít người nghĩ đến chuyện đám cưới, ít có đám cưới thì mở nhà hàng đám cưới sẽ không có lợi nhuận cao và giá vàng (trang sức) cũng không thể cao (sức cầu giảm thì giá sẽ giảm). Thời buổi kinh tế xuống dốc thì làm cái gì cũng sẽ khó khăn. Như vậy tôi đầu tư vào các công ty ưu tú vẫn tốt hơn, vì những người tài giỏi ở đó sẽ biết chống chọi tốt hơn người bình thường trong hoàn cảnh khó khăn.
Liệu kết quả như sáu năm vừa qua có lập lại không? Câu trả lời của tôi là: tôi không biết! Nhưng tôi có niềm tin và niềm tin đó giúp tôi mua và nắm giữ cổ phiếu.
Tại sao mọi người không thực hiện cách mua VN-Index này?
Tôi bắt đầu cảm thấy tự tin hơn về tính khả thi của phương pháp mua VN-Index này. Nhưng tôi tự hỏi: không biết có ai đó đã nghĩ đến nó trước tôi chưa? Và thế là tôi tiếp tục hành trình tìm kiếm của mình.
Một chút thất vọng: khái niệm về cách đầu tư này đã có ở nước ngoài, cụ thể là Mỹ, từ hơn 30 năm nay rồi. Ở Mỹ người ta có những quỹ đầu tư chuyên thực hiện theo cách đó, người ta gọi đó là Index Fund (IF). Ví dụ như quỹ Vanguard 500 Index (một trong những quỹ lớn nhất ở Mỹ - có lẽ cũng là lớn nhất thế giới). Những người quản lý quỹ này chỉ làm một việc rất đơn giản: dùng tiền của nhà đầu tư để mua/bán cổ phiếu sao cho danh mục đầu tư của quỹ hoàn toàn giống như chỉ số S&P 500. Chỉ số S&P 500 cũng giống như chỉ số VN-Index vậy, chỉ có điều nó chọn ra 500 công ty lớn nhất đang niêm yết trên thị trường Mỹ (ở Mỹ có hàng ngàn công ty niêm yết), trong khi VN-Index bao gồm tất cả các công ty niêm yết trên thị trường TPHCM (khoảng trên 100 công ty).
Như bao nhiêu quỹ đầu tư khác, các IF cũng thu phí từ nhà đầu tư. Nhưng bởi vì công việc của họ rất đơn giản (có lẽ bà nội trợ cũng biết làm), cho nên phí của họ chỉ bằng 1/20 (hoặc ít hơn) phí của những quỹ đầu tư khác. Người ta còn gọi các IF là các quỹ bị động (passive), bởi vì công việc quản lý quỹ của họ là theo dõi chỉ số S&P 500 và bảo đảm các công ty mà quỹ nắm giữ cổ phiếu cũng giống như y hệt như danh sách các công ty trong S&P 500.
Trong suốt hàng chục năm qua, chỉ số S&P 500 tăng trung bình 11%/năm, nên người ta thường hay nói thị trường chứng khoán Mỹ tăng trung bình 11%/năm. Các IF cũng đều có mức lợi nhuận như vậy, mặc dù hơi thấp hơn 11% một chút do phải trừ đi phí (phí giao dịch, phí quản lý, tổng cộng khoảng 0.2%/năm).
Vậy ngoài các quỹ bị động ra thì các quỹ còn lại được gọi là gì? Dĩ nhiên người ta gọi đó là những quỹ chủ động. Đó là những quỹ:
- Chơi ngắn hạn (mặc dù thực tế số lượng rất ít).
- Chơi dài hạn như IF, nhưng khác IF ở chỗ thay vì nắm giữ hết các cổ phiếu trên thị trường, những quỹ này sẽ cố gắng chọn ra những cổ phiếu “tốt” nhất và loại bỏ những cổ phiếu “kém” ra khỏi danh mục của mình. Ví dụ: nên mua nhiều Google (đang phát triển vũ bão) và không nên mua Ford, GM (càng ngày càng thua kém so với Toyota). Ngoài ra, những quỹ này cũng cần lựa chọn thời điểm mua và bán cho được giá (gọi là market timing), trong khi các IF luôn dùng hết tiền của nhà đầu tư để mua và nắm giữ hết các cổ phiếu.
Lúc đầu tôi nghĩ vậy chắc những quỹ chơi dài hạn và chủ động sẽ kiếm lời nhiều hơn so với các IF, vì trông chúng có vẻ “khôn” hơn, trong khi IF nhìn có vẻ “đần đần” làm sao đó. Và đây là kết quả thực tế: trên 85% quỹ ở Mỹ có mức lợi nhuận kém hơn 11%/năm (người ta gọi là không thể đánh bại thị trường – failed to beat the market). Nghĩa là hầu hết các quỹ chủ động đều kém hơn các IF. Vì sao vậy? Có thể lý giải như sau:
- Xét trong một khoảng thời gian bất kỳ, bình quân lợi nhuận của tất cả các quỹ (quỹ chủ động và quỹ bị động) sẽ chính là lợi nhuận của thị trường (11%/năm). Đây là lợi nhuận gộp, chưa trừ đi chi phí (vd: phí giao dịch mà mỗi quỹ phải chịu khi mua/bán cổ phiếu).
- Bởi vì lợi nhuận gộp của các quỹ bị động sẽ bằng với thị trường (vì bắt trước theo chỉ số của thị trường), nên suy ra lợi nhuận gộp của các quỹ chủ động cũng bằng với thị trường.
- Lợi nhuận thực tế (lợi nhuận ròng) của mỗi quỹ sẽ bằng lợi nhuận gộp trừ đi các chi phí, mà chi phí của các quỹ bị động thấp hơn chi phí của các quỹ chủ động, cho nên suy ra lợi nhuận thực tế của các quỹ bị động sẽ luôn cao hơn các quỹ chủ động.
Đơn giản quá phải không? Dĩ nhiên có một số người sẽ lập luận: quỹ bị động (IF) chỉ phù hợp với người thích ăn chắc mặc bền, vì lúc nào nó cũng đem lại lợi nhuận trung bình của thị trường. Đừng trung bình, hãy luôn là người đứng đầu. Họ nghĩ vậy.
Tất cả các quỹ bị động đều có lợi nhuận gộp như nhau, đó chính là lợi nhuận của thị trường. Còn trong nhóm chủ động, một số quỹ gộp sẽ có mức lợi nhuận cao hơn thị trường, các quỹ còn lại sẽ bằng hoặc kém hơn thị trường.

Trước tiên hãy nói về những quỹ chủ động mà có lợi nhuận gộp bằng hoặc kém hơn thị trường. Sau khi trừ đi chi phí thì lợi nhuận thực tế của những quỹ này sẽ kém hơn hẳn thị trường. Chẳng có lý do gì mà ta phải bỏ tiền vào những quỹ này.
Còn những quỹ chủ động mà có lợi nhuận gộp cao hơn thị trường thì sao? Số lượng các quỹ này rất ít. Mà nhiều hơn thị trường là nhiều hơn bao nhiêu? Thị trường là 11%/năm, trên thực tế thì số lượng các quỹ có lợi nhuận về lâu dài trên 20%/năm chỉ có thể đếm bằng đầu ngón tay của một bàn tay (Warren Buffett và Peter Lynch, hai trong số những nhà đầu tư vĩ đại nhất cũng chỉ ở khoảng đó). Phần lớn lợi nhuận gộp của các quỹ trong nhóm “ưu tú” này chỉ có lợi nhuận gộp khoảng 15-16%, nghĩa là chênh lệch với thị trường một khoản không đáng kể. Nhưng đó là lợi nhuận gộp! Chi phí của các quỹ chủ động không hề rẻ. Trước tiên là phí quản lý (khoảng 1-2%/năm), sau đó là phí giao dịch,... Sau khi trừ đi các khoản chi phí thì khoản chệnh lệch nhỏ nhoi này chẳng còn lại bao nhiêu. Chưa hết, trong điều lệ của quỹ còn quy định nếu quỹ đem lại lợi nhuận cao hơn thị trường thì những người quản lý quỹ sẽ được tiền thưởng, trích từ khoản chênh lệch cực kỳ nhỏ nhoi còn lại trên. Tiền thưởng đó không hề nhỏ tí nào. Rõ ràng phần lợi thực sự cuối cùng cho nhà đầu tư chẳng còn là bao.
(Nói rõ thêm một chút: người quản lý quỹ sẽ có tiền thưởng nếu lợi nhuận cao hơn thị trường, nhưng nếu lợi nhuận kém hơn thị trường thì có bị phạt không? Câu trả lời thường là không! Quan hệ giữ nhà đầu tư và công ty quản lý quỹ thường không công bằng như vậy: lời thì chia, còn lỗ thì nhà đầu tư chịu. Trước đó thì công ty quản lý quỹ đã nhận được phần “cứng” là phí quản lý quỹ rồi. “Lỗ” ở đây được hiểu là lợi nhuận kém hơn mức của thị trường. )
Ngoài các quỹ ra thì còn nhiều đối tượng khác tham gia trên thị trường: nhà đầu tư cá nhân, các tổ chức tài chính,... Với mỗi đối tượng trên ta cũng có thể phân ra thành hai nhóm như trên: bị động và chủ động. Cũng áp dụng cách suy luận như trên, ta thấy rằng nhóm bị động bao giờ cũng có lợi nhuận cao hơn nhóm chủ động.
Vậy các quỹ đầu tư ở Việt Nam thuộc nhóm nào? Cho đến thời điểm này, tất cả các quỹ chính thức ở Việt Nam đều là quỹ chủ động. Vậy ai thuộc nhóm bị động? Trả lời: chính là tôi. Về lâu dài thì lợi nhuận thực của tôi chắc chắn cao hơn lợi nhuận thực trung bình của tất cả các quỹ chuyên nghiệp ở Việt Nam. Thật sung sướng với cảm giác chỉ ngồi ăn phở với bạn nữ xinh đẹp mà cũng có thể đánh bại hầu hết các chuyên gia dày dạn kinh nghiệm!
Vậy thì tại sao không có ai làm như IF?
Đến bây giờ tôi cũng vẫn không hiểu chẳng ai thèm quan tâm đến cách đầu tư này. Tôi phỏng đoán có 3 nguyên nhân (ấy chết, tôi có thể mắc phải sai lầm khủng khiếp khi đưa ra phỏng đoán):
1. Hầu hết mọi người ở Việt Nam chưa nghĩ đến nó. Tôi đã thử nói chuyện với rất nhiều đối tượng: những người mới chập chững chơi cổ phiếu, những người đã nhiều năm kinh nghiệm, nhân viên môi giới chứng khoán, thông tin trên các diễn đàn chứng khoán, thậm chí nhân viên hay trưởng phòng ở các công ty chứng khoán. Tất cả mọi người hoặc không biết IF là gì, hoặc cho rằng IF có nghĩa là các quỹ nắm giữ những cổ phiếu blue-chip (những cổ phiếu được mọi người kỳ vọng cao – hoàn tại sai, đó là những quỹ chủ động chứ không phải IF). Thật kỳ lạ, tôi chẳng hiểu họ học cái gì trong chuyên ngành của họ nữa!
2. Phương pháp dạy chơi chứng khoán không phù hợp. Bây giờ phong trào đi học chơi chứng khoán đang nở rộ. Các bài báo viết về chứng khoán cũng đua nhau ra đời. Nhưng tôi nghĩ cách dạy về đầu tư chứng khoán (tôi nhấn mạnh là dạy đầu tư chứng khoán, chứ không phải dạy làm nhân viên môi giới, dạy để làm cán bộ quản lý thị trường,...) có điểm sai lầm. Tôi nghe người ta nói phải biết về P/E, EPS, beta, technical analysis, cash flow, chart,... thì mới có thể chơi chứng khoán có lời. Đây là một giả định hoàn toàn sai lầm. Không phải ai cũng có thể học được những thứ đó (hãy nghĩ đến bà bán hàng nước đầu hẻm). Cổ phiếu không phải chỉ đành cho một nhóm người nào đó; cổ phiếu là công cụ đầu tư phù hợp với tất cả mọi người. Nhiều người hiện nay đang phí tiền và phí thời gian để đi học những cái mà họ nghĩ cần phải có để có thể chơi chứng khoán. Tôi có một lời khuyên: nếu KHÔNG học những thứ đó thì có thể kiếm tiền nhờ chơi chứng khoán được hay không? Phần trên của bài viết có thể giúp trả lời câu hỏi đó. Trước khi học cái gì, mọi người nên đặt câu hỏi: tại sao cần phải học nó?
3. Một số người biết về IF nhưng im lặng! Đó là ai? Tôi nghĩ có thể là các công ty chứng khoán và các công ty quản lý quỹ đầu tư chủ động. Nếu mọi người đều mua và nắm giữ VN-Index thì lợi nhuận của các công ty chứng khoán sẽ sụt giảm mạnh, vì họ chẳng thu được bao nhiêu phí giao dịch. Còn nếu mọi người đều hiểu ra bản chất của các quỹ đầu tư chủ động (phần lớn các quỹ này đều có lợi nhuận thực tế kém hơn thị trường), thì có lẽ các quỹ đầu tư ở Việt Nam sẽ hết đường làm ăn.
Và tôi đã gặp được cao thủ chơi cổ phiếu
Đến lúc này thì tôi đăm chiêu: liệu tôi có nên truyền đạt lại những gì mình vừa tìm hiểu cho những người khác biết không? Tâm trang đang rối bời thì tôi quyết định: thư giãn bằng cách đi ăn phở!
Và tại quán phở tôi đã gặp một cao nhân làm thay đổi cả cuộc đời tôi. Người đó chính là bà Năm – bà chủ tiệm phở. Đang ngồi ăn thì tình cờ tôi biết được bà Năm cũng là dân chơi cổ phiếu và kiếm được rất nhiều tiền từ đó, mặc dù tôi biết ngày nào bà cũng đứng bán phở (trong khi nhiều người khác đang đi học chứng khoán và bám sàn). Trình độ của bà Năm chỉ là lớp 8 phổ thông thôi.
Nói chuyện một hồi thì tôi hiểu ra bà Năm cũng dùng phương pháp mua VN-Index như tôi. Quá phấn khích, tôi ăn vội tô phở và bắt đầu trò chuyện với bà. Tôi đặt cho bà hàng loạt câu hỏi thông thường nhất khi người ta hỏi một chuyên gia về việc chơi cổ phiếu.
Tôi:Hiện giờ giá cổ phiếu đang tăng nóng, có ông lãnh đạo Ủy ban Chứng khoán nói rằng mọi người cần tỉnh táo, phải tìm hiểu kỹ từng công ty mà mình mua cổ phiếu, phải đọc hiểu bản cáo bạch, phân tích kỹ tình hình tài chính... Bà Năm sẽ làm gì?
Bà Năm: Bà sẽ bán phở, còn ngoài ra không làm gì hết! Bà mua cả thị trường chứ có phải mua từng công ty đâu mà phải tìm hiểu từng công ty một. Mà cái thằng cha Ủy ban gì đó nói hay quá nhỉ! Ông có biết đặt mình vào địa vị của người khác không? Như bà đây mà ổng kêu phải đọc hiểu bản cáo bạch, phân tích tài chính cái nỗi gì. Chừng nào ổng biết đứng bán phở thì đến ngày đó bà sẽ biết phân tích tài chính.
Tôi: Vừa rồi ngôi sao Britney Spear có đến thăm thị trường chứng khoán Việt Nam và có buổi đàm thoại với lãnh đạo của 6 doanh nghiệp hàng đầu. Dự đoán cuộc gặp gỡ này sẽ mở đầu cho làn sóng đầu tư từ Hollywood vào Việt Nam. Có thể cổ phiếu sẽ tăng lên đó. Bà Năm sẽ làm gì?
Bà Năm: Bà sẽ vẫn đứng bán phở. Cái cô Bờ Rít Ni gì gì đó có thể làm cho cổ phiếu tăng vài chục điểm chứ làm sao có thể tự nhiên khiến cho các doanh nghiệp làm tốt lên được. Còn làn sóng đầu tư thì tốt thôi. Các công ty làm ăn tốt thì bà sẽ có thêm nhiều tiền.
Tôi: Dịch lở mồm long móng ở heo đang lan rộng, có thể mấy công ty sẽ làm ăn khó khăn đó. Bà sẽ làm gì?
Bà Năm: Bà cũng sẽ vẫn bán phở. Mấy công ty bán thịt heo có thể thua lỗ, nhưng mấy công ty bán thịt gà và thịt bò sẽ lời. Còn lở mồm long móng thì liên quan gì đến kinh doanh địa ốc. Cháu thấy không, mấy cái sạp bán thịt heo bên kia đường điêu đứng rồi, nhưng mấy người bán thịt gà thì phất to. Nhiều người bán gà sẽ nhảy vào chiếm chỗ mấy cái sạp bán thịt heo. Cuối cùng thì ông chủ cho thuê mặt bằng làm sạp vẫn giàu có.
Tôi: Nhưng mà bà Năm ơi, nhiều tổ chức nước ngoài nói rằng Việt Nam mình tham nhũng và lạm phát cao quá, tình hình năm sau sẽ đi xuống nhiều lắm đó. Bà sẽ làm gì vậy?
Bà Năm: À, lần này thì khác à. Bà sẽ không chỉ bán phở, mà phải bán thật nhiều phở. Thị trường đi xuống thì bà làm được gì chứ. Mà thị trường đi xuống thì nhiều người sẽ không còn nhiều tiền. Không có nhiều tiền thì sẽ không còn đi ăn mấy chỗ sang trọng nữa. Họ sẽ chuyển sang ăn phở của bà để bù đắp. Bà sẽ có nhiều tiền để mua cổ phiếu giá rẻ. Mấy cái ông phái trên là lo chuyện vĩ mô, còn bà thì lo chuyện vi mô bán phở, rồi cũng có ngày kinh tế đi lên thôi. Lúc đó thì bà giàu lại càng giàu hơn.
Tôi: Trước mắt thì cổ phiếu đang tăng giá chóng mặt kìa. Mấy người hàng xóm đang đổ xô đi mua cổ phiếu vì giá cổ phiếu tăng kìa. Bà Năm làm gì bây giờ?
Bà Năm: Dĩ nhiên là bà sẽ vẫn bán phở. Mấy người đó đi mua khi cổ phiếu tăng, vậy chắc sẽ bán lúc cổ phiếu giảm hả? Vậy họ kiếm tiền bằng cách nào vậy? Mà bà có thời gian đâu để lo chuyện căn lúc nào mua, lúc nào bán đó.
Vâng, bí quyết làm giàu của bà Năm rất đơn giản: hãy bán phở. Bán phở sẽ có tiền để mua cổ phiếu bằng phương pháp mua VN-Index. Dĩ nhiên bà Năm hiểu đứng bán phở thì không làm cổ phiếu tăng giá. Cũng như bà hiểu rằng đứng chen chúc nhìn bảng giá điện tử cũng không làm cổ phiếu tăng giá được đấy thôi.
Trước lúc chia tay thì bà Năm nói với tôi rằng như bà đây còn kiếm tiền nhờ chơi cổ phiếu được, nên bà muốn tôi hãy truyền đạt lại kinh nghiệm của bà cho những người khác, nhất là những người kiếm được tiền nhưng chưa biết sử dụng đồng tiền của mình một cách khôn ngoan.
Kiếm 100 triệu đồng/giờ nhờ cổ phiếu
Tôi vẫn còn nhớ mấy người quen của tôi trầm trồ, xuýt xoa (và dĩ nhiên sau đó là than thở về thân phận của mình) khi đọc bài báo viết về người có mức lương 6 ngàn đô la/tháng. Cứ cho người đó làm một tháng 160 giờ (4 tuần x 40 giờ). Vậy mỗi giờ người đó kiếm được khoảng 37 đô la (khoảng 600 ngàn đồng).
Với cách đầu tư của tôi thì từ 100 triệu, sau sáu năm tôi được 700 triệu, có nghĩa là kiếm được 600 triệu trong 6 năm, tức là 100 triệu trong 1 năm. Mỗi năm tôi chỉ việc gom tiền 12 triệu đồng đi viết lệnh mua cổ phiếu, thời gian đó chỉ mất khoảng 1 giờ đồng hồ. Vậy tốc độ kiếm tiền của tôi là 100 triệu/1 giờ!
Đừng mơ mộng về tốc độ 600 ngàn/1 giờ. Thay vì vậy hãy dành thời gian suy nghĩ về tốc độ 100 triệu/1 giờ.

Bài viết này em đã đọc cách đây 5 năm từ ngày em chưa biết mô tê gì về TTCK, em rất tâm đắc bài viết này và copy ra đây hầu các cụ
em copy.

Có 57 người đang vào chủ đề này, trong đó có 22 thành viên: chunjunxo, hoaphu, Tramden, green_apple1979, supperindex, Trader2010, MECHUNG, sunli, romeknight80s, nguyenvankhanh, mrnhanma, bichdiep18, TanCangSaiGon, pvh_yb, big_stock, cuongstock, suvk, dixuyenquamuaha, cuong1109, 110885, bangpd, Violet_Cavalry

A', nhân đây em cũng nói rõ luôn, bài nào em copy từ đâu thì em sẽ trích dẫn luôn nhé, khỏi các cụ bẩu em bài này thấy quen quen, thực ra VS không phải là địa bàn làm ăn của em, địa bàn từ trước đến nay của em là sanot sau này mới qua ********* bành trướng ! Bài dưới đây của 1 cụ sanotc, em thấy hữu ích, em pots lên đây các cụ tham khảo ! Không hay thì bỏ qua, không yêu nhau thì thôi, đừng nói lời cay đắng nhé !
Trân trọng !

Em sẽ cố gắng trong Topic này sẽ duy trì tỷ lệ trên 80% bài và hình ảnh đều do em viết và chụp ! CHỮ XONG RỒI ĐẾN HÌNH sau nhé !


---( trích )---
Hôm nay, tôi trao đổi với bạn về một vấn đề: Kiểu cách chơi CK theo các nhóm thành viên (chủ yếu) trên diễn đàn OTC (www.sanotc.com.vn) . Hiện nay trong các diễn đàn mà tôi theo dõi thấy có một số nhóm các NĐT theo kiểu cách sau, để dễ trình bày với bạn, tôi tạm gọi là trường phái vậy;

Nhóm 1 : Dựa phân tích chủ yếu trên cơ sở phân tích kỹ thuật, mà đại diện tiêu biểu là Gia Bình và Phonglannha của HNSC;

Quan niệm : mọi thông tin đều được phản ánh vào giá, nên thông qua giao dịch CK trên sàn, bằng các biểu đồ (chat) mà nhận định xu hướng cho từng mã mà họ quan tâm

Tuy nhiên PTKT dù mang tính khoa học nhưng vẫn mang nặng tính nghệ thuật về kỹ năng/kỹ xảo và cũng như kỹ năng đọc biểu đồ và ứng dụng các mô hình theo những trường phái khac nhau, từ đó mà rút ra xu hướng cũa mã CK mà họ quan tâm.

Vì vậy tính chính xác phụ thuộc rất nhiều vào khả năng của người phân tích.

Trên diễn đàn vì không có thời gian nên ta thấy họ thường nói ngắn gọn, ít đi sâu trả lời câu hỏi của NĐT về các chỉ số tài chính, quản trị, định hướng kinh doanh (bởi họ quan niệm thông tin đã được phản ánh đầy đủ vào giá CK hết rồi); Và đây cũng lại là điểm yếu chết người của những cá nhân quá nghiêng nặng về trường phái này. Cho nên đừng ngạc nhiên khi thấy trường phái này hiếm khi nhận xét về kinh tế vĩ mô hay chính sách.

Ưu điểm: Vào ra từng mã CK ít phụ thuộc vào cảm tính mà dựa vào kết quả phân tích,
Nhược điểm: Hay ra vào sớm/hay ra quá sớm trong khi đà tăng giá của mã CK vẫn còn chưa định hình/ hay còn kéo dài một thời gian nữa.

Thành công vừa qua: Lấy một dẫn chứng cụ thể là mã LBM, họ đoán được đúng thời điểm LBM tích lũy đã xong và chuẩn bị phi lên, mức lời đạt được nếu NĐT bán vừa đúng (20%-30%); thành công vang dội còn ở mã SPP từ lúc giá còn 16-17.xxx; nhưng tôi không đánh giá cao thành công này vì SPP có tin rất tốt hỗ trợ sau đó mới xì ra : SPP nhập được 2 dàn máy mới vào lúc giá rẻ, nâng gấp đôi công suất hiện có, kí được hợp đồng sản xuất cả năm... Thành công này cũng sẽ được những NĐT thạo tin nóng biết mà thực hiện.

Thất bại điển hình : Không thấy được sự tăng giá liên tục của các mã nóng điển hình như VCG và DQC, CTN... Cũng như không bao giờ khuyên các NĐT tham gia đua nóng (mua trần) các mã CK mới lên sàn, mà suốt một thời gian dài vừa qua đã đem lại bao nhiêu là lợi nhuận cho dân lướt sóng. Hình như chỉ duy nhất có EIB mới lên sàn là không có mức tăng ấn tượng này.

Trường phái này chỉ dự đoán với xác suất thành công khá cao khi TT vào xu thế tăng hay giảm ổn định (không lên xuống thất thường); còn khi TT như giai đoạn ngày 23.10 đến 29.10 thì họ không dự đoán được. Ngoài Gia Bình thì Trịnh Phát (em_stockpro / stockpro) cũng là người PTKT có trình độ cao, nhưng Trịnh Phát ít nêu ra các mã CK có thể mua mà thường đưa ra xu hướng chung cho TT trong một quãng thời gian nào đó; hai người này dù nhiều khi nhận xét trái ngược nhau, nhưng không vì thế mà có thể kết luận ai hơn ai được và không nên đánh giá thấp khả năng của họ. Ví dụ: Hiện tại Gia Bình vẫn cho là TT đang trong xu thế đi lên, chỉ điều chỉnh vài phiên, còn Trịnh Phát lại cho rằng đã bước vào 1 chu kỳ điều chỉnh khá dài (bài viết có trên Blog)

Nếu bạn mua bán theo họ, bạn phải chú í một điểm đặc biệt mà giabình đã phát biểu: Mã nào công bố ra diễn đàn là họ đã mua, và không công bố khi nào bán; cho nên chơi theo họ thường là vuốt đuôi sau khi họ đã đi qua.

Nhóm 2: Phân tích xu hướng (phân tích cơ bản) kết hợp với ít nhiều với phân tích kỹ thuật, mà đại diện tiêu biểu là B_77;

Nhanh nhẹn trong việc phát hiện những mã CK tiềm năng, vì chịu khó quan sát quan hệ Cung-Cầu của CK, có xét đến nhiều yếu tố để đánh giá trước khi đưa ra kết luận là mã CK tiềm năng hay không tiềm năng, nặng phân tích các chỉ số tài chính/phân tích vi mô ngành hàng hơn là phân tích kỹ thuật dựa trên biểu đồ; hay để í đến các thành phần mua bán CK để dự đoán xu hướng (ví dụ: Tây thường kinh doanh CK có bài bản, mà nay Tây mua nhiều mã này, thì chắc là tốt rồi); đặt nặng yếu tố thông tin tác động vào giá,

Nhược điểm của nhóm này, nặng về nghe ngóng tin nồi chõ (hay tin và dễ cho rằng điều đó xảy ra, nên họ dám bỏ tiền để mua tin lắm) nên dễ bị ảnh hưởng tới quyết định đầu tư, hay cho rằng mã này lên hay xuống là do BBs ủn giá hay đè giá; phản ứng nhanh nhạy với thông tin nhạy cảm, và đây nhiều khi là lợi thế, nhưng nhiều khi cũng là mặt hạn chế làm cho tâm lí đầu tư dễ giao động, dẫn đến không ít lần bị sụp hầm.

Ưu điểm : Do trước khi mua hay bán đã có sự phân tích cơ bản, cho nên nhóm khi đã vào mã nào đó là vào sâu, vào lâu, ăn dày hơn nhóm 1, họ chỉ thoát ra khi cảm thấy hết đà tăng giá, nên nhiều khi ra trễ bởi lòng tham.
Các mã CK điển hình mà họ đang tiến cử như : NTP, VHL

Nhóm này có nhận xét xu hướng của TT để quyết định vào hay ra

Nhóm 3: Tạm gọi là nhóm “chợ"; chợ ở đây được hiểu là họ đông đúc, không có thủ lĩnh, không theo xu thế của bất cứ ai, chủ yếu quyết định theo suy nghĩ cá nhân, họ không yêu mã CK nào hết, cứ vào ra có lời là ok, với họ lướt sóng là chủ yếu, là phương châm thường trực trong hoạt động kinh doanh của họ, đầu tư mang tính lâu dài chỉ là trong trường hợp bắt buộc. Mua bán của nhóm này bị ảnh hưởng nặng bởi yếu tố phong trào, phân tích cơ bản hay PTKT thường không có gì nổi bật, biết để hiểu chứ không chuyên sâu; họ mua bán phụ thuộc rất nhiều vào quan hệ Cung-Cầu của CK trên TT; đại diện tiêu biểu của nhóm này là sulang và các bạn. sulang đã từng phát biểu: CK vầ trên TK mà không có lời 5% là cho đi ngay, chuyển sang ứng tiền mua mã khác; một đại diện khác đã từng thốt lên, ngay trong đợt VNi từ 235 lên 512 mà người đó lướt sóng nhiều lợi nhuận tổng hợp lại chỉ có 10%, trong khi rất nhiều NĐT lời vài chục %.

Nhóm này mang nặng tính phiêu lưu và mạo hiểm, bởi vì quan điểm lướt sóng ngắn hạn, cho nên lỡ mua phải CK không tốt thì bán, tốt thì để ngâm lâu; vì thế có khá nhiều người nhóm này ăn đậm cho 1 mã đến tận cùng. Các mã VCG, DQC là những mã mà nhóm này khai phá, tận hưởng quả ngọt hơn nhiều nhóm khác, mặc dù VCG và DQC lúc đó có rất nhiều tin xấu, tin đồn; Tuy nhiên đây lại là nhóm nếu có thiệt hại thì bị thiệt hại nhiều nhất, vì do ảnh hưởng nặng của yếu tố tâm lí bầy đàn mà tháo chạy hàng loạt; còn nếu có ai đi ngược lại, thì lại ngoan cố/bảo thủ nên thua lỗ cũng nhiều.

Nhóm này sẽ thua lỗ đa số khi TT xác định xu hướng đi xuống là chủ đạo, nhưng lại là đa số thắng lợi khi TT có xu hướng đi lên; mà khi TT đã định hình hướng đi lên thì mấy ai bị thất bại (?). Nhóm này không thể đoán xu thế chung của TT, nếu có chỉ là những nhận định thiếu chiều sâu, hoặc chỉ dựa trên một vài số liệu ít ỏi, rồi phán, tâm lí của nhóm này muốn thắng nhanh, quyết định nhanh, trả lời nhanh cho quyết định đầu tư nhanh của họ. Và nếu lấy 1 cuộc CM làm ví dụ, thì có thể xem họ như là quần chúng, một lực lượng đông đảo, nhưng không thể tự mình biết mình cần phải làm gì; dễ bị chi phối lợi dụng từ các tin đồn thổi ác Ý, để cho các NĐT cáo già xả hàng.

Đặc điểm của nhóm này = nghe ngóng tin tức + xem xét tình hình chung của các NĐT + sự nhận xét của cá nhân = ra quyết định.

Nhóm 4: Nhóm nghiêng nặng về phân tích cơ bản, xem trọng yếu tố tài chính, các chỉ số kinh tế, các yếu tố thị trường/vĩ mô/vi mô liên quan đến DN, còn phân tích kỹ thuật lại yếu thậm chí có NĐT còn không biết nữa. Đại diện tiêu biểu là bác thu_viva;

Lập luận của nhóm này: CK dù có thị giá cao thế nào đi nữa cũng không thể thoát ly quá xa giá trị thực của DN, cũng không thể thoát ly môi trường mà DN đang hoạt động (trừ những trường hợp cá biệt); cho nên cái gì thái quá cũng khiến họ nghi ngờ. Với họ những mã CK như VCG hay DQC thì họ khó mà có trong danh mục đầu tư của mình.

Nhóm này có ưu thế về dự đoán xu thế TT trong một khoảng thời gian nhất định, từ đó quyết định tham gia hay không tham gia TT; sau đó thường so sánh các mã CK trong tầm ngắm theo những chẩn mực đầu tư mà họ đưa ra rồi mới quyết định, cho nên việc ra quyết định thường chậm, Chính vì sự cẩn thận quá kỹ như thế, cho nên các mã CK của họ thường mạnh, ít bị giảm giá trong một khoảng thời gian dài, và nếu thông tin đã phản ánh trung thực vào giá, thì khoảng lợi nhuận mà họ thu được thường ở mức trung bình khá -> khá so với các nhóm khác (mức lợi nhuận kỳ vọng và lợi nhuận thực tế đạt được thường gần bằng nhau), bởi họ thiếu yếu tố phiêu lưu, không chấp nhận rủi ro cao, thì không thể có lợi nhuận cao được. Thường thì họ vào hơi trễ và ra thì lại hơi sớm so với số đông.

Ví dụ : Sự nhìn nhận về mã SJE điển hình của họ, (do bây giờ các chỉ số tài chính thay đổi, nên tôi chỉ nhớ mang máng thôi)
EPS : 3,5
P/E : nhiều lần hơn giá trị 1 tỷ chứ? Vậy SJE đang được mua bán với giá bằng giá trị sổ sách như thế này thì quá RẺ rồi còn gì. Chưa kể giá trị sổ sách cao hơn giá trị danh nghĩa của 1 CP (1 CP=10.000 đ); thì khả năng được chia CP thưởng là lớn. VĐL của SJE thấp, lợi nhuận dự kiến cao, nếu SJE phát hành thêm CK thì chưa phải là một vấn đề lớn (tỷ lệ lợi nhuận/CP) đối với HĐQT.

Và bây giờ thì bạn thấy rồi đó SJE đã lên đến mức giá trần ngày 30.10.2009 = 54.100, thị giá này hiện nay hơn gấp 2 lần gía trị sổ sách (25.47); mà các chỉ số tài chính cafef cập nhật đến 30.10 là : EPS = 5.17 ; P/E = 10.46 ; vẫn còn hấp dẫn lắm.
......

Bốn nhóm này, đều có những ưu nhược điểm có thể bổ sung cho nhau, nhưng nếu như mỗi thành viên thuộc trường phái nào mà phát huy sở trường của họ đến cao độ, thì sẽ bù đắp được phần nào những phần họ còn thiếu/còn yếu nếu so sánh với các trường phái khác. Ngoài ra kinh nghiệm chiến trường dày dạn (kỹ thuật vào ra đặt lệnh, thời điểm đặt lệnh, kỹ năng phán đoán xu hướng TT qua khối lượng giao dịch trong phiên, tâm lí vững chắc), cũng sẽ giúp nhiều cho họ trong việc nâng cao hiệu quả đầu tư khi đã quyết định mua hay bán mã CK nào đó?

Thế nhưng dù trường phái nào cũng phải nên nhớ rằng TTCK VN hiện nay rất bất đối xứng thông tin, tình trạng nội gián chưa thể khống chế ở tỷ lệ thấp, tâm lí TT rất dễ bị tác động, nên việc quá nghiêng nặng vào trường phái nào, để rồi bảo thủ, cố chấp, thiếu sự đầu thị học hỏi, thì đều không thể thu được lợi nhuận ở mức cao như mong muốn; không sự phân tích kỹ thuật nào có thể giúp ta thoát khỏi rủi ro chính sách.

Đó là chưa kể, các rất nhiều NĐT còn một nhược điểm lớn giống nhau là máu tham quá lớn kèm theo sự chần chừ không dứt khoát trong những thời khắc quyết định. Máu tham quá lớn sẽ làm cho NĐT không ra đúng khoảng thời điểm cần ra, còn sự chần chừ lại khiến cho họ không kiên quyết cắt lỗ đúng lúc để rút ra khỏi TT hay để đảo hàng kịp thời nhằm bảo toàn khoản lợi nhuận đã kiếm được

Với nhiều NĐT cá nhân, mua CK là sự đầu tư dù ngắn hạn (lướt sóng) hay dài hạn đều chỉ xem CP là một vật trung gian chuyển hóa giá trị để thu tiền nhiều hơn;

Công thức chuyển hóa: Tiền => CK => Tiền bỏ ra ban đầu + Lợi nhuận

Cho nên họ không có khái niệm yêu hay thích CP nào, sẽ quyết sống chết với một mã CK nào cả, họ không có khái niệm CP “lởm”; với họ chỉ có CP cho khả năng tìm kiếm lợi nhuận cao hay thấp, nếu mua CP mà sẽ có lợi nhuận cao hơn kỳ vọng của NĐT, họ vẫn sẽ mua dù nó được TT/hay có các chỉ số tài chính, báo cho biết trước đó là CP lởm (VD: VCG, DQC, TKU hiện nay...), còn nếu mua mà khả năng có lợi nhuận thấp hơn nhiều so với mức bình quân chung của TT, thì ngay với các mã CK của các DN tốt, NĐT cũng không để í lắm đâu. Ví dụ TKU sẽ còn nhiều phiên tăng trần nhưng HPG, VF1... thì chưa chắc.

Ngoài bốn nhóm trên, theo tôi còn có không ít các NĐT chẳng thuộc nhóm nào,và tôi tạm xếp vào nhóm thứ 5 : Nhóm cơ hội (làm ơn đừng hiểu từ cơ hội ở đây theo hướng xấu nhé);

Nhóm cơ hội : Đây là nhóm có kiến thức để nhận biết về CK, nhận biết về tin tức TT, biết đánh giá nhận xét cơ bản, biết đôi chút về kỹ thuật; nhóm này là tổng hợp của các nhóm trên, mang đặc điểm của các nhóm trên, mỗi thứ 1 tí, nhưng lại nhanh nhẹn và cơ hội, không nghiêng nặng và không dứt khoát theo trường phái nào cả, miễn ai tốt là học, ai đúng là ok. Sẵn sàng phủ định mình nếu mình sai mà không áy náy.

Nhóm này hành xử theo lối sàng lọc; rồi dựa trên khả năng về trình độ kinh nghiệm của mình về CK để đi đến quyết định.

Ví dụ: Khi TT vào xu thế tăng điểm, họ quyết định gia tăng tính mạo hiểm (vì mạo hiểm trong xu thế tăng sẽ ít rủi ro hơn mạo hiểm trong xu thế giảm giá); Khi TT tăng điểm thì :

1/ Nương theo trường phái nhóm 1 để chọn ra những mã CK tốt (qua cái sàng thứ nhất)
2/ Theo tiêu chí đầu tư của mình để thẩm tra lại (lọc CK qua cái sàng thứ hai); cái sàng này nghiêng nặng về phân tích cơ bản của nhóm 4.
3/ Đánh giá sức Cầu chung của TT qua cái sàng của nhóm 3
4/ Đối chiếu với nhận định cá nhân (trong đó có gia tăng tính phiêu lưu, mạo hiểm)=> Đưa ra quyết định đầu tư phù hợp với khả năng phân tích, đón nhận và xử lí thông tin, cũng như phù hợp với nguồn lực tài chính của mình.

Khi thị trường điều chỉnh giảm thì : CK sẽ được xem xét theo thứ tự, để tránh việc cắt lỗ quá sớm lại trở thành cắt lãi (vì yếu tố T+3; 4...)

1/ Nghiêng nặng về nhóm 4 (qua cái sàng thứ nhất để quyết định: tiếp tục cầm giữ, thoát ra TT hay cơ cấu/hay đảo hàng trong danh mục đầu tư)
2/ Qua cái sàng thứ hai của nhóm 2/nhóm 3 để phân tích và đánh giá giá trị thông tin, cũng như xác định niềm tin của thị trường (TT) về sức Cầu của CP còn lớn hay nhỏ để có quyết định tốt nhất về việc bán ra vào thời điểm tốt nhất có thể.
3/ Đối chiếu với nhận định cá nhân một cách thật cẩn trọng => Ra quyết định.

Bản thân tôi đang mong muốn mình trở thành một thành viên của nhóm 5 này, mà mới chỉ đạt được 40% thôi. Bởi những lí do khách quan và chủ quan của tôi, như tôi đã gửi cho bạn trong 3 mail trước đó.

Hiện tại tôi đang chơi như thế này (trong điều kiện kinh tế hiện nay và chính sách đang có): Giả sữ danh mục đầu tư CK của tôi là 100%; thì tôi dành 40%-50% cho những mã CK có tiềm năng phát triển, tài chính tốt, quản trị và chiến lược tốt, chỉ số tốt, có nhiều khả năng chia CP thưởng, phát hành CP tăng vốn, lĩnh vực SX-KD được nhiều ưu đãi trong chính sách kinh tế hiện tại và trong một khoảng tương lai gần; 30% cho các mã SX-KD-TM các ngành nghề có nhiều lợi thế trong những tháng cuối năm; 20% dành chơi các mã CK mạo hiểm mà TT chưa phát hiện, hay mới phát hiện nhưng tăng trưởng chưa nhiều, nếu cần thiết chấp nhận đua nóng (mua giá trần)... Biện pháp bảo hiểm, trong trường hợp xấu nhất, khi kết thúc cuộc chơi thì phải bảo toàn được vốn, nghĩa là lợi nhuận phải bằng 0 chứ không thể âm. Mã này lỗ thì mã CK kia phải lãi, trường hợp TT thuận lợi sẽ ăn dày.

Một số lưu Ý khác: Thường khi đến kỳ hạn công bố báo cáo tài chính:

1/ Các DN nào công bố trước, hay đúng hạn, thì DN đó thường tự tin vào lợi nhuận của mình; khả năng là lãi thật
2/ Các DN nào công bố báo cáo tài chính chậm, dễ bị nghi nghờ là có vấn đề, đang cần thời gian điều chỉnh, xào nấu lại số liệu
3/ Các DN xin công bố báo cáo tài chính trễ hạn thường rơi vào các trường hợp sau:
- Các DN SX-KD yếu kém, cần thời gian để chỉnh sữa, [trong khi các Cty Cổ phần khác đã công bố, TT tăng điểm mà CK của Cty công bố báo cáo tài chính chậm lại bị nằm sàn ], thì thường là xấu, phải chạy ngay, vì tin nội gián đã xuất hiện, nên NĐT cắt lỗ;
- Nếu báo cáo tài chính chậm mà giá CK của Cty đó cứ cởi trần thì thông tin tài chính của nó thường là tốt, hay có tin tốt nào khác chưa công bố;
- Các Cty có quy mô lớn, địa bàn hoạt động dàn trải, cần thời gian tập hợp số liệu, muốn biết tốt xấu, phải xem diễn biến giao dịch CK của nó, và chờ báo cáo chính thức đã ra.

TT không vô cớ tăng hay giảm, Tăng hay Giảm đều có nguyên nhân hết, chỉ có điều ta biết hay không biết mà thôi; trong môi trường mà thông tin nội gián đầy rẫy phải hết sức cảnh giác, nếu không dễ bị thiệt hại. Mọi rủi ro có thể phân tích nhưng rủi ro chính sách thì chỉ có thể dự đoán mà thôi

ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN, ĐÔI ĐIỀU SUY NGẪM
Chuyện người trong cuộc
Em "chơi" ck từ tháng giữa 3/2007 tức ở ngay đỉnh núi lửa 1176 của VNI.
Trong 2 năm 2007-2008 em bỏ vào CK 300 triệu, từ lúc VNI 1176 (3/2007) cho đến 31/12/2008 VNI còn khoảng 300, đến lúc này em lõm khoảng 150 triệu tức 50%.
Từ đầu năm 2009 đến nay (3/2009) em bỏ thêm 200 triệu nữa (VNI dao động từ 250-300), tổng cộng 500 triệu. Đến bây giờ (2/3/2009) hạch toán lại lỗ khoảng 125 triệu tức 25%. Nghe lỗ 125 triệu có vẻ lớn (thậm chí là rất lớn) nhưng nếu nghe lỗ 25% thì không đến nỗi ghê gớm phải không các bác (tự an ủi mình xíu)
Mình tham gia Thị trường CK từ lúc VNI 1170 đến nay VNI còn 245 (2/3/2009) tức VNI đã giảm gần 85% trong khi mình chỉ lỗ 25%, các bác biết tại sao không? lý do là mình đã bình quân giá xuống, và mình đã rất may mắn số tiền mình giải ngân phần lớn khi VNI đã dưới 350. Cái này viết hơi dài dòng và sẽ có nhiều bác không hiểu, nhưng với những bác nào từng lăn lộn với TTCK thì điều này hoàn toàn dễ hiểu.
Giả sử 6 tháng sau VNI về 100 tức TTCK đã giảm 95% so với đỉnh và mỗi tháng mình lại bỏ vào CK 30 tr (như năm rồi mình đã làm) thì đến mức VNI 100 điểm mình đã bỏ vào CK tổng cộng 600 triệu, đến lúc đó mình sẽ lỗ khoảng 70%. Lạ chưa? Phương pháp bình quân giá lợi hại ở điểm này !
Biết lỗ sặc máu mà vẫn nhào vô, thần kinh có vấn đề a' ? có thể ! VNI về 100 điểm chỉ khi Chính phủ bỏ rơi thị trường, lúc này có 2 kịch bản xảy ra:
1> thị trường sẽ SẬP ! (không còn gì để nói)
2> VNI về 100 thì TTCK sẽ rất hấp dẫn, vì lúc đó nhiều CP sẽ có giá chỉ từ 1-2k đồng, với mức giá này mà hưởng cổ tức 1-2k (năm 2008 có trên 200 công ty niêm yết trên cả 2 sàn HO và HA trả cổ tức bằng tiền mặt từ 1-5k/cp) thì không còn kênh đầu tư nào hấp dẫn bằng !
Nhưng mình có 1 niềm tin rằng Chính phủ sẽ không thể để thị trường này CHẾT, vì TTCK chết thì gần 400 công ty niêm yết (là những công ty hàng đầu VN trong mọi lĩnh vực, ngành nghề) cộng thêm hàng chục ngàn công ty chưa niêm yết cũng chết theo, và sẽ có hàng triệu người chết theo (bác nào nắm CP OTC sẽ hiểu điều này hơn ai hết).
Ở đời không có gì lên mãi và cũng không có gì có thể xuống mãi, vậy đến một lúc nào đó nó cũng phải bật dậy? vấn đề là bao giờ? Bao giờ cho đến tháng 10?
Vậy một câu hỏi lớn đặt ra là đến bao giờ thì em hòa vốn? Các bác chỉ cần làm một phép tính đơn giản thế này : VNI 100 điểm em lõm 70% tức còn 30% vốn ban đầu, vậy để huề vốn VNI phải tăng gấp 3,3 lần nữa, tức: 100*3,3=330 điểm. Điều này là chắc chắn khi thị trường hồi phục, và có một điểm tựa để niềm tin đó thêm vững chắc là thị trường chứng khoán VN từng đạt đỉnh cao 1176 điểm vào tháng 3/2007, vấn đề là khi nào thị trường hồi phục, điều này phụ thuộc vào sức khoẻ nền kinh tế thế giới và VN? Theo quy luật muôn đời: có thịnh ắt có suy, có suy ắt có thịnh, thì chắc chắn kinh tế TG sẽ hồi phục kéo theo sự hồi phục của kinh tế VN.
Trên đây là kinh bản khi VNI xuống 100 điểm (có thể nói là kịch bản xấu nhất còn tại sao lại xấu nhất thì em đã phân tích ở trên), còn nếu không xuống 100 thì lại càng tốt !
Vài dòng linh ta linh tinh, có gì thiếu sót mong các bác bỏ qua, em trẻ người non dạ !
Bài viết này em viết đầu tháng 3 lúc VNI 235 điểm, "đáy của đáy" TTCK VN mọi thời đại ! Hôm nay 17/4 VNI vuợt mốc 350 điểm tức tăng đúng 50% trong vòng hơn 1 tháng qua ! Bao nhiêu NĐT nhờ con sóng thần này mà "gỡ cả chì lẫn chài" sau chuỗi ngày triền miên thua lỗ, em cũng vậy ! Trong 1 tháng qua, em đã lấy lại tất những gì đã mất ! Cám ơn khủng khoảng ! Vì có khủng khoảng VNI mới có cái đáy không tưởng đó ! Mai này em sẽ nhắc lại cho con cháu về những ngày tháng lịch sử đầy gian khổ nhưng hào hùng mà cha ông chúng đã chiến đấu trong cái thị trường khắc nghiệt nhưng cũng đầy hấp dẫn này !
****************
Hôm nay ngày 25/5/2009 VNI tăng 17 điểm lên 421. Thế là sau chuỗi ngày tm tối ngụp lặn trong thua lỗ em mới biết cảm giác lãi từ "chơi" ck, dù ít thôi khoảng 10%. Tháng 5 này sẽ là một tháng đáng nhớ của đời chơi chứng của em với những ngày tươi đẹp khó quên, trái ngược quan niệm của dân Mẽo về tháng năm ảm đạm với TTCK.
Sáng nay vừa bật dậy, bật cái máy tính xem DJ đêm qua thía nào, trong lúc chờ máy khởi động em nhẩm tính, từ đáy VNI 235 đến nay 245 (em tính cho chẵn, VNI hôm nay bật là cái chắc), thế là lên tròn 100 điểm, tính ra tăng 45%, một số mã như ITA, SAM, REE, SSI, TDH, HPG, BVS, KLS, HPC...tính từ đáy đã tăng 60-150%, vậy mà đợt rồi em chỉ gỡ gạc được 50% vì nhảy nhót và nhát gan nữa, tiếc thật ! biết vậy lúc VNI 235 bán hết tất cả các mã vào ITA, SSI, BVS, KLS, HPC thì giờ có phải ngồi rung đùi rồi không???? Tại sao? tại sao?

Em chợt bình tâm và nghĩ lại: Có bao nhiêu kụ trên này và bao nhiêu NĐT ăn được trên 50% trong con sóng này? số này chiếm bao nhiêu %? bao nhiêu người ăn được trên 100%? Có lẽ là hiếm lắm ! Vì những kụ lì đòn và cả liều mạng mới ăn được dày như vậy, mà những kụ này có lẽ họ cũng lì đòn chịu trận từ khi VNI còn 1000-1176 chứ chẳng chơi !Nên nếu con sóng này họ ăn dày trên 100% cũng là thành quả xứng đáng họ được đền đáp cho những ngày cắn răng chịu đựng em VNI nó hành hạ đêm ngày, nó vắt kiệt đến những giọt...cuối cùng của KỤ !
ÔI CUỘC ĐỜI THẬT LÀ CÔNG BẰNG !
*********************
Liệu khi VNI phi một mạch từ 235 lên tới bến phà 325 là quá nóng?.
1. Khi Vni bò lên mốc tâm lý 300 thì khối bà con hô nóng quá, nhiệt quá..vứt hàng chạy thui. Thế thì chỉ 2 ngày sau đó em nó phi tiếp lên 320..Chà tới đây thì nào là VST, HSC..nói nóng quá..kêu bà con xuống tàu gấp. K.ụ thể thì VST nói là VNI sẽ quẹo cổ tét lại 260..trước khi lên tiếp...bằng các ngôn từ như là " một cuộc tháo chạy" Bà mợ nó..mình mới vừa thãy hết hàng ra thì vni lại bò lên 325 points..xem ra còn mạnh mẽ quá. Thế thì ta phải tin ai?.
2. Liệu thị trường có nóng quá không?. Em xin thưa với các bác. Khi dao đã rơi thì ai chụp nó cũng vấy máu cả. Còn khi mục măng mà đâm lên khỏi mặt đất thì chỉ trong vòng vài ngày là nó lên được cả m rùi. Ai cũng biết điều này rùi mừ?.
3. Nếu trong vòng vài năm tới ( khi đó VNI có vượt mốc 1000 points, chuyện này không phải là không có..) Thế thì bây giờ khi VNi 325 points liệu ta có nói nó nóng không?
4. Đa phần các NDT đều gặp lỗi nặng ở chổ:
a. Tại sao khi VNI tèo thảm về dưới 250 mà ta không mua, bây giờ lại phải mua với mức trên 300. Thôi thì mình chờ cho nó về dưới 300 thì mua vậy. Như thế lại là sai lầm to..vì thời gian đã trôi qua rồi, chuyện hôm nay đã khác với hôm qua. Bây giờ ta lại không mua với cây số 325 pionts vì mấy hôm trước có mốc 300..xúc vào với cây số 325 points ta lại phải mất thêm tiền?. Thế thì giải quyết thế nào đây. Em thưa với các bác một khi nó đã tăng thì không có gì ngăn nỗi.
b.Giả sử như vài hôm nữa VNI lại tăng lên đến mốc 370..Lại qua từng ngày ta lại chậm chân đứng nhìn thị trường mà sốt ruột vì chưa kịp lên tàu..vì rất lâu cơ hội mới xuất hiện thì ta lại bỏ lở. Em thưa với các bác. Nếu như trong thời gian sắp tới mà VNI lên tới mốc tân lý 500 points thì bây giờ xúc vào cũng còn lãi vật ra đó. Tại vì chúng ta không biết tận dụng cơ hội mà thôi.
c. Vài tháng trước tết âm lịch thì VNi đang rơi..lúc còn ở cây số trên 400..thì ta lại không bán..vài hôm nữa thì mỗi ngày vni cứ mỗi tèo..ta tự nhủ với lòng rằng..mới hôm qua nó còn 400 points mà ta không bán..bi giờ 380 chẻ lẻ bán sao?. Rùi ta lại ôm, lại vài tuần trôi qua...vni chỉ còn 250 points ..Chà ta lại không bán..t a tự nhủ với lòng là ng.u sao bán..Tháng trước nó 380 kia mà..bi giờ 250 tại sao lại bán. Em thưa với quí bà con là: thị trường quyết định chung bởi đám đông, được quyết định riêng bởi mỗi chúng ta. Khi nó đã tèo thì chẳng có đại gia nào đở nỗi cả!.
d. Em biết rất nhiều bác thông qua VST này. Tâm lý mà, với lại con người ai chả tham. Ai cũng muốn mua đáy bán đỉnh hết. Trên đời này không mấy ai làm được thế đâu. VD: Các bác cao thủ đã xúc được vòng quanh đáy với chêch lệch 5 %..thì em đoán là khi VNi bò lên 280 points..các bác ấy đã thãy hết rồi và không chừng mới lên tàu lại với giá cao hơn vài ngày gần đây thui.
e. Riêng cá nhân em thì lên tàu hơi muộn các bác ah. VD: các bác khéo tay thì lên vòng đáy và nhả hàng ở 270..280..thì em lại lên ở cây số 300..và nhả hàng ở mốc kì vọng của em thế thui.
5. Khi mọi người ai cũng nhận ra là tình hình kinh tế sáng sủa thì VNI đã lên đỉnh rùi. Vì thế mọi chuyện chỉ đang ở mốc bắt đầu. Mục măng chỉ mới ló ra. Vấn đề là bạn gìn giữ nó như thế nào!
Tận dụng lúc người khác chốt lãi thì mình múc vào. 325 mà so với mốc 1000 chỉ còn là vấn đề thời gian.

Có ai tự hỏi một điều tại sao khi vni dưới 300 mà mình không mua?. Khi ấy những ai yêu thích Các mã bank thì cũng có thể múc ACB với mức 32..34 mà, lúc ấy người ta vẫn bán ra ầm âm, phải nói là nếu ai muốn sở hữu bao nhiêu cũng có. Thế tại sao bây giờ mọi người lại chen nhau múc với giá xấp xỉ 40k với lòng mong muốn tột độ mặc dù phải tốn thêm không ít xiền?.
Tại sao thời gian trước đó khi ta mua ACB với mức giá 30k mà mỗi ngày trôi qua ta lại ăn ngủ không yên...Rồi mấy phiên kế tiếp em nó chỉ lên giật giừ như một kẻ suy nhược cơ thể. Đến khi ta bán rồi..em nó lại phi ầm ầm cứ như là trêu ta..
Nếu bác nào còn chần chừ trong giai đoạn hiện nay...hoặc không múc vào trong những phiên VNI điều chỉnh thì xem như % lợi nhuận cho chúng ta mỗi ngày mỗi giảm đi. Bởi vì thời gian đã trôi qua, tức nhiên hôm nay nó khác với hôm qua...
Liệu tình hình có nóng không nhỉ?. Hôm qua 14.04 thì VNI index đã Phân phối ngay trong phiên. Hôm nay NDT chốt lời với KLGD kỷ lục của mọi thời đạ.
Ai bán đã bán được, ai mua cũng mua được. Nhưng liệu VNI đã kiệt sức?. Em thưa với các bác là chưa hề. Nếu ở thời điểm hiện tại mà VNI ở con số 400 Points may ra phe bán mới dọa được bên mua.
Tất cả mọi chỉ số kinh tế của Mẽo và châu âu, sau hơn 14 tháng suy giảm liên tục đang dần ươm mầm cho một cuộc khởi đầu.
Rất nhiều báo đài đưa ra thông tin " Tiền đâu nhiều thế". Không phải cứ có tiền nhiều là thiên hạ đổ vào chứng đâu. NDT cũng ngó trước ngó sau chứ, một cái hoa đang dần đơm thành trái mà ta không chăm sóc thế thì ta phải đợi đến khi nào?
Thế vậy VNI phải tăng tới đâu mới ngừng?. Em thưa với các bác, em cũng như mọi người. Thị trường được quyết định bởi rất nhiều người, nhưng một khi nó tăng ( cái này phản ánh niềm tin chung của nhiều người..Thì không có gì ngăn nổi cả.
Vậy ai có ai biết được nó tăng tới bao nhiêu chứ?. Liệu có bao nhiêu NDT đoán được là vni đã tăng tới 347 points ở phiên hôm nay khi vni ở mốc đáy 235 ?. Liệu có bao nhiêu NDT dùng các Software phân tích để dự đoán được đỉnh của VNI với sai số 5 points hoặc hơn, có phải là trên 90 % các NDT đã thất bại với các indicator của mình?. Cuộc đời quả thật nó không dễ dàng đến với hầu hết mọi người kể cả em và phần lớn các bác.
Vậy ngày mai thì sao?. VNI có thể tăng tiếp và thậm chí là kịch trần không?. Em thưa với các bác..khi mục măng đã ngoi lên khỏi mặt đất và nhìn thấy được ánh nắng ban mai của ông mặt trời, có lẽ nào nó lại không vươn lên tiếp? Với những ai đang có 10.000 tỷ nếu muốn nó xuống thì chỉ có việc đứng nhìn mà thôi, nếu bạn có 100 triệu cổ nằm rãi đều ở tất cả các mã, bạn nhất định đập sàn cho em nó giảm..tôi cam đoan là bạn không làm được.
VNI 347 là quá nóng ư?.
Nếu bạn nhìn xuống: (347 / 235) = 47.7 5. Chỉ số trung bình đã tăng xấp xỉ 50 % rùi còn gì. Nhưng em xin thưa với các bác là không hề nóng tí nào nếu ta ngó ngược cái đồi gần trở lên ( 347 / 550) = 0.63 % ; VNI hiện tại chỉ bằng 0.63 % so với con số 550!. Ôi thế thì mà làm sao mà nóng được chứ.
Thế thì thời gian sắp tới ta giải quyết thế nào? Em thưa với các bác chỉ cần DJ phi thêm 300 Points so với mốc 8000 để lên 8300 thôi ..thì VNI bắt buộc phải lên con số chí ít là 400 points. Đến thời điểm này thì ta múc BBT cũng kiếm được cở 10 % là chuyện thường.
Thế chúng ta có quá tự tin và lạc quan quá không? Các bác thử tìm lại lịch sử xem. Có ai đã tìm được một cái khoảng thời gian nào mà chỉ số chung của cả 2 sàn tăng một lúc xấp xỉ 50 % và dường như không ngừng nghỉ?
Hiện tại chỉ mới trôi qua khoảng 3 tuần khi mọi người còn lo âu, sợ sệt. Vậy thần thánh gì mà VNi tăng kinh thế, trong khi với cùng 3 tuần đó liệu kinh tế có tăng trưởng tương đương?. Em thưa với các bác, làm sao mà nhanh thế được ạh. Giá của chứng nó thể hiện sự kì vọng ở tương lai. Vậy nhở em bán ở 300 rùi thì VNi có quay lại mốc đó để em vợt hàng nữa không?. Ui làm sao em biết được. Vì thời thời gian đã trôi qua. Hôm nay nó khác với hôm qua.
Mốc cao nhất trong các ngày qua nó đạt 8057 point. Hiện tạo DJ chỉ lưỡn vỡn quanh mốc 8000. Chỉ cần không có tin xấu thêm ( có một ít tin tốt càng hay). Thì khả năng up thêm 100..200 thì là chuyện nhỏ..vì đó là xu thế . Khi đó nó chính thức phá hẳn cái mốc 8000 ( hơi bị cứng) một lần nữa với một lực mạnh mẽ. Thì có lẽ nó thể nó sẽ không quay trở lại nữa và đương nhiên đó sẽ là cú hích bay bổng với em vờ ni của ta. KLGD hôm nay đạt 1.500 tỷ đồng, VNI không có lý do gì mà không tằng tằng lên 400 points cho những ngày sắp tới thì sẽ qui đổi được không dưới 1800 tỷ. Chú các bác trên tàu may mắn. Đương nhiên là thế. Buy and Hold ...
Không nên nghe các "chiên da" nói, chỉ nên nhìn các "chiên da" làm (khối lương giao dịch)
Sông có thể cạn, núi có thể mòn, nhưng chân lý ấy không bao giờ thây đổi!
Lắm kẻ đang đấm đầu tự hỏi: M.ị.a, chuyện gì đang xảy ra trên cái TTCK này? tiền, tiền đâu mà lắm thế? Một ngày giao dịch 1500-2000 tỷ chứ ít gì, tiền ở đâu ra, sao cứ cái trò NHỒI - HÚT - XẢ này làm hoài vậy mà vẫn hiệu nghiệm? Tại sao? Tại sao? đang vò đầu bứt tai, đấm đầu tự hoị thì VNI nó lại phi, mất M.I.Ạ cơ hội kiếm ăn 20-30-40-50-60%/2 tuần ! Đau ! đau lắm chứ !
**************************
Có một điểm khác biệt rất lớn của TT ở thời điểm hiện tại so với năm 2008 đó là: Dù TT lên hay xuống nhưng hầu như ít có tình trạng NÓNG LẠNH thất thường, mà luôn luôn có xu hướng UP (nóng dần đều) , TT luôn có tính thanh khoản cao và chưa thấy có hiện tượng trắng bên MUA ....
ĐÓ là những tín hiệu của một TT UP CHÉN ..........
UP nhiều, tất sẽ có hiện tượng chốt lời .... Nhưng đó là hiện tượng rất bình thường và rấttuw tốt cho TT đi lên .
Những Ai đến lúc này vẫn còn nghi ngờ sự PHỤC HỒI của TTCK thì đó là một đáng tiếc cho họ .
Không có cơ hội nào tốt hơn !

Các trích đoạn dưới đây được viết trong giai đoạn đầu tháng 3/2009 khi VNI bắt đầu ở chân 1 con sóng cực lớn, lúc đó mọi người cũng mang tâm trạng đầy nghi ngờ như lúc này....Media người tra than rằng VNI tăng quá nóng, khi đó VNI đang bò từ 235 lên 340-350. Thời gian như chó chạy qua cầu, mới đó mà đã 9 tháng trôi qua, nhiều người ngẫm lại, chặc lưỡi, tiếc nuối, ước gì thời gian quay trở lại....Biết đâu 3 tháng sau (2/2010) người ta lại chặc lưỡi tiếc nuối....ước gì.....


Gió đã lên buồm căng dồn phía trước,
Cứ ra khơi không biết được hay không ?
Chài hãy quăng bên phải mạn thuyền lòng.
Dù biển đời thật mênh mông nguy hiểm !
Sóng cứ vỗ như ngàn quân thiện chiến !
Vững tay chèo , lướt sóng, tiến ra khơi.
Vững niềm tin quăng lưới bắt cá người.
Không ngần ngại, dù cuộc đời gian khổ !
Có những lúc đầy cuồng phong giông tố.
Có những lần sóng vỗ thật lao đao.
Kiên tâm, khiêm ngượng, ngước trời cao.

Ngài Vni nhìn giống giống " cái cốc uống bia " . Đã nhú lên một đoạn tay để cầm cụng ly sau khi vượt qua 322.5. Cái tay này còn được nối dài , dài nữa .....
Từ gần 4 năm ( 20/9/2005 ) đến nay , bây giờ mới thấy lại hình ảnh " Cốc lồng trong cốc " của ngài Vni và rất nhiều các mã cổ phiếu khác.
Tất nhiên
Trong xu hướng giảm có bật tăng để giảm tiếp - Trong xu hướng tăng có giảm nhẹ để tiếp tục tăng.
Thật là ngoạn mục !

**************************

Tại sao thị trường CK lại nóng như này. Mình không hiểu? Mình đang là sv đại học năm thứ 2 học nganh tài chính ngân hàng. Sau khi được nghe thầy giáo dậy môn lý thuyết tài chính tiền tệ. Thầy giáo khuyên nên tham gia CK. Mình thấy thich và xin tiền gia đình để chơi. Mình tham gia được gần 1 tháng rồi. Mình không thể hiểu nỏi tại sao thị trường lại nóng đến như vậy. Các công ty CK làm ăn thua lỗ , khả năng quý I vẫn thua lỗ. Mà tại sao tăng trần cao như thế. Liệu có tổ chức nào đang muốn đẩy giá thị trường lên không? Hay cá nhân nào đó. Tuy mình tham gia có lãi chut ít. Nhưng đã bán đi rồi thấy cũng tiếc thật khi bán sớm. Nhưng bây h mình không giám mua nữa. Vì chắc đợt điều chỉnh này giảm nhiều lắm nhi? Dự doán thứ 4 điều chỉnh giảm?
Tại sao? Tại sao? và tại sao? Hãy tự tìm hiểu và trả lời sẽ là bài học tốt nhất cho bạn. Không một ai không mất học phí cả bạn ạ. Thị trường sẽ dạy ta tất cả. Hãy nhớ câu này khi tham gia : Thị trường luôn đúng và chỉ có chúng ta là sai thôi.
Chúc bạn thành công trong đầu tư chứng khoán.
**************************
(Trích Nhật ký của 1 trader ngày 3/4/09 )
Lẽ ra hôm nay là 1 ngày bình thường, các cổ phiếu lên trần và những cái đầu nóng lao vào khớp lệnh...Nhưng điều không bình thường trong 1 ngày bình thường lại đem đến 1 phiên giao dịch thú vị...
Tối qua, tôi đã suy nghĩ rất nhiều về 1 kịch bản ngày mai, với tôi, không quan trọng thị trường sẽ đi lên hay đi xuống, mà quan trọng là nó diễn ra như thế nào...
Nhưng hôm nay nó đã diễn ra, tuyệt vời hơn cả mức tôi có thể tưởng tượng. Ở công ty tôi, các trader dường như đều không giữ được bình tĩnh khi chứng kiến hàng chục lệnh mua 19,9k STB nạp vào thị trường. Chưa hôm nào tôi hưng phấn đến thế, rồi tôi bị cuốn vào cuộc chiến STB lúc nào không hay. có cảm giác đây là 1 trận đấu tăng, 1 trận đánh chiến lược ở Stalingrat hơn 65 năm về trước.....

---------------------***----------------*****------------

( Trận đánh Stalingrat giữa Hồng quân liên xô với phát xít Đức cho đến nay là trận đánh lớn nhất trong lịch sử chiến tranh thế giới, với hàng triệu binh sỹ tham gia chiến dịch, sau hơn nửa năm, Hồng quân Liên xô với sự chỉ huy của Nguyên soái Ziu cốp đã đẩy lùi hơn 2 triệu quân Đức, buộc Quân Đức chuyển sang thế phòng ngự rồi thất bại trên khắp các mặt trận) Giờ thì tôi chứng kiến 1 trận đánh ở trên bảng điện tử, hoành tráng và quyết liệt, 1 trận đấu tăng thực sự - và sau trận đánh ấy, chênh lệch lực lương nghiêng hẳn về Bên Mua...
Tôi biết đường tới Berlin còn xa, nhưng tôi vẫn có 1 niềm tin vào thắng lợi, với tôi, 360 điểm chưa phải là đích tới cuối cùng, mà ở đó, mới là sự khởi đầu !
Dù sao thì tôi cũng đã dự đoán trúng, có thể là ăn ốc nói mò, nhưng tôi hài lòng với 2 tr STB của NN bị tiêu diệt...và tôi có 1 khoảng thời gian nghỉ ngơi, trước khi trận chiến lại bắt đầu trong tuần sau.....
- Không nghe đài địch + không dịch thơ Tầu !
**************************
Chúc mừng ae đội thu gom giày dép đã làm việc vất vả mấy ngày trước. Hôm nay xu hướng uptrend đã quá rõ ràng, đây là phần thưởng xứng đáng cho ae.
Xin nhắc lại 1 lần nữa, hiện nay tau đang chở giày dép của anh em đã thu gom đi xuất khẩu với tốc độ 310km/h và sẽ tăng tốc lên 325km/h. Nên anh em cần cẩn thận không kẻo bị kẻ gian móc túi & rơi vãi giữa đường ...tàu sẽ không dừng lại để rước ae đi được, mong ae nắm giữ chặt hàng của mình.
*************************
Có 4 luồng tiền đang đổ vào TTCK:
1> Tiền tiết kiệm thay vì gửi NH nay ls thấp quá nên đổ qua chứng.
2> Đáo hạn TPCP (cái này ít kụ biết nè)
3> Các NH (ông này đang dư tiền nhiều lắm), tổ chức bắt đầu giải ngân, và chính ông NH cũng cho repo nữa (số này rất đáng kể)
4> Các NĐT Vàng,BĐS, và nhiều NĐT mới nhảy vào TT
Vô tư đi các kụ, xả bao nhiêu cũng sẽ bị nuốt hết !

**************************
Có nhiều người tháyđau khổ và tỏ vẻ "khó hiểu" khi TTđi lên mạnh mẽ.Điều này cũng lại xuất phát từ lòng tham, tham khi hiện thực hóa lợi nhuận quá sớm, tham khi không mua vào vì cứ hy vọng là TT sẽ xuống thấp hơn giá mà họ đã bán ra. Nhưng thực tế, khi TT đi vào UP Trend thì càng chờ lại càng mất hy vọng, bán rồi, mua chậm ngày nào lại phải mua giá cao hơn ngày ấy.
Tốt nhất là đừng tiếc nữa, vì sẽ không mua giá cũ được nữa đâu. Và đừng nhìn vào tuần sau hoặc ngày mai nữa. Cứ mua vào rồi đợi đến tháng 6 rồi hãy tính chuyện bán ra thì kiểu gì mà chẳng lãi to
**************************

Bây giờ là 9h45' ngày 3/3/2008, tình hình CUBA đang rất căng thẳng. Một dòng máu đỏ tuôn đổ trên các chiến trường HOSE và HASTC. Tôi là một NĐT nhảy vào khi thị trường đang nóng - VN-INDEX 1100 điểm, rồi xuống 1000 tôi lại tiếp tục mua vào, rồi xuống 900 tôi vẫn tiếp tục mua vào, xuống 800 tôi vẫn tiếp tục mua vào, mỗi lần VN-INDEX thiết lập một đáy mới tôi lại có niềm tin mãnh liệt rằng thị trường không thể xuống sâu hơn và tôi luôn ước ao giá mình có 10 căn nhà mình sẽ đem cầm ngân hàng và đổ hết vào chứng khoán thì sau vài tháng sẽ lãi to, tôi lại thầm tiếc cho nhiều người có lắm tiền mà sao lại bỏ lỡ cơ hội làm giàu từ chứng khoán mà lại đem đi gửi vào ngân hàng với lãi suất không bù nổi lạm phát. Thế rồi một ngày VN-INDEX xuống gần 600 (lúc VN-INDEX 1170 nếu nói sang năm 2008 có ngày VN-INDEX về 600 chắc người ta sẽ bảo mình bị chập mạch) tôi mới ngộ ra: may quá mình mà có 10 căn nhà thì giờ đã tự tử rồi chứ không còn ngồi đây mà viết những dòng này.
Cũng cần nói thêm tiền mình đầu tư chứng khoán là tiền nhàn rỗi nên mình đã xác định đầu tư lâu dài và mình có một niềm tin rằng sẽ có ngày Việt Nam là một Trung Quốc thứ 2. Lịch sử luôn có những trùng hợp ngẫu nhiên có điều kiện.
Bây giờ mình đã cạn tiền nhưng mỗi tháng mình lại dành dụm được một số tiền "tàm tạm" mình lại đổ vào chứng khoán. Những tháng ngày dài VN-INDEX trượt dốc thê thảm mình luôn mang 2 tâm trạng trái ngược nhau: Muốn VN-INDEX lên (giống như bao NĐT trên trái đất này) trước tiên là để bớt lỗ, sau là tài khoản của mình ngày càng dày thêm nhưng ở một trạng thái ngược lại mình lại muốn VN-INDEX xuống thật sâu, 100 điểm là tốt nhất để mình gom vào (vì mình có niềm tin một ngày nào đó trước năm 2010 VN-INDEX sẽ đạt 1600 điểm hoặc ít ra cũng hơn vài lần con số 100).
Mình biết nói ra điều này sẽ làm nhiều bác trên đây phật lòng nhưng mình nghĩ cũng có nhiều người mang tâm trạng giống mình. Viết ra là để chia sẻ, mong mọi người lượng thứ.
PS: Bài viết này em viết cách đây một năm đã đăng trên diễn đàn sanotc.com - chunjunxo

M.Ị.A mấy thèng cu spam "quậy" các fo rùm tưng bừng, mượn tạm bên này để viết bài nhé.
A mày biết thế nào chính phủ của Obama cũng sẽ để cho General Motors (GM), hãng xe hơi lớn nhất của Mỹ, và có thể Chrysler, hãng xe hơi lớn thứ 3 của Mỹ, chuẩn bị "ký bút" vào chương 11, cách nói hoa mỹ của người Mỹ tức là tổng kết các món nợ và tiền mặt tài sản hiện có để các cổ đông lớn có thể vào tiếp quản, tức là hiện tượng thay máu mới và nói nôn na là phá sản. Hãng GM này chuyên trị sản xuất xe hơi loại lớn ngốn xăng nhiều, ko cạnh tranh được với Toyota, Honda của Nhật trong năm 2008 vì giá xăng dầu lên khủng khiếp. Và năm 2009, khi nền kinh tế đi xuống làm giảm nhu cầu mua xe của đại đa số gia đình Mỹ nên phá sản là điều dĩ nhiên.
GE sẽ được xẻ làm 5,7, thậm chí 10 hay 20 công ty bằng những cty con của nó, chẳng hạn như Sacombank có những công ty con của nó như là cty chứng khoán, rồi cty bất động sản rồi cty chuyên giao dịch vàng...vv.. những cty nào làm ăn có lãi thì sẽ vẫn tiếp tục giữ, còn ngược lại những mảng kinh doanh nào làm ăn thu lỗ thì phá đi làm mới lại. Nói nôn na là các dòng xe lớn, ngốn xăng nhiều, xả khói nhiều, ko thân thiện với môi trường thì sẽ bị cho ra rìa. Trong quá trình chuyển đổi này sẽ có sự kiểm tra gắt gao của chính phủ đương thời Obama, và như vậy sẽ ko có nhiều nhân công thất nghiệp, và sẽ không có sự ảnh hưởng lớn nào cả.
Chính phủ của đảng Dân Chủ Obama (Hoa Kỳ luôn luôn có 2 đảng lớn nhất đối đầu nhau, đó là Dân Chủ và Cộng Hòa) thiên về xã hội, và người nghèo nhiều hơn nên nhúng tay rất mạnh, can thiệp vào nền kinh tế một cách sâu rộng. Họ sẽ làm tất cả khả năng có thể như in tiền, bán vàng (Mỹ còn giữ hơn 8 ngàn tấn vàng) để vực dậy nền kinh tế vốn đã quá rời rạc 2 năm liền. Thị trường chứng khoán Mỹ hỗn loạn là cả thế giới hỗn loạn. Vì vậy họ sẽ làm mọi cách để ngăn cản điều xấu nhất có thể xảy ra.
Mở đầu phiên giao dịch chứng khoán sau ngày nghĩ lễ Phục Sinh, nghe tin GM sắp phá sản thì bà con cô bác bán cổ phiếu ầm ầm. Lúc 10h sáng Dow Jones Composite Index xuống 130 điểm, tức là 1.4%, xuống dưới ngưỡng cửa 8000, một ngưỡng cản tâm lý rất mạnh. Mặc dù có sự xả hàng lớn của các cổ phiếu thiên về sản xuất như GE, Boeing, nhưng các cổ phiếu ngành tài chính ngân hàng thì lại tăng mạnh, điển hình là Bank of America tăng 15.39%, CitiGroup tăng 24.67% , JP Morgan 2.9%, Goldman Sach 4.68%, Well Fargo .31%, sau khi đã tăng 19.35% vào phiên giao dịch trước. Bây giờ đóng cửa, thị trường lại lên trên 8000 điểm, quay đầu lên, vẫn còn chỉ số đỏ nhưng tức là tin xấu nhất đã ko còn làm cho giới đầu cơ lo ngại. Suy ra là thị trường đã là đáy của khủng hoảng.
Đó là Mỹ, còn Việt Nam là gì. Thủ tướng ***************, trong kì họp mới nhất có ví von là, nguyên văn "Sau khủng hoảng, khoảng đầu năm 2010 là kinh tế đã phục hồi. Hết đêm thì trời sẽ sáng, lại còn sáng hơn ngày hôm trước", và Phó Thủ tướng Nguyễn Sinh Hùng cũng lạc quan: "Tháng giêng là đáy của quý I. Nhưng quý I đã là đáy của cả năm. Chúng ta đã nhận thức đúng tình hình nên tốc độ phục hồi sẽ nhanh. Các nước khác cồng kềnh hơn chúng ta, tốc độ sẽ chậm hơn. Còn Việt Nam , quy mô nhỏ gọn hơn, lại hội nhập chưa sâu nên tốc độ phục hồi sẽ đi nhanh hơn các nước, kể cả Trung Quốc" (1). Việt Nam cũng sẽ làm mọi cách để vực dậy nền kinh tế. Đó là quyết tâm của chính phủ. Bởi vậy nên các đại gia đã tung tiền mạnh trong những phiên giao dịch gần đây để gom hàng.
Phân tích vĩ mô rồi bây giờ đến vi mô. SSI cùng với SAM và STB là những cổ phiếu mạnh nhất sàn HOSE. Khi tất cả các cổ phiếu khác đi xuống thì tụi nó chưa chắc đã đi xuống. Chú "anhphast" vào forùm SSI hét hô tèo một cách cật lực,và trong tuyệt vọng vài ngày nay để hòng có một vé lên tàu 5 sao "Golden Star", nhưng ko được đành phải đón xe dù BBC, chạy từ Sài Gòn ra Hà Nội nhưng đến Phan Thiết bị chủ quán cơm lấy hàng rào B40 vây lại, nhốt vào trong ép mua một xuất cơm 50 ngàn nhưng toàn rau la rau. Tội nghiệp cho chú anhphast nhà ta.
Theo phân tích kỹ thuật thì VN Index đang bước vào đồ thị hình chữ W, hiện giờ đang là đáy ở bên phải nên sẽ còn đi lên theo phương thẳng đứng. Bởi vậy đối với những cổ đông nhỏ lẻ a mày đã nói hết lời, đừng chạy tới chạy lui có ngày mất mạng. Cứ ngồi im giữ chặt SSI. Cứ ở trên tàu 5 sao này, đừng bỏ vé của mình mà đi rồi đứng dưới tàu hò hét nhảm như chú anhphast nhà ta thì mệt lắm. Gần ngày lễ 30/4, ngày toàn thắng của dân tộc rồi mà phải ra đường bắt xe dù về thăm gia đình, ôi tội nghiệp làm sao. Trước khi về bến a mày sẽ thông báo cho mọi người xuống một cách có trật tự. Mình đi du lịch nên tỏ ra lịch sự, lịch sự, ko chen lấn xô đẩy nhau. Các chú sẽ có cảm giác lân lân, lân lân ngất ngây ngất ngây cho một chuyến du lịch dài và tốt đẹp.

THỊ TRƯỜNG CKVN, NHÀ ĐẦU TƯ NGOẠI, NHÀ ĐẦU TƯ NỘI, CUỘC CHƠI DÀNH CHO AI?

Trong bài viết này, tôi chỉ phân tích và đề cập đến các nhà đầu tư trên sàn (Hostc và Hastc), không đề cập đến nhà đầu tư trên sàn OTC, các vấn đề liên quan đến nhà đầu tư và sàn OTC tôi sẽ đề cập đến ở 1 bài phân tích khác.

Trong khoảng gần 3 tháng vừa rồi là khoảng lặng đáng sợ đối với các nhà đầu tư, nhất là với các Newbie (những nhà đầu tư mới bước vào nghề). Đó là những khoảng lặng rất đáng sợ, đã qua rồi thời kỳ thị trường nóng lạnh 1 cách *** cuồng, người lãi cũng không ít, còn kẻ thua lỗ ngồi ngẫm kỹ lại mà cũng không thể lý giải nổi mức độ nóng lạnh của thị trường và tại sao mình lại lỗ nhiều đến như vậy. Rõ ràng CK vẫn là một kênh đầu tư hấp dẫn, nhưng hiện tại nó kèm theo rất nhiều rủi ro và để kiếm được lợi nhuận từ CK bây giờ không phải là chuyện dễ như trước kia…
Trong bài viết này, tôi xin được đề cập đến 1 số vấn đề của TTCKVN (sàn NY) và một số vấn đề giữa nhà đầu tư ngoại và nhà đầu tư nội.
…………………………………………� �………………………………….

Tương quan lực lượng
+ Khoai Ta
Đặt giả thiết về tiềm lực và khả năng cung ứng nguồn vốn cho TTCKVN của các nhà đầu tư nội như sau:
Dân số VN hiện nay khoảng 84 triệu người. Thu nhập bình quân đầu người là 1000$/năm (lạc quan thôi, chứ thu nhập bình quân đầu người ở VN hiện nay giỏi lắm cũng chỉ được 700$/năm). Trong 1000$ đó thì cùng lắm cũng chỉ để dành, tiết kiệm được 10% để đầu tư (còn lại là phải chi tiêu, mua sắm, chăm sóc sức khoẻ, ốm đau…), như vậy bình quân đầu người, mỗi người có 100$ dùng để đầu tư.
Theo như thống kê hiện nay, đầu tư vào chứng khoán chiếm khoảng 10 -20% trong tổng đầu tư của mọi lĩnh vực (các lĩnh vực đầu tư khác bao gồm: bất động sản, vàng bạc đồ trang sức, đầu tư sản xuất, đầu tư kinh doanh thương mại… và kể cả tiền gửi tiết kiệm cũng có thể xem là 1 loại hình đầu tư).
Vậy số tiền đầu tư vào chứng khoán có thể là: 84.000.000 x 100$ x 20% = 1.68$ Billion
+ Khoai Tây:
Cái này thì khỏi phải nói, mỗi quĩ đầu tư, mỗi công ty tài chính của các NĐTNN đều có sự hậu thuẫn, đứng sau của những tập đoàn tài chính hùng mạnh, với số tiền đầu tư mỗi năm vài chục tỷ, đến vài trăm tỷ USD.
Tương quan lực lượng rõ ràng quá chênh lệch
2.Ai là người cầm trịch cuộc chơi?
Điều dễ nhận thấy nhất trên TTCKVN hiện nay là qui mô hiện tại còn rất nhỏ, khối lượng giao dịch thấp (mặc dù người ta luôn hô hào rằng TTCKVN đang phát triển và rất khả quan?????!!!!!)
NĐT nội luôn hô hào rằng “Khoai tây” đến thao túng TTCKVN và cướp mất nồi cơm của họ, nhiều người còn lớn tiếng cho rằng phải đoàn kết giết chết hết khoai Tây, sự thật có phải như vậy không? Tôi cho rằng đó là cái nhìn chưa phản ánh đúng sự thật. Sự thật thì nguồn vốn của các NĐTNN giúp ích rất nhiều cho sự phát triển của các DNVN và góp một phần lớn vào sự phát triển sôi động của TTCKVN hiện nay. Hãy nhìn vào thực tế: GDP của VN hiện nay chỉ bằng 1/3 doanh thu của cả tập đoàn Samsung! Điều đó cho thấy qui mô của TTVN còn rất nhỏ, và chúng ta đang rất, rất cần những nguồn đầu tư ngoại ào ạt đổ vào VN (cụ thể là thông qua kênh huy động của TTCK), nhằm kích cầu, đưa nền kinh tế phát triển hơn nữa.
Mặt khác, Các yếu tố liên quan đến chính sách: cung cách điều hành nghiệp dư, lối suy nghĩ ấu trĩ của các nhà làm luật và chính sách, vô hình chung đã làm hại TTCKVN đang trong giai đoạn đầu của sự phát triển, co the noi cac nha quan ly VN hien nay chua that su du nang luc de dieu hanh va cam trich TTCKVN.

Chúng ta hãy cùng phân tích các yếu tố dưới đây để xác định xem ai đang là người cầm trịch cuộc chơi.

2.1Quan điểm và cách thức đầu tư của nhà đầu tư ngoại
Đối với NĐTNN, cách tư duy của họ về thị trường CK khác chúng ta, chính vì vậy, hướng đầu tư và các kế hoạch đầu tư cũng rất khác các nhà đầu tư trong nước.
Dưới đây là những quan điểm và tư duy của NĐTNN khi đầu tư CK
+ TTCK là một canh bạc , nhưng nó khác nhau ở chỗ, canh bạc này không phải là trò chơi xổ số may rủi đơn thuần. Canh bạc đó được tính toán rất kỹ và được vận dụng bởi những cái đầu. Với nguyên lý của họ “tiền không tự sinh ra, cũng không tự mất đi, nó chỉ chảy từ túi người này sang túi người khác”. Họ - những NĐTNN đến VN không hẳn là đầu tư và giúp đỡ VN phát triển như mọi người nghĩ. Họ là những con bạc chuyên nghiệp, luôn hành động với triết lý, “mạnh vì gạo, bạo vì tiền”. Tất nhiên, ,muốn “mạnh” và làm “bạo” để thu được nhiều lợi nhuận thì phải giở nhiều thủ đoạn.
+ TTCK không phải là nơi thể hiện cảm xúc, nơi đó chỉ có những ý chí và những cái đầu lạnh
+ Đối với họ, đầu cơ chỉ là nhất thời, và đầu tư mới là mãi mãi. Hãy nghe và nhìn “sói già” Dominic Scriven “ chúng tôi đầu tư REE 12 năm, VPB 11 năm, và vẫn chưa có ý định bán”. Đó là điểm khác biệt rất lớn, khi đầu tư họ thường nhìn toàn cục, không tham bát bỏ mâm như các NĐT nội.
2.2Quan điểm và cách thức đầu tư của nhà đầu tư nội
+ Thị trường CK là một kênh đầu tư hấp dẫn, và chúng ta là những nhà đầu tư chân chính.
+ Khi đầu tư ai cũng cố gắng đẩy giá CP lên từ Penny Stock cho đến Blue chip.
+ Phương châm đầu tư của các nhà đầu tư Việt hầu hết là tư duy khôn lỏi
+ Mua khi thị trường “nóng”, bán khi thị trường lạnh Khi không thì CP chẳng ai mua,

2.3Tại sao nhà đầu tư nước ngoài luôn thắng?
+ Trong cuộc chơi CK, họ là người rất chuyên nghiệp, coi đầu tư và đầu cơ chứng khoán là một nghề nghiêm túc.
+ Có định hướng chiến lược và mục tiêu đầu tư rõ ràng.
+ không mua CK bằng mọi giá, không mua CP với mức giá *** rồ trên trời. Họ chỉ mua ở mức giá mà họ cho là hợp lý.
+ NĐNN ngoài họ thường không hành động theo cảm tính hay theo xu hướng đám đông. Luôn quan sát kỹ trước khi hành động.
+ Họ có đội ngũ chuyên gia phân tích chứng khoán giỏi
+ Đối với họ, khái niệm “chúng ta không bao giờ luôn đúng, thị trường luôn đúng, còn chúng ta có thể đúng hoặc sai”, do đó họ rất linh hoạt và giảm thiểu được rủi ro.
+ Nắm bắt thông tin nhanh, họ luôn có được thông tin trước người khác, đặc biệt là những thông tin nội bộ.
+ Họ là những cao thủ về Chiến thuật đầu tư: trong đầu tư CK cũng như trong bóng đá vậy, mạnh chưa hẳn đã thắng, mà yếu chưa hẳn đã thua. Điều quan trọng là trong mỗi cuộc chơi phải có chiến thuật hợp lý, vừa là đễ dưỡng quân, tránh chấn thương và quan trọng là không bị đối thủ bắt bài. Nếu đã bị đối thủ bắt bài cách chơi của mình thì chẳng khác nào “tự sát”. NĐTNN luôn giành thắng lợi 1 phần là họ có “chiến thuật” hợp lý, làm cho đối thủ không biết đâu mà lường. Hãy nhìn vào khối lượng mua và bán của họ, luôn rất đều đặn, họ luôn tung hoả mù, up down, rồi lại down-up, lúc thì tăng vọt, lúc thì lại dùng dằng, khiến cho nhà đầu tư trong nước rất khó đoán diễn biến sắp tới của thị trường là gì. Không ai biết, không ai đoán được, cho dù đó là những chuyên gia CK có tầm cỡ tại VN. Duy chỉ có NĐTNN là biết trước được và họ dám mạnh dạn đưa ra dự báo về TTCKVN, phải chăng là họ có chiến thuật để cầm trịch được TTVN?
+ yếu tố cuối cùng và cũng là lẽ tất nhiên, họ có tiềm lực tài chính cực mạnh, có thế lực, dễ dàng liên kết, đưa đẩy thị trường theo chiều hướng có lợi cho họ.
2.4 Tại sao nhà đầu tư trong nước thường bị thua lỗ?
+ Phần lớn coi kinh doanh CP là nghề tay trái, do đó không có sự chuyên nghiệp cần thiết.
+ Hầu hết các nhà đầu tư VN không có mục tiêu đầu tư. Rất đau lòng khi phải nói ra sự thật này, mặc dù đó là sự thật rất phũ phàng. Hôm nay tôi mua REE ở mức giá 145, không biết sau bao lâu thì tôi bán, đạt được mức giá bao nhiêu thì tôi bán. Nếu giả sử bị lỗ, thì ở mức giá bao nhiêu thì tôi cắt lỗ? Điều này khác hoàn toàn các NĐTNN và các đại gia. Họ luôn có mục tiêu và chiến lược nhất định. Ví dụ: hôm nay họ mua REE ở mức 145. Họ tính toán và đạt mục tiêu nếu sau 6 tháng sau REE lên đến 160, họ sẽ bán ra. Nếu ngược lại thì trường đảo chiều so với tính toán của họ, sau 2 tháng, REE giảm tầm 138-140 là họ bán ra ngay để cắt lỗ. Mục tiêu rất rõ ràng, họ cứ theo đó mà hành động, ít có sự “lăn tăn” vì lãi thì theo đúng mục tiêu, mà nếu có lỗ cũng theo đúng trong kế hoạch, vì vậy họ luôn chủ động và luôn dành phần thắng, “ăn” nhau là ở chỗ đó.
+ Luôn cho mình là luôn đúng: Tôi có 1 anh bạn, anh ấy mua FPT khi giá 550, khi giá xuống 480, tôi khuyên anh ta nên bán đi, thu hồi lại vốn để đầu tư vào cái khác. Anh ta nói với tôi rằng FPT xuống chỉ là nhất thời và nó sẽ tăng lại trên mức 600????? Thật nực cười khi bây giờ FPT đã xuống dưới 300, và có lẽ nó sẽ không bao giờ quay lại mức 550 như anh ta đã từng mua. (tiện đây, nói thêm 1 chút về FPT, thật ra FPT xuống không phải là do nó xấu, KQKD rất tốt, tin tốt ầm ầm, nhưng giá vẫn down (đến thời điểm ngày 24/07/2007 chỉ còn 267). FPT giảm do mấy bác lãnh đạo tham quá, chỉ nhăm nhăm chia chác tiền lãi từ việc bán CP, rồi tìm mọi cách đẩy CP ra ngoài, chuyển thành tiền mặt, chỉ biết tư lợi mà không nghĩ đến đại cục nên giá CP FPT mới down thê thảm như vậy, âu cũng là 1 bài học về quản trị DN cho các DN sau này)
+ Sẵn sàng chấp nhận mua CP với những mức giá *** rồ mà không cần biết việc mua CP đó có đúng với giá trị thực của nó hay không.
+ Dễ bị tác động và thay đổi tâm lý theo đám đông, không có lập trường.
+ không có sự chuyên nghiệp trong đầu tư phân tích chứng khoán, dễ bị nhầm lẫn bởi những thông tin vỉa hè, không biết đâu là thông tin thật, đâu là thông tin làm giá. Khả năng phân tích thông tin và nhạy bén thông tin nhìn chung là kém hơn rất nhiều so với nhà đầu tư ngoại.
+ khi mua CP thường chỉ quan tâm đến những tin tốt của DN mà không cần biết DN đó cũng có vô số tin xấu và các “tảng băng chìm” tiềm ẩn. Một DN bất kỳ bao giờ cũng tồn tại những lợi thế và điểm yếu, do đó tin tốt và tin xấu về DN luôn có và luôn song hành, và thực tế DN có tiềm lực thế nào thì cũng không thể hoàn hảo. Chính điều đó tạo ra sự kỳ vọng quá mức, đến khi vỡ mộng thì trở tay không kịp, bị thua lỗ nặng.
+ không biết phân biệt khái niệm giữa “đầu tư” và “đầu cơ”, dẫn đến tình trạng không biết khi nào nên mua và khi nào nên bán, vì ai cũng cho mình là nhà đầu tư sáng suốt.

3.Nhà đầu tư nước ngoài e ngại nhất điều gì?
Cái mà NĐTNN sợ nhất, không phải là vốn, không phải là ngại va chạm cạnh tranh, họ lại càng không sợ kiểu đánh “chiến tranh du kích” của các nhà đầu tư nội. Cái mà họ sợ nhất ở đây có 2 điều
Thứ nhất: những rủi ro về chính sách, cái này tuy vô hình, nhưng hậu quả lại cực lớn. Người ta nói vui rằng “Chính sách của các nhà quản lý và làm luật VN đối với NĐTNN cũng như với cả NĐT nội, giống như “vũ điệu trên lưỡi dao cạo”. Một mặt các “đồng chí” của chúng ta chìa bàn tay phải ra bắt tay và mời gọi “Anh hãy đầu tư vào TTCKVN đi”, còn mặt khác bàn tay trái lại thủ phía sau 1 nắm đấm, và có thể tung “chưởng” bất cứ lúc nào (CT03, thuế TNCK 25%, đúng là những cú đấm trời giáng), người ta gọi đó là cái chết bất thình lình, và NĐT “chết” là ở chỗ đó.
Thứ 2: “ngán” các phiên IPO: tại sao? Với cách suy nghĩ và tính toán như vậy, họ chỉ bỏ giá ở mức hợp lý, điều đó làm cho cơ hội sở hữu của các CP “khủng long” của họ sẽ ít đi. Thực tế cho thấy, trong các phiên đấu giá vừa qua, số lượng các NĐTNN trúng giá cực ít.

4.Cơ hội nào cho nhà đầu tư trong nước
Có thể nói, với lực lượng không cân sức như vậy, thì cơ hội kiếm tiền thành công của các nhà đầu tư trong nước so với các NĐT ngoại không nhiều. NĐTNN không chỉ hơn hẳn các nhà đầu tư trong nước về khả năng KD CK, phân tích thị trường, kinh nghiệm … mà còn hơn cả về tiềm lực tài chính.
Theo cách nhìn nhân của Broker_vn77, cơ hội của nhà đầu tư trong nước hiện nay chủ yếu nằm ở các phiên IPO và thị trường OTC.
+ IPO: Nhà đầu tư NN, cái mà họ “ngán” nhất, đó chính là các đợt IPO, họ không thể địch lại mức giá bỏ thầu so với các nhà đầu tư trong nước, hay nói cách khác họ không thể theo kịp các “cơn ***” về giá do các NĐT trong nước tạo ra, do vậy khả năng dành thắng lợi trong các phiên IPO của các nhà đầu tư NN là rất thấp.
+ Thị trường OTC, do tính chất OTC của VN là giao dịch phi tập trung và rất tự do, chưa vào khuôn khổ, do vậy khả năng cầm trịch của các NĐTNN là không nhiều, khả năng thao túng thị trường OTC là không thể, cho dù có muốn thao túng cũng không thể làm nổi (OTC là thị trường giao dịch phi tập trung, không giao dịch khớp lệnh, giá cả thoả thuận và mặc cả trước khi giao dịch).
Vậy cơ hội mà các nhà đầu tư trong nước cần nắm lấy chính là các phiên IPO và những “viên ngọc thô” của thị trường OTC. Còn trên thị trường niêm yết, nếu không giỏi thật sự, không trường vốn, không nhanh nhạy, và đặc biệt không có độ “lỳ lợm” thì khả năng thành công trên sàn niêm yết là rất ít.
Lẽ đương nhiên, kể cả trong tình trạng tồi tệ nhất, sàn NY vẫn không phải là không có cơ hội. Tuy nhiên, khi đầu tư trên sàn NY phải luôn cập nhận thông tin thường xuyên, theo dõi thị trường hàng ngày, nói chung áp lực rất căng thẳng, trong khi đầu tư OTC có phần “nhàn” hơn.

5.Dự báo xu thế của VNI trong thời gian tới
Theo đánh giá của broker_vn77 tôi đây thì VNI trong thời gian trong vòng 3 tháng tới (và có thể từ nay đến cuối năm) sẽ vẫn ở trạng thái giằng co. VNI khó mà có sức bật cao sau những vụ lình xình như vừa rồi. Hiện nay niềm tin của NĐT vào thị trường đang bị tổn thương nghiêm trọng, thật sự những gì đã diễn ra của TTCKVN trong 3 tháng vừa qua là một thử thách thật sự đối với các NĐT nội, nếu họ vượt qua được thử thách khắc nghiệt trong năm nay, tôi tin rằng phần lớn trong số họ sẽ trưởng thành lên rất nhiều, và dĩ nhiên sẽ ít thua lỗ đi.
Từ nay đến cuối năm sẽ có thêm 1 số đợt IPO rất lớn, chưa kể các DN niêm yết trên sàn không ngừng phát hành thêm CP, điều đó sẽ làm cho cung về hàng hoá tăng vượt bậc, trong khi đó vẫn chưa có giải pháp nào để kích cầu sau 1 thời gian dài TT niêm yết ở thế giằng co, còn OTC gần như đóng băng cứng ngắc. TTCK hiện nay đang ở tình trạng bão hoà và tiềm ẩn rất nhiều nguy cơ của sự tháo chạy (Khoai Ta có thể tháo chạy bất kỳ lúc nào nếu không có khoai Tây và các đại gia ra tay “cứu”).
Hãy thử làm 1 con số ước lượng tương đối: tổng số vốn hoá của sàn Hostc hiện nay vào khoảng 22.000 – 25.000 tỷ đồng, sàn Hastc cũng khoảng 10.000 tỷ đồng. Nhu vậy tổng số vốn hoá của cả hai sàn lên tới con số xấp xỉ khoảng 35.000 tỷ đồng.
Trong khoảng hơn 1 tháng trở lại đây số lượng giao dịch khớp lệnh tương đối thấp, sàn Hastc chỉ nhùng nhằng ở mức 70-90 tỷ, sàn Hostc 450 -550 tỷ, thua xa thời kỳ “đỉnh cao” (sàn Hastc trung bình 160-165tỷ, sàn Host xấp xỉ 700 -850 tỷ).
Cả một thị trường với dân số lớn thứ 13 trên TG với 84 triệu dân, nhưng khối lượng giao dịch vẫn chưa đến 1000 tỷ đồng, tức khối lượng giao dịch hiện tại chỉ khoảng 30 - 40$MILLION, chưa được nổi 70$M. Điều đó cho thấy điều gì? Thị trường VN còn quá bé nhỏ, quá dễ để thao túng. Tôi không nói là các NĐTNN thao túng, mà với qui mô như vậy thì nguyên các nhà đầu tư lớn trong nước (các đại gia), đã có thể dễ dàng thao túng rồi. Gì chứ, ở VN những đại gia chơi có tầm vài chục triệu USD để chơi CK thì quả thật….nhiều như quân Nguyên, không thể kể hết.
Theo nhận định của cá nhân tôi, VNI trong khoảng thời gian từ nay đến cuối năm dao động trong khoảng 900 -1150, khó mà bật lên trên 1200 trong năm nay được, bởi lượng cung hiện tại đã lớn hơn cầu, hơn nữa niềm tin của các nhà đầu tư đang bị lung lay, họ cảm thấy có nhiều bất an, không háo hức tham gia mua bán ào ạt như trước đây nữa. Còn việc VNI down xuống mức 800 hay sâu hơn nữa là 700? Khó đấy! Tôi cho rằng, ngay cả khi có những biến động động trời, NĐT nội có ào ạt bán ra thì VNI cũng khó mà quay về ngưỡng 700 -800 được, hay nói cách khác, NĐTNN và các đại gia sẽ không muốn và không bao giờ để VNI down xuống sâu như vậy đâu, họ sẽ dùng mọi biện pháp “cứu giá” để đẩy VNI đi lên. Tại sao lại như vậy? Nếu để VNI xuống quá sâu, thị trường sẽ chìm sâu trong khủng hoảng, lúc đó chỉ toàn “vườn không, nhà trống”, khi đó chỉ mấy ông Tây và các đại gia chơi với nhau à? Như thế thì họ còn kiếm ăn được gì? Lẽ dĩ nhiên, họ sẽ tìm mọi cách để “bầy cừu” không tháo chạy khỏi sàn.

6. Bàn luận thêm về các báo cáo và đánh giá về TTCKVN của 1 số quĩ đầu tư NN:

Báo cáo của HSBC và Merrill Lynch đưa ra vào những thời điểm rất nhạy cảm (IPO Bảo Việt và sắp tới là IPO Vietcombank). Theo quan điểm của cá nhân tôi, đây không phải là những bản báo cáo hoàn toàn khách quan, mà hoàn toàn có chủ đích. Vậy họ tung ra những bản cáo cáo, đánh giá, thống kê như vậy để làm gì? Theo tôi nhìn nhận có 3 mục đích chính. Thứ nhất, gây sức ép lên chính phủ để đẩy nhanh tốc độ IPO hàng “khủng long”, vì thật ra khoai Tây cũng đang chịu sức ép khá lớn từ việc giải ngân, họ phải giải ngân và mua được những hàng hoá mà họ nhắm đến trong chiến lược của mình. Thứ 2: Gây sức ép lên chính phủ để buộc phải mở thêm room cho họ. Và cuối cùng, thứ 3: Nếu hai điều trên không đạt được thì ít nhất với những “chiêu” như vậy sẽ khiến VNI down thảm hại, khi đó họ sẽ “đục nước, thả câu”, tha hồ vơ vét, mua vào những CP với giá rất rẻ.
Hãy nhìn cái cách mà các NĐTNN, mua vào và bán ra, số lượng luôn rất hợp lý, với đủ chiêu thức “giương đông kích tây”, tung hoả mù để các NĐT trong nước không biết đâu mà lường. Nhưng nếu chúng ta tinh ý ra, có thể dễ dàng nhận thấy, trong khoảng 2 tháng gần đây, khi thị thi trường có dấu hiệu down, một số CP có dấu hiệu chững lại thì cũng là lúc NĐT bắt đầu mua vào. Dư mua thường gấp đôi hoặc gấp rưỡi dư bán. Các Bue Chips như: REE, STB, SAM, GMD, VNM, ITA, PCC, KDC, NKD, SJS, PVD… hoặc các CP dạng “thường thường bậc trung” như: TAC, HAX, THD, MPC, VSH, CII… đều được mua vào với số lượng ngày càng nhiều hơn. Trong khi đó những CP xuất hiện dưới dạng “cơn ***” như BMC, TCT, LMB… thì dường như vắng bóng họ, thậm chí là đại gia FPT cũng đang được NĐTNN xả ra... Điều đó cho thấy điều gì? Cho thấy rằng các NĐTNN thừa khôn ngoan và luôn rình rập mọi cơ hội (dù là nhỏ nhất) để sở hữu những CP tốt với giá rẻ. “Đục nước thả câu”, tung hoả mù làm náo loạn thị trường, “giương đông kích tây”, thôi thì đủ kiểu, miễn sao là đạt được mục đích…
Điều này cho thấy, các bản báo cáo phân tích của HSBC và gần đây nhất là Merrill Lynch không có độ chính xác và mức độ trung thực đúng như với uy tin lừng lẫy như thương hiệu toàn cầu của họ mà chúng ta từng nghĩ. Tất cả…đều có những mục đích nhất định, và suy cho cùng là họ làm vì họ thôi, nói đúng hơn là vì lợi ích của họ. Vậy nên “Đừng nghe những gì Khoai Tây nói, hãy nhìn những gì Khoai Tây làm”!!!
Việc này buộc chính phủ đứng trước tình thế rất khó khăn, chịu nhiều áp lực, và đây có thể nói là đòn cân não đang diễn ra giữa chính phủ và các nhà đầu tư nước ngoài. Nếu không tiếp tục mở room cho họ, không đẩy nhanh tốc độ IPO hàng “khủng long” (NĐTNN đang kỳ vọng room sẽ được tăng lên thành 49% thay vì 30% như hiện nay) thì họ sẽ bù lu bù loa lên rằng thị trường VN nhiều rủi ro, PE quá cao, giá CP quá cao, thị trường sẽ có xu hướng down……Chỉ nghe vậy thôi, Khoai Ta đã quăng giò lên cổ, chạy mất dép, bán tháo CP trong hoảng loạn, và…..nguy cơ sụp đổ TTCKVN hiện ra trước mắt. Đây là chiêu bài rất cũ rích nhưng lại rất hiệu quả, vì nó đánh đúng vào điểm yếu của TTCKVN non trẻ “không có các NĐTNN, các tổ chức và các đại gia ra tay “cứu giá” thì không thể đưa TTCKVN phát triển (nếu chỉ dựa vào lực lượng của các NĐT nội), thực tế CT03 làm cho người ta kịp tỉnh ngộ ra nhiều điều: tiền vốn đầu tư vào CK của công chúng VN không có nhiều như người ta lầm tưởng, một phần vốn rất lớn đầu tư vào CK lại là vốn vay ngân hàng. Khả năng đầu tư thì có hạn, tiền mặt trong dân chúng cũng là hữu hạn, trong khi đó nhu cầu huy động vốn từ những đợt IPO thì không ngừng tăng cao, tăng mãi và vẫn chưa có hồi kết thúc….
Nếu CP buộc phải nhượng bộ thì coi như CP đã thua họ, và TTCKVN còn bị thao túng, phụ thuộc vào cầu ĐTNN dài dài, và khi đó danh sách các NĐT nội……ra đê ở… lại được nối dài thêm. Mà nếu không nhân nhượng họ thì lấy ai để kích cầu TTCK phát triển đi lên đây? Nếu không chiều theo ý các ông tướng, nhẹ thì cũng bị tung “chưởng” làm cho TTCK down dài dài, ảnh hưởng đến sự phát triển của cả nền kinh tế, nặng thì gãy cái…rụp….không biết sẽ là ngày thứ mấy đen tối đây? Một bài toán không hề đơn giản cho cả chính phủ và những nhà quản lý TTCKVN.
Tuy nhiên, nói gì thì nói, theo cách nhìn nhận của tôi, việc mở room cho NĐTNN là tất yếu thôi, vấn đề là sớm hay muộn, là khi nào mà thôi, đã gia nhập WTO rồi thì phải bình đẳng, chúng ta có muốn cũng không thể trì hoãn mãi được.
Đối với NĐTNN hiện nay, họ cũng đang chịu một áp lực rất lớn về giải ngân
Mặc khác, ai cũng biết NĐT NN “thèm” CP của các Tcty nhà nước lớn như thế nào, không phải là do các Tcty này làm ăn có hiệu quả hay do thương hiệu của họ, mà bản chất chính là từ sự “bảo kê” của nhà nước, vì những Tcty, những tập đoàn này là xương sống của cả nền kinh tế, nên Đảng và nhà nước tuyệt đối phải giữ, phải tạo nhiều ưu ái, và dĩ nhiên cũng chẳng có ai dám đụng chạm đến các vấn đề nhạy cảm. Có thể nói, đầu tư vào những cty và tập đoàn như vậy, rủi ro vô cùng thấp, mà lợi nhuận thì cao, khi đó NĐT NN cứ gọi là “ngồi rung đùi hái tiền”….

Có lẽ bài đã dài quá rồi, nếu viết ra nữa thì e đến 10 trang nữa cũng chưa nói hết mọi vấn đề của TTCKVN. Một số vấn đề khác, tôi sẽ đề cập ở một bài khác. Những suy nghĩ của tôi cũng đơn giản thôi, nghĩ sao viết vậy, chỗ nào còn nông cạn thì mong pàkon chỉ giáo. Tôi phải chuẩn bị 1 số việc, mai còn lên sàn chiến đấu tiếp, tôi chỉ ước có thêm xèng…….để múc và múc, còn múc “em” nào thì xin phép pàkon được giữ bí mật, hehe…Chúc Pàkon tĩnh tâm vượt qua đợt sóng gió này, trường kỳ kháng chiến nhất định sẽ thành công thôi pàkon ạ.
Thế đã nhé pàkon nhé, có vài lời với pàkon như vậy, tôi mà nói tiếp thì cái đầu của tôi nổ tung mất, Ôi………nhà đâu tư ơi là nhà đầu tư, mi làm “nhừ” đầu ta roài! Thiện tai, thiện tai….. Mô phật!!!!!!!!!!!!!!!!

Anh em vào chém gió đê !​

Có 72 người đang vào chủ đề này, trong đó có 29 thành viên: chunjunxo, lux3011, hoaphu, giacatlangd, cje19, quangtien0102, krazistock, VnIndex2020, moussaoui, stock_vnexpress, green_apple1979, mrnhanma, downdowndown, Bibo06, MECHUNG, hotblood, hoangtuck, supperindex, romeknight80s, nguyenvankhanh, pvh_yb, big_stock, cuongstock, suvk, dixuyenquamuaha, cuong1109, 110885, bangpd, Violet_Cavalry