Biểu đồ trực tuyến

VN-Index có thể sẽ tăng trở lại ngưỡng quan trọng về mặt tâm lý 480


VinaCorp- Công ty Cổ phần Chứng khoán Tp.HCM nhận định: “Trưa 13/8, Thống đốc Ngân hàng Nhà nước đã thông báo hoãn thời hạn thực hiện nâng yêu cầu tỷ lệ an toàn vốn CAR lên 9%, theo đó việc nâng yêu cầu về tỷ lệ CAR 9% sẽ được áp dụng làm nhiều giai đoạn kể từ ngày 1/1/2011. Chi tiết về thông tin sửa đổi thời hạn thực hiện này vẫn chưa được công bố rõ ràng nhưng chắc chắn điều này có thể sẽ giúp thị trường tăng trở lại vào đầu tuần tới".

Tuy nhiên, những gì diễn ra tiếp sau đó sẽ phụ thuộc vào chi tiết về lộ trình thực hiện yêu cầu tỷ lệ an toàn vốn nói trên. Nói cách khác, tốc độ tăng tỷ lệ an toàn vốn từ tháng 1 trở về sau sẽ là nhân tố quyết định xu hướng thị trường.
Chúng tôi cho rằng chi tiết sửa đổi của Thông tư 13 vẫn chưa được thống nhất và có thể sẽ được thống nhất vào cuối tuần này và chắc chắn thông tin này sẽ được các báo đăng tải vào đầu tuần sau. Chúng tôi cho rằng thời hạn thực hiện sẽ được giãn ra nhưng các quy định trong thông tư sẽ vẫn được giữ nguyên.
Do đó, chúng ta có thể trông đợi việc áp dụng các quy định chủ yếu trong Thông tư 13 sẽ được giãn ra ít nhất thêm 6 tháng. Nói cách khác, việc thực hiện thông tư kể từ ngày 1/1/2011 được đẩy quá nhanh sẽ khiến đợt tăng này của thị trường nhanh chóng chấm dứt. Nhưng nếu tiến độ thực hiện diễn ra từ từ thì VN-Index có thể sẽ tăng trở lại ngưỡng quan trọng về mặt tâm lý 480”.
Công ty Cổ phần Chứng khoán VNDirect
VN-Index có thể thử đáy 440 một lần nữa
“Trong những phiên trước, chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư giữ tiền mặt nhiều hơn cổ phiếu. Tại thời điểm này, chúng tôi nhận định thị trường đang ở trạng thái quá bán do không có tin tức vĩ mô hỗ trợ và lực giải chấp thể hiện không quá mạnh đã được kiểm định trong những ngày vừa qua.
Chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư có thể giải ngân một phần tiền mặt vào những mã đã trở nên hấp dẫn với giá trị cơ bản tốt. Chúng tôi có lọc ra một số mã có giá trị cơ bản hấp dẫn với tiêu chí P/E hiện tại< 5; P/E 2010< 6; P/B<1,5 để nhà đầu tư tham khảo như sau: LSS, SMC, VST, HVG, ACL, TLH. Với giá trị cơ bản tốt, rủi ro giảm giá của những mã này là thấp và khi tăng giá một số mã có nhiều khả năng thu hút được dòng tiền.
Phiên tăng điểm 13/8 chưa thay đổi được xu thế chung của thị trường dưới phân tích kỹ thuật, tuy nhiên với một cây nến xanh và khối lượng giao dịch ra tăng gợi mở khả năng tạo đáy của thị trường tại vùng giá này. Với lực cầu chưa thực mạnh và tâm lý nhà đầu tư chưa thực sự ổn định, nhiều khả năng VN-Index sẽ thử lại mức đáy 440 một lần nữa.

Theo VNDirect, thị trường đã có những tín hiệu tốt thể hiện sự tồn tại của lực cầu tuy chưa mạnh trong một thị trường đang ở trạng thái quá bán. Nhà đầu tư giữ nhiều tiền mặt có thể giải ngân một phần vào những mã có giá trị cơ bản và xếp hạng kỹ thuât tốt. Vẫn nên chú ý rủi ro của thị trường khi VN-Index có nhiều khả năng thử đáy 440 điểm một lần nữa”.
Công ty Cổ phần Chứng khoán Âu Việt - AVSC
Phù hợp với nhà đầu tư giá trị
“Sự sụt giảm mạnh mẽ của các chỉ số chính trong thời gian qua xuất phát từ tâm lý bi quan của nhiều nhà đầu tư trước những thông tin xấu liên tiếp được đưa ra.
Điển hình là những thông tin như việc mất cân bằng giữa lượng cung và lực cầu trong bối cảnh dòng tiền hạn hẹp, sức ép tăng tỷ lệ vốn an toàn tối thiểu của hệ thống ngân hàng thương mại, tăng trích lập dự phòng đầu tư chứng khoán, vấn đề lãi suất chưa thể giảm, vấn đề thua lỗ của tập đoàn nhà nước, thoái vốn của các tổng công ty… Khi những tin xấu lộ diện thì cũng là lúc thị trường có những phiên giảm điểm nhanh và mạnh, và điều này lại dẫn đến vòng xoáy giải chấp của các nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy.
Mặc dù vậy, điểm sáng trong phiên giao dịch 13/8 là sức cầu đã gia tăng mạnh mẽ khi chỉ số VN-Index về ngưỡng hỗ trợ 440 điểm và HNX-Index về 130 điểm. Quan sát tương quan cung cầu cho thấy, có thời điểm lực cầu gấp đôi lực cung khi các lệnh mua lớn liên tiếp được đưa vào. Đặc biệt đã có sự xuất hiện lệnh lớn của các tổ chức và nhà đầu tư nước ngoài vào các cổ phiếu bluechips đã giảm mạnh như CII, DIG, GMD, SSI, STB… Chính nhóm cổ phiếu này đã đóng vai trò đáng kể kéo thị trường đi lên vào cuối phiên.
Phiên tăng điểm hôm nay có phần thuyết phục hơn phiên tăng điểm trước đó với mẫu hình cây nến thân trắng dài, giá mở cửa là giá thấp nhất và giá đóng cửa là giá cao nhất trong ngày.
Việc tăng điểm trở lại của hai chỉ số là hợp lý khi hầu hết các chỉ báo kỹ thuật quan trọng đều đã đi vào vùng quá bán. Nhiều cổ phiếu có chỉ số cơ bản tốt đã sụt giảm mạnh, thậm chí thấp hơn thời kỳ khủng hoảng, đã tạo ra sức hấp dẫn đối với các nhà đầu tư mới và nhà đầu tư đang giữ tiền.
AVS đánh giá thị trường hiện tại khá phù hợp với những nhà đầu tư giá trị có chiến lược đầu tư trung - dài hạn. Về thông tư số 13/2010/TT-NHNN, AVS cho rằng NHNN có thể sẽ có sự điều chỉnh theo hướng tích cực trong thời gian tới. Nhà đầu tư có thể xem xét lựa chọn, giải ngân dần vào các mã cổ phiếu có thị giá thấp hơn giá trị sổ sách và có tỷ lệ cổ tức/thị giá lớn hơn 10%”.
Công ty Cổ phần Chứng khoán FPT - FPTS
Chưa nên sử dụng đòn bẩy tài chính
“Hình ảnh cây nến dài rỗng cho thấy thị trường đã có phiên ngày 13/8 tăng điểm khá tích cực. Lực cầu tăng mạnh khi thị trường rơi xuống mức 440, đồng thời đường giá một lần nữa quay trở lại dải Bollinger. Tuy nhiên khối lượng giao dịch vẫn chưa được cải thiện. Stochastic, MFI và RSI đều có dấu hiệu tăng lên nhưng vẫn đang nằm trong vùng quá bán.

Trong khi đó, vận động của MACD, Bollinger band và các đường MA vẫn đang ủng hộ cho xu thế giảm. Phiên tăng điểm 13/8 phần nào đã cải thiện niềm tin vào thị trường nhưng để chấm dứt xu thế giảm thì thị trường vẫn cần thêm những thông tin tích cực hỗ trợ và sự cải thiện của dòng tiền.
Dù có nhiều yếu tố khiến cho thị trường giảm điểm nhưng theo quan điểm của FPTS thị trường đã sụt giảm quá đà. Nói như vậy không có nghĩa chúng tôi đã lạc quan vào sự phục hồi của thị trường nhưng nếu nhà đầu tư mua vào ở thời điểm này thì rủi ro không còn cao.
FPTS khuyến nghị nhà đầu tư nên mua các cổ phiếu có thanh khoản tốt, đã sụt giảm mạnh trong khoảng 1 tháng trở lại đây (trên 20%), chỉ số P//E nhỏ hơn 10 lần. Tuy nhiên nhà đầu tư chưa nên sử dụng đòn bẩy tài chính trong giai đoạn này”.
Công ty Cổ phần Chứng khoán Quốc tế Việt Nam - VIS
Nên mua cổ phiếu blue-chips cơ bản tốt bằng tiền sẵn có
“Thông tin về việc thoái vốn đối với nhiều công ty con niêm yết trên sàn chứng khoán từ các tập đoàn, tổng công ty lớn cùng với Thông tư 13 của Ngân hàng Nhà nước đã khiến tâm lý nhà đầu tư trong nước trở nên lo lắng và đẩy mạnh bán ra khiến thị trường đã lao dốc không phanh.
Với Thông tư 13, các ngân hàng thương mại sẽ nâng hệ số an toàn vốn lên 9%, điều này sẽ thu hút một lượng tiền khá lớn từ bên ngoài. Bên cạnh đó, một số ngân hàng lại đang sở hữu danh mục gồm nhiều cổ phiếu blue-chips, nên nhà đầu tư lo ngại hành động bán ra các danh mục cổ phiếu này. Trong khi dòng tiền trên thị trường vẫn đang trong thế yếu, thì nhiều thông tin hàm ý làm cho dòng tiền yếu hơn liên tiếp được đưa ra đã khiến nhà đầu tư mất niềm tin và mạnh tay bán cổ phiếu ra khiến thị trường liên tục đi xuống.
Mặc dù VN-Index đã có phiên phục hồi cuối tuần khá tích cực, nhưng với quan điểm thận trọng, chúng tôi tiếp tục khuyến nghị nhà đầu tư không nên mạnh tay sử dụng đòn bẩy tài chính ở thời điểm này. Thay vì đứng ngoài thị trường, nhà đầu tư nên lựa chọn các cổ phiếu blue-chips có cơ bản tốt, giá thấp để mua vào bằng lượng tiền mặt sẵn có trong tài khoản”.
Công ty Chứng khoán ACB - ACBS
Còn quá sớm để khẳng định xu hướng
“Điểm sáng trong phiên giao dịch 13/8 chính là lực cầu bắt đáy của các nhà đầu tư đã tích cực hơn, dòng tiền hướng về các mã blue chips khiến VN-Index hồi dần. Hiệu ứng tăng điểm của blue-chips dần lan rộng đến các mã khác khiến VN-Index chốt phiên ở mức cao nhất trong ngày với số mã tăng gấp 2,5 so với mã giảm.
Sàn HNX lại có một phiên biến động cùng chiều với HSX khi đóng cửa ở mức cao nhất trong ngày, tuy nhiên, khối lượng thanh khoản không đột biến và vẫn tập trung vào PVX, KLS và VCG. Phiên đảo chiều tăng điểm ngày 13/8 cho thấy tâm lý bắt đáy của nhà đầu tư có phần tích cực. Dù vậy, thanh khoản chưa có sự đột biến cho thấy niềm tin vào việc thị trường đi lên là chưa vững vàng. Còn quá sớm để khẳng định xu hướng thị trường trong ngắn hạn, các nhà đầu tư nên chờ đợi thêm thông tin về thanh khoản trong các phiên tiếp theo”.
Công ty Cổ phần Chứng khoán Sài Gon - SSI
Kỳ vọng kịch bản đi ngang hoặc tăng nhẹ
“Giao dịch thị trường ngày 13/8 khá kịch tính với mức biến động lớn. Sự giảm điểm mạnh ngay vào đầu phiên đã kích thích sức mua giúp VN-Index hồi phục nhanh chóng. Tuy nhiên, áp lực bán ra ngay sau đó đã khiến chỉ số này giảm dần. Chỉ có sự vững vàng của một số blue-chips như MSN, PVD mới giúp cho VN-Index không giảm sâu về mức mở cửa.
Về gần cuối phiên, sự mất kiên nhẫn của bên mua đã hiện rõ khi có lực cầu dẫn dắt blue-chips. Thị trường đảo ngược tình thế với số lượng cổ phiếu tăng điểm áp đảo và VN-Index tăng lên mức cao nhất trong ngày vào phiên 3.
Tâm lý ổn định hơn trong phiên giao dịch 13/8 sẽ tạo đà tốt cho những phiên giao dịch đầu tuần sau. Các nhà đầu tư tham gia bắt đáy ngày 13/8 có thể đã thành công. Tuy nhiên, bất kỳ sự lên điểm nhanh nào trong tuần sau cũng sẽ gặp áp lực bán ra lớn. Vì vậy, một kịch bản đi ngang hoặc tăng nhẹ sẽ tốt cho sự bền vững của thị trường trong tuần sau’.
Công ty TNHH Chứng khoán BIDV - BSCThận trọng trong ngắn hạn
“Thị trường đã có tuần giảm điểm mạnh nhất trong vòng 3 tháng qua. Trong tuần, VN-Index giảm 6,23% còn HNX-Index giảm 7,64%. Khối lượng giao dịch trong tuần tuy không thực sự sôi động nhưng cao hơn so với tuần trước. Điều này chủ yếu là do nhiều nhà đầu tư mất kiên nhẫn và bán ra để giảm thiểu rủi ro sau một giai đoạn dài nắm giữ cổ phiếu nhưng không thu được lợi nhuận.
Bên cạnh sự thất vọng về việc các ngân hàng khó có thể tiếp tục hạ lãi suất, những lo ngại về ảnh hưởng của Thông tư 13 của Ngân hàng Nhà nước đến hoạt động của các ngân hàng, một số tập đoàn nhà nước tiếp tục thoái vốn khỏi các công ty niêm yết cũng gây thêm lo ngại cho giới đầu tư trong nước.
Ngược lại, các nhà đầu tư nước ngoài vẫn tranh thủ các phiên giảm sâu để mua vào các mã cổ phiếu cơ bản tốt. Trong tuần qua, khối này mua vào khá nhiều các mã như PVD, D2D, STB, KDC và CII... Tính trên cả 2 sàn, khối này mua ròng khoảng trên 190 tỷ đồng trong tuần.
Vấn đề của thị trường hiện tại vẫn chủ yếu là do dòng tiền vào bị hạn chế trong khi quy mô thị trường ngày càng mở rộng. Điều này khiến cho mặt bằng chung của cổ phiếu giảm xuống và do đó, nhiều cổ phiếu có giá trị cơ bản tốt đã có mức giá thấp hơn so với giá trị cơ bản. Trong điều kiện nền kinh tế vĩ mô tương đối ổn định và nhiều doanh nghiệp trong 6 tháng đầu năm vẫn cho kết quả kinh doanh khả quan, đây là thời điểm thích hợp để giải ngân cho các nhà đầu tư không chịu sức ép về vốn.
Đối với các nhà đầu tư xu thế, các chỉ báo phân tích kỹ thuật của VN-Index đang ở vùng bán quá mức và sau phiên hồi phục cuối tuần, một số chỉ báo động lượng cho thấy có khả năng đảo chiều trong ngắn hạn. Mức giảm của VN-Index cũng đã chạm tới ngưỡng hỗ trợ Fibonacci Extension 100% ở khoảng 448 điểm.
Mặc dù vậy, để có tín hiệu mua vào rõ ràng hơn, thị trường cần tiếp tục có sự hồi phục hoặc tích lũy trong các phiên đầu tuần tới. Vì thế, trước khi có thêm các tín hiệu rõ ràng hơn, chúng tôi vẫn giữ quan điểm khá thận trọng trong ngắn hạn”.

Lê Xuân Nghĩa Phó chủ tịch Uỷ ban giám sát tài chính Quốc gia, đã phát biểu chính thức trên VTV 1 trưa thứ Bảy :
= TT 13 nếu chưa phù hợp thì phải sửa lại, cho phù hợp thông lệ quốc tế ![};-

Hãy lắng nghe những lời nói thật


Theo ông Hưởng, nhiều vấn đề mới đã và đang phát sinh, có nguy cơ đe dọa đến tính minh bạch và sự ổn định của TTCK Việt Nam - Ảnh: Đức Thanh
"TTCK Việt Nam - 10 năm nhìn lại" là tên bài viết của TS. Hồ Công Hưởng đăng trên Báo ĐTCK online, đã nhận được nhiều sự chú ý của dư luận. Sự chú ý này có lý do từ việc đã lâu lắm rồi, dư luận mới được tiếp nhận những suy nghĩ thẳng thắn từ tâm của người viết về những vấn đề đang tồn tại trong lòng thị trường từ một người đương chức (Tổng giám đốc CTCK Hoàng Gia) - một người trong số ít lớp người đầu tiên góp sức tạo dựng TTCK Việt Nam.

Như nhìn nhận của ông Hưởng thì bên cạnh những thành tích 10 năm qua, nhiều vấn đề mới đã và đang phát sinh, có nguy cơ đe dọa đến tính minh bạch và sự ổn định của TTCK Việt Nam.

Chẳng hạn, tình trạng làm giá, thao túng giá với các công nghệ "bơm, hút, thả, xả đẩy", với các kỹ thuật phao tin; các kỹ thuật xuất bản các báo cáo phân tích suy diễn vào những thời điểm nhạy cảm, được thực hiện bởi các "đội lái tàu" chuyên nghiệp đang làm xói mòn lòng tin của nhà đầu tư.

Cũng theo ông Hưởng, nhiều nhà đầu tư từng chứng kiến một hiện tượng phổ biến là, trong khi không có thông tin gì đặc biệt, nhiều cổ phiếu phiên hôm trước chất đầy lệnh bán (mua), thì lạ thay, phiên hôm sau lệnh mua (bán) lại chất đống… Trong khi các chuyên viên phân tích chứng khoán, các giảng viên đại học đang căng mắt nhìn trên màn hình để tìm ra các mẫu hình biến động giá, hình dạng của các chỉ số thì ở trong một góc khuất nào đó, các "đội lái tàu" cứ mặc sức múa may, đùa cợt!

Tình trạng tùy tiện trong công bố thông tin, công bố thông tin chậm, thiếu chính xác, không trung thực cũng đang là vấn đề lớn gây bức xúc cho cộng đồng đầu tư và ngày càng đặt ra nhiều thách thức đối với cơ quan quản lý.

Theo TS. Hưởng, nếu không giải quyết rốt ráo các vấn đề này, nếu không có biện pháp quản lý để có đủ các các tiêu chuẩn "LET" - viết tắt của ba thuật ngữ: Liquidity (tính lưu động), Efficiency (hiệu quả), Transparency (minh bạch) - của một thị trường phát triển, nguy cơ HOSE và HNX sẽ trở thành "HOSINO" và "HASINO" là nguy cơ có thực.

Vậy làm thế nào để giải quyết những tồn tại trên? TS. Hưởng cho rằng, TTCK cần giải quyết 7 vấn đề chính. Trước hết, thị trường cần một cơ quan quản lý độc lập, trực thuộc Chính phủ, để có đầy đủ các thẩm quyền, điều kiện và khả năng ban hành các văn bản pháp quy, thay vì mô hình một Ủy ban lại trực thuộc Bộ (Bộ Tài chính), phải qua quá nhiều tầng, nấc như hiện nay.

Thứ đến, hơn lúc nào hết, TTCK Việt Nam cần một hệ thống công nghệ giao dịch hiện đại, đủ sức theo dõi, phát hiện và xử lý các hành vi thao túng, lũng đoạn thị trường theo kiểu "một tay che cả bầu trời"…

Và góp ý thứ 7 là trong một thị trường được xem là minh bạch, các thông tin để xác định các điều kiện cung - cầu tiềm tàng của thị trường phải đầy đủ và sẵn có. Những thông tin này sẵn có đối với tất cả thành viên thị trường ở cùng một thời điểm, nghĩa là tất cả các thành viên tham gia giao dịch đều có cơ hội tiếp cận thị trường như nhau. Vì vậy, việc không cung cấp thông tin về giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài (trong phiên giao dịch) tại HOSE hoặc việc thu phí cung cấp thông tin cho gói tin đầy đủ đối với các CTCK thành viên là các bất hợp lý cần phải chấm dứt!

Ở góc nhìn của một chủ thể, tính chuẩn xác của những nhận định và kiến nghị mà TS. Hưởng đưa ra có thể có nhiều điểm còn cần tranh luận, nhưng rõ ràng là những lời nói thẳng luôn là điều không dễ nói và không dễ nghe với cả chủ thể và khách thể, nhất là trên TTCK, một thị trường rất phức tạp về thông tin và mâu thuẫn về lợi ích. Tuy nhiên, cũng chính vì sự không dễ nói và không dễ nghe này mà bài viết có một giá trị riêng, đáng đọc, đáng trân trọng và đáng để suy ngẫm.

ĐTCK

Tin xấu ra dồn dập, hoảng loạn[r37)].
=> Nhỏ lẻ thi nhau cắt lỗ, nhưng không bán được.
===> Cố bán giá thấp hơn, cho đến khi bán được.
=====> TT quay đầu đi lên.[};-
===================> Đó là kinh nghiệm chơi trứng Vịt Ngan !

Chuyện thật như bịa, đã đến nước này rồi ư ?
Lỗ chứng khoán, Phó GĐ Bảo Việt tự tử?
- Sáng sớm ngày 13/8, ông Đinh Bá Linh, Phó Giám đốc Công ty Bảo Việt nhân thọ Hải Phòng đã được đưa cấp cứu trong tình trạng mặt có nhiều vết xước, cổ có một vết bầm tím và hôn mê.

Người đầu tiên phát hiện ra ông Linh là một nhân viên tạp vụ. Khi nhân viên này vào phòng ông Linh để làm vệ sinh như bình thường thì bất ngờ thấy ông nằm bất động trên sàn. Quá hốt hoảng, nhân viên này đã hô hào mọi người đến.
Ngay sau đó, ông Linh được đưa đến bệnh viện địa phương để cấp cứu. Tuy nhiên, do tình trạng hôn mê quá sâu, ông Linh đã phải chuyển lên bệnh viện Bạch Mai (Hà Nội) để tiếp tục điều trị.
Hiện tại, ******* quận Hồng Bàng, Hải Phòng cũng đã niêm phong hiện trường để phục vụ điều tra. Bước đầu, cơ quan chức năng xác định đây có thể là một vụ treo cổ tự tử.
Được biết, ông Linh nổi danh là một đại gia về chứng khoán ở Hải Phòng. Mỗi lần giao dịch của ông không dưới tỷ đồng. Tuy nhiên, có thể do gần đây, thị trường chứng khoán đang lao dốc thảm hại nên có thể ông Linh bị thua lỗ khá nhiều. Trong lúc bế tắc, có thể ông đã tự tử.

• Quốc Quân

Thị trường sẽ có một đợt sóng mạnh trong quý 3

​

(*********) - Tiến sĩ Đinh Thế Hiển - Giám đốc Viện Nghiên cứu Tin học và Kinh tế ứng dụng (IIB) cho rằng thị trường chứng khoán tháng 8 xoay quanh mức 450-500. Trong quý 3 này, thị trường sẽ có nhiều động lực hỗ trợ cho sự phục hồi của chỉ số VN-Index và nhà đầu tư cần nắm bắt các cơ hội ở từng thời điểm. Ngày 14/8, CTCP Chứng khoán FPT (FPTS) tổ chức buổi Hội thảo “Lựa chọn thị trường giao dịch hiệu quả”. Tại đây, Tiến sĩ Đinh Thế Hiển cho rằng VN-Index có thể lên mốc 550 điểm vào thời điểm tháng 9 hoặc tháng 10 tới. Nguyên nhân là do đến cuối quý 3 nguồn cung tiền ngân sách và tín dụng sẽ tạo lực cầu cho thị trường, Chính phủ tiếp tục thực hiện các kế hoạch đầu tư. Thêm vào đó, một số “đội lái” có thể hoạt động tích cực hơn. Do đó, các nhà đầu tư không nên quá bi quan mà nên tìm cơ hội đầu tư từ thị trường trong thời gian này.
Những động lực cụ thể đối với thị trường vào cuối quý 3 là tín dụng ngân hàng và nguồn cung tiền của Chính phủ dự kiến tăng mạnh. Yếu tố đóng góp tích cực khác nữa là lãi suất cho vay đang có tín hiệu giảm, nhiều khả năng lãi suất huy động về khoảng 9-10%, lãi suất cho vay 12-14% vào cuối quý này. Trước sự chuyển biến tích cực của thị trường tiền tệ, dòng tiền cho vay đầu tư chứng khoán cũng sẽ khởi sắc trở lại. Ngoài ra, nhiều ngành nghề đến cuối năm có bước tăng trưởng theo đà phục hồi của nền kinh tế thế giới sau khi ổn định nợ công châu Âu.
Tuy nhiên, ông Hiển cho rằng đến cuối năm 2010, thị trường có thể giảm về mức hợp lý 480 - 520. Nguyên nhân là do kinh tế vĩ mô trong nước chưa có nhiều điều kiện tốt, bất động sản chưa phục hồi do còn ảnh hưởng từ khủng hoảng tài chính công ở châu Âu. Do đó, ông khuyến nghị nếu có một đợt sóng mạnh thì các nhà đầu tư nên biết nắm bắt.

​

Tại hội thảo, TS. Đinh Thế Hiển đã chia sẻ với ********* về những phản ứng của nhà đầu tư trong thời gian qua và các nhận định thời gian tới.
Thưa ông, đâu là rủi ro lớn nhất của nền kinh tế thế giới và kinh tế Việt Nam trong những tháng cuối năm?
Rủi ro lớn nhất đối với kinh tế thế giới là Chính phủ không kiểm soát được tâm lý của người dân. Ví dụ bên châu Âu, Chính phủ các nước thực hiện chính sách giảm bớt an sinh xã hội gây phẫn nộ cho người dân. Khi người dân không chịu chia sẻ những khó khăn của nền kinh tế với nhà nước thì có thể ảnh hưởng đến sự phục hồi đến kinh tế thế giới. Ở Trung Quốc, họ chưa thể giải quyết được sự bất ổn gây ra nguồn tiền mà họ tích lũy được, ví như trong trường hợp họ muốn chuyển nguồn tiền qua bất động sản thì dễ tạo ra bong bóng cho thị trường này.
Còn tại Việt Nam, ở đây rủi ro lớn là nằm trong bản chất cấu trúc nền kinh tế. Tổng thâm dụng vốn trong nền kinh tế quá cao, cho nên khi nền kinh tế thuận lợi thì ta hào hứng làm ăn và càng làm ăn thì càng cần nhiều vốn. Khi cả nền kinh tế bị cuốn theo vòng xoáy đó thì nó sẽ tạo ra dòng tiền bị dư thừa và được đẩy qua các lĩnh vực như bất động sản, chứng khoán. Vòng xoáy này, một mặt làm cho mặt bằng lãi suất tăng, mặt khác tạo ra bong bóng tài sản và cuối cùng làm suy yếu nền kinh tế. Đó là những rủi ro khiến nền kinh tế nước ta chưa phát triển bền vững.
Tuần qua, VN-Index giảm khá mạnh, ông có cho rằng các nhà đầu tư đang bi quan quá mức ?
Tôi cho rằng những phản ứng của các nhà đầu tư là khá hợp lý. Thời gian qua, kinh tế vĩ mô đang có những tin xấu. Ví dụ, các biện pháp điều hành của Chính phủ trong vấn đề đầu tư chưa hợp lý, doanh nghiệp nhà nước làm ăn thiếu hiệu quả, lãi suất ngân hàng chưa có dấu hiệu giảm. Còn trên thị trường chứng khoán, nguồn cung cổ phiếu tăng mạnh, trong khi đó nguồn tiền thì chưa đủ lớn. Như vậy, phản ứng của nhà đầu tư trong thời gian qua không chỉ là tâm lý mà còn là cách ứng xử trước các điều kiện kinh tế vĩ mô.
Ông dự báo thế nào về sự phục hồi của thị trường trong thời gian tới?
Theo tôi, mặc dù tiến trình phục hồi kinh tế có những trục trặc nhưng chúng ta cũng sẽ vượt qua. Trong thời gian tới, lượng tiền hy vọng được bung ra nhiều hơn. Thị trường chứng khoán cũng không thể giảm mãi được. Với những động lực này, thị trường chứng khoán sẽ khả quan hơn. Tôi nghĩ VN-Index sẽ ở mức 480-520 trong giai đoạn cuối năm.

Xuân Anh[};-

​

Thông tư 13 có cần phải quá lo ngại? (ATPvietnam.com) - Thông tư 13 đã công bố từ 20/5 nhằm mục đích đảm bảo an toàn cho hệ thống ngân hàng trong đó có việc nâng tỷ lệ an toàn vốn của các tổ chức tín dụng-ngân hàng từ 8% lên 9%.

Thật ra, hầu hết các ngân hàng lớn đểu đã đảm bảo tỷ lệ an toàn vốn trên 9%. Việc lấy lại thông tư 13 để lý giải cho thị trường giảm điểm vừa qua là không hoàn toàn chính xác, đây chỉ là chiêu thức của một số nhà đầu tư nhằm mục đích tác động tạo ra một bầu không khí bất an trên thị trường tác động không tốt đến tâm lý nhà đầu tư.
Vấn đề các ngân hàng lo ngại trong thông tư 13 là nội dung các ngân hàng thương mại không được phép dùng tiền gởi không kỳ hạn của các tổ chức kinh tế, kho bạc Nhà nước, bảo hiểm Xã hội vào kinh doanh. Quy định này có thể làm cho các Ngân hàng hụt hẩng nguồn cho vay.

Tuy nhiên, trả lời phỏng vấn, Thống đốc Ngân hàng Nhà nước đã đưa ra 2 cách giải quyết cụ thể là hoặc ngân hàng Nhà nước sẽ hỗ trợ để bù đắp nguồn vốn hụt hẩng này hoặc không bắt các ngân hàng thực hiện ngay mà cần có một lộ trình dài để các ngân hàng thực hiện điều này.
Thông tư 13 ra đời nhằm chuẩn mực hệ thống ngân hàng, huyết mạch của nền kinh tế, để đảm bảo an toàn cho hệ thống ngân hàng cũng như an toàn cho nền kinh tế để tiến tới hội nhập và phát triển bền vững. Trong quá trình thực hiện thông tư này có thể có một số điểm chưa phù hợp so với điều kiện thực tế của hệ thống ngân hàng Việt Nam thì ngân hàng Nhà nước sẽ hỗ trợ bằng những công cụ trong tay như ông Nguyễn Văn Giàu đã phát biểu.

Một lộ trình tiến tới một chuẩn mực an toàn cho hệ thống ngân hàng dưới sự hỗ trợ của ngân hàng Nhà nước là cần thiết.
Trong những ngày gần đây nhiều bài báo khai thác thông tin tiêu cực từ thông tư 13 có mục đích xấu gì thì chưa thể khẳng định nhưng thực tế không ít các bài viết chưa phân tích một cách minh bạch về tác động của nó đến hệ thống ngân hàng cũng như nền kinh tế trong ngắn hạn và dài hạn.

Thật ra, đánh lên hay đánh xuống là chuyện bình thường nếu động thái đó phù hợp với thông tin kèm theo một cách thuyết phục. Nếu sự phân tích quá thô thiển, không phù hợp với động thái của mình thì sự thật sẽ phơi bày và trong trường hợp này nhà tạo lập hay những "đội lái thị trường" nửa vời dễ gặp hiệu ứng "gậy ông đập lưng ông". Bởi vì, nhà đầu tư bây giờ đã có phần trưởng thành và họ không dễ nghe theo những gì vô lý.
Do đó, nhà đầu tư không nên đặt quan ngại quá mức của mình vào thông tư 13 rồi để mất phương hướng trong đầu tư. Hãy đọc kỹ những nội dung chính của thông tư 13 để thấy những điểm tích cực của nó.

Bên cạnh đó không phải không có những điểm chưa phù hợp so với tình hình chung của hệ thống ngân hàng Việt Nam hiện nay do quá khứ để lại. Nhưng một lộ trình thực hiện hoặc sẽ có động thái hỗ trợ của ngân hàng Nhà nước bằng những công cụ hiện có để hệ thống ngân hàng quen dần với thông tư này đã được khẳng định bởi nhà có thẩm quyền.

NVHOA

Trước giờ mở cửa: 16/08/10

Phiên giao dịch 2.347 ngày 13/8/2010 chỉ số VN-Index tăng 4,33 điểm (0,97%) so với phiên trước, đóng cửa ở mức 452,73 điểm.
Kết quả giao dịch khớp lệnh trong ngày: so với phiên trước có 141 chứng khoán tăng giá; 58 chứng khoán giảm giá và 59 chứng khoán đứng giá.
Tổng khối lượng giao dịch toàn thị trường là 45.777.343 đơn vị, với tổng giá trị giao dịch là 1.342,8 tỷ đồng (so với phiên trước giảm -8% về khối lượng và tăng 3,8% về giá trị). Trong đó, giao dịch khớp lệnh đạt 38.901.820 chứng khoán với giá trị 1.007,2 tỷ đồng. Giao dịch thỏa thuận phiên này là 6.875.523 chứng khoán với giá trị 335,5 tỷ đồng.
Giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài tại Sở GDCK Tp. HCM:

Khối lượng​

giao dịch (ck)​

%/ giao dịch của toàn thị trường​

Giá trị giao dịch (1.000 đồng)​

%/ giao dịch của toàn thị trường​

Giao dịch khớp lệnh:

Mua:

3.721.780​

9,57​

122.996.746​

12,21​

Bán:

1.904.820​

4,90​

60.468.517​

6,00​

Chênh lệch:

1.816.960​

​

62.528.229​

​

Giao dịch thỏa thuận:

Mua:

900.000​

12,76​

33.570.000​

9,82​

Bán:

400.000​

5,67​

12.520.000​

3,66​

Chênh lệch:

​

​

​

​

Quy mô đặt lệnh trong ngày: Tổng số lệnh đặt mua phiên này là 30.816 lệnh với tổng khối lượng đặt mua 77.337.140 chứng khoán, so với ngày giao dịch trước tăng 31,3%. Tổng số lệnh đặt bán phiên này là 22.160 lệnh với tổng khối lượng đặt bán 63.590.820 đơn vị, so với phiên trước giamr -26,1%. Chênh lệch khối lượng (mua-bán) là 13.746.320 chứng khoán, hiệu số mua - bán của phiên giao dịch trước là -27.139.120 chứng khoán
NHẬN ĐỊNH: Sau khi thị trường vào vùng quá bán (với chỉ số RSI lùi về 14 điểm, thấp hơn cả đáy Vnindex 235 tương ứng RSI = 15 điểm) thì thị trường đã có phiên hồi phục lại, đầu phiên thị trường vẫn rơi khá mạnh tuy nhiên lực bắt đáy vào đã đẩy thị trường hồi phục trở lại và cuối phiên Vnindex đóng cửa đã tăng 4,33 về mức 452,73 , thanh khoản vẫn ổn định với giá trị 1.007 tỷ, khối ngoại hôm nay cũng mua ròng mạnh với giá trị 62,8 tỷ. Với một phiên tăng điểm hôm nay thị trường tạm cắt được cơn hoảng loạn, tuy nhiên chưa đủ để kết luận xu hướng downtrend của thị trường đã chấm dứt. Thị trường tạm tìm được điểm cân bằng với đáy 440 điểm được lập vào 13/8/10, nhưng trước khi thị trường ổn định tích lũy thật sự sẽ có retest lại 440 một lần nữa. Phiên giao dịch ngày mai 16/8/10 khuyến nghị các nhà đầu tư tranh thủ khi thị trường tăng hãy giảm bớt danh mục xuống về mức Cp/Tiền = 25/75 và nếu thị trường sau đó giảm mạnh thị giải ngân ngược lại nâng tỷ lệ nắm giữ CP/Tiền lên 65/35. Nếu thuận lợi chúng ta sẽ tiết kiệm được 6-10% trên sàn HSX hoặc 7-14% trên HNX.
Tâm điểm của thị trường lúc này vẫn là Thông tư 13, trái với tin đồn Thông tư 13 sẽ được hoãn 6 tháng, trên các trang báo đã đưa tin thống đốc NHNN khẳng định: "Thông tư 13 không phải quy định các tỷ lệ an toàn cao; dần dần thực hiện và từ ngày 1/1/2011 sẽ còn cao nữa".

​

Khuyến cáo: Nhận định Trước Giờ Mở Cửa chỉ mang tính tham khảo & thích hợp với những Nhà đầu tư ngắn hạn. Phân tích của tác giả thể hiện quan điểm riêng về vấn đề đang xem xét, các Nhà đầu tư tự chịu trách nhiệm trước những quyết định của mình.

Mr Nak nhận định TT ngày 16.8.2010 : lình xình vì bởi trình với thông tin ...[};-

... còn bị nhiễu sóng. Tập trung quanh thông tư 13 nâng tỉ lệ an toàn CAR cùng việc loại ra ngoài tỉ lệ vốn vay từ nguồn tiền gởi thanh toán ko kỳ hạn của tổ chức.
Đầu tiên là kỳ vọng giãn lộ trình áp dụng TT 13 của HSC, trong bản tin dự báo TT tuần. Bài trả lời P/v của Thống đốc NHNN đã bác bỏ nd dự báo trên, nói rõ áp lực "làm giá" của dòng vốn tạm gửi từ tổ chức cùng kho bạc lên mức LS các NHTM. Đây là giải pháp mạnh nhằm mục tiêu kéo giảm LS huy động dẫn đến hạ dần LS cho vay nhằm khơi thông lại dòng vốn nói chung ... Hơn nữa, thông tư 13 ban hành từ khá lâu, ít nhiều là ng nhân của TT đi ngang nhiều tháng qua chứ ko hoàn toàn là nhân tố chính của con sóng giảm tuần rồi!

Lo ngại chính kết thành con sóng giảm mạnh tuần rồi là việc tái cấu trúc Vinashin: khả năng bán mạnh cp từ việc đầu tư TC của các Tập đoàn KT lớn của NN ( đầu tư ngoài ngành ko quá 30%). Nak tui cũng đã có ý kiến về "nhiễu" thông tin của nỗi nghi ngại này trong bài TT ngày 13.8. Trong đó có dẫn ý kiến chỉ đạo của Bộ Chính trị ... nêu rõ ko để ảnh hưởng đến các loại TT khác.
TT ngày đầu tuần thường diễn biến thận trọng vì thiếu/yếu thông tin.
Nak tui cho rằng TT ngày tăng nhẹ. Lực mua vào tăng áp, tuy còn nhiều thận trọng. Thanh khoản dự báo tầm 1000 tỉ đồng.[};-

[FONT=Arial][SIZE=2][SIZE=6][COLOR=Blue][U][B][SIZE=6]Các biểu đồ trực tuyến 24/7: [/SIZE]
[/B][/U][B][SIZE=2][COLOR=DarkOrange][I]Xin MOD cho nằm vào nơi ổn định, khỏi bị trôi đi thì hay quá[/I][/COLOR][/SIZE]
[/B][COLOR=Purple][B][SIZE=4]Mời ACE [/SIZE][/B][I][SIZE=4](đánh dấu)[/SIZE][/I][B][SIZE=4] quay lại tham khảo khi TT đang GD :[/SIZE][/B][/COLOR][/COLOR][/SIZE]
[FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][U][SIZE=6][COLOR=Blue][B]VNI :[/B][/COLOR][/SIZE][/U]
[URL="http://www.stockbiz.vn/IndexChart.aspx?Symbol=HOSTC"][IMG]http://www.stockbiz.vn/Charts/HOSERealtimeChart.aspx?w=240&h=140&l=12&t=633971533754843750[/IMG][/URL]
[COLOR=Blue][U][B][SIZE=6]HNX :[/SIZE][/B][/U][/COLOR]
[URL="http://www.stockbiz.vn/IndexChart.aspx?Symbol=HASTC"][IMG]http://www.stockbiz.vn/Charts/HASTCRealtimeChart.aspx?w=240&h=140&l=12&t=633971535571250000[/IMG][/URL][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT]
[SIZE=6][COLOR=Blue][U][B]NIKKEI :[/B][/U][/COLOR][/SIZE]
[FONT=Arial][SIZE=2] [FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][IMG]http://images.bloomberg.com/r06/homepage/HP_NKY.png?85638[/IMG][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][U][SIZE=6][COLOR=Blue][B]
EU :
[/B][/COLOR][/SIZE][/U][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][IMG]http://images.bloomberg.com/r06/homepage/HP_UKX.png?207751[/IMG][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2]
[/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][SIZE=6][COLOR=Blue][U][B]DJ :[/B][/U][/COLOR][/SIZE]
[IMG]http://images.bloomberg.com/r06/homepage/HP_INDU.png?207887[/IMG]
[U][B][SIZE=6][COLOR=Blue]Vàng :[/COLOR][/SIZE][/B][/U]
[/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT] [/SIZE][/FONT][IMG]http://www.kitco.com/images/live/t24_au_en_usoz_6.gif[/IMG]
[U][SIZE=6][COLOR=Blue][B]Oil :[/B][/COLOR][/SIZE][/U]
[IMG]http://www.oil-price.net/1m_small.gif[/IMG]
[FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][IMG]http://ichart.finance.yahoo.com/b?s=%5EDJI&lang=en-US&region=US[/IMG][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT]
[CENTER][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][FONT=Arial][IMG]http://f319.com/../../images/smilies/115.gif[/IMG][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=arial][FONT=arial][FONT=arial][FONT=arial][FONT=arial][FONT=arial][FONT=arial][FONT=arial][FONT=arial][IMG]http://f319.com/../../images/smilies/54.gif[/IMG][IMG]http://f319.com/../../images/smilies/icon_smile_rose.gif[/IMG][IMG]http://f319.com/../../images/smilies/54.gif[/IMG][IMG]http://f319.com/../../images/smilies/115.gif[/IMG][/FONT][/FONT][/FONT][/FONT][/FONT][/FONT][/FONT][/FONT][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT]
[FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial][SIZE=2][FONT=Arial] v[FONT=Arial][SIZE=2][IMG]http://f319.vcmedia.vn/images/48/%5BDanh_du%5D_1269843454.gif[/IMG][/SIZE][/FONT]v[/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/SIZE][/FONT][/CENTER]
[/SIZE][/FONT]