Bốn giai đoạn của cổ phiếu

I. Bốn giai đoạn của cổ phiếu

Theo Mark Minervini mỗi siêu cổ phiếu đều trãi qua 4 giai đoạn, việc nghiên cứu chu kỳ nói chung và chu kỳ giá nói riêng là đáng chú ý.

Từ góc nhìn phân tích cơ bản, mọi nguyên nhân đều bắt nguồn từ lợi nhuận. Cổ phiếu bị thị trường lãng quên khi tình hình kinh doanh của doanh nghiệp ảm đạm và không có đột biến. Sau đó, cổ phiếu chuyển sang tăng giá mạnh khi công ty công bố lợi nhuận tăng chóng mặt. Sự suy giảm tốc độ tăng trưởng lợi nhuận khiến các nhà đầu tư tỏ ra thất vọng dẫn đến thị trường đạt đỉnh và giảm giá. Chính sự thay đổi của các yếu tố cơ bản đã thu hút hoặc bị các nhà đầu tư tổ chức lớn tháo chạy. Tất cả đều được bộc lộ qua sự tăng vọt của khối lượng giao dịch ở trong cả xu hướng tăng giá và giảm giá. Với Mark 4 giai đoạn giá trong chu kỳ tăng giá dựa trên hành động giá:

Giai đoạn 1: Tích lũy

Đây là giai đoạn mà cổ phiếu bị thị trường lãng quên, cũng là thời điểm các nhà đầu tư lớn mua vào chậm rãi, dòng tiền lớn mua gom cổ phiếu một cách cẩn trọng mà không làm giá tăng. Các nhà giao dịch tổ chức ngừng bán và bắt đầu mua trong khi các nhà giao dịch bán lẻ vẫn tiếp tục bán.

Giai đoạn 2: Tăng trưởng

Giai đoạn này bắt đầu bằng việc các nhà đầu tư lớn mua vào với khối lượng lớn làm giá tăng mạnh, kèm theo đó là khối lượng cũng tăng đột biến. Giá cổ phiếu có sự bùng nổ vượt các ngưỡng kháng cự. Từ đó, khối lượng giao dịch cũng bắt đầu tăng lên.

Giai đoạn 3: Phân phối

Ở giai đoạn 3, giao dịch vẫn rất sôi động, giá dao động lên – xuống mạnh, hỗn loạn hơn so với giai đoạn 2. Tại thời điểm này, dòng tiền của nhà đầu tư tổ chức sẽ bán dần ra với số lượng cổ phiếu đã mua vào ở các mức giá trước đây để hiện thực hóa lợi nhuận. Đây cũng là giai đoạn quan trọng, là lúc cần tính toán chính xác số lượng cổ phiếu đang nắm giữ để có kế hoạch, thời gian thực hiện phân phối.

Giai đoạn 4: Suy thoái

Giá cổ phiếu ở giai đoạn 4 có những biến động. Tất nhiên sẽ vẫn có những đợt hồi phục nhẹ ở giai đoạn 4 nhưng chưa đủ. Khối lượng tăng mạnh ở các phiên giảm và giảm ở các phiên hồi phục. Giai đoạn này có thể đi kèm với giai đoạn 3.

​

II. Đặc điểm của từng giai đoạn

Giai đoạn 1:

- Giá đi ngang quanh đường trung bình 200 ngày (MA200) không xác định xu hướng tăng giảm rõ ràng.

- Giai đoạn 1 xảy ra sau xu hướng sụt giảm của giai đoạn 4

- Khối lượng sụt giảm và thấp so với khối lượng của giai đoạn 4 trước đó.



Giai đoạn 2:

- Giá cổ phiếu nằm trên đường MA150 ngày và MA200 ngày

- Đường MA50 nằm trên MA150 ngày nằm trên MA200 ngày

- Xuất hiện chuỗi các đỉnh cao hơn và đáy cao hơn

- Số ngày tăng giá nhiều hơn số ngày điều chỉnh và có khối lượng giao dịch lớn ở ngày tăng, ở ngày giảm thì thanh khoản ở mức thấp.



Giai đoạn 3:

- Độ biến động tăng lên và trở nên hỗn loạn hơn

- Có những ngày giảm mạnh (thường là mạnh nhất kể từ giai đoạn 2) với khối lượng lớn.

- Giá sẽ giảm xuống dưới đường MA200 ngày.

- Đường MA200 ngày mất đà tăng trưởng đi lên và phẳng ra sau đó đi xuống



Giai đoạn 4:

- Hành động giá dưới MA200 ngày

- Xu hướng đi xuống MA 200 ngày rõ ràng hơn giai đoạn 3

- Liên tiếp có đáy thấp hơn và đỉnh thấp hơn

- Đường trung bình ngắn hạn như MA50 ngày sẽ nằm dưới đường trung bình dài hạn như MA 150 MA200

- Số ngày giảm nhiều hơn số ngày tăng

​

Lấy ví dụ ở cổ phiếu SSI thì hiện tại cổ phiếu đang trong giai đoạn tăng trưởng khi MA50 nằm trên MA150 và MA200. Bên cạnh đó, kết quả kinh doanh cũng có sự tăng trưởng so với cùng kỳ và so với các quý liền kề