BSR - BUY AND HOLD - Cổ máy in tiền

Voduc · 25/11/2022, 11:57

Hi cả nhà!
Mặc dù nhịp vừa rồi BSR cũng bị giảm khá mạnh. Nhưng đây cũng là cổ phiếu mà a.c có thể cân nhắc mua trong giai đoạn loạn lạc này.
Theo BCTC quý 3/2022 thì BSR đang năm giữ tiền + tương đương tiền khoảng 26.500 tỷ là mức tăng mạnh so với cùng kỳ năm ngoái 15.400 tỷ.
Hiện tại DN đã trả hết nợ vay dài hạn và nợ ngắn hạn giảm còn 3.850 tỷ so với cùng kỳ là 10.585 tỷ. Trong 3850 tỷ thì có đến 2600 tỷ là khoản nợ dài hạn chuyển sang nợ ngắn hạn. Dự kiến sẽ được thanh toán nốt trong năm.
Như vậy, với nguồn tiền mặt dồi dào như hiện tại, bsr có thể sẽ thanh toán hết nợ vay bank trong giai đoạn sắp tới.
Quý 3 năm nay mặc dù BSR đạt lợi nhuận khá thấp, chỉ đạt 500 tỷ mặc dù doanh thu quý này là 39.500 tỷ tăng mạnh so với 17600 tỷ cùng kỳ.
Kết quả này một phần là do quý 3 giá dầu giảm khá mạnh (từ mức trung 110-120 quý 2 xuống còn 100-80 trong quý 3). Dẫn đến dù sản lượng sản xuất tăng nhưng doanh thu tăng chậm hơn quý 2 và giá vốn hàng bán cao dẫn đến lợi nhuận gộp thấp.
Tuy nhiên, khi quý 4 giá dầu tương đối ổn định, DN vẫn hoạt động 110-115% công suất để đáp ứng nhu cầu xăng dầu trong nước, thì sắp tới bsr sẽ đạt được lợi nhuận cao hơn.
Hiện tại P/E của BSR chỉ đạt 2,7. Là mức chiết khấu hấp dẫn dành cho BSR.
Cả nhà mình cùng quan sát, chờ thị trường chỉnh, có thể canh mua dần vùng 13x hoặc thấp hơn càng tốt, mua tích sản hold dài.
BSR dù sao cũng là DN có nội tại tốt, chứ mấy con BĐS nhìn tăng thì thèm đó, nhưng mà lãi vay lên 15-16% rồi. Nên cũng còn rủi ro lắm.
p/S: zal0: 0983666082

rongvang68hn · 12/12/2022, 11:32

Vì đâu BSR bị coi như con ghẻ thế này

VPBankQuan · 13/12/2022, 14:56

BSR: Giá cổ phiếu giảm quá mức so với triển vọng lợi nhuận – Cập nhật

Chúng tôi điều chỉnh giảm 46% giá mục tiêu xuống 17.500 đồng/CP nhưng duy trì khuyến nghị MUA cho CTCP Lọc Hóa Dầu Bình Sơn (BSR). Giá mục tiêu thấp hơn của chúng tôi là do 1) chúng tôi điều chỉnh giảm 7% dự báo tổng LNST giai đoạn 2022-2026 do crack spread của xăng dự phóng giảm và 2) chúng tôi nâng giả định phần bù rủi ro và chi phí nợ vay.

LNST năm 2023 dự báo giảm 50% YoY đạt 7,4 nghìn tỷ đồng (gần chạm mức đỉnh theo chu kỳ trong năm 2017) do chúng tôi dự báo crack spread xăng dầu sẽ hạ nhiệt từ mức cao trong năm 2022 và sản lượng giảm do công ty thực hiện bảo trì định kỳ.

Mặc dù chúng tôi dự phóng biên xăng dầu của BSR sẽ đi theo sát với biên xăng dầu của khu vực và trở lại mức bình thường từ năm 2023, nhưng dự phóng của chúng tôi về biên xăng dầu của BSR đạt 5-8 USD/thùng trong 5 năm tới sẽ hỗ trợ đủ dòng tiền để thực hiện kế hoạch mở rộng & nâng cấp các dự án (tăng công suất thêm 15%) và duy trì vị thế thống lĩnh thị phần của BSR tại Việt Nam.

BSR hiện có định giá hấp dẫn với P/B dự phóng năm 2023 là 0,8 lần. Giá cổ phiếu BSR đã giảm khoảng 50% trong nửa cuối năm 2022, kém hơn giá dầu Brent và các công ty cùng ngành trong khu vực (diễn biến giá cổ phiếu của các công ty cùng ngành có dao động từ -28% đến +8%) do đợt điều chỉnh mạnh của thị trường chứng khoán Việt Nam. Do đó, chúng tôi cho rằng giá cổ phiếu của BSR đã giảm xuống dưới giá trị nội tại của công ty.

Yếu tố hỗ trợ: Biên xăng dầu cao hơn dự kiến; chuyển niêm yết sang sàn HOSE vào năm 2023.

Rủi ro: Giá dầu biến động tạo áp lực lên biên xăng dầu và trích lập dự phòng hàng tồn kho

BSR - BUY AND HOLD - Cổ máy in tiền

Voduc Thành viên rất tích cực

rongvang68hn Thành viên gắn bó với f319.com

VPBankQuan Thành viên này đang bị tạm khóa Đang bị khóa Not Official

Chủ đề cùng chuyên mục

Share This Page