Bức chân dung thị trường giai đoạn ngắn hạn vừa qua, chúng ta đã phải trải qua những gì?

Trái với việc dự báo của nhiều chuyên gia cho rằng 2022 kỳ vọng sẽ tiếp tục bùng nổ VNIndex đạt mốc 1.600. Tuy nhiên chặng đường nửa năm của 2022 đã qua đi, với sự sụt giảm liên tục của VNIndex, những dự phóng về sự tăng trưởng nhiều bao nhiêu thì thị trường hiện nay đi ngược lại bấy nhiêu.

Yếu tố vĩ mô tác động khá lớn đến nền kinh tế trong nước nói chung và TTCK Việt Nam nói riêng.

· Đại dịch COVID-19 là một trong những nhân tố không thể một ai có thể ngờ tới và kiểm soát sự lây lan và gây ra nhiều thiệt hại đến như vậy. Một đại dịch gây chấn động đến toàn bộ nền kinh tế và con người trên khắp thế giới.

· Chiến tranh giữa Nga – Ukraine “góp phần” đẩy giá dầu thế giới và trong nước leo thang một cách chóng mặt. Việc Mỹ, Anh và Canada cấm nhập dầu từ Nga đã đẩy giá dầu lên trên 125$/thùng so với 90 đô la/thùng trước khi có chiến tranh. Nếu biện pháp cấm vận dầu khí Nga được nâng cấp thành toàn bộ, giá dầu có khả năng tăng lên 150-200$/thùng. Tuy nhiên, vì mhững lo ngại về rủi ro suy thoái của nền kinh tế Mỹ đã ngăn dòng tiền đầu cơ chảy vào thị trường dầu. Điều đó khiến giá dầu lao dốc, ngay cả khi nguồn cung thực tế vẫn khan hiếm trên toàn cầu. Giá dầu thô thế giới đã giảm đáng kể so với mức cao hồi đầu tháng 3. Theo AAA Gas Prices, giá xăng trung bình tại Mỹ cũng giảm từ 5 USD/gallon một tuần trước đó xuống còn 4,926 USD/gallon.

· FED công bố tăng lãi suất 0.75 điểm phần trăm để kiềm chế lạm dù có phải đánh đổi sự tăng trường kinh tế trong ngắn hạn vì mức lạm phát tại Mỹ đã cao kỷ lục trong hơn 40 năm qua. Và điều này cũng sẽ tác động tới giá dầu.

· Nguồn cung vẫn còn bị siết chặt: “OPEC+ (Tổ chức các nước xuất khẩu dầu lửa và liên minh) đồng ý nâng sản lượng thêm 648.000 thùng/ngày trong tháng 7, tương đương 7% nhu cầu toàn cầu và bằng mức tăng của tháng 8. Con số này đã tăng đáng kể so với kế hoạch ban đầu.” Và điều đó có thể khiến giá dầu Brent giảm còn khoảng 100 USD/thùng vào cuối năm.

· GDP được dự báo tăng tới 3,2 - 3,3% thì nay đã có thành viên của FED ủng hộ mức tăng GDP chỉ còn khoảng 1 - 1,1%, tức mức giảm tới 3 lần.Trong khi đó, lạm phát được dự báo sẽ còn tăng rất xa với mục tiêu đặt ra. Nếu như tháng 3, cao nhất cũng chỉ kỳ vọng là 5%, nay mức này lại là mức trung bình thấp được dự báo cho lạm phát.

Yếu tố tâm lý của NĐT phần lớn cũng là tác nhân gây ảnh hưởng lớn đến mức độ biến động mạnh của thị trường.

· Khi xuất hiện những thông tin được công bố ra, hầu hết các NĐT tâm lý bị tác động do hiệu ứng đám đông. Chính vì nhiều sự lo ngại VNIndex khả năng xấu về dưới ngưỡng 1.000 cho nên hành động bán tháo cổ phiếu xảy ra kể từ khi VNIndex thủng vùng 1.200. Trong tuần vừa rồi nhiều người cho rằng sẽ có những kịch bản xấu xảy ra và nhiều khuyên nên cầm tiền để quan sát thị trường. Nhưng thực tế mà nói, không ai đoán được đâu là đỉnh hoặc đâu mới là đáy, chỉ có khi đi qua rồi chúng ta mới biết. Vậy nếu cầm tiền chờ bắt đáy thì biết đâu được đáy hôm nay sẽ là đỉnh của ngày mai? Mọi quyết định đều phụ thuộc vào ý chí của từng người, quan điểm mỗi người nhìn nhận về thị trường là khác nhau, không thể áp đặt quan điểm của cá nhân vào suy nghĩ của NĐT. Nếu như ai cũng nhìn ra cơ hội – đó sẽ chẳng còn là cơ hội nữa.

· VNIndex vẫn còn khá nhạy cảm với những thông tin tiêu cực, dù cho thông tin tốt được đưa ra thì hầu như sự phản ứng lại còn chậm hơn cả những thông tin xấu. Đây cũng là điều dễ hiểu khi mà NĐT giờ đã “dè dặt” hơn trong việc giải ngân vào một mã cổ phiếu nào đó - có thể do sau lần chỉnh mạnh tháng 4.

Minh chứng cho thấy: khi thị trường thế giới lao dốc, chỉ số Dow Jones giảm liên tiếp 800 điểm thì phản ứng của TTCK Việt Nam ngay sau đó vào phiên ngày 20/6 đã mở màn phiên đầu tuần bằng cách “nhuộm đỏ” toàn bộ các mã cổ phiếu. Thế nhưng khi thị trường thế giới đã phục hồi trở lại, thì VNI vẫn cứ thích đi ngược lại với đám đông, vẫn giảm đều và chưa hề nhìn được điểm bật ít nhất là trong ngắn hạn.

· Nhịp hồi kĩ thuật vào những ngày cuối tuần được đánh giá là khá khả quan nhưng vẫn chưa được kỳ vọng đấy sẽ là điểm mua hoàn hảo. Khi nhiều nhóm ngành thời gian qua đã tạo sóng và tăng mạnh: Dầu khí, Thủy sản, Phân bón – Hóa chất, Điện,.. những không hề kéo được trụ cho VNI. Thị trường được cải thiện nhờ vào trụ cứng Bank – Chứng – Thép – Bất động sản kéo ce 2 phiên để tạm thời cầm chân cho VNI không bị rơi về 1.150.

Pha giảm điểm vừa rồi chưa đủ mạnh để tạo được đáy cứng, có khả năng chỉ hồi được vài chục điểm và thêm một pha nhúng mạnh để tiếp tục ép giá. Thanh khoản thị trường vẫn ở ngưỡng rất thấp cho thấy chưa hút được dòng tiền nhiều vào. Nhóm trụ trong VN30 Bank – Chứng – Thép và Bất động sản đang kéo khá mạnh. Trong tuần này thị trường sẽ có nhịp sideway và khi bật test quanh ngưỡng cản 1.250 và tâm lý hành vi NĐT.

Giai đoạn downtrend sẽ là cú sốc cho các NĐT F0 và cũng gây mất mát đáng kể cho những NĐT đã có nhiều kinh nghiệm. Thị trường đi lên trong sự nghi ngờ và khó đoán của tất cả mọi người. Hy vọng rằng mỗi lần giải ngân sẽ là cân nhắc kỹ để bảo toàn được lãi và vốn trong giai đoạn khó khăn này!