BVH update

Công ty Chứng khoán SSI (SSI) vừa đưa ra khuyến nghị trung lập đối với cổ phiếu BVH của Tập đoàn Bảo Việt (HoSE: BVH) trong 6 tháng cuối năm. Tuy nhiên, mức giá mục tiêu 1 năm vẫn được giữ nguyên so với báo cáo trước đó (71.000 đồng/cổ phiếu).

SSI cho rằng, đầu tư vào BVH là cơ hội tham gia vào thị trường bảo hiểm nhân thọ đầy tiềm năng ở Việt Nam. BVH đang giao dịch ở mức thấp hơn so với mức trung bình lịch sử, trong điều kiện môi trường lãi suất hiện tại đang ở mức thấp.

"Đây chính là cơ hội cho các nhà đầu tư dài hạn", SSI nhận định.

Công ty chứng khoán này ước tính, tăng trưởng lợi nhuận giai đoạn 6 tháng cuối năm 2021 của BVH so với cùng kỳ có thể không thuận lợi, do ảnh hưởng bởi đợt bùng phát dịch Covid-19 lần thứ 4 và phần lớn sản phẩm vẫn được phân phối bởi bán hàng trực tiếp và đại lý.

Thế nhưng, lợi nhuận trước thuế năm 2022 được dự báo tăng trưởng tốt với 27% so với cùng kỳ.

Do đó, SSI cho rằng nhà đầu tư có thể cân nhắc tích lũy BVH trong nửa cuối năm 2021 ở vùng giá thấp. Yếu tố hỗ trợ của khuyến nghị đến từ lợi suất trái phiếu chính phủ tăng mạnh hơn dự kiến.

Ngược lại, yếu tố tác động giảm bao gồm lãi suất và lợi nhuận trái phiếu chính phủ giảm mạnh hơn dự kiến và ý kiến kiểm toán loại trừ của kiểm toán trong báo cáo tài chính bán niên năm 2021.

Về kết quả kinh doanh, lũy kế 6 tháng đầu năm, lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ của BVH đạt 420 tỷ đồng, giảm 17,4% so với cùng kỳ năm 2020.

Theo dự báo của SSI, BVH vẫn còn dư địa để tối ưu hóa chi phí trong trường hợp doanh thu giảm. Cụ thể, SSI dự phóng lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ của BVH cho năm 2021 và 2022 lần lượt là 1.500 tỷ đồng (giảm 2% so với cùng kỳ) và 1.900 tỷ đồng, tăng trưởng 27% cùng kỳ.