BVS - BCTC Quý 2 hạch toán lỗ 320 tỷ - Rủi ro và Cơ hội!

BVS - BCTC Quý 2 hạch toán lỗ 320 tỷ - Rủi ro và Cơ hội!

Vừa qua BVS đã ra BCTC Quý 2 với kết quả lỗ khá lớn khoảng 320 tỷ. Vậy sự thật khoản lỗ này đến từ đâu và vấn đề có thật sự nghiêm trọng như một số bạn đã phân tích trên TTVNOL hay *********. Chúng ta cùng bóc tách BCTC của BVS để nhìn nhận vấn đề rõ hơn.

Theo BCTC của Công ty này, danh mục tự doanh của Cty bao gồm:

- Đầu tư ngắn hạn: 751 tỷ
- Đầu tư dài hạn: 219 tỷ

Tổng cộng danh mục là khoảng 970 tỷ đồng. Công ty đã thực hiện trích lập dự phòng giảm giá CK tự doanh tại thời điểm 30/06/2008 là 354 tỷ đồng. Khoản này trên BCTC tóm tắt không thể hiện nhưng Công ty đã có giải trình trên web.

Như vậy tỷ lệ lỗ của BVS tại thời điểm 30/06/2008 là 36%. Tại thời điểm 30/06/2008, VNI đóng cửa ở mức 399,4 điểm (làm tròn là 400 điểm) => Suy ra giá vốn danh mục tự doanh của BVS tương ứng ở mức VNI 629 điểm.

Các khoản khác như nợ ngắn hạn, phải thu chủ yếu là hạch toán tiền mua bán chứng khoán của nhà đầu tư, không có gì đặc biệt.

Như vậy, có thể xác định rõ BVS hạch toán lỗ hoàn toàn là do trích lập dự phòng đối với hoạt động tự doanh. Đây cũng là đặc điểm chung của các Cty chứng khoán tại Việt nam khi mà thu nhập chủ yếu trông vào hoạt động này. Nếu có Cty chứng khoán nào không hạch toán lỗ ở thời điểm 30/06/2008, chúng ta cần xem xét lại Cty đó có trích lập đủ dự phòng hay không, có các hoạt động chuyển lỗ sang cty khác không?

=> Kết luận: Việc đầu tư vào các Cty chứng khoán nói chung và BVS nói riêng ở thời điểm hiện nay luôn tồn tại song song 2 thái cực: Rủi ro và Cơ hội. Rủi ro nếu thị trường không có sự tăng trưởng hoặc thậm chí sụt giảm thì kết quả của các Cty chứng khoán cũng khó có thể tốt lên. Cơ hội khi thị trường hồi phục, những Cty chứng khoán có thị phần lớn, mức độ sụt giảm danh mục tự doanh thấp sẽ có cơ hội bứt phá về lợi nhuận khi chi phí dự phòng giảm đi. Vài lời chia sẻ