C21 Tiền mặt gấp 1.3 lần vốn hóa, eps dự 10K, tăng trưởng 6 lần cùng kỳ thì giá bao nhiêu là hợp lý!

Dự án đem lại nguồn LN khủng 2017 - CAMELLIA GARDEN



Quy mô
* 102 nhà phố liền kề
* 84 biệt thự đơn lập
* 11 nhà phố thương mại
Tiến độ
* Đã hoàn thiện hạ tầng và đưa vào sử dụng
* Đã xây xong toàn bộ 102 nhà phố và 84 biệt thự
* Đã bàn giao hơn 50% căn và đang tiếp tục bàn giao nhà theo tiến độ thanh toán
* Chuẩn bị mở bán 45 căn biệt thự cuối cùng
Tiện ích
* Bảo vệ An ninh với camera 24/24
* Hồ bơi có khu vực cho trẻ em
* Phòng tập thể hình với đầy đủ thiết bị
* Phòng chơi dành cho trẻ em
* Hồ cảnh quan và cây xanh tạo không khí mát dịu
* Công viên và sân chơi ngoài trời với máy tập thể dục quanh hồ
* Công viên dọc bờ sống an bình thoáng đãng
Vị trí
Tọa lạc trên trục giao thông lớn nhất Nam Sài Gòn – đường Nguyễn Văn Linh, Camellia Garden sở hữu một vị trí chiến lược cả về kinh tế lẫn an cư. Sự hình thành của hàng loạt các khu đô thị mới tại Nam Sài Gòn với những tiện ích xã hội phong phú như trung tâm thương mại Vivo City, Parkson, Crescent Mall…, hệ thống tài chính- ngân hàng, hệ thống văn phòng hạng sang…, trong tương lai sự hình thành của tuyến metro số 4, hầm chui, cầu vượt tại ngã tư Nguyễn Văn Linh – Nguyễn Hữu Thọ sẽ khiến khu Nam trở thành khu vực an cư lý tưởng nhất hiện nay của Thành phố.

Khu dân cư Phước Long B

• Nằm trên trục đường Dương Đình Hội, phường Phước Long B, quận 9. Liền kề là các khu dân cư The Garland (Vinacapital), The Riviera Cove (Hưng Phú-Keppel Land), Khang Điền, An Thiên Lý.
• Cách trung tâm Quận 1 khoảng 12km tương đương 20 phút xe gắn máy, cách ngã tư Thủ Đức 4km, cách Trung Tâm TDTT và sân golf Rạch Chiếc khoảng 1,5km.
• Nằm ngay đường Vành đai trong, nối QL1A với đường cao tốc Long Thành –Dầu Giây, cầu Phú Mỹ, Đại lộ Nguyễn Văn Linh.
• Gần khu công nghệ cao TPHCM, siêu thị, trường học, bệnh viện khu trung tâm Q.9, Thủ Đức

PHÁP LÝ
Văn bản chấp thuận địa điểm đầu tư cho Công ty CP Thế Kỷ 21 được thực hiện Dự án nhà ở tại phường Phước Long B, quận 9 số 2145/UBND-ĐT ngày 15/4/2017 của UBND thành phố Hồ Chí Minh

Văn bản số 1767/UBND-ĐTMT về việc gia hạn và điều chỉnh quy mô dự án nhà ở tại phường Phước Long B, quận 9 do công ty Cổ Phần Thế Kỷ 21 làm chủ đầu tư ngày 16/04/2013.

QUY MÔ

• Tổng diện tích dự án: 65.069 m2

Trong đó khoảng 20.333 m2, có chức năng là đất ở xây dựng mới cao tầng

– Mật độ xây dựng: tối đa 40%

– Tầng cao tối đa: tối đa 15 tầng

– Hệ số sử dụng đất: 6

Khoảng 17.427 m2, có chức năng là đất ở xây dựng mới thấp tầng

– Mật độ xây dựng: tối đa 60%

– Tầng cao tối đa: tối đa 4 tầng

– Hệ số sử dụng đất: tối đa 2.4

Phần đất có chức năng là đất cây xanh: 2.07 hecta và hồ điều tiết là 1.06 hecta

• Tổng vốn đầu tư: 700 tỉđồng
• Công viên cây xanh khu vực hồ cảnh quan, công viên bờ sông thoáng mát, trường học , …
• Khu vui chơi, TDTT

TÌNH HÌNH ĐẦU TƯ

• Đã đền bù được 100% diện tích
• Thời gian thực hiện dự án: 03 năm (2017 – 2019)
• Hình thức Hợp tác: đang triển khai thủ tục đầu tư

1)Tôi sẽ giải thích cụ thể cho bác như sau : Công ty có đầu tư 144 tỷ cho công ty con và công ty liên kết ( hiện tại đã trích lập 74,8 tỷ ) , trong đó :
- Hàm Tân thế kỷ 21 là : 44,6 tỷ . C21 trích lập sau khi đầu tư vào Hàm Tân ( cty con) là 80 tỷ , nhưng lý do trích lập là do hiện tại Hàm Tân chưa có lợi nhuận chứ không hế mất số này nhé, nếu Hàm Tân có lợi nhuận trở lại thì sẽ hoàn nhập khoản này .
- Công ty TNHH Tân Uyên : 15 tỷ ( tôi thừa nhận khoản này sẽ mất do Tân Uyên đã ngừng hoạt động )
- Công ty ck Viễn Đông : 6,7 tỷ ( xem tình hình của ck VĐ thì khoản này sẽ mất)
- Công ty cổ phần codona thế kỷ 21 : C21 bỏ vào đây là 16,8 tỷ ( trích lập 6,3 tỷ ) nhưng đã sang nhượng lại cho ông Trần Quang Mỹ với giá 13,2 tỷ ( hoàn tất vào tháng 7/2017) . Vậy khoản này lỗ 3,6 tỷ thôi.

Vậy theo tính toàn thì C21 sẽ mất : 25,3 tỷ chứ không đến 74 tỷ đâu nhé.

2) Doanh thu cuối năm bác dựa vào đâu để tính toán ra là 200 tỷ ? bác giải thích giúp tôi?
3) Thặng dư vốn cổ phần của C21 là 146 tỷ nếu giá cổ phiếu giảm về 10,000 / cp thì đúng là số này không còn . Nhưng tôi hỏi bác thị giá C21 sẽ về 10,000 / cp được không ? khi mà lượng tiền mặt trên cp là 31,500 / cp. Tài sản C21 nếu định giá lại hết thì còn lớn nữa ( cái này nói sau).
Hơn nữa nếu C21 về 10,000 / cp thì vốn hóa sẽ là 135 tỷ . Lợi nhuận hàng năm ( ko cần tính bđs ) là 42,5 tỷ , EPS = 3,100 ,vậy họ vào cướp công ty à ?

--- Gộp bài viết, 23/08/2017, Bài cũ: 23/08/2017 ---

Lợi nhuận dự kiến năm 2018 của C21 ( không tính mảng bđs )
Tòa nhà Yoco : 6 tỷ
Mảng tắm bùn : 22 tỷ ( chưa tính sẽ mở rộng thêm, dự trong tương lại khoảng 40 tỷ)
Mỏ đá chim ( công ty Hàm Tân ) : 1,5 tỷ
Khách sạn Đảo Ngọc : 1 tỷ ( chưa tính KS Đảo Ngọc 2 )
Nông Nghiệp : 2 tỷ
Doanh thu hoạt động tài chính (chủ yếu tiền gửi bank) : 10- 12 tỷ

Tính nhỏ nhất là : 42,5 tỷ .
SLCP ( ko tính cp quỹ ) 13,5 tr

EPS fw = 3,140

Bác so sánh VHG với C21 thì tôi cũng chịu rồi. bác nhìn lại doanh thu và lợi nhuận của VHG chưa ?nếu bác nói năm ngoái ( 2016) thì tôi cũng chỉ so sánh năm 2016 giữa VHG và C21 ( theo luôn cafef cho nhanh nhé)

C21

Doanh thu : 147 tỷ
LNST : 39.3 tỷ

VHG

Doanh thu : 1,164 tỷ
LNST : - 30 tỷ

Nhìn qua thôi thì VHG đã KHÔNG ĐỦ TƯ CÁCH so sánh với C21 rồi.

Bác nào CL đúng đó...
Sẽ có quý C21 book âm đó..... mà là âm giá vốn

Bình tĩnh nào bác. Tranh luận để hiểu rõ C21 hơn.
1. Về doanh thu cuối năm 2017
+ Khoản người mua trả tiền trước tầm 124 tỷ.
+ Chi phí sản kinh doanh dài hạn giảm từ 207 tỷ xuống còn 128 tỷ của dự án Camelia. Cùng với đó doanh thu tạo ra tầm 200 tỷ. Như vậy với tiến độ bán hàng cùng khoản ứng trước của người mua nhà thì em dự đoán doanh thu cuối năm sẽ hạch toán thêm tầm 200 tỷ là hết dự án. Biên lợi nhuận tầm 40% thì lợi nhuận sẽ là 80 tỷ. Với tỷ lệ ăn chia giữa C21 và NLG là 4/6 thì C21 mang về tầm 32 tỷ là hết dự án. Miếng ngon nhất cuối năm nay hết.
2. Về trích lập dự phòng: em cảm ơn bác. Cái này tương đối rõ. Nếu từ giờ đến cuối năm Hàm Tân lỗ nhiều hơn thì C21 có thể trích lập nhiều hơn đúng không bác. Nguyên tắc thận trọng thì những khoản này có thể dự tính thế
3. Về lợi nhuận 2018 em xin phép điều chỉnh một chút
Tòa nhà Yoco : 6 tỷ
Mảng tắm bùn : 22 tỷ ( chưa tính sẽ mở rộng thêm, dự trong tương lại khoảng 40 tỷ)
Mỏ đá chim ( công ty Hàm Tân ) : 1,5 tỷ
Khách sạn Đảo Ngọc : 1 tỷ ( chưa tính KS Đảo Ngọc 2 )
Nông Nghiệp : 2 tỷ
Không có lợi nhuận từ hoạt động tài chính vì C21 sẽ phả rót vốn vào KDC Phước Long B ít nhất đến năm 2019, 2020 mới thu lại.
Như vậy LNST là: 32 tỷ/19tr cổ. EPS 1.68. Thị giá hiện tại là 25.
P/E năm 2018 là 14.8 như vậy so với thị trường là tương đối hợp lý chứ không hề rẻ bác ạ.

C21 ngon quá

Nếu C21 phải vay ngân hàng, chịu chi phí tài chính thì LNST 2018 có thể giảm chứ không được như dự tính

--- Gộp bài viết, 23/08/2017, Bài cũ: 23/08/2017 ---

Thơm lắm bác ạ

Tui thì lại thấy sắp tới Camelia sẽ âm giá vốn

Trước tiên phân tích cho bác phần doanh thu còn lại của C21 ( dự án Camellia )
tồn kho giảm từ 207 tỷ xuống còn 128 tỷ , tức là giảm đi 79 tỷ . Nhưng giảm tồn kho 79 tỷ thì tạo ra doanh thu 190 tỷ.
Vậy tồn kho 128 tỷ sẽ tạo ra doanh thu ít nhất 305 tỷ .
Chưa tính đến cục người mua trả tiền trước là 124 tỷ nhé.
Tôi đã trực tiếp gọi kế toán trưởng C21 rồi , doanh thu còn lại vào khoảng 500 tỷ, biên lợi nhuận là 40% , tức là lợi nhuận 200 tỷ , chia tỷ lệ 40% thì còn lại 80 tỷ.



Còn về phần bác nói KDC Phước Long B , bác nói cục tiền mặt kia sẽ đem đầu tư để làm dự án. Nhưng tôi thấy khả năng C21 làm giống dự án Camellia rất cao, tức là hợp tác với Nam Long để làm . C21 bỏ đất ( đã đền bù xong khoảng 83 tỷ )còn Nam Long sẽ làm dự án và pr bán hàng. Sau đó lợi nhuận chia theo tỷ lệ do 2 bên tính toán.
Bác tham khảo thêm về tiền mặt của C21 từ 2011 đến giờ thì sẽ rõ dòng tiền C21 mạnh cỡ nào
Thống kê về tiền mặt của C21 cho mọi người tham khảo xem nó khủng cỡ nào .
Năm 2011 : tiền mặt 137 tỷ
Năm 2012 : tiền mặt là 118 tỷ
Năm 2013 , tiền mặt : 126 tỷ
Năm 2014 , tiền mặt : 223 tỷ
Năm 2015 , tiền mặt là : 335.7 tỷ
Mua cp quỹ mất 105 tỷ , còn lại 230.7 tỷ
Năm 2016 , tiền mặt : 209 tỷ
6 tháng 2017 , tiền mặt : 427 tỷ ( tương đương 31,500 / CP)

Còn về công ty Hàm Tân nếu tiếp tục lỗ thì đương nhiên sẽ phải trích lập thêm . Nhưng C21 đã thay lđ công ty Hàm Tân nhằm cải thiện lại doanh thu và lợi nhuận. C21 dự tính năm 2017 sẽ có lợi nhận từ Hàm Tân khoảng 1,5 tỷ.



Tóm lại thế này nhé , lợi nhuận năm 2017 sẽ ước tính như sau :

Camellia : thêm 80 tỷ
Yoco : thêm 3 tỷ
Tắm Bùn : thêm 11 tỷ
Lãi tiền gửi bank : thêm 5 tỷ
6 tháng đầu năm 49,4 tỷ

Tổng : 148.4 tỷ
Tính an toàn thì 125 tỷ là OK