Các “ông lớn” tìm giải pháp “cứu” TTCK

hồi hộp ______hồi hộp quá _________thật hồi hộp quá , ai , ai sẽ “cứu” TTCK

Các “ông lớn” tìm giải pháp “cứu” TTCK



Sáng 16/11, đại diện một số quỹ đầu tư (Dragon Capital, VietFund, IDG Venture...), các CTCK lớn (SSI, Bảo Việt...) đã có cuộc làm việc tại UBCK để bàn giải pháp cho TTCK.

Sáng 16/11, đại diện một số quỹ đầu tư (Dragon Capital, VietFund, IDG Venture...), các CTCK lớn (SSI, Bảo Việt...) đã có cuộc làm việc tại UBCK để bàn giải pháp cho TTCK, chuẩn bị cho sự kiện Diễn đàn DN Việt Nam ngày 2/12 tới. Hai vấn đề được quan tâm nhất là làm thế nào để tránh đổ vỡ hệ thống khối CTCK và làm thế nào để kích thích được dòng vốn đầu tư chảy vào TTCK Việt Nam.

Trước khi cuộc họp này diễn ra, thực hiện chỉ đạo của Bộ trưởng Bộ Tài chính, UBCK cũng đã có cuộc trao đổi với báo chí về các giải pháp mà UBCK đang và sẽ thực hiện. Sau đó, những giải pháp này đã được công khai trên website của UBCK

Sự cởi mở thông tin từ UBCK đã phần nào trấn an sự trượt dốc của niềm tin thị trường. Dư luận ít nhất cũng có thêm thông tin về việc UBCK đang làm gì, Bộ Tài chính đang làm gì để giữ và phát triển TTCK.

Theo đó, các thành viên được biết rằng, có tới 14 đề án, chính sách và hàng chục văn bản pháp lý UBCK đã và đang xây dựng để trình Bộ Tài chính và các cấp cao hơn xem xét, dự kiến sẽ ban hành từ nay đến hết năm 2012.

Những nỗ lực này, theo UBCK, là đang được thực hiện một cách âm thầm, vì trong bối cảnh kinh tế vĩ mô còn bộn bề khó khăn, UBCK ở thế rất khó để truyền thông, do TTCK phụ thuộc quá nhiều vào nền tảng vĩ mô này.

Nhưng từ thị trường, dư luận lại có những cách nhìn khác. Nhiều ý kiến cho rằng, TTCK càng khó khăn, các thành viên càng cần hơn sự định hướng từ cơ quan quản lý. Bên cạnh đó, tinh thần sẵn sàng đối thoại và công khai những giải pháp điều hành thị trường cũng là cách để giữ niềm tin chính sách, từ đó góp phần quan trọng giữ niềm tin thị trường.

Trở lại với vấn đề được quan tâm nhất là an toàn hệ thống CTCK. Trước hiện tượng một số CTCK mất thanh khoản, chủ đề tái cấu trúc CTCK trở thành câu chuyện phổ cập trên nhiều mặt báo. Nhưng an toàn hệ thống CTCK đã đến mức đáng lo ngại hay chưa? Phương hướng tái cấu trúc như thế nào? Những CTCK như thế nào sẽ nằm trong diện phải tái cấu trúc?…lại được đưa ra rất mơ hồ trên mặt báo. Sự mơ hồ này đã gây nên nỗi lo bao trùm toàn thị trường, mà nguyên nhân chính là ở chỗ các phương tiện truyền thông thiếu những thông tin tổng quát về khối công ty này.

Để kích thích dòng vốn đầu tư vào TTCK Việt Nam, vấn đề thiết thực nhất là cơ chế thuế. Chủ đề này từng được dư luận nêu lên trên nhiều diễn đàn vì sự bất cập (với NĐT cá nhân) và không có tính khuyến khích (với NĐT tổ chức), nhưng chưa một lần Bộ Tài chính "mở lòng" đối thoại với các thành viên TTCK. Một vài cuộc hội thảo về chủ đề thuế chứng khoán cũng đã được tổ chức, nhưng thường là các chuyên gia tự…đối thoại với nhau.

Lập ra thời hạn để hoàn thành các đề án, chính sách là cách để hoàn thành về "lượng" công việc, nhưng chính sách ban hành có đi vào thực tế và có tác động tích cực đến TTCK hay không, lại đòi hỏi về "chất" của từng văn bản. Muốn có một chính sách tốt, quan trọng nhất là phải có sự đồng thuận và hợp sức từ thị trường. Muốn có sự đồng thuận, quan trọng nhất là phải tạo ra một cơ chế đối thoại thường xuyên, để thị trường hiểu đường đi của chính sách, mục tiêu và tính khả thi của chính sách, từ đó mới có thể hợp sức biến chính sách thành hiện thực.

Theo Tường Vi
ĐTCK ​

bác nào đề cử nhân vật nào ko ?

tôi đề cử bác thành . lý do

Chủ tịch Sacombank: “Không ai có thể chi phối HĐQT”
18/11/2011 18:18:36

Sacombank đang là tâm điểm chú ý của thị trường với hàng loạt sự kiến nóng​

(ĐTCK-online) Ông Đặng Văn Thành, Chủ tịch HĐQT Sacombank: “Chúng tôi hoan nghênh các nhân tố mới, nhưng nếu các nhân tố mới tạo ra sự xáo trộn và bất ổn, tới để chi phối và thay nhân sự cấp cao trong HĐQT, thì tôi khẳng định là không có cơ sở để xảy ra”.

>> STB: nghi vấn về quyết định mua CP quỹ
​

Gần đây, Sacombank là tâm điểm chú ý của thị trường với một loạt sự kiện nóng: vụ đăng ký mua lại 100 triệu cổ phiếu quỹ - một kỷ lục của TTCK Việt Nam, tin đồn các cổ đông lớn đang tìm cách thoái vốn, thông tin về khả năng bị một nhóm NĐT thâu tóm… Để giúp dư luận rõ hơn về những vấn đề này, ĐTCK đã phỏng vấn ông Đặng Văn Thành, Chủ tịch HĐQT của Sacombank.

Mua 100 triệu cổ phiếu quỹ, vì sao?
Thưa ông, bắt đầu từ ngày 16/11 vừa qua, Sacombank đã đăng ký mua vào 100 triệu cổ phiếu quỹ. Thông tin này đang gây nên nhiều đồn đoán. Vậy lý do thực chất là gì?
Theo đánh giá của HĐQT Sacombank, ở mức giá thấp hơn "2 chấm", cổ phiếu STB đang rẻ hơn giá trị thực. Sacombank mua cổ phiếu quỹ nhằm bình ổn giá cổ phiếu, ổn định tâm lý NĐT. Phương thức giao dịch qua khớp lệnh trực tiếp trên sàn và giao dịch thỏa thuận. Trong hai ngày vừa qua, Sacombank đã mua vào gần 2,5 triệu cổ phiếu.

Tuy nhiên, việc đăng ký mua vào gần 10% khối lượng cổ phiếu lưu hành trong vỏn vẹn một tháng khiến thị trường rất hoài nghi về tính khả thi?
Chúng ta đều biết thủ tục xin phép tốn khá nhiều thời gian. Không lẽ Sacombank đăng ký mua vào cổ phiếu quỹ 2 - 3% vốn điều lệ, rồi ngay sau đó lại đăng ký tiếp tục mua vào? Việc đăng ký mua vào số lượng lớn như vậy dự phòng sẵn sàng đến cả trường hợp phát sinh các giao dịch thỏa thuận. Ngoài ra, theo đề nghị đã được chấp thuận, khối lượng giao dịch mỗi ngày được 5% tổng khối lượng đăng ký và mỗi ngày được vượt quá 10% ngày liền trước. Chúng tôi cam kết, trong khả năng của mình, Sacombank sẽ nỗ lực thực hiện mua vào đúng tiến độ.

​

Ông Đặng Văn Thành​

Về nguồn lực tài chính, Sacombank có thể thực hiện đến đâu? Tính đến cuối tháng 10, thặng dư vốn của Sacombank là 1.671 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế lũy kế 10 tháng đầu năm là 2.377 tỷ đồng, tương đương 88% kế hoạch năm. Về khả năng tài chính, Sacombank đủ tiềm lực để mua hết số cổ phiếu đã đăng ký.

Có tin đồn rằng Sacombank đăng ký mua cổ phiếu quỹ lần này nhằm hợp thức hóa số cổ phiếu mà Dragon Capital đã thoái vốn cho một số cá nhân vào tháng 8 vừa qua. Khi ấy, Sacombank đang tiến hành tăng vốn theo lộ trình nên không thể thực hiện. Ông bình luận gì về thông tin trên?
Như thông tin công bố, người mua khi đó là ông Chang Hen Jui, chồng vị Phó chủ tịch HĐQT thứ nhất hiện nay của Sacombank. Ông Chang đã mua tổng cộng hơn 30,6 triệu cổ phiếu, tương ứng khoảng 3,34% vốn điều lệ của Ngân hàng. Theo quy định, giao dịch của ông Chang Hen Jui (nếu bán)nằm trong diện phải công bố thông tin, vì là người thân của thành viên HĐQT. Đến nay, ông Chang chưa hề công bố thông tin bán ra, nên về mặt logic, NĐT quan tâm cũng tự tìm được câu trả lời.

Vừa qua, Sacombank chào bán 156 triệu cổ phiếu bằng mệnh giá cho các cổ đông. Số cổ phiếu mới chưa niêm yết thì ngân hàng lại dự định bỏ ra gần 1.400 tỷ đồng để mua cổ phiếu quỹ. Các hành động "buôn ngược" này có mâu thuẫn với nhau?
Chúng ta nên tách bạch hai việc. Trước hết, câu chuyện Sacombank mua cổ phiếu quỹ, tôi đã nói ở trên. Còn việc Sacombank tăng vốn nằm trong chiến lược, lộ trình đã được ĐHCĐ phê duyệt. Cụ thể, theo chiến lược giai đoạn 2011 - 2015 và tầm nhìn đến năm 2020, các năm tới, năm nào Sacombank cũng xin phép tăng vốn khoảng 15 - 20%...
Việc Sacombank công bố kế hoạch mua cổ phiếu quỹ tại một thời điểm đã được cân nhắc kỹ nên không ảnh hưởng kế hoạch tăng vốn vào năm tới. Cần nhắc lại là năm 2008, chúng tôi cũng mua vào cổ phiếu quỹ và thu được thặng dư gần 200 tỷ đồng trong 6 tháng sau đó. Là lãnh đạo DN, chúng tôi hiểu được giá trị thật sự của cổ phiếu STB.

Sacombank không dọn đường cho ANZ thoái vốn
Ngân hàng ANZ là cổ đông chiến lược, đang sở hữu 10% số cổ phần tại Sacombank. Bởi sự trùng hợp này, động thái mua cổ phiếu quỹ của Sacombank còn khiến thị trường đồn đoán rằng, ANZ đang tìm cách thoái vốn khỏi Ngân hàng. Ông bình luận gì về thông tin trên?
Ngân hàng ANZ có mối quan hệ hợp tác chiến lược với Sacombank từ năm 2005 và hỗ trợ cho chúng tôi trong nhiều lĩnh vực như đào tạo nguồn nhân lực, quản lý rủi ro, dịch vụ ngân hàng bán lẻ… Cách đây 2 năm, ANZ đã được phép thành lập ngân hàng 100% vốn tại Việt Nam; vì thế, là một NĐT tài chính chuyên nghiệp, đến một thời điểm nào đó, Ngân hàng ANZ thoái vốn khỏi Sacombank cũng không có gì đáng ngạc nhiên. Thực tế, vào tháng 3/2010, chủ đề này cũng từng được quan tâm. Việc Sacombank đăng ký mua cổ phiếu quỹ nhằm mục đích chính là bình ổn giá cổ phiếu, chứ không phải là động thái dọn đường giúp ANZ thoái vốn.

Chúng tôi cũng nghe được thông tin rằng, một NĐT tổ chức nội địa đã đạt được thỏa thuận với đối tác để chuyển nhượng lô lớn cổ phiếu STB vào tuần trước. HĐQT Sacombank có theo sát các diễn biến này không?
Các NĐT tài chính chuyên nghiệp có các kỳ vọng khác nhau về lợi nhuận và họ cũng chịu những áp lực về chu kỳ đầu tư và thoái vốn. Chẳng hạn, IFC đầu tư chiến lược vào Sacombank từ năm 2003. Khi ký kết văn bản hợp tác chiến lược, IFC nêu rõ lộ trình thoái vốn khi Sacombank lên sàn. Tương tự, hồi tháng 8 vừa qua, Dragon Capital thoái toàn bộ khoản vốn đã đầu tư vào Sacombank từ năm 2002 với mục đích tái cơ cấu danh mục.
Sacombank có nhiều cổ đông tổ chức và sự ra đi của một vài NĐT lớn, theo chúng tôi, là hiện tượng bình thường. Nếu có các NĐT mới quan tâm đến cổ phiếu STB tại thời điểm hiện nay, chúng tôi hoan nghênh và coi đó là tín hiệu tích cực trong bối cảnh TTCK đi xuống.

Về "nghi án" thâu tóm
Nhưng thưa ông, trên thị trường có tin đồn rằng có một nhóm NĐT bên ngoài chi phối tới 30% cổ phiếu STB và nhận được sự ủng hộ của một lượng 10% sở hữu khác?
Chúng tôi vừa chốt danh sách cổ đông để trả cổ tức vào ngày 12/8/2011. Tại thời điểm đó, Sacombank có 71.000 cổ đông. Về cơ cấu cổ đông, không có thay đổi bất thường. Hiện tại, các cổ đông sáng lập, thành viên HĐQT Sacombank và người có liên quan đã nắm giữ trên 30% số cổ phần tại Ngân hàng. Vì vậy, không có chuyện có nhóm NĐT nào bên ngoài nắm giữ và chi phối được trên 30% số cổ phần tại Sacombank.

Vậy ông cảm thấy thế nào nếu có các NĐT quan tâm đến các giao dịch lô lớn cổ phiếu STB để nâng tỷ lệ sở hữu ở thời điểm hiện nay?
Điều này phụ thuộc vào mục đích của họ. Với bối cảnh TTCK suy thoái dài hạn như hiện nay, tôi cho rằng, đây là thời điểm rất tốt để các NĐT lớn chọn lựa một danh mục đầu tư tốt cho dài hạn. Chúng tôi hoan nghênh các nhân tố mới, những người có thiện chí thúc đẩy sự phát triển của Sacombank theo định hướng chiến lược mà chúng tôi đã vạch ra cho kế hoạch 2011 - 2015 và tầm nhìn 2020.
Nhưng nếu các nhân tố mới tạo ra sự xáo trộn và bất ổn, đi chệch đường lối chiến lược hoạch định dài hạn của Sacombank, hay tiến tới để chi phối và thay nhân sự cấp cao trong HĐQT, thì tôi khẳng định là không có cơ sở để xảy ra.

Thực tế, một số cuộc thôn tính tại TTCK Việt Nam thời gian qua theo hình thức phủ quyết. Một nhóm cổ đông chỉ chi phối 35% số cổ phần đe dọa phủ quyết tất cả các tờ trình trong ĐHCĐ để gây áp lực với ban điều hành. Liệu Sacombank có đối diện áp lực này?
Hoạt động của các ngân hàng niêm yết được điều chỉnh bởi 3 luật (Luật các TCTD, Luật Doanh nghiệp và Luật Chứng khoán), vì thế rất minh bạch, rõ ràng. Hoạt động của mỗi ngân hàng không chỉ trong phạm vi riêng lẻ mà còn ảnh hưởng tới an toàn hệ thống tài chính quốc gia, nên được các cơ quan pháp luật giám sát chặt chẽ. Bên cạnh đó, hoạt động của HĐQT Sacombank 20 năm nay rất chuyên nghiệp và minh bạch, nên chắc chắn các cổ đông sẽ ủng hộ tín nhiệm những người có năng lực vì trách nhiệm chung.

Nguyễn Hồng - Giang Thanh thực hiện​

chúng nó chém thôi,éo có thằng nào cứu cả [][][][][]

Thông điệp đầu năm của Thủ tướng Chính phủ đã đề cấp đến 2 nội dung lớn (hoàn thiện thể chế kinh tế thị trường và cơ cấu lại, chuyển đổi mô hình tăng trưởng). Thị trường chứng khoán liên quan đến cả hai nội dung này.

Thủ tướng Chính phủ, ***************
Thị trường chứng khoán (TTCK) là nơi mà các doanh nghiệp (DN) tiến hành huy động vốn chủ yếu, nhất là vốn trung và dài hạn cho đầu tư phát triển. Do TTCK mới ra đời, việc huy động vốn trên thị trường này thời gian gần đây gặp khó khăn, nên các DN phải phụ thuộc tới 90% vốn tín dụng từ các ngân hàng thương mại. Chính vì vậy, Thủ tướng Chính phủ đã chỉ ra: “TTCK thiếu chiều sâu, chưa trở thành một kênh huy động vốn quan trọng của nền kinh tế, đang dồn gánh nặng lên thị trường tín dụng, làm cho thị trường này rất dễ bị tổn thương”. “Chiều sâu” ở đây là chất lượng, là tính bền vững, chứ không chỉ là sự tăng lên nhất thời, là ở số lượng công ty niêm yết, công ty chứng khoán, số nhà đầu tư,…

Ở nước ta, TTCK ra đời tính đến nay đã được hơn 11 năm, nếu so với các nền kinh tế phát triển, thì thời gian đó là rất ngắn ngủi. Vì vậy, TTCK Việt Nam khó tránh khỏi hạn chế, bất cập, cần phải cơ cấu lại để phát triển.

Hiện ở Việt Nam có 2 Sở giao dịch chứng khoán (GDCK); trên 2 Sở GDCK có 3 thị trường cổ phiếu (2 thị trường niêm yết tại 2 Sở GDCK và 1 thị trường cổ phiếu chưa niêm yết tại sở GDCK Hà Nội); bên cạnh đó còn có hình thức chuyển quyền sở hữu cho các chứng khoán của các công ty đại chúng chưa niêm yết (hoặc chưa đăng ký giao dịch). Tình hình đó làm TTCK bị chia cắt, không thống nhất trong việc quản lý thị trường, đặc biệt là công tác quản trị công ty, công bố thông tin của các DN, làm tăng chi phí xã hội.

Số DN niêm yết đã liên tục tăng lên qua các năm (nếu năm 2005 mới có 41, thì năm 2010 đạt 632, năm 2011 đạt 825 DN). Tuy nhiên, một mặt so với tổng số DN đang hoạt động thì số DN niêm yết còn chiếm tỷ trọng rất nhỏ. Theo đánh giá của Bộ Tài chính, chỉ có khoảng 51,8% số công ty niêm yết và đăng ký giao dịch có vốn điều lệ trên 100 tỷ đồng; chất lượng của các công ty niêm yết đăng ký giao dịch chưa cao, nhất là về mặt quản trị DN và tính minh bạch.

Số tài khoản của nhà đầu tư tăng nhanh (nếu năm 2008 có 538.500 thì năm 2010 đạt hơn 1 triệu) nhưng phần lớn trong số đó là các nhà đầu tư cá nhân, tỷ lệ nhà đầu tư tổ chức còn ít. Chính vì thế, việc đầu tư mang nặng tính phong trào, đầu tư theo đám đông, chịu ảnh hưởng nhiều bởi yếu tố tâm lý, đầu tư ngắn hạn với sự rủi ro cao, hiện tượng đầu cơ, làm giá còn nhiều.

Tổng giá trị vốn hóa thị trường/GDP từ chỗ còn rất thấp (năm 2005 mới đạt 1,2%), đã tăng lên, có năm đã đạt tỷ lệ khá (năm 2007 đạt 40%, năm 2009 đạt 48%,…), nhưng ước năm 2011 chỉ còn khoảng 26%, vừa giảm so với mấy năm trước, vừa ở mức thấp.

Lượng vốn huy động qua TTCK nhìn chung đã tăng lên (từ 7.100 tỷ đồng năm 2005 lên 110.000 tỷ đồng năm 2010), nhưng năm 2011 ước chỉ đạt khoảng 11.000 tỷ đồng, mức thấp nhất tính từ 2006 đến nay.

Số công ty chứng khoán đã lên đến 105, với 47 công ty quản lý quỹ, 23 quỹ đầu tư.

Chỉ số chứng khoán bị sụt giảm. VN-Index hiện chỉ còn khoảng 350 điểm, giảm gần 28% so với cuối năm 2010, giảm tới 70% so với đỉnh điểm đạt được vào 12/3/2007…

Những bất cập nói trên chính là sự cần thiết phải cơ cấu lại TTCK.

Cơ cấu lại TTCK cần tập trung vào 4 trụ cột

Một, cơ cấu lại hàng hoá trên TTCK, thực chất là cơ cấu lại DN niêm yết.

Đó là rà soát lại danh sách để xếp hạng các DN niêm yết theo các loại: ngừng giao dịch, bị kiểm soát, cảnh báo và số còn lại được giao dịch bình thường. Đây là việc làm thường xuyên, nhưng trước khi cơ cấu lại cần tổng rà soát.

Nâng cao điều kiện niêm yết và điều kiện phát hành chứng khoán, đặc biệt là điều kiện về lợi nhuận, thời gian hoạt động và quản trị công ty theo chuẩn mực và thông lệ quốc tế. Yêu cầu các DN niêm yết thực hiện tốt hơn việc công khai, minh bạch hoạt động và thông tin, trên cơ sở chuẩn hoá nội dung, kỳ hạn và phương thức công bố thông tin. Các DN phải thiết lập website theo mẫu thống nhất và tất cả thông tin của DN phải được công bố trên website đó.

Đẩy mạnh công tác cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước, nhất là các Tổng công ty, Tập đoàn lớn để có các hàng hóa tốt và thu hút các nhà đầu tư nước ngoài.

Hai, cơ cấu lại các công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ (CTCK) để đạt được các mục đích: cơ cấu lại số lượng theo hướng thu hẹp số lượng, nâng cao chất lượng hoạt động, năng lực tái chính, quản trị DN và khả năng kiểm soát rủi ro; cơ cấu lại thành phần góp vốn trong CTCK bảo đảm hiệu quả và phù hợp với thông lệ quốc tế; tăng cường khả năng, hiệu quả quản lý, giám sát đối với hoạt động của CTCK.

Cơ cấu lại các CTCK với các nguyên tắc, quan điểm là cơ quan quản lý nhà nước giữ vai trò chỉ đạo, nhưng không làm thay các CTCK. Thực hiện có lộ trình, bảo đảm lợi ích của khách hàng; Xử lý tốt mối quan hệ giữa CTCK, ngân hàng thương mại, tổ chức bảo hiểm, bảo đảm nguyên tắc quan trị rủi ro.

Cơ cấu lại CTCK: dựa trên 2 tiêu chí la vốn khả dụng/ tổng rủi ro và tỷ lệ lộ luỹ kế/vốn điều lệ để phân các CTCK thành 3 nhóm: Nhóm 1- Bình thường; Nhóm 2- Kiểm soát; Nhóm 3- Kiểm soát đặc biệt.

Ba, đối với nhà đầu tư, việc cơ cấu lại nhằm mục tiêu là tăng tính chuyên nghiệp, tăng tài khoản của các tổ chức (các công ty đầu tư chứng khoán, quỹ mở, quỹ hưu trí,…).

Bốn, cơ cấu lại tổ chức quản lý, vận hành thị trường về thanh toán, lưu ký chứng khoán, như về rút ngắn thời gian giao dịch xuống T + 2, về phát hành chứng chỉ lưu ký toàn cầu, đơn giản hoá thủ tục cấp mã số giao dịch chứng khoán cho nhà đầu tư nước ngoài. Cần xem xét việc hợp nhất 2 sở giao dịch chứng khoán.

TTCK là hàn thử biểu của nền kinh tế. Khi kinh tế còn gặp khó khăn, thì TTCK cũng không tránh khỏi khó khăn. Với việc cơ cấu lại TTCK và việc thoát ra khỏi khó khăn của nền kinh tế, kỳ vọng nửa cuối năm 2012 TTCK sẽ khá lên.