Các yếu tố có thể chi phối thị trường tái chính năm 2025

Các yếu cơ bản gồm:
- Gánh nặng nợ công, rủi ro từ chính sách thuế quan và sức mạnh đồng USD là ba trong năm nhân tố có thể tác động đáng kể đến tâm lý thị trường trong năm 2025, đòi hỏi nhà đầu tư phải cẩn trọng. Các nhà phân tích dự đoán thị trường chứng khoán thế giới sẽ tiếp tục tăng trưởng vào năm 2025, nhờ sự phát triển của công nghệ trí tuệ nhân tạo (AI) tạo sinh và sự phục hồi của nền kinh tế toàn cầu.
- Nhiều nền kinh tế lớn đang đối mặt với thách thức về nợ công, đe dọa đà tăng trưởng quốc gia. Brooks Macdonald nhấn mạnh rằng việc giải quyết thách thức này sẽ rất quan trọng để ổn định nền kinh tế thế giới. Tỷ lệ nợ trên GDP của Vương quốc Anh và Pháp lần lượt là khoảng 100% và 112%. Tại Mỹ, tỷ lệ này là 123% và dự kiến sẽ tiếp tục tăng. Russ Mould, giám đốc đầu tư của AJ Bell, lưu ý rằng các chính sách của Tổng thống đắc cử Donald Trump có thể đẩy nhanh tốc độ vay nợ của Chính phủ Mỹ, đưa nợ vượt quá 36.000 tỷ USD. Chi phí trả lãi nợ hàng năm của Mỹ đã vượt 1.000 tỷ USD, lớn hơn cả ngân sách quốc phòng. Nếu Mỹ không cắt giảm chi tiêu hoặc tăng nguồn thu, những khó khăn có thể xuất hiện.
- Mặc dù tăng trưởng kinh tế Mỹ được dự đoán lạc quan, các chính sách thương mại của Trump có thể gây khó khăn cho Trung Quốc và Eurozone, đặc biệt là Đức, và thúc đẩy lạm phát ở Mỹ, khiến Fed phải thay đổi chính sách tiền tệ. Chris Crawford, quản lý cấp cao tại Crawford Fund Management, tin rằng một cuộc chiến thương mại lớn khó xảy ra vì chính sách thuế quan của Trump dự kiến có mục tiêu và hạn chế. Brooks Macdonald lưu ý rằng căng thẳng thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc có thể gây gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu.
- Thuế quan của Mỹ có thể làm giảm thâm hụt thương mại, dẫn đến lượng USD rời khỏi đất nước ít hơn. AJ Bell nhận định nếu điều này dẫn đến thặng dư thương mại lần đầu tiên kể từ năm 1975, đồng USD sẽ quay trở lại nền kinh tế Mỹ. Russ Mould cảnh báo rằng, với vai trò là đồng tiền dự trữ của thế giới, việc nguồn cung USD giảm có thể gây ra khủng hoảng thanh khoản toàn cầu.
- Những yếu tố này đòi hỏi các nhà đầu tư phải xem xét cẩn trọng khi đưa ra quyết định trong năm 2025.