Các yếu tố để giao dịch chứng khoán thành công

Tổng nợ xấu của 10 nhà băng trong quý I đầu năm lên tới 59.375 tỷ đồng, tăng 9,6% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, tới 8/10 ngân hàng có tỷ lệ nợ xấu tăng so với đầu năm.




Sau một thời gian khá dài vật lộn với khó khăn, có thể nói quý I/2017 đánh dấu sự trở lại ngoại mục của ngành ngân hàng khi hàng loạt các nhà băng “hân hoan” báo lãi tăng vọt, thậm chí gấp đôi, gấp ba cùng kỳ năm trước như Techcombank hay Eximbank. Một số “ông lớn” khác cũng báo lãi lên tới cả ngàn tỷ đồng như Vietcombank, Vietinbank, BIDV, VPBank,….

Tuy nhiên, cùng với việc lợi nhuận tăng mạnh, thì nợ xấu tiếp tục là một vấn đề đối với các ông chủ nhà băng.

Tổng hợp số liệu từ báo cáo tài chính của 10 ngân hàng lớn Việt Nam bao gồm Vietcombank, Vietinbank, BIDV, ACB, Techcombank, MB, SHB, VPBank, Sacombank và Eximbank cho thấy, tổng nợ xấu của 10 nhà băng này trong quý I đầu năm lên tới 59.375 tỷ đồng, tăng 9,6% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, tới 8/10 ngân hàng có tỷ lệ nợ xấu gia tăng so với đầu năm, bao gồm Vietinbank, ACB, Techcombank, MB, SHB, VPBank, Eximbank…

Trong khi đó, tổng nợ nhóm 5, tức nợ có khả năng mất vốn cũng tăng nhẹ 2%, lên 29.501 tỷ đồng. 7/10 ngân hàng có nhóm nợ này gia tăng bao gồm Vietcombank, VPBank, Techcombank, Eximbank, MB, SHB…

Với tỷ lệ nợ xấu lên tới 4,89% tổng dư nợ, Sacombank đang là ngân hàng dẫn đầu trong nhóm về tỷ lệ nợ xấu, mặc dù con số này đã giảm so với mức 5,35% hồi đầu năm. Về con số tuyệt đối, dù có giảm nhẹ so với đầu năm nhưng Sacombank vẫn là một trong những nhà băng đứng đầu với 10.083 tỷ đồng nợ xấu. Trong đó, nợ có khả năng mất vốn của ngân hàng ở mức 6.602 tỷ đồng, tương đương 65,5% tổng nợ xấu.

VPBank đang là ngân hàng có tỷ lệ nợ xấu cao thứ hai với mức 3,5% tổng dư nợ, tăng khá mạnh so với mức 2,91% hồi đầu năm. Nguyên nhân khiến tỷ lệ nợ xấu của ngân hàng vượt mức an toàn chủ yếu đến từ “gà đẻ trứng vàng” FE Credit. Đây là công ty tạo ra nguồn lợi nhuận lớn cho VPBank nhưng cũng chính là nguyên nhân làm tăng tỷ lệ nợ xấu của ngân hàng.

Theo báo cáo riêng của ngân hàng tại ngày 31/3/2017, VPBank đang có 3.361 tỷ đồng nợ xấu, tăng 47,3% so với đầu năm nhưng vẫn ở trong khoảng “an toàn” là 2,86% tổng dư nợ (so với mức 2,03% đầu năm). Tuy nhiên, báo cáo hợp nhất lại cho thấy, nợ xấu của ngân hàng đã lên tới 5.326 tỷ đồng, tăng tới 26,6% so với đầu năm. Trong đó, nợ dưới tiêu chuẩn tăng 29% lên 3.013 tỷ đồng, nợ nghi ngờ tăng 22,3% lên 1.192 tỷ đồng và nợ có khả năng mất vốn tăng 24,9%, lên 1.120 tỷ đồng.

Đứng thứ ba trong những ngân hàng dẫn đầu về tỷ lệ nợ xấu là Eximbank. Tính đến hết quý I/2017, ngân hàng này đang có hơn 2.589 tỷ đồng nợ xấu, chỉ tăng nhẹ 1,1% so với đầu năm. Tuy nhiên, do hoạt động tín dụng tăng trưởng âm nên đẩy tỷ lệ nợ xấu của ngân hàng lên mức 3%, so với mức 2,95% hồi cuối năm 2016.

Xét về con số tuyệt đối, thì 9/10 ngân hàng khảo sát đều có số nợ xấu tăng, trong đó Sacombank có hơn 10.083 tỷ đồng nợ xấu, còn hai “ông lớn” Vietinbank và Vietcombank có số nợ xấu lần lượt là 7.017 tỷ đồng và 7.376 tỷ đồng, tăng 6,3% và 17,4% so với đầu năm.

Nợ xấu toàn hệ thống có thể cao hơn số báo cáo

Trước đó, trong dự thảo lần 1 liên quan đến Luật hỗ trợ tái cơ cấu các tổ chức tín dụng và xử lý nợ xấu, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) cho rằng, sau 4 năm thực hiện đề án tái cơ cấu hệ thống TCTD cũng như sau khi có VAMC ra đời, đến nay về cơ bản, việc cơ cấu lại hệ thống TCTD đã đạt được một số kết quả nhất định.

Theo đó, tính đến cuối tháng 31/12/2016, tỷ lệ nợ xấu nội bảng của hệ thống TCTD là 2,46%. Tuy nhiên, quá trình triển khai cơ cấu lại hệ thống các tổ chức tín dụng cho thấy, hệ thống các TCTD còn nhiều tồn tại, hạn chế.

Cụ thể, hiệu quả kinh doanh của các TCTD chưa cao do hoạt động kinh doanh gặp nhiều khó khăn, áp lực xử lý nợ xấu, chi phí dự phòng rủi ro lớn.

Mặc dù tỷ lệ nợ xấu nội bảng đã được kiểm soát ở mức dưới 3% nhưng nếu tính cả khoản do VAMC quản lý, nợ xấu nội bảng và nợ tiềm ẩn trở thành nợ xấu thì tỷ lệ nợ xấu có khả năng lên đến 8,86% tổng dư nợ.

NHNN cũng đánh giá việc xử lý nợ xấu đã có kết quả bước đầu khả quan nhưng pháp luật về xử lý nợ xấu cũng như xử lý tài sản bảo đảm còn nhiều bất cập, thiếu cơ chế đặc thù cho VAMC hoạt động.

Số lượng cổ phiếu đang lưu hành: 14 triệu cp; Vốn hóa: 850 tỷ đồng; Giá trị giao dịch trung bình 3 tháng: 6,47 tỷ đồng, Giá hiện tại: 59.700 đồng/cp; và Tỷ lệ sở hữu nước ngoài: 11,1%.

HAX công bố doanh thu và lợi nhuận ròng trong quý 1/2017 đạt 781 tỷ đồng và 28 tỷ đồng, tăng 75% và 24% YoY. Tăng trưởng mạnh chủ yếu nhờ 2 showroom mới mở trong quý 1/2017, trong đó Showroom Láng Hạ là showroomMercedes Benz lớn nhất tại Việt Nam. Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh kém tích cực ở mức 11,8 tỷ đồng, chủ yếu do chi phí khấu hao, chi phí nhân công và lợi thế thương mại tăng từ hoạt động sáp nhập PTM trong năm 2016.

Theo VAMA, doanh số bán ô tô trong nước của Việt Nam giảm 11,5% YoY trong tháng 4 nhưng doanh số Mercedesđạt 614 chiếc, tăng 103,3% YoY. Trong 4T2017, doanh số Mercedes Benz đạt 1.285 chiếc, tăng 68,2%, đây là mức tăng trưởng cao nhất trong số các thương hiệu bán tại Việt Nam.

Chúng tôi vẫn duy trì ước tính doanh thu của HAX có thể đạt 4.722 tỷ đồng (+64% YoY) và lợi nhuận ròng có thể đạt 111 tỷ đồng (+42,6% YoY). Ở mức giá hiện tại là 59.700 đồng/cp, HAX đang giao dịch tại PE 2017 là 7,6x. Chúng tôi khuyến nghị NẮM GIỮ cổ phiếu HAX tại mức giá mục tiêu là 67.600 đồng/cp (+13% so với giá hiện tại).

Giới đầu tư nhận định đây là khoản đầu tư thất bại của VinaCapital sau nhiều năm nắm giữ QCG...


Quốc Cường Gia Lai vừa tiết lộ bán dự án Phước Kiển để trả nợ cho ngân hàng.

Sở Giao dịch Chứng khoán Tp.HCM (HOSE) vừa cho biết VOF Investment Limited, Asia Investment & Finance Limited và VOF PE Holding 5 Limited (đều thuộc VinaCapital) đã bán ra toàn bộ 29,42 triệu cổ phiếu QCG của Công ty Cổ phần Quốc Cường Gia Lai.

Như vậy, từ sở hữu 10,69% vốn của Quốc Cường Gia Lai, đến nay VinaCapital đã thoái sạch vốn tại đây. Giao dịch diễn ra bằng phương pháp thoả thuận trong ngày 3/5/2017.

Giá trị của thương vụ chưa được công bố song căn cứ trên dữ liệu giao dịch VinaCapital đã bán 29,42 triệu cổ phiếu QCG với giá bình quân là 8.950 đồng/cổ phiếu. Giá trị thu về tương ứng khoảng 250 tỷ đồng.

Đóng cửa phiên giao dịch ngày 10/5, QCG tiếp tục tăng trần đánh dấu phiên thứ 9 liên tiếp. So với thời điểm đáy của cổ phiếu này là 3.000 đồng (phiên 14/12/2016), QCG đã tăng tới hơn 290% lên 12.450 đồng/cổ phiếu.

Đây là lần đầu tiên sau nhiều năm trở lại đây, QCG mới được giao dịch trên mệnh giá.

Dù cổ phiếu hồi phục song việc VinaCapital thoái vốn vẫn được cho là một động thái “cắt lỗ”. VinaCapital đầu tư vào Quốc Cường Gia Lai từ trước khi doanh nghiệp này được niêm yết trên thị trường chứng khoán.

QCG lên sàn vào ngày 9/8/2010 với mức giá đóng cửa là 45.500 đồng/cổ phiếu. Kể từ đó đến nay, cùng với tình hình kinh doanh sa sút, cổ phiếu QCG lao dốc và duy trì thời gian dài giao dịch ở mức 3.000 - 5.000 đồng/cổ phiếu.

Sau 7 năm, VinaCapital đã thoái sạch vốn tại Quốc Cường Gia Lai. Giới tài chính cho rằng đây là khoản đầu tư thất bại của VinaCapital vì đã “chôn vốn” quá lâu cùng việc thị giá giảm sút của QCG.

Theo số liệu báo cáo tài chính năm 2016 được công bố, Quốc Cường Gia Lai có tổng tài sản 8.217 tỷ đồng, trong đó nợ phải trả lên tới 4.209 tỷ đồng (chủ yếu là nợ ngắn hạn với 4.125 tỷ đồng).

Năm 2016, Quốc Cường Gia Lai có doanh thu 1.507 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 44,6 tỷ. Tính đến 31/12/2016, công ty có tổng tài sản 8.216 tỷ nhưng tổng nợ phải trả lên tới 4.209 tỷ, trong đó chủ yếu là nợ ngắn hạn.

Mới đây, Quốc Cường Gia Lai đã phải tiết lộ thông tin bán đi dự án Phước Kiển sau nhiều năm “đeo đuổi” để trả nợ.

Trong 4 tháng đầu năm 2017, cả nước mới có 10 doanh nghiệp nhà nước và 2 đơn vị sự nghiệp được cổ phần hóa.




Theo Ban Chỉ đạo đổi mới và phát triển doanh nghiệp, trong 4 tháng đầu năm 2017, cả nước mới có 10 doanh nghiệp nhà nước và 2 đơn vị sự nghiệp được cổ phần hóa.

Cũng theo Ban Chỉ đạo này, đến hết ngày 25/4/2017, cả nước đã thực hiện bán phần vốn nhà nước không cần nắm giữ tại 12 doanh nghiệp với tổng giá trị theo sổ sách là 564,3 tỷ đồng (bằng 82,3% so với cùng kỳ năm 2016), thu về 11.483,1 tỷ đồng (bằng 520,5% so với cùng kỳ năm 2016).

Về thoái vốn nhà nước, đến hết 25/4, cả nước đã thực hiện bán phần vốn nhà nước không cần nắm giữ tại 12 doanh nghiệp với tổng giá trị theo sổ sách là 564,3 tỷ đồng, thu về 11.483 tỷ đồng (bằng 520,5% so cùng kỳ năm 2016).

"Đáng chú ý là trong số 12 doanh nghiệp này, có 6 doanh nghiệp phải thoái vốn dưới mệnh giá. Riêng trong tháng 4, cả nước thoái được theo giá trị sổ sách là 91,3 tỷ đồng, thu về 123,8 tỷ đồng.

Bộ Tài chính thì cập nhật lũy kế 4 tháng đầu năm 2017 cho thấy, các đơn vị đã thoái được 3.101 tỷ đồng, trong đó Tổng Công ty Đầu tư và kinh doanh vốn nhà nước (SCIC) đã bán vốn tại 16 doanh nghiệp với giá trị là 1.353 tỷ đồng, thu về 12.190 tỷ đồng (bao gồm cả số thoái trong năm 2016 của Vinamilk với giá trị sổ sách 783,7 tỷ đồng, thu về 11.286,4 tỷ đồng).



Liên quan đến thoái vốn của SCIC, Tổng công ty này cho biết, thực hiện chỉ đạo của Lãnh đạo Chính phủ và Bộ Tài chính về việc rút ngay 1.000 tỷ đồng vốn của SCIC đầu tư tại Công ty cổ phần Gang thép Thái nguyên (TISCO), SCIC đã triển khai các thủ tục rút vốn 1.000 tỷ đồng của SCIC tại TISCO. Ngày 25/04/2017, TISCO đã thực hiện hoàn trả khoản vốn góp 1.000 tỷ đồng vào tài khoản của SCIC.

Ban Chỉ đạo đổi mới và phát triển doanh nghiệp cho biết, trong tháng 5/2017, sẽ tiếp tục đôn đốc các bộ, ngành triển khai thực hiện nhiệm vụ được giao về sắp xếp, tái cơ cấu DNNN. Trong đó, Bộ Tài chính tổng hợp đầy đủ danh sách các doanh nghiệp đã cổ phần hóa còn lại nhưng chưa đăng ký giao dịch, niêm yết trên thị trường chứng khoán đến nay. Trong đó, tách riêng số lượng, danh sách doanh nghiệp đủ điều kiện nhưng chưa đăng ký giao dịch, niêm yết thị trường chứng khoán để báo cáo Thủ tướng Chính phủ.

Cũng trong tháng 5 này, Bộ Kế hoạch và Đầu tư sẽ trình Thủ tướng xem xét, phê duyệt danh mục doanh nghiệp có vốn nhà nước thực hiện thoái vốn giai đoạn 2017-2020.

Chỉ số chung VNX-Index tăng 0,21 điểm (+0,02%) lên 1.063,4 điểm. Trong đó, chỉ số VN-Index tăng 0,68 điểm (+0,09%) lên 724,99 điểm và chỉ số HNX-Index giảm 0,26 điểm (-0,29%) xuống 89,9 điểm. Tổng khối lượng giao dịch trên cả 2 sàn đạt hơn 268 triệu cổ phiếu, trị giá đạt hơn 5.810 tỷ đồng.

Cụ thể, giá trị giao dịch trên HSX đạt 5.332 tỷ đồng tương ứng 223 triệu cổ phiếu, giá trị giao dịch trên HNX đạt 479 tỷ đồng tương ứng 45,14 triệu cổ phiếu. Thị trường có thêm phiên giao dịch tích cực về diễn biến và giằng co trong biến động về chỉ số, nhóm cổ phiếu chứng khoán như SSI, HCM, VND, SHS, MBS,… duy trì giao dịch tích cực, cùng sự tăng giá của nhiều cổ phiếu lớn khác như VNM, VIC, ROS, ACV, NVL, VCB… đã giúp các chỉ số duy trì trạng thái tăng điểm trong phần lớn thời gian giao dịch, mặc dù một số thời điểm các chỉ số cũng có sự suy giảm do hoạt động chốt lời. Về cơ bản, diễn biến xoay vòng tăng giá vẫn diễn ra và sự phân hóa tăng giảm đan xen giữa các nhóm cổ phiếu đang khiến thị trường tạo ra nhiều cơ hội mới đan xen. Chúng tôi cho rằng diễn biến này có thể tiếp diễn trong phiên cuối tuần để khép lại tuần giao dịch tích cực trên diện rộng.

Nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục mua ròng trên HSX với giá trị 44 tỷ đồng. Trong đó, họ mua ròng các mã như VNM (+39,6 tỷ), VCB (+27,5 tỷ), HPG (19,7 tỷ),…Ở chiều ngược lại, họ bán ròng các mã như VIC (-19,3 tỷ), HBC (-18,05 tỷ), PVD (-7,8 tỷ), BVH …Trên HNX, khối ngoại bán ròng với giá trị 3,3 tỷ đồng và bán ròng các mã như VND (-4,3 tỷ), PVS (-2,3 tỷ). Về mặt kỹ thuật, lực cầu hấp thụ tốt lượng cung gia tăng đã giúp VN-Index tiệm cận ngưỡng 725 điểm và HNX-Index dao động trong biên độ 90-91 điểm. Thanh khoản duy trì ở mức khá cho thấy sự tích cực của dòng tiền, độ rộng thị trường nghiêng về số mã tăng giá là một tín hiệu hỗ trợ tích cực cho xu hướng của thị trường trong ngắn hạn.

Trong những phiên tới, các chỉ số có thể tiếp diễn trạng thái giằng co về chỉ số và diễn biến tích cực về cổ phiếu. Nhà đầu tư tiếp tục duy trì tỷ trọng cổ phiếu cao nhằm tận dụng đà tăng điểm của thị trường, đồng thời quan sát diễn biến thị trường tại các ngưỡng kháng cự để có hành động phù hợp.

Các cụ cho tôi hỏi có thể cầm cố chứng khoán để vay tiền ngân hàng không nhỉ?

VNINDEX – 12/05/2017




1.Thị trường chung – Phân tách dòng cổ phiếu

Trạng thái CP:

Thị trường tiến về đỉnh cũ với động lượng rất tốt, duy trì khối lượng tích cực liên tục. Vài phiên đi ngang đỉnh cũ với việc tích lũy khá tích cực của các trụ cột + việc luôn phiên bùng nổ của các dòng cổ phiếu làm cho thị trường không bị suy yếu mà duy trì tốt dòng tiền. Trước phiên giao dịch cuối tuần cùng TVI nhìn lại trạng thái lúc này, để xem kết thúc tuần sẽ là 1 ý chí mạnh mẽ hay là bắt đầu quá trình điều chỉnh khốc liệt hơn:

+ Vnindex: Nếu nhìn trạng thái ngày của Vnindex, Vn30, Hnx có chăng vẫn nên cần thời gian tích lũy thêm trước khi vượt đỉnh. Nhưng với việc khối lượng đang duy trì cao liên tục mà lại không vượt dứt khoát thì chắc chắn sẽ có rắc rối trong ngắn hạn thậm chí điều chỉnh sốc. Còn nhìn cách dài hơn với trạng thái tuần chúng ta đang thấy 1 nền tảng chặt và 1-2 tuần tới nếu bật mạnh sẽ là xác nhận một ý chí đi tiếp xa hơn. Quan sát chặt chẽ lúc này để quyết định hành động dù bất kì kịch bản nào.

+ Phân tách dòng cổ phiếu dẫn dắt:

CHẶT CHẼ: có thể bùng nổ trở lại chúng ta thấy có ở rất nhiều CP dẫn dắt đi trước lúc này như VNM CTG HUT FPT MWG SSI MBB NKG BID…

LUÂN PHIÊN BÙNG NỔ: vài phiên trở lại đây chúng ta thấy mức độ rầm rộ nổ ra khá mạnh mẽ kể cả các CP phía trên hay phía dưới như KBC HBC CII PHR TRC TCM C32 HAX KDC DRC CSM…

Đây là những dấu hiệu cho thấy thị trường đang diễn biến đúng hướng tích cực khi mức độ tham gia quá trình hình thành đoàn ngày một nhiều lên và lan tỏa nhiều nhóm cổ phiếu.

ĐIỂM TRỪ: trong một quá trình luân phiên luôn có những điểm cần lưu ý để chúng ta chặt chẽ bản thân hơn, hàng kém chất lượng và các CP tính đầu cơ cao cũng đang tăng tốc khá mạnh tất nhiên mức độ chưa nhiều và CP mang tính đầu cơ lớn nhất như FLC… vẫn đang im tiếng gáy. Tuy vậy cũng cần coi chừng điều này.

KẾT LUẬN:

Thị trường vẫn đang vận động ĐÚNG HƯỚNG. Cùng nhau tham gia quá trình luân phiên bùng nổ. Nên nhớ tư duy những CP đi trước luôn là những CP mạnh mẽ nhất vì thế hãy nắm giữ chúng và có thể tham gia thêm nếu có điểm vào chặt chẽ.

Sẽ luôn có những điểm mua mới mở ra nếu thị trường tiếp tục tốt lên, chủ động tham gia và nhớ nguyên tắc bán.

2. Thống kê thị trường – cổ phiếu

Tỉ lệ BULL/BEAR là 60/40 lượng cổ phiếu TĂNG/GIẢM đang nghiêng về TĂNG ĐIỂM.

Bảng xếp hạng cổ phiếu tương quan sức mạnh so với chỉ số thị trường chung:

Ticker

Nhóm ngành
5/5/2017


8/5/2017


9/5/2017


10/5/2017


11/5/2017

VID

Bán buôn
99


99


99


99


99

QCG

Bất động sản
91


93


96


96


98

NDF

Thực phẩm, Tiêu dùng
89


97


97


97


97

LDG

Xây dựng, Hạ tầng
98


98


98


98


96

BHS

Thực phẩm, Tiêu dùng
93


96


95


95


95

HAP

Sản xuất giấy, bao bì
95


92


93


94


94

VRC

Bất động sản
90


88


90


91


93

DHM

Khoáng sản, Khai khoáng
96


95


94


93


92

DCM

Hóa chất, Phân bón
88


90


91


90


91

SLS

Thực phẩm, Tiêu dùng
94


94


92


92


90

DIG

Bất động sản
82


85


88


89


89

MBS

Sản xuất các sản phẩm điện tử, vi tính
79


84


87


88


88

DLG

Gỗ
76


80


83


86


87

PDR

Bất động sản
97


91


89


87


86

PHC

Xây dựng, Hạ tầng
73


75


76


81


85

LIG

Xây dựng, Hạ tầng
77


77


77


78


84

PNJ

Sản xuất
80


82


84


84


83

DRH

Bất động sản
78


78


79


83


82

SC5

Xây dựng, Hạ tầng
58


60


69


75


81

STG

Cảng biển, Kho bãi, Logicstic
86


87


86


85


80

RAL

Sản xuất các sản phẩm điện tử, vi tính
83


81


78


79


79

PGD

Khí đốt
81


79


80


80


78

LGL

Bất động sản
87


86


85


82


77

VND

Chứng khoán
54


65


74


74


76

SCR

Bất động sản
57


64


64


72


75

RDP

Nhựa
14


39


58


63


74

IDI

Thủy sản
-47


-5


40


60


73

AAA

Nhựa
65


69


70


71


72

IJC

Bất động sản
31


49


61


69


71

REE

Xây dựng, Hạ tầng
44


59


67


70


70

TDC

Xây dựng, Hạ tầng
59


56


62


67


69

TDH

Bất động sản
60


62


66


68


68

SHB

Ngân hàng
84


83


81


77


67

TCH

Ô tô
75


74


75


73


66

NBB

Bất động sản
69


71


71


65


65

TCM

Dệt may, Da giầy
74


72


72


66


64

POM

Thép
92


89


82


76


63

SJD

Thủy điện
72


70


68


62


62

SJS

Bất động sản
48


45


45


58


61


3. KẾT LUẬN – HÀNH ĐỘNG

Nắm giữ nguyên tắc bán với các cổ phiếu trong danh mục.

Quan sát vận động của các cổ phiếu để tìm được cổ phiếu mạnh yếu và dồn tỉ trọng.


4. QUAN ĐIỂM ĐẦU TƯ

Nhà đầu tư có thể giải ngân theo danh mục tham khảo dưới đây tùy theo Phương pháp và Quan điểm đầu tư.

+ Các CP có thể mua nền, bùng nổ điểm mua theo file Trạng thái CP:

Lưu ý mục nền tảng cạn kiệt có thể thăm dò số 1 cho ai định mua nền tảng cạn kiệt.

+ Ngắn hạn ( Nắm giữ trong khoảng 4-8 ngày hoặc 1 tháng – Mua thấp bán cao – ko đặt nặng yếu tố cơ bản)

MCK


Giá MUA


Giá HT


Cắt lỗ -5%


Giá mục tiêu +10%

ACV


50


50


47.5


55.0

CTD


201.5


201.5


191.4


221.7

CVT


52.5


52.5


49.9


57.8

DHG


137.8


137.8


130.9


151.6

GAS


55.1


55.1


52.3


60.6

HSG


49


49


46.6


53.9

KDC


40.5


40.5


38.5


44.6

LCG


9.22


9.22


8.8


10.1

NKG


44.6


44.6


42.4


49.1

NLG


29.35


29.35


27.9


32.3

NNC


78


78


74.1


85.8

PDR


26.55


26.55


25.2


29.2

SZL


35.8


35.8


34.0


39.4

Với diễn biến mới và một số biểu hiện trên thị trường mở và thị trường liên ngân hàng, thanh khoản và năng lực tự cân đối vốn của hệ thống nói chung hiện đã chủ động hơn.

Ngày 11/5, sau một thời gian dài, thị trường bắt đầu ghi nhận hiện tượng các ngân hàng nói chung đã “chê” vốn hỗ trợ thanh khoản, nhu cầu vay ở kênh này đã rơi về vùng thấp nhất kể từ đầu năm.


Cụ thể, ở nghiệp vụ thị trường mở, hôm qua (11/5), Ngân hàng Nhà nước tiếp tục chào thầu trên kênh cầm cố, hoạt động thể hiện rõ và kéo dài từ đầu năm, tập trung từ sau Tết Nguyên đán đến nay.

Tuy nhiên, như những phiên gần đây, quy mô chào thầu đã xuống mức rất thấp, chỉ 1.000 tỷ đồng với kỳ hạn 7 ngày, lãi suất 5%. Và hôm qua các tổ chức tín dụng chỉ hấp thụ 540 tỷ đồng, “ế” 460 tỷ đồng.

Chỉ một phiên mang tính thời điểm, nhưng kết quả trên phản ánh diễn biến đang định hình: thanh khoản hệ thống ngân hàng đã tự cân bằng trở lại, sau quý đầu năm Ngân hàng Nhà nước liên tục phải hỗ trợ.

Suốt quý 1 vừa qua, Ngân hàng Nhà nước duy trì lượng vốn hỗ trợ thanh khoản hệ thống quy mô từ 27.000 – 30.000 tỷ đồng, qua kênh cầm cố nói trên. Cùng với hiện tượng “ế” ngày 11/5, khối lượng vốn hỗ trợ đó cũng đã giảm mạnh xuống còn 6.540 tỷ đồng.

Trong điều tiết vốn, Ngân hàng Nhà nước thường sử dụng công cụ tín phiếu, phát hành để hút bớt tiền trong hệ thống về khi có biểu hiện thừa; sử dụng nghiệp vụ thị trường mở, cho vay cầm cố để bơm tiền ra hỗ trợ hệ thống khi có biểu hiện khó khăn thanh khoản cục bộ.

Cho đến nay, với diễn biến trên, cùng hoạt động phát hành tín phiếu đã ngừng hẳn từ khoảng hai tháng trước, thanh khoản của các ngân hàng thương mại đang khá cân bằng.

Phản ánh trạng thái trên, lãi suất VND trên thị trường liên ngân hàng cũng giảm đáng kể những phiên gần đây. Đến ngày 11/5, lãi suất VND chào bình quân trên thị trường này tiếp tục giảm thêm 0,02 – 0,16 điểm phần trăm; lãi suất qua đêm cũng đã lùi về còn 4,56%/năm sau khi neo quanh 5%/năm trước đó.

Trạng thái tự cân bằng thanh khoản và Ngân hàng Nhà nước bớt phải cho vay hỗ trợ như trên có trong bối cảnh tín dụng toàn hệ thống tăng trưởng mạnh từ đầu năm đến nay.

Theo báo cáo của Ủy ban Giám sát tài chính Quốc gia vừa công bố, ước tính hết tháng 4/2017, tín dụng đã tăng khoảng 5,2% (cùng kỳ 2016 tăng 4,2%).

Đáng chú ý, trong quý 1 vừa qua, một số ngân hàng thương mại đã có tốc độ tăng trưởng tín dụng đột biến, một hiện tượng đáng chú ý và ít thấy vào thời điểm đầu năm. Điển hình như quý 1/2017, tăng trưởng tín dụng của LienVietPostBank lên tới 11%, Kienlong Bank 10,3%, SCB 9%, ACB 8,3% và Vietcombank tăng tới 8,3%…

Theo đánh giá của Ủy ban Giám sát tài chính Quốc gia, thanh khoản hệ thống ngân hàng vừa qua có dấu hiệu khó khăn cục bộ. Nguyên nhân, nhu cầu tín dụng tăng cao ngay từ đầu năm trong khi đó tốc độ tăng của huy động thấp hơn (khoảng 3,7% so với 5,2% sau 4 tháng); cùng đó là nhu cầu cơ cấu lại nguồn vốn của một số ngân hàng thương mại có tỷ lệ cho vay trung và dài hạn cao nhằm đáp ứng quy định tại Thông tư 06/2016/TT-NHNN.

Tuy nhiên, với diễn biến và một số biểu hiện trên thị trường mở và thị trường liên ngân hàng nói trên, thanh khoản và năng lực tự cân đối vốn của hệ thống nói chung hiện đã chủ động hơn.

Lãi suất vẫn chịu áp lực tăng

Có nhiều yếu tố từ bên trong và bên ngoài ngành ngân hàng đang thách thức nỗ lực duy trì mặt bằng lãi suất của Ngân hàng Nhà nước (NHNN).

NHNN quyết tâm giữ ổn định

Tại Nghị quyết phiên họp Chính phủ thường kỳ tháng 4, Chính phủ tiếp tục giao nhiệm vụ cho NHNN thực hiện các giải pháp ổn định mặt bằng lãi suất phù hợp với diễn biến kinh tế vĩ mô, lạm phát và thị trường tiền tệ, trên cơ sở khả năng kiểm soát lạm phát, ổn định thị trường ngoại tệ, phấn đấu giảm lãi suất cho vay.

Trước đó, NHNN đã có buổi họp với các ngân hàng lớn để bàn về vấn đề ổn định mặt bằng lãi suất. Tại buổi họp, Phó Thống đốc Nguyễn Thị Hồng khẳng định, NHNN vẫn tiếp tục mục tiêu điều hành giữ ổn định lãi suất và có đủ cơ sở để điều hành theo hướng này.

Trong điều hành cung tiền, Ngân hàng Nhà nước sẽ theo dõi sát và khi hệ thống có khó khăn về vấn đề thanh khoản thì hỗ trợ kịp thời, linh hoạt qua các kênh nghiệp vụ thị trường mở, tái cấp vốn... Các ngân hàng lớn cũng đồng thuận trong việc giữ ổn định mặt bằng lãi suất.

Trao đổi với Báo Đầu tư Chứng khoán, ông Nguyễn Đức Long, Phó vụ trưởng Vụ Chính sách tiền tệ, NHNN cho biết, các giải pháp điều tiết tiền tệ hợp lý trong những tháng đầu năm 2017 bước đầu đạt được kết quả tích cực.

Trên cơ sở đánh giá tình hình kinh tế vĩ mô, tiền tệ và lạm phát, NHNN tiếp tục duy trì ổn định các mức lãi suất điều hành, thông qua điều tiết thanh khoản hợp lý hỗ trợ các tổ chức tín dụng ổn định lãi suất. “Về cơ bản, mặt bằng lãi suất huy động và cho vay của các tổ chức tín dụng được giữ ổn định”, ông Long nhấn mạnh.

Thực tế, trên thị trường 1, sau khi lãi suất huy động tăng từ 0,1 - 0,5%/năm tại một số ngân hàng thương mại kể từ tháng 3, sang tháng 4/2017, thị trường chưa ghi nhận thêm mức điều chỉnh đáng kể nào. Tại thời điểm cuối tháng 4, lãi suất huy động bình quân kỳ hạn trên 12 tháng dao động quanh mức 7%/năm.

… nhưng lãi suất chưa hết áp lực

Mặc dù NHNN đã phát huy vai trò điều hành hỗ trợ thanh khoản qua các kênh thị trường mở, mua vào ngoại tệ khi tỷ giá giảm sâu để góp phần bổ sung nguồn cung cho thị trường, nhưng các yếu tố tạo áp lực tăng lên lãi suất vẫn tiếp tục chiếm ưu thế trong tháng 4 vừa qua.

Theo Ủy ban Giám sát tài chính quốc gia, tín dụng tháng 4 tiếp tục đà tăng trưởng tốt từ quý I. Ước tính đến hết tháng 4/2017, tín dụng tăng khoảng 5,2% so với đầu năm (cùng kỳ 2016 tăng 4,2%). Trong khi đó, huy động vốn đến cuối tháng 4 chỉ tăng 3,7% (cùng kỳ 2016 tăng 4,6%).

Điều đó đã khiến thanh khoản của hệ thống ngân hàng có dấu hiệu khó khăn cục bộ trong tháng 4, đẩy lãi suất liên ngân hàng dù giảm nhẹ so với tháng 3, song vẫn ở mức khá cao.

Mặc dù tuần thứ 2 của tháng lãi suất có xu hướng hạ nhiệt xuống mức 4,5%/năm với kỳ hạn qua đêm, 1 tuần do NHNN mua vào ngoại tệ bổ sung thêm nguồn cung cho thị trường, nhưng ngay sau đó, lãi suất đã nhanh chóng tăng trở lại trong 2 tuần tiếp theo, cuối tháng dao động quanh mức 4,7 - 4,9%/năm với kỳ hạn qua đêm - 1 tuần.

Trên thị trường 1, một số ngân hàng cũng có biểu hiện tăng lãi suất. Thông tin từ PVcomBank cho biết, ngân hàng này vừa mới triển khai chương trình tích lũy tối đa khi khách hàng thực hiện giao dịch tiền gửi đại chúng, tiết kiệm bậc thang hay tiết kiệm trả lãi trước, PVcomBank sẽ dành tặng các khách hàng mức ưu đãi lãi suất.

Còn VietBank đang chạy chương trình gửi tiết kiệm trực tuyến (online) lãi suất lên tới 8%/năm đối với kỳ hạn 36 tháng, lãi suất cao hơn lãi suất gửi tiết kiệm tại quầy 0,1%/năm. Trong khi tại các ngân hàng khác cho thấy, lãi suất huy động các kỳ hạn ngắn tuy không được nâng lên kịch trần, nhưng lại thu hút khách hàng bằng các chương trình khuyến mại hấp dẫn như quà tặng và rút thăm trúng thưởng cuối kỳ…

Ủy ban Giám sát Tài chính quốc gia cho rằng, việc ổn định mặt bằng lãi suất những tháng còn lại của năm 2017 sẽ chịu nhiều thách thức hơn 2016 do kỳ vọng về lạm phát và tỷ giá gia tăng; nợ xấu chưa được xử lý triệt để; các tổ chức tín dụng tiếp tục phải cân đối nguồn vốn để đảm bảo tuân thủ Thông tư 06/2016/TT-NHNN.

Được biết, từ 1/1/2017, tỷ lệ nguồn vốn ngắn hạn sử dụng để cho vay trung và dài hạn quy định là 50%. Tính đến 31/12/2016, tỷ lệ này của toàn hệ thống chỉ đạt khoảng 35% và vẫn còn một số tổ chức tín dụng vượt quá quy định này.

Nhận định được đưa ra từ một số chuyên gia kinh tế, để ổn định mặt bằng lãi suất cho vay như trong năm 2017 (lãi suất cho vay bình quân chỉ tăng khoảng 0,1 điểm phần trăm), cần đẩy mạnh việc xử lý nợ xấu và tái cơ cấu hệ thống tổ chức tín dụng. Tuy nhiên, cần giữ chênh lệch lãi suất USD và VND ở mức hợp lý để giảm áp lực lên tỷ giá.