Cách theo dõi chứng khoán

Mua con này sẽ yên tâm, bác nên cân nhắc

TUI THÌ CỨ NHÌN BẢNG MÀ CHỈ NHÌN 1 BẢNG CUẢ 1 CÔNG TY DUY NHẤT NHIỀU NĂM RỒI NÓ THÀNH QUEN VÀ NÓ TẠO CHO TA CẢM GIÁC, ĐÓ LÀ SỰ THẬT CÁC CON SỐ NHẢY MUÁ NHƯNG CÓ CẢM GIÁC THẬT VÀ NÓ GIÚP TÔI SỐNG TỐT ĐẾN GIƠG DÙ KO LÀM GIÀU ĐƯỢC NHƯNG CŨNG ỔN THẾ LÀ VUI RỒI

--- Gộp bài viết, 09/05/2017, Bài cũ: 09/05/2017 ---

TÔI ĐƠN CỬ NHƯ GẦN ĐÂY TUI THẤY CON ICG CÓ GÌ ĐÓ HẤP DẪN LÂU RỒI KO CÓ THANH KHOẢN NHƯNG CỨ VÀO MỘT ÍT CHỜ KIỂM CHỨNG

méo gì trỏng anh?

Có nhiều “nút thắt” đang gây cản trở quá trình tái cơ cấu DNNN một cách hiệu quả, trong đó có yếu tố ưu ái, lợi ích nhóm, kỷ luật chưa nghiêm.




Quá trình sắp xếp, tái cơ cấu doanh nghiệp Nhà nước (DNNN) dù đã được tập trung chỉ đạo triển khai thực hiện, nhưng kết quả vẫn còn chậm, chưa đạt yêu cầu. Có nhiều “nút thắt” đang gây cản trở quá trình này rất cần giải pháp để “cởi nút”.

Sự ưu ái và nhóm lợi ích đang phá DNNN

Trong suốt thời gian qua, khu vực DNNN vẫn được dành sự “ưu ái” về mọi mặt, thể hiện qua việc các đơn vị chủ quản như Bộ, ngành, chính quyền địa phương vẫn tạo ra những đặc quyền cho các doanh nghiệp của mình. Đó là ưu ái về nguồn vốn, tài nguyên, đất đai, tuyển dụng nhân lực... Do được “cưng chiều”, không phải tự cạnh tranh công bằng với các thành phần kinh tế khác nên các DNNN ít có sự sáng tạo.

"Chuyên gia kinh tế Nguyễn Minh Phong cho rằng: “khi chúng ta dành cho DNNN những lợi thế đặc quyền thì vẫn còn động lực để người ta níu kéo, chậm tái cơ cấu để hưởng những đặc quyền đó”.

Ông Trần Quang Nghị, Chủ tịch HĐQT Tập đoàn Dệt may Việt Nam nêu thực tế, Nhà nước không quá tạo áp lực về cổ phần hóa ở các Tập đoàn, Tổng công ty lớn, mà chỉ dừng lại ở yêu cầu bảo toàn và phát triển vốn Nhà nước, chứ không yêu cầu về chỉ tiêu cổ tức, tốc độ tăng trưởng, tiền lương người lao động… Vì vậy, lãnh đạo các Tập đoàn, Tổng công ty Nhà nước là những “ông chủ giả” tiêu vốn Nhà nước nhưng lại như “ông chủ thật”.

“Từ đó tạo ra tâm lý không cần thiết phải đẩy nhanh tốc độ cổ phần hóa để trở thành người làm thuê thật sự, lại phải đảm bảo chỉ tiêu của Đại hội cổ đông giao, ví dụ 10-15% cổ tức chẳng hạn, như vậy áp lực và vất vả hơn nhiều”, ông Trần Quang Nghị nêu ý kiến.

Nhiều chuyên gia đánh giá, vấn đề về lợi ích đã hằn sâu trong nhận thức của những người quản lý ở DNNN. Đại diện nhiều bộ, ngành, địa phương, nhiều cá nhân đang quản lý DNNN không muốn nhanh chóng cổ phần hóa vì động chạm đến lợi ích cá nhân của họ. Không ít người phụ trách quản lý DNNN, đổi mới DNNN đã cố trình níu kéo để còn có lợi ích gắn liền với chuyện quản lý vốn.

Ông Nguyễn Hoàng Hải, Phó Chủ tịch Hiệp hội các nhà đầu tư tài chính (VAFI) nêu thực tế, có chuyện lãnh đạo Bộ, UBND tỉnh cử người thân nắm giữ vị trí chủ chốt trong các DNNN sau khi cổ phần hóa để quản lý vốn, hoặc cử cán bộ quản lý không theo năng lực mà dựa vào thân quen, thậm chí diễn ra chuyện mua quan bán chức, làm cho chất lượng quản trị ở nhiều doanh nghiệp kém đi, dù đã được cổ phần hóa. Cũng do năng lực quản trị kém, thiếu giám sát, công khai, minh bạch nên dẫn đến tham nhũng, tiêu cực, đầu tư không hiệu quả như những sự việc bê bối ở PVC, gang thép Thái Nguyên… “Tiến trình cổ phần hóa DNNN diễn ra chậm vì đang bị cản trở bởi các nhóm lợi ích”, ông Nguyễn Hoàng Hải đánh giá.

Trong thực hiện cổ phần hóa DNNN, không ít người lợi dụng thay đổi chính sách để trục lợi, làm giàu nhanh chóng từ nguồn cổ phần hay đất đai…Thậm chí, người đứng đầu doanh nghiệp cố ý buông lỏng quản lý, để làm ăn thua lỗ trước khi cổ phần hóa nhằm “hạ giá” tài sản nhà nước trong doanh nghiệp, sau đó tìm cách mua bán, thâu tóm cổ phiếu, để người thân trong gia đình nắm vị trí quan trọng trong công ty… Có tình trạng thâu tóm doanh nghiệp với giá rẻ mạt qua giao dịch thỏa thuận, bày đặt đấu giá kiểu “diễn kịch”.



Chuyên gia kinh tế Lê Đăng Doanh cho rằng, cổ phần hóa nhiều nhưng vẫn chưa có luật về cổ phần hóa, đấy là một kẽ hở lớn. Có nhiều doanh nghiệp nhà nước sau một thời gian cổ phần hóa lại rơi vào nhóm lợi ích. “Không công khai, minh bạch trong quá trình cổ phần hóa đã tạo cơ hội cho nhiều người trục lợi, mua cổ phần ưu đãi rồi giàu lên từ đó”, chuyên gia Lê Đăng Doanh nhận định.

Kỷ luật chưa nghiêm

Quá trình cổ phần hóa DNNN thời gian qua, kỷ luật vẫn chưa được thực hiện nghiêm túc. “Đến nay, chưa thấy có vị Chủ tịch, TGĐ doanh nghiệp hoặc Bộ trưởng, Thứ trưởng nào bị cách chức vì không triển khai cổ phần hóa”, ông Nguyễn Hoàng Hải - Phó Chủ tịch VAFI thẳng thắn. Bên cạnh đó, khâu giám sát việc thực hiện cổ phần hóa chưa nghiêm túc.

Đồng quan điểm, chuyên gia kinh tế Nguyễn Minh Phong đánh giá, hiện nay chế tài cho sự chậm trễ cổ phần hóa chưa thật rõ. Điều này cho thấy những hạn chế trong vấn đề nhận thức, cơ chế cần phải tháo gỡ.

Bàn về tái cơ cấu nền kinh tế giai đoạn 2016-2020, Đại biểu Quốc hội Phùng Đức Tiến (tỉnh Hà Nam) phân tích, kết quả thực hiện cổ phần hoá DNNN là hết sức chậm, khó khăn. Trong khi đó, nhiệm vụ này đã được đốc thúc trong nhiệm kỳ trước, thậm chí đã có chỉ đạo nơi nào làm chậm thì người đứng đầu bộ, ngành, đơn vị phải chịu trách nhiệm, sẽ mất chức. “Nhưng khi đã hết khoá, việc chậm đã rõ mà vẫn chẳng thấy ai mất chức cả… Câu chuyện vỡ trận tại Vinashin sẽ vẫn còn”, đại biểu Phùng Đức Tiến cảnh báo.

Như vậy, để đẩy mạnh quá trình tái cơ cấu DNNN nhanh và thực chất hơn, yêu cầu đặt ra là dần xóa bỏ đặc quyền dành cho DNNN, tạo môi trường cạnh tranh lành mạnh để các DNNN tự lớn lên cũng như tự đào thải theo quy luật của kinh tế thị trường. Đồng thời, có cơ chế, chính sách đồng bộ, thoái vốn Nhà nước một cách công khai, minh bạch; tăng cường kiểm tra, giám sát; gắn cổ phần hóa DNNN với vai trò, trách nhiệm của người đứng đầu; kiên quyết thực hiện kỷ luật nghiêm minh để không tạo kẽ hở cho lợi ích nhóm tồn tại.

– LNTT quý I/2017 khả quan: dù tín dụng và huy động chỉ tăng nhẹ tương ứng 2,71% và 1,79% so với đầu năm, LNTT quý I/2017 đạt 2.277 tỷ đồng, tương đương với 29,4% kế hoạch năm. Kế hoạch năm 2017 đặt ra khá khiêm tốn so với năm 2016 và có thể đạt được.

– Giải pháp tăng vốn thiết thực hơn: Năm 2017, BID đã thông qua nhiều phương án tăng vốn thiết thực hơn. Ngân hàng có thể sẽ tăng vốn điều lệ thêm ít nhất 6% trong năm nhờ phát hành ESOP 3% và phát hành riêng lẻ cho giới hạn 20 nhà đầu tư trở xuống cũng với tỷ lệ 3%.

– NIM chịu áp lực giảm do thị trường huy động khách hàng trở nên cạnh tranh hơn, lãi suất huy động đã bắt đầu tăng ngay từ quý I/2017 trong khi NHNN vẫn yêu cầu ổn định lãi suất cho vay. Tăng trưởng cho vay bán lẻ gặp phải nhiều áp lực cạnh tranh từ các đối thủ có nhiều kinh nghiệm trong ngành.

– VPBS dự phóng cho cả năm 2017, BID sẽ đạt tăng trưởng huy động 16,5%, tăng trưởng tổng tài sản 14,9% và dư nợ tín dụng tăng 16% so với 2016.

– Tổng thu nhập hoạt động tăng 10,2% so với 2016 lên 33.535 tỷ đồng. Chi phí hoạt động tăng 10,63%, do đó thu nhập trước dự phòng tăng tương ứng 9,83% lên mức 18.570 tỷ đồng.

– Số dư nợ xấu tại thời điểm cuối năm 2017 ước tính là 18.889 tỷ đồng, tương ứng với tỷ lệ nợ xấu là 2,25%. Chi phí dự phòng trong năm 2017 ước tính khoảng 10.785 tỷ đồng, trong đó chi phí dự phòng TPĐB là 4.226 tỷ đồng.

– Theo đó, LNTT 2017 ước tính đạt 7.785 tỷ đồng, đạt kế hoạch năm và tăng nhẹ 0,99% so với năm 2016. LNST đạt 6.130 tỷ đồng. Thu nhập mỗi cổ phiếu (EPS) sẽ đạt 1.741 đồng. Giá trị số sách mỗi cố phiếu (BVPS) cuối năm 2017 sẽ ở mức 13.638 đồng.

Với định giá mức P/B tương lai hợp lý là 1,3x, chúng tôi định giá BID ở mức 17.700 đồng/cổ phiếu, tương ứng với tiềm năng tăng giá 6,9%.

Vậy là gần như hơn 700 doanh nghiệp trên sàn đã có KQKD quý I và những kì đại hội cổ động đã diễn ra với những triển vọng 2017 của từng các DN.

Bản tin hôm nay, xin nói qua về KQKD quý I 2017 với những ngành nổi bật và những điểm nhấn mạnh của từng ngành thời điểm này:

+ Bất động sản:

Với việc thông tư 200 được ban hành cách đây hơn 3 năm về việc khi bàn giao nhà mới hạch toán doanh thu bất động sản thì từ cuối 2016 các DN bất động sản đã liên tục báo những KQKD khá ấn tượng. Và những kế hoạch kinh doanh cho năm 2017 khá ấn tượng và táo bạo. Về cơ bản chúng tôi đánh giá cao nhất các DN:

DXG, NLG, KDH, HDG, PDR, LDG

+ Chứng khoán:

Đã lâu lắm rồi chúng ta chưa thấy dòng chứng khoán có một con sóng hoàn chỉnh và tạo được sức chú ý trên thị trường.

Thị trường phái sinh sắp đưa vào hoạt động, việc đẩy mạnh thị trường chứng khoán, thanh khoản thị trường duy trì mức cao…đây là những thuận lợi cho các DN có bộ phận tự doanh gặt hái thành quả, hoặc các tên tuổi lớn được hưởng lợi từ chính những điều này. Về cơ bản chúng tôi đánh giá cao nhất các DN:

VND, SSI, HCM, SHS.

+ Điện:

Nhiệt điện: khấu hao tài sản khá mạnh và việc trả nợ nước ngoài nhanh của PPC.

Thủy điện: Enilo kết thúc và cùng với việc mùa mưa đang tới là lúc các hồ đầy nước tận dụng cho một năm thuận lợi gặt hái thành công nổi bật nhất ở KQKD quý I vừa qua.

Chúng tôi đánh giá cao nhất các DN:

PPC, CHP, SBA.

Điểm đặc biệt của ngành điện chính là: REE. Lợi từ việc tăng trưởng từ Core, lẫn đầu tư tài chính (điện, nước)

+ Phân bón:

Gía Ure thế giới hồi phục mạnh sau khi tạo đáy cuối năm 2016 và việc 13/5 sẽ ra quyết định điều tra chống phá giá với ngành phân bón. Chúng tôi đánh giá cao nhất các DN:

BFC, DCM, SFG.

+ Xây dựng, hạ tầng:

Đẩy mạnh xây dựng cơ sở hạ tầng chính là chất xúc tác cho nhóm này, ngoài ra với việc thị trường BĐS khởi sắc liên tục các dự án khởi công, trúng thầu rất nhiều. Chúng tôi đánh giá cao nhất các DN:

CTD, HBC, PHC, CII, FCN, LCG.

+ Bán lẻ, Tiêu dùng, Công nghệ:

Dân số trẻ và đang đến độ tuổi lao động thành niên khá nhiều, mức thu nhập người dân cải thiện khá mạnh, CPI đang tăng trưởng trở lại, ngoài ra là câu chuyện nguyên liệu đầu vào hưởng lợi. Là tiền đề cho nhóm này tiếp tục duy trì đà tăng trưởng trong vài năm tới. Điểm nhấn chính là các DN:

VNM, FPT, PNJ, MWG, SLS.

+ Vật liệu xây dựng:

Đã 2 năm trở lại đây, đây luôn là ngành duy trì tỉ suất lợi nhuận tốt nhất thị trường với ai tham gia nó. Tiếp tục duy trì đà tăng trưởng tốt trong quý I:

CVT, KSB, VCS, PTB, LBM.

Ngoài ra còn nhiều ngành, rất nhiều cổ phiếu tạo dấu với KQKD quý I vừa qua và những tham vọng khả năng đạt được trong năm 2017 này như ô tô, dược, ngân hàng hay các CP đặc thù AAA, GMD…

Lợi nhuận trước thuế hoạt động kinh doanh xăng dầu quý 1/2017 của Petrolimex đạt 755 tỷ đồng, tương đương 55,9% tổng lợi nhuận hợp nhất. Như vậy, bình quân mỗi ngày Petrolimex thu lãi hơn 8 tỷ từ kinh doanh xăng dầu.

Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (Petrolimex) vừa công bố kết quả sản xuất kinh doanh quý 1/2017. Theo đó, tổng doanh thu thuần hợp nhất (của các đơn vị thành viên Petrolimex trên tất cả các lĩnh vực kinh doanh: xăng dầu, gas, dầu mỡ nhờn, vận tải xăng dầu, thiết kế, cơ khí, xây lắp, bảo hiểm,…) là 35.801 tỷ đồng, tăng 30% so với cùng kỳ.

Theo Petrolimex, doanh thu tăng chủ yếu do giá dầu thô thế giới (WTI) bình quân quý I/2017 là 51,78 USD/thùng, tăng 54% so với cùng kỳ năm 2016 (giá bình quân quý I/2016 là 33,63 USD/thùng).


Mỗi ngày Petrolimex thu lãi hơn 8 tỷ từ kinh doanh xăng dầu.
Tổng lợi nhuận hợp nhất trước thuế là 1.350 tỷ đồng, đạt 28,8% kế hoạch và bằng 98,4% so với cùng kỳ. Nếu loại trừ 170 tỷ đồng trong quý 1/2016 do điều chỉnh thuế suất ưu đãi theo kết luận của Kiểm toán Nhà nước thì lợi nhuận quý 1/2017 bằng 112% lợi nhuận thực hiện quý 1/2016.

Báo cáo của Petrolimex cho thấy, đóng góp vào mức lợi nhuận chung của tập đoàn lớn nhất là nhờ vào kinh doanh xăng dầu. Cụ thể, lợi nhuận trước thuế hoạt động kinh doanh xăng dầu của toàn Tập đoàn là 755 tỷ đồng, tương đương 55,9% tổng lợi nhuận hợp nhất.

Các hoạt động kinh doanh ngoài xăng dầu, tổng lợi nhuận trước thuế đạt 595 tỷ đồng, tương đương 44,1% tổng lợi nhuận hợp nhất. Trong đó, lợi nhuận lĩnh vực hoá dầu, nhựa đường, hóa chất đạt 224 tỷ đồng; lợi nhuận lĩnh vực kinh doanh gas đạt 45 tỷ đồng; lợi nhuận lĩnh vực vận tải viễn dương, vận tải đường sông, vận tải bộ đạt 53 tỷ đồng; lợi nhuận lĩnh vực nhiên liệu hàng không đạt 83 tỷ đồng; lợi nhuận lĩnh vực kinh doanh bảo hiểm, ngân hàng đạt 57 tỷ đồng; lợi nhuận lĩnh vực kinh doanh kho đạt 57 tỷ đồng; lợi nhuận của 2 công ty tại nước ngoài đạt 15 tỷ đồng; lợi nhuận các lĩnh vực khác như xây lắp, cơ khí, hạ tầng, tin học, xuất nhập khẩu… đạt 61 tỷ đồng.

Tổng lợi nhuận sau thuế hợp nhất quý 1/2017 của Petrolimex là 1.106 tỷ đồng, trong đó lợi nhuận của tập đoàn trong lợi nhuận hợp nhất là 989 tỷ đồng. Tổng số phải nộp ngân sách hợp nhất là 9.122 tỷ đồng, bằng 110,7% so với cùng kỳ năm 2016.

--- Gộp bài viết, 10/05/2017, Bài cũ: 10/05/2017 ---

Ý kiến hay

Ngày mai (26/5), 2 quỹ ETF ngoại sẽ chốt dữ liệu cho đợt tái cơ cấu danh mục kỳ 2/2017. Theo đó, ETF FTSE sẽ công bố danh mục vào ngày 2/6 và ETF VNM sẽ công bố vào ngày 9/6. Đã có những dự báo sớm về các cổ phiếu sẽ được thêm, bớt vào rổ danh mục của các quỹ.
Cuộc đua của những “bộ óc” dự báo

Còn hơn 2 tuần nữa mới đến thời điểm chốt dữ liệu cho rà soát danh mục ETF quý II, nhưng theo Công ty Chứng khoán BIDV (BSC), có khá nhiều điểm thay đổi cơ bản cho kỳ cơ cấu danh mục lần thứ 2 trong năm 2017.

Cụ thể, BSC dự báo, với ETF FTSE, FTSE All-Shares sẽ thêm mới NVL trong khi FTSE VN sẽ thêm mới NVL, STB (loại do thanh khoản cách đây 2 kỳ nên được xét lại), TCH, HNG (loại do vốn hóa nên được xét lại) và sẽ loại NT2.

Dự báo đối với ETF VNM, BSC cho rằng, với động thái bất ngờ không theo quy tắc khi đưa NVL và loại ITA ở kỳ thứ nhất, nhiều khả năng cũng có bất ngờ trong việc chốt danh mục kỳ này.

Nếu như vậy thì nhiều khả năng cổ phiếu ROS cũng sẽ không được đưa vào danh mục, cho dù cổ phiếu này có hội đủ các yếu tố. Cổ phiếu có thể tạo bất ngờ là PLX, dù mã này có thời gian niêm yết rất ngắn.

Ngoài ra, với cổ phiếu PVD – cổ phiếu vững mạnh một thời, nay bị rơi theo giá dầu, theo BSC, cũng có thể bị loại, dù chưa vi phạm tiêu chí.

Ngoài ra, cổ phiếu CII cũng có thể tạo nên bất ngờ khi có đủ điều kiện vào danh mục kỳ trước, nhưng không được đưa vào và room cũng đang gần ngưỡng dưới. KBC cũng là trường hợp bị loại trái quy tắc cách đây 2 kỳ nên việc đưa vào danh mục hiện chưa rõ cơ hội.

Trong khi đó, theo Công ty Chứng khoán VietinbankSc, trong đợt tái cơ cấu lần này, ETF FTSE có thể thêm 10 triệu cổ phiếu NVL và 6 triệu cổ phiếu HNG, nhưng VNM sẽ gần như không có sự thay đổi.


Quan sát TTCK từ đầu năm đến nay cho thấy, khá nhiều cổ phiếu tăng trưởng giá tốt cùng với thanh khoản tăng mạnh, do vậy trong kỳ review lần này, số cổ phiếu bị vi phạm về tiêu chí thanh khoản hay vốn hóa tại 2 quỹ ETF ngoại trên sẽ không nhiều. Khi các cổ phiếu đang có trong danh mục khó bị loại thì về nguyên tắc, các mã mới không dễ “bước chân” vào danh sách được đầu tư của 2 “ông lớn” này.

Tuy nhiên, nếu trước đây các quỹ ngoại này tuân thủ các quy tắc “vào, ra” đến mức các chuyên gia đủ sức đoán trước động thái của họ thì nay họ đã không còn cứng nhắc theo quy tắc. Thực tế này khiến việc dự đoán mã vào, ra trong các kỳ đánh giá lại của 2 quỹ lớn với thị trường trở thành câu chuyện bất ngờ thú vị.

Ở mặt nào đó, việc dự báo sớm trở thành “cuộc đua” của các bộ óc phán đoán trong giới chuyên gia tại nhiều công ty chứng khoán, sẽ xuất hiện nhiều trong tuần giao dịch này.

Nhân tố mới từ câu chuyện nâng hạng của TTCK Pakistan

Cũng dự báo về đợt xem xét lại của 2 quỹ ngoại lần này, Công ty Chứng khoán SBS cho rằng, PLX, HBC và NVL có thể là mục tiêu thêm vào của Quỹ ETF FTSE. Một cổ phiếu khác đáp ứng các yêu cầu đưa vào danh mục là ROS, tuy nhiên khả năng không chắc chắn.

Một đánh giá đáng quan tâm của SBS là các quỹ ETF có thể gia tăng tỷ trọng cổ phiếu đang nắm giữ tại Việt Nam do có “thêm không gian” trong khối thị trường cận biên từ việc TTCK Pakistan sẽ chính thức được nâng hạng lên thị trường mới nổi vào tháng 6/2017.

Khi TTCK Pakistan hòa vào “đẳng cấp” của 4 TTCK trong khu vực là Phillippines, Thái Lan, Indonesia và Singapore, TTCK Việt Nam sẽ có nhiều cơ hội hơn, nếu so sánh trong nhóm “cận biên” hiện hành.

Theo đó, tỷ trọng nắm giữ các cổ phiếu tại TTCK Việt Nam có thể tăng từ 8% lên trên 9% và giá trị mua thêm có thể xấp xỉ 10 triệu USD, đến từ quỹ ETF ngoại. Tuy nhiên quá trình mua thêm có thể kéo dài nhiều tháng chứ không thực hiện trong thời gian ngắn vài tuần nên sẽ không tác động lớn lên thị trường.

Thống kê trong các lần đánh giá danh mục của các quỹ ETF cũng cho thấy, không có nhiều thay đổi lên quan đến số lượng các mã cổ phiếu được thêm vào hoặc loại ra.

Như Báo Đầu tư Chứng khoán từng phân tích, các quỹ ETF giờ đây cũng đã “khôn khéo” hơn rất nhiều trong việc không để các cổ phiếu nằm trong danh mục bị đẩy giá quá cao hoặc bị “nhấn” thấp bằng việc tạo ra các lệnh mua bán đối ứng trong ngày thực hiện tái cơ cấu danh mục. Cách làm này khiến quỹ ETF chủ động trước nguồn hàng dù các ETF khá minh bạch trong cách thức giao dịch.

Cũng theo các chuyên gia chứng khoán thì giai đoạn hiện tại, dòng tiền trên thị trường đang vận động khá tích cực nên tác động của việc tái cơ cấu danh mục lần này sẽ không quá mạnh. Dù vậy, thị trường vẫn chờ đợi kỳ đảo danh mục này sẽ có nhiều nét mới từ các quỹ ETF ngoại, nhất là những yếu tố về khả năng sẽ mở rộng dung lượng vốn vào TTCK Việt Nam.