Cách Thức Bán Cổ Phiếu Hiệu Quả.

Itachi_Uchiha · 17/12/2016, 19:04

Việc mua một cổ phiếu đã khó và việc bán cổ phiếu càng không phải dễ dàng. Dưới đây là một số cách giúp nhà đầu tư có thể dễ dàng bán cổ phiếu một cách hiệu quả, hy vọng sẽ mang lại bổ ích cho nhà đầu tư.
6 CÁCH THỨC BÁN CỔ PHIẾU HIỆU QUẢ
1. BÁN DỰA TRÊN MỨC ĐỊNH GIÁ
Chiến lược đầu tiên chúng ta sẽ xem xét được gọi là bán ở mức định giá (valuation-level sell). Trong chiến lược này, nhà đầu tư sẽ bán cổ phiếu khi nó chạm đến một mục tiêu hoặc biên độ định giá nhất định. Nhiều chỉ số đánh giá có thể được sử dụng làm cơ sở, nhưng một số chỉ số được sử dụng phổ biến là hệ số giá trên thu nhập (P/E), giá cổ phiếu trên giá trị sổ sách (P/B), và giá trên doanh thu bán hàng (P/S). Phương pháp này phổ biến đối với các nhà đầu tư giá trị, những người mua cổ phiếu được định giá thấp. Sẽ là một tín hiệu tốt để bán ra khi một cổ phiếu được định giá quá cao dựa trên các số chỉ số giá nhất định.

2. BÁN DỰA TRÊN CHI PHÍ CƠ HỘI
Kế tiếp chúng ta sẽ xem xét phương pháp bán dựa trên chi phí cơ hội (opportunity cost sell). Trong phương pháp này, các nhà đầu tư sở hữu một danh mục đầu tư cổ phiếu và sẽ bán cổ phiếu đó khi xuất hiện một cơ hội tốt hơn. Điều này đòi hỏi bạn phải giám sát, nghiên cứu và phân tích liên tục đối với cả danh mục đầu tư của riêng mình và những cổ phiếu mới tiềm năng có thể bổ sung. Một khi cơ hội đầu tư tiềm năng tốt hơn được xác định, nhà đầu tư sẽ giảm hoặc loại bỏ bớt những cổ phiếu đang nắm giữ hiện tại mà có kỳ vọng không tốt bằng các cổ phiếu mới dựa trên tiêu chí tỷ suất lợi nhuận đã điều chỉnh rủi ro.

3. BÁN KHI CÁC CHỈ SỐ CƠ BẢN SUY GIẢM
Quy tắc bán khi các chỉ số cơ bản suy giảm (deteriorating fundamentals sell) sẽ được thực thi nếu các chỉ số cơ bản nhất định trong báo cáo tài chính của công ty giảm xuống dưới một ngưỡng nhất định. Chiến lược bán này hơi giống với chiến lược bán theo chi phí cơ hội ở chỗ cổ phiếu được bán theo cách chi phí cơ hội có thể cũng có sự giảm sút trong các chỉ số cơ bản. Khi quyết định bán dựa trên nguyên tắc này, nhà đầu tư sẽ cần tập trung chủ yếu vào bảng cân đối kế toán và cần xem xét kỹ tính thanh khoản cũng như tỷ số khả năng trả nợ.

Ví dụ, giả sử một nhà đầu tư sở hữu cổ phiếu của một công ty tiện ích (cung cấp điện nước...) và công ty này trả cổ tức tương đối cao và liên tục. Nhà đầu tư đang nắm giữ cổ phiếu chủ yếu là do tính an toàn và cổ tức của nó. Hơn nữa, khi nhà đầu tư này mua cổ phiếu, tỷ lệ nợ/vốn chủ sở hữu là khoảng 1 và tỷ lệ thanh toán hiện thời là khoảng 1,4.

Trong tình huống này, quy tắc giao dịch sẽ là nhà đầu tư sẽ bán cổ phiếu nếu tỷ lệ nợ/vốn chủ sở hữu tăng quá 1,5, hoặc tỷ lệ thanh toán hiện thời giảm xuống dưới 1,0. Nếu các chỉ số cơ bản của công ty xấu đến mức độ này thì nó sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến cổ tức và độ an toàn và đây chính là tín hiệu để bán.

4 & 5. BÁN DỰA TRÊN TỶ LỆ TĂNG / GIẢM
Chiến lược bán dựa trên tỷ lệ giảm (Down-from-cost sell) là một phương pháp bán dựa trên giá trị mà bạn sẵn sàng để mất (tính theo phần trăm). Ví dụ, khi một nhà đầu tư mua cổ phiếu, anh ta có thể quyết định rằng nếu cổ phiếu đó giảm 10% so với giá mua, anh ta sẽ bán chúng.

Tương tự, theo chiến lược bán theo tỷ lệ tăng (Up-from-cost cell), bạn sẽ bán cổ phiếu nếu giá cổ phiếu tăng lên một tỷ lệ nhất định. Cả hai phương pháp này về bản chất là một biện pháp cắt lỗ, giúp bảo vệ vốn đầu tư hoặc chốt lãi. Mấu chốt của phương pháp này là lựa chọn một tỷ lệ thích hợp làm mốc và để làm vậy, cần tính đến biến động giá trong lịch sử của cổ phiếu cũng như số tiền bạn sẽ sẵn sàng để mất.

6. BÁN DỰA TRÊN MỤC TIÊU GIÁ
Khác với các phương pháp trên, phương pháp bán theo giá mục tiêu (target price sell) sử dụng một giá trị cổ phiếu cụ thể để làm tín hiệu bán. Đây là một trong những cách mà các nhà đầu tư sử dụng rộng rãi nhất để bán cổ phiếu, với minh chứng là sự phổ biến của các lệnh cắt lỗ. Giá mục tiêu thường được sử dụng bởi các nhà đầu tư dựa trên kết quả đầu ra của những mô hình định giá như mô hình chiết khấu dòng tiền. Nhiều nhà đầu tư sẽ lấy giá mục tiêu dựa trên một hằng số tùy ý làm tròn (arbitrary round number) hoặc ngưỡng hỗ trợ và kháng cự (support and resistance level). Tuy nhiên, những mốc chuẩn này không hợp lý bằng các phương pháp dựa trên chỉ số cơ bản.
=> Học cách chấp nhận thua lỗ là một trong những điều khó khăn nhất khi đầu tư. Thông thường, thành công của nhà đầu tư không chỉ đến từ năng lực lựa chọn cổ phiếu mà còn từ khả năng bán cổ phiếu vào đúng thời điểm. Hy vọng qua bài viết này, các nhà đầu tư đã có thêm được những phương pháp có thể giúp ích rất nhiều khi đưa ra quyết định bán cổ phiếu.

Itachi_Uchiha · 18/12/2016, 21:32

KHI NÀO NGƯỜI CHƠI CỔ PHIẾU NÊN BÁN CỔ PHIẾU CỦA MÌNH?
Người đầu cơ (còn gọi là người chơi cổ phiếu) khác với một nhà đầu tư – đây là hai loại người khác nhau trong thị trường chứng khoán. Steve Anderton, người sáng lập ra Hãng Tactical Trader của Anh, khuyên rằng: “Nếu bạn quyết định trở thành một người chơi cổ phiếu thì hãy quên đi nguyên tắc chính của một nhà đầu tư là ‘mua và giữ’. Khi mua cổ phiếu, người chơi cổ phiếu phải biết khi nào sẽ bán chúng”.

Việc ra quyết định bán cổ phiếu đôi khi rất khó khăn. Mọi người thường không chịu thừa nhận sai lầm của mình và không muốn bán cổ phiếu khi chúng hạ giá vì hy vọng giá sẽ tăng trở lại. Và họ cũng khó khăn không kém khi ra quyết định bán những cổ phiếu đang tăng giá: có cảm tưởng rằng giá sẽ còn tăng nữa và người chơi cổ phiếu thường tiếc những khoản lợi nhuận còn ‘chưa có’ này”. “ Bán là quyết định khó khăn nhất khi bạn quyết định đầu tư vào cổ phiếu, - Barry James, Chủ tịch Quỹ James Advantage Funds, cho biết. – Bạn sẽ là kẻ thua lỗ nếu chỉ xác định cho mình những nguyên tắc mua cổ phiếu mà không đề ra các nguyên tắc bán cổ phiếu”.

NÊN BÁN KHI CÁC CHỈ SỐ XẤU ĐI
Một trong những l‎ý do xác đáng để đem bán cổ phiếu là khi xuất hiện những thông tin xấu về các chỉ số tài chính của công ty phát hành cổ phiếu. Vì đây, có thể không phải là những tin tức xấu cuối cùng, David Covach, Trưởng điều hành của Turner Investment Partners, cho biết. “Tốt nhất là bán những cổ phiếu này đi hơn là giữ và ngồi nhìn thấy giá cổ phiếu ngày càng tụt xuống thấp hơn”, ông nói. Năm 2004, cổ phiếu của e-Bay (Turner Investment Partners có nắm giữ cổ phiếu của e-Bay) tăng từ 32 đô-la lên 58 đô-la. Nhưng đến 01/2005, sau khi hãng công bố các kết quả tài chính không mấy khả quan của mình, cổ phiếu e-Bay trong một tuần giảm xuống còn 40 đô-la. Vào thời điểm này, David Covach bán số cổ phiếu e-Bay mà ông nắm giữ. Mặc dù, mất đi một phần lợi nhuận nhưng ông vẫn giữ được phần còn lại. Ba tháng sau, cổ phiếu e-Bay hạ xuống còn 30 đô-la.

“Khi nhận được những thông tin xấu đầu tiên, bạn đừng thụ động ngồi nhìn”, Daniel Morgan, người điều hành Quỹ Synovus Investment Advisors, nói. Đặc biệt, nếu đây là những công ty nhỏ và đang phát triển nhanh, giá cổ phiếu của các hãng này đã không hiếm lần tăng quá mức mong đợi. Morgan cảnh báo rằng: cần phải bán loại cổ phiếu này ngay khi nhận được những tin tức cho thấy có sự thay đổi cơ bản theo chiều hướng xấu đi trong công việc kinh doanh của các hãng này. Ông cho rằng, đây là trường hợp không nên quyết định dựa vào những bài phân tích trên các phương tiện truyền thông.

XÁC ĐỊNH MỨC GIÁ BÁN
Các chuyên gia khuyên: khi mua cổ phiếu của một hãng nào đó, bạn nên định ngay giá có thể bán được chúng. Bạn có thể xác định mức giá này dựa vào những bảng phân tích của các ngân hàng hoặc các công ty môi giới chứng khoán. Những thông tin này có thể được đăng tải trên những tờ báo và các tạp chí chuyên ngành. Người chơi chứng khoán phải tự xác định cho mình mức giá mà anh ta sẵn sàng bán những cổ phiếu mà mình đã mua.

Khi mua cổ phiếu, những người điều hành Quỹ Needham Growth Fund đã xác định giá có thể bán ra dựa trên dự báo về mức lợi nhuận và khả năng phát triển kinh doanh của hãng phát hành cổ phiếu. Vào năm 2002, Seagate Technology, một công ty nghiên cứu công nghệ lưu trữ thông tin, lần đầu tiên lên sàn chứng khoán và Needham Growth Fund mua cổ phiếu của hãng này với giá 12 đô-la/một cổ phiếu. Những nhà điều hành quỹ xác định 25 đô-la là giá có thể bán được, theo họ ở mức giá này hệ số P/E đã là quá cao. Vì vậy, vào cuối năm 2003, khi giá đạt mức 25 đô-la, quỹ đã quyết định bán một phần cổ phiếu Seagate của mình.

Nhìn lại sự việc, một nhà điều hành của quỹ nói: “Đáng lẽ ra chúng tôi phải bán hết số cổ phiếu này mới phải, vì chỉ một thời gian ngắn sau là giá bắt đầu giảm. Chúng tôi rút ra bài học: khi mua cổ phiếu phải xác định giá cần bán và khi cổ phiếu đạt đến mức giá này thì phải bán hết”. Ông còn nói thêm: tuy nhiên mức giá này, trong một số tình huống có thể được xem xét lại, ví dụ trong trường hợp lợi nhuận hoặc mức tiêu thụ sản phẩm/dịch vụ của hãng phát hành cổ phiếu tăng đột ngột.

Khi giá cổ phiếu đạt mức xác định, những người chơi chứng khoán nên ra Lệnh chốt lời (take profit) trên hệ thống giao dịch mà họ sử dụng (Ví dụ như QUIK и NetInvestor). Hệ thống này sẽ thực hiện mệnh lệnh tự động. Những người chơi cổ phiếu nên định sẵn thời hạn thực hiện lệnh take profit (Lệnh chốt lời) hay lệnh stop loss (lệnh cắt lỗ), ví dụ sau hai hoặc ba tháng. Lệnh sẽ “treo” sẵn trên hệ thống giao dịch và chờ đến khi cổ phiếu đạt mức giá xác định thì thực hiện.

GIỚI HẠN TỔN THẤT
Ngoài ra còn có những cách khác để định mức giá bán cổ phiếu, nhưng đều phải xác định ngay từ khi mới mua chúng và sau đó tuân thủ tuyệt đối quyết định đã đưa ra. Anderton - một nhân viên Tactical Trader cho biết. “Không được có bất kỳ sự luyến tiếc nào. Nếu bạn mua cổ phiếu vì nghĩ rằng giá sẽ lên, thì phải bán lập tức khi giá hạ”, - ông nói. Có những biện pháp kỹ thuật nhằm giảm thiểu khả năng tổn thất cho những người chơi chứng khoán – xác định mức cắt lỗ (stop loss). Tức là người chơi cổ phiếu “treo” lệnh bán ở mức thấp hơn một số phần trăm nào đó so với giá hiện tại. Khi giá thị trường thay đổi, mức cắt lỗ cũng có thể thay đổi theo nhưng khoảng phần trăm chênh lệnh giữa chúng không đổi. Bằng cách này, người chơi chứng khoán luôn nắm được số lợi nhuận thấp nhất mà anh ta có thể nhận được.

“Lệnh cắt lỗ là sự bảo vệ tốt cho những người chơi chứng khoán khỏi bị thua thiệt nặng, nó cho phép “thoát hiểm” khi mức lợi nhuận âm”, - David Fuller, giám đốc Stockcube Research của Anh và Nhà xuất bản Thông báo chứng khoán Fullermoney, cho biết. Khi thị trường chứng khoán đang trong chiều hướng ổn định thì khoảng cách giữa giá cổ phiếu hiện tại và stop loss có thể cao hơn. “Nếu chiều hướng đi lên kết thúc bằng sự tăng định giá đột ngột, thì tôi đặt lệnh cắt lỗ cố định để bán cổ phiếu mà không có bất cứ sự thay đổi nào cả”, Fuller nói.

NHÌN LẠI BẢN THÂN
Người chơi chứng khoán cần phải hiểu rõ tại sao anh ta mua cổ phiếu và định kỳ kiểm tra lại những nguyên nhân dẫn đến quyết định mua xem chúng còn tồn tại không, Crag Hodges người lãnh đạo Quỹ Hodges Fund ở Dallas , cho biết. Hay nói một cách đơn giản hơn, “Nếu tình hình biến đổi theo hướng tồi tệ, thì hãy bán số cổ phiếu đã mua”. Khoảng bốn năm trước, Hodges Fund đã mua cổ phiếu của hãng radio vệ tinh XM - Satellite Radio được thành lập vào năm 2001 với giá 3 đô-la/một cổ phiếu. Đầu tiên, Crag Hodges cho rằng giá loại cổ phiếu này có thể tăng lên đến 15-16 đô-la, nhưng ông đã tăng định giá mức bán sau khi nhận thấy Satellite Radio không những mắc mạng lưới sử dụng cho những cá nhân mà còn k‎ý hợp đồng với những hãng sản xuất ô-tô để lắp radio của mình vào những chiếc ô-tô do các hãng này sản xuất. Theo đánh giá của Hodges, việc tăng mạng lưới khách hàng tất sẽ kéo theo sự tăng lợi nhuận cho hãng.

Hodges bán cổ phiếu Satellite Radio của mình vào đầu năm 2005 với giá mỗi cổ phiếu là 35 đô-la. Ông đưa ra quyết định này sau buổi gặp gỡ hàng năm với những nhà đầu tư, ban lãnh đạo Satellite Radio nói về việc “mở rộng mạng lưới người sử dụng nhưng không có một lời nào nói về những lợi nhuận thu được”. Hodges hiểu rằng: ‎quan điểm của ông cho rằng việc tăng số lượng người sử dụng sẽ có ảnh hưởng tích cực đến tình hình tài chính của Satellite Radio đã không đúng với sự thực. Và hóa ra quyết định bán số cổ phiếu này của ông là hoàn toàn đúng đắn: một thời gian ngắn sau cổ phiếu của Satellite Radio bắt đầu giảm. Giá cổ phiếu thậm chí giảm xuống tới 10 đô-la (Hodges lại một lần nữa mua cổ phiếu của hãng ở mức giá này), và hiện nay giá lại tăng lên 14 đô-la.

QUAN SÁT THỊ TRƯỜNG
Nếu tình hình thị trường chứng khoán xấu đi, theo Morgan, những người chơi cổ phiếu nên bán bớt một số cổ phiếu của mình. “Có thể bạn không muốn hoàn toàn rút khỏi cuộc chơi, vì vậy hãy rút một phần vốn đầu tư của mình để bảo toàn lực lượng. Và sau đó một thời gian hãy phân tích lại tình hình thị trường để đưa ra những quyết định mới”, - ông nói. Trong trường hợp này, việc đầu tiên là bán đi phần đầu tư mạo hiểm nhất, sau đó bán một phần cổ phiếu của những công ty nhỏ vì nó có thể giảm giá nhiều hơn những cổ phiếu của những “cây đại thụ”, Skott Billodo - Giám đốc đầu tư vào những công ty vừa và nhỏ Fifth Third Asset Management - chia sẻ kinh nghiệm.

Tuy nhiên, một số nhà chơi chứng khoán chuyên nghiệp lại cho rằng không nên chộp lấy các pha lên hay xuống của thị trường nói chung mà tập chung sự chú ‎ý‎ vào cổ phiếu của những công ty nhất định nào đó. “Chúng tôi không dự đoán chiều hướng của thị trường mà tập chung vào việc tìm kiếm những cổ phiếu có triển vọng”, - Hodges nói.

Còn Fuller thì có hai chiến lược – đầu tư vào đầu cơ. Sau khi xác định những cổ phiếu có tính dài hạn, ông lập danh mục đầu tư lâu dài bao gồm những cổ phiếu mà ông sẽ giữ trong dài hạn có thể từ vài năm đến một chục năm. Đối với những cổ phiếu này sự dao động ngắn và trung bình về giá không làm ông bận tâm. Thậm chí, ông còn mua thêm mỗi khi giá xuống. Theo Fuller thì thông thường đây là những cổ phiếu của thị trường nguyên liệu, kim loại qu‎ý.

Còn trong chiến lược đầu cơ thì bản danh mục đầu tư của ông lại phụ thuộc vào sự dao động trên thị trường và số lượng cổ phiếu thuộc lại hình đầu tư này của ông cũng nhiều hơn. Fuller thường thực hiện các giao dịch mua cổ phiếu loại này thông qua những hợp đồng với giá ấn định trước thời điểm giao nhận cổ phiếu. Trong danh mục này ông cũng có những đầu tư dài hạn. Thời điểm bán cổ phiếu được xác định bởi tình hình thị trường hoặc nhờ vào lệnh cắt lỗ

Cách Thức Bán Cổ Phiếu Hiệu Quả.

Itachi_Uchiha Thành viên gắn bó với f319.com

Itachi_Uchiha Thành viên gắn bó với f319.com

Chủ đề cùng chuyên mục

Chia sẻ trang này