CafeF-SSI: Đừng sợ margin

http://m.cafef.vn/dung-so-margin-2016072222281891.chn
Không thể nói margin thời điểm này là cao hay thấp mà chỉ có thể nói phù hợp với thị trường hiện tại.
Trao đổi với ông Đoàn Mạnh Hùng - Trưởng phòng tư vấn đầu tư 02 - PGD Trần Hưng Đạo - CTCP Chứng khoán Sài Gòn (SSI), ông cho biết, việc thị trường bất ngờ rung lắc mạnh trong phiên giao dịch cuối tuần 22/7/2016 một phần nguyên nhân có thể xuất phát từ việc nhà đầu tư đẩy mạnh chốt lời sau khi thị trường đã tăng mạnh từ đầu năm, bên cạnh đó gần đây lại có một số thông tin đồn đoán về tỉ lệ margin cao cùng với đó là việc có một số cổ phiếu bất ngờ giảm sàn liên tục vì lý do nội bộ khiến cho tâm lý nhà đầu tư trở nên nóng vội muốn hiện thực hóa lợi nhuận.

Với những tin đồn về viêc tỷ lệ margin cao, ông Hùng cho biết dù thông tin này có đúng thì đây cũng không phải là điều đáng lo ngại vì quy mô vốn hóa của thị trường tại thời điểm hiện tại khá cao do đó nhu cầu vốn của nhà đầu tư cho margin cũng sẽ phải tăng tương ứng. Việc VN-Index đã vượt mốc 640 điểm một cách thuyết phục và đã có thời điểm lên cao nhất trong 8 năm qua thì việc margin cao nhất trong 3 năm là hoàn toàn bình thường và hợp lý.

Hơn nữa việc margin cao thì cũng cần phải hiểu dòng vốn tập trung vào một vài mã rủi ro hay là do gia tăng số lượng nhà đầu tư nên dẫn tới nhu cầu margin cao, đây là một vấn đề dễ gây hiểu lầm với nhiều nhà đầu tư từ đó dẫn tới những quyết định sai lầm. Với việc thị trường chứng khoán đang tốt lên thì trong tương lai nhu cầu margin được cho là sẽ còn cao hơn rất nhiều. Vì vậy, không thể nói margin thời điểm này là cao hay thấp mà chỉ có thể nói phù hợp với thị trường hiện tại.

Thị trường như hiện tại được cho là rất khó để nhận định diễn biến trong ngắn hạn, tuy nhiên vị chuyên gia này nhận thấy rằng nhóm cổ phiếu bluechip sẽ khó giảm sâu, với những nhà đầu tư đang có tỉ trọng tiền mặt cao có thể cân nhắc chọn cổ phiếu của những doanh nghiệp tăng trường mà PE còn đang thấp. Với những doanh nghiệp tốt thật sự thì có thể là cơ hội để mua vào cho dài hạn.

Còn trong bản tin hàng ngày, Công ty Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) cho rằng lực cầu bắt đáy cuối phiên hôm nay là khá mạnh cùng việc khối ngoại quay trở lại mua ròng là các yếu tố tích cực đối với diễn biến thị trường trong ngắn hạn. Mặc dù vậy, rủi ro giảm điểm ở nhóm cổ phiếu trụ cột vẫn có thể tiếp tục tác động xấu đến thị trường chung. Nhà đầu tư có thể cân nhắc giải ngân một phần cho danh mục trading ngắn hạn ở vùng hỗ trợ gần của VN-Index quanh 640-645. Việc mua đuổi giá cao không được BVSC khuyến khích.