Cập nhật bctc quý 3/2023- DBC

1. Lợi nhuận không tốt

Kết thúc Q3.2023, doanh thu của DBC ghi nhận 2.709 tỷ, giảm 24% svck, lợi nhuận sau thuế lao dốc chỉ còn 12,5 tỷ (- 94% YoY). Lợi nhuận gộp giảm còn 281 tỷ (-42% YoY), tương ứng biên lợi nhuận gộp chỉ còn 10%.

Giá heo hơi quay đầu giảm mạnh kể từ đầu Q3 là nguyên nhân chính khiến kết quả kinh doanh của DBC kém sắc. Chi phí chăn nuôi có giảm nhưng vẫn ở mức cao cũng góp phần kéo giảm lợi nhuận.

Ngoài ra, DBC cũng đã ghi nhận xong doanh thu từ dự án Parkview nên 2 quý cuối năm không còn doanh thu đột biến từ bất động sản.

Lũy kế 9T.2023, doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế đạt lần lượt là 8.496 tỷ (-9% YoY) và 18,5 tỷ (-92% YoY). DBC mới chỉ hoàn thành 3% kế hoạch lợi nhuận 2023

​

2. Chăn nuôi tăng trưởng yếu

Q3.2023 DBC đã không còn ghi nhận doanh thu từ bất động sản như quý trước. Mảng chính là TACN và chăn nuôi tăng trưởng yếu ớt khi chỉ tăng 1% so với Q2. Giá heo giảm mạnh kể từ tháng 7 và nhu cầu tiêu thụ yếu do kinh tế khó khăn là thách thức lớn đối với tình hình kinh doanh của DBC. Tuy nhiên nhờ kiểm soát tốt chi phí TACN nên DBC vẫn giữ lại được lợi nhuận ít ỏi.


3. Vay ngắn hạn có thể tiếp tục giảm

- Vay ngắn hạn giảm 10% so với quý trước còn 3.887 tỷ, tuy nhiên so với cùng kỳ thì đã tăng thêm 518 tỷ. Nợ vay dài hạn tăng lên 1.146 tỷ (+44% YoY). Tăng nợ vay đã khiến chi phí lãi vay quý này tăng lên 61 tỷ (+53%YoY).

Tại ngày 30/09/2023, tổng nợ vay của DBC đạt 5.033 tỷ,tăng 10% so với đầu năm. Tỉ lệ nợ vay của DBC đang duy trì trên mức 40% trong 3 quý gần nhất. Với tình hình giá thức ăn chăn nuôi đang dần hạ nhiệt, dự kiến DBC có thể tiếp tục giảm vay ngắn hạn trong Q4.2023.

4. Giá heo hơi mất đà tăng

Kể từ đầu Q3.2023, giá heo hơi đã không thể duy trì đà tăng của quý trước đó. Từ vùng 60.000đ/kg, giá heo đã quay đầu lao dốc, ghi nhận mốc thấp nhất là 52.000đ/kg. Đây là mức thấp hơn khá nhiều so với vùng 64.000đ/kg của Q3.2022.
Giá heo giảm là do tình trạng thịt heo nhập lậu từ Thái Lan và Campuchia có giá rẻ, diễn biến dịch tả lợn phức tạp cũng khiến một lượng lớn heo chạy dịch bị đẩy ra thị trường.

Đồng thời, do kinh tế khó khăn, người dân cắt giảm chi tiêu khiến nhu cầu tiêu thụ thịt heo giảm. Trong khi đó, giá thức ăn chăn nuôi tuy có hạ nhiệt nhưng vẫn chưa đủ để chăn nuôi heo có lãi. Dự kiến giá heo sẽ hồi phục trở lại từ Q1.2024 nhờ lạm phát hạ nhiệt và nhu cầu thịt heo được cải thiện trong dịp Tết Nguyên Đán​

5. Dự án vaccine dịch tả lợn kỳ vọng là nguồn thu mới
Dự kiến trong tháng 11, DBC sẽ hoàn thành các bước kiểm tra thực địa đối với 3 lô vaccine ASF trên các trang trại ở Bắc Ninh. Sau đó, nếu được cấp phép thương mại hóa, nhà máy vaccine của DBC sẽ sản xuất đại trà từ cuối Q4.2023.

Thị trường vaccine dịch tả lợn châu Phi có quy mô khá lớn và nhiều tiềm năng do trên thế giới mới chỉ có một loại vaccine thương mại cho bệnh này. DBC đặt mục tiêu không chỉ lưu hành trong nước mà sẽ xuất khẩu vaccine sang các quốc gia chăn nuôi heo lớn, mang lại nguồn thu bền vững kể từ 2024.