Cập nhật cổ phiếu VRE – Tỷ suất lợi nhuận Q4/2020 tốt hơn dự báo

VRE: Doanh số BĐS mạnh mẽ thúc đẩy KQKD quý 4; mảng cho thuê bán lẻ tiếp tục phục hồi – Báo cáo KQKD



CTCP Vincom Retail (VRE) công bố KQKD cải thiện (QoQ) trong quý 4/2020 với doanh thu thuần đạt 3,3 nghìn tỷ đồng và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 974 tỷ đồng. Tính theo cơ sở so với quý trước (QoQ), doanh thu thuần quý 4/2020 tăng 85% và LNST sau lợi ích CĐTS tăng 70% khi được dẫn dắt bởi mức tăng mạnh trong doanh số bán BĐS, trong khi doanh thu cho thuê bán lẻ ghi nhận tăng trưởng đi ngang 2% so với quý 3/2020. Tính theo cơ sở so với cùng kỳ (YoY), doanh thu thuần quý 4/2020 tăng 17% trong khi LNST sau lợi ích CĐTS tăng 10%.

* Trong năm 2020, VRE đã ghi nhận doanh thu thuần 8,3 nghìn tỷ đồng (-10% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 2,4 nghìn tỷ đồng (-16% YoY). Mức giảm trong KQKD 2020 so với 2019 là do tác động tiêu cực của dịch COVID-19 đến hoạt động của VRE – đặc biệt là trong 6 tháng 2020. Tuy nhiên, LN đã phục hồi trong 6 tháng cuối năm 2020.

* KQKD 2020 của VRE tương ứng với 96% dự báo doanh thu và 115% LNST sau lợi ích CĐTS của chúng tôi. Sự chênh lệch giữa LNST sau lợi ích CĐTS thực tế của VRE và dự báo của chúng tôi là do doanh thu và biên LN của mảng bán BĐS cao hơn dự báo. Do chúng tôi kỳ vọng diễn biến kinh doanh 2021 sẽ được dẫn dắt chủ yếu từ sự phục hồi của mảng cho thuê bán lẻ, chúng tôi cho rằng sẽ không có thay đổi đáng kể đến dự báo LNST sau lợi ích CĐTS 2021 của chúng tôi là 3 nghìn tỷ đồng (+26% YoY) như được thể hiện trong báo cáo cập nhật VRE [MUA +43,1%] - Sự phục hồi trong quý 3/2020 tạo nền tảng tăng trưởng mạnh mẽ cho năm 2021 ngày 24/11/2020, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
Tổng hợp



Mở tài khoản ưu đãi: 097.522.8813
Skype :quantran0211

Con này cực lởm, yếu hơn VN30 rất nhiều