Cập nhật Đại hội cổ đông DHC

Đại hội đồng cổ đông thường niên của CTCP Đông Hải Bến Tre (HOSE: DHC) diễn ra vào ngày 09/04/2025 với các nội dung chính như sau:

1. Kế hoạch kinh doanh 2025: Tổng doanh thu hợp nhất là 3.275 tỷ đồng (-6,8% svck). Lợi nhuận sau thuế là 242 tỷ đồng, tương đương sv 2024. Doanh thu chi tiết của các Nhà máy như sau:



2. Phân phối lợi nhuận năm 2024: chia cổ tức cho cổ đông với tỷ lệ 30% vốn điều lệ từ lợi nhuận chưa phân phối lũy kế đến ngày 31/12/2024, trong đó 10% được chi trả bằng tiền mặt tương đương 80,5 tỷ đồng và 20% được chi trả bằng cổ phiếu tương đương 160,1 tỷ đồng.

3. Điều chỉnh tổng vốn đầu tư của dự án Nhà máy giấy Giao Long 3 từ 1.800 tỷ đồng lên 2.250 tỷ đồng (+25%), công suất thiết kế đạt 390.000 tấn/năm, dự kiến bắt đầu thi công trong Q4/2025 và đưa vào vận hành chính thức trong Q2/2028.

4. Nhận định nhanh: Chúng tôi đánh giá triển vọng tăng trưởng của DHC ở mức trung lập do một số yếu tố khó khăn sau:

(1) Giá giấy OCC – chiếm hơn 70% chi phí sản xuất và chủ yếu nhập khẩu từ Mỹ, EU và Nhật Bản – chịu ảnh hưởng mạnh bởi biến động tỷ giá và chi phí vận chuyển, có thể làm tăng chi phí đầu vào và gây áp lực lên biên lợi nhuận gộp.

(2) Nhu cầu tiêu thụ giấy có thể bị ảnh hưởng khi tệp khách hàng chính của DHC là các doanh nghiệp xuất khẩu sang những thị trường lớn như Trung Quốc, Mỹ và EU, vốn đang đối mặt với rủi ro từ các chính sách thuế quan mới.

(3) Áp lực cạnh tranh trong ngành ngày càng gia tăng, đặc biệt từ các doanh nghiệp nội địa và FDI, khiến thị phần và giá bán của DHC thiếu ổn định.