Cập nhật Kết quả kinh doanh FRT

Cổ đông FRT xuống tầu hết rồi hay sao?

Đang vào mùa cúm, dân thành phố đi tiêm chủng với số lượng cao bất ngờ, chuyến này tiêm chủng long châu hốt bạc quý 1

CTCP Bán lẻ Kỹ thuật số FPT (FRT) - Bước chậm lại

• FRT ghi nhận doanh thu hợp nhất đạt 11,700 tỷ VND (+29%YoY) và lợi nhuận trước thuế đạt 273 tỷ VND (+207%YoY)
• FPT Shop tích cực tái cơ cấu, nhưng triển vọng không rõ ràng và có nguy cơ đánh mất thị phần dưới áp lực cạnh tranh lớn từ chuỗi TGDĐ + ĐMX trong bối cảnh tiêu thụ sản phẩm ICT&CE ảm đạm.
• Vị thế dẫn đầu vẫn củng cố cho khả năng trưởng của Nhà thuốc Long Châu với lợi thế cạnh tranh khác biệt, mặc dù số lượng nhà thuốc mở mới đang chậm lại.
• Tiềm năng dài hạn từ trung tâm tiêm chủng. Tuy nhiên, khó có thể đẩy nhanh tốc độ mở rộng do cạnh tranh từ VNVC và Nhi Đồng 315.
• Khuyến nghị TRUNG LẬP – Giá mục tiêu 176,900 VND/cổ phiếu

quỹ ngoại thoái vốn tiếp rồi

No problem.

CTCP BÁN LẺ KỸ THUẬT SỐ FPT (FRT VN)

Công ty ghi nhận doanh thu thuần và LNST tăng trưởng lần lượt 26,1% và 239% svck trong 6T2025, dẫn dắt bởi Long Châu. Chúng tôi dự phóng LNST của công ty đạt 756 tỷ đồng (+85,1% svck) trong năm 2025, cao hơn 8% so với cập nhật trước, và chuyển giá mục tiêu sang 6T2026 ở mức 161.500 đồng/cổ phiếu, tương đương với tổng tỷ suất sinh lợi 4,9%. Đánh giá TRUNG LẬP.

FRT công bố doanh thu thuần và LNST Q2/2025 tăng trưởng lần lượt 23,3% và 225% svck. Lũy kế 6T2025, doanh thu thuần tăng 26,1% svck, đạt 23.060 tỷ đồng, và LNST tăng 239% svck, đạt 370 tỷ đồng.

Long Châu tiếp tục là động lực thúc đẩy doanh thu và lợi nhuận của công ty. Chúng tôi ước tính Long Châu tăng trưởng doanh thu 40,3% svck, đạt 15.938 tỷ đồng, và LNST tăng 87,6% svck, đạt 416 tỷ đồng 6T2025, chủ yếu nhờ mở rộng mạng lưới mạnh mẽ - 2.396 cửa hàng đang hoạt động tại cuối tháng 6/2025 (tăng 300 nhà thuốc và trung tâm tiêm chủng so với đầu năm và so với kế hoạch mở mới 430 đơn vị của công ty), cao hơn một chút so với kỳ vọng của chúng tôi.

Chuỗi FPT Shop tiếp tục ghi nhận kết quả khiêm tốn với doanh thu thuần tăng nhẹ 2,9% svck, đạt 7.122 tỷ đồng, và lỗ 46 tỷ đồng trong 6T2025 mặc dù đã cải thiện hơn một nửa svck. Chuỗi đã thúc đẩy hơn doanh thu nhóm hàng điện tử tiêu dùng, tuy vậy, chúng tôi cho rằng mảng kinh doanh này cần thêm thời gian để có đóng góp đáng kể.

Biên lợi nhuận gộp ổn định và hiệu quả hoạt động cải thiện. Biên lợi nhuận gộp duy trì ổn định svck ở mức 19,9% trong 6T2025, trong đó biên lợi nhuận gộp của Long Châu tăng nhẹ bù đắp cho sự sụt giảm ở FPTShop. Hiệu quả hoạt động cải thiện ở cả hai chuỗi đưa tỷ lệ chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp/doanh thu thuần giảm xuống còn 17,5%, từ mức 18,4% trong 6T2024.

Chúng tôi dự phóng công ty có thể đạt doanh thu thuần 47.110 tỷ đồng (+17,5% svck) và LNST 756 tỷ đồng (+85,1% svck) trong 2025, cao hơn 8% so với dự phóng LNST trước đây. Kết hợp phương pháp DCF và EV/Doanh thu, giá mục tiêu của chúng tôi cho FRT đến 6T2026 là 161.500 đồng/cổ phiếu.

​

con này hết vị

CTCP Bán lẻ Kỹ thuật số FPT (FRT) - Khó khăn mới

• FRT ghi nhận doanh thu thuần hợp nhất đạt 11,390 tỷ VND (+23%YoY) và lợi nhuận sau thuế thuế đạt 157 tỷ VND (+224%YoY) trong quý 2
• Vị thế dẫn đầu vẫn củng cố cho khả năng trưởng dài hạn của Nhà thuốc Long Châu với lợi thế cạnh tranh khác biệt
• Long Châu có rủi ro tăng trưởng chậm lại so với kỳ vọng trong ngắn hạn
• FPT Shop tích cực tái cơ cấu, nhưng triển vọng không rõ ràng và có nguy cơ đánh mất thị phần
• Khuyến nghị TRUNG LẬP, giá mục tiêu 129,900 VND/cp

Giá đang 128.1 mà khuyến nghị 129.9 thì có vẹo gì ko shop )