Cập nhật ngành Dệt may Việt Nam

TNG, VGT đã điều chỉnh xong

tng hôm nay cho điểm mua tốt

TNG hồi phiên nào không hồi, hồi đúng phiên index đập 26 điểm, k thể đỡ nổi

1.10 chia cổ tức rồi. Mua làm giề để rồi tức tận cổ. Tng là cô gái đẹp nhưng quá lứa qua tuổi 18 rồi

Năm nay dệt may khu vực miền Bắc lại hưởng lợi, nhất là MSH

Giữ chặt hàng Dệt May anh em nhé.

DM là 1 trong các cổ phải đầu tư cho giai đoạn này, e vote TN.G vào sóng

HDM, HTG các bác nhé. Dù đã lên một đoạn rồi nhưng vẫn rẻ!

Dòng tiền trên thị trường cổ phiếu đang hướng đến nhóm sản xuất (thuỷ sản, dệt may), cảng biển, và BĐS KCN. Tận dụng cơ hội này, trong buổi gặp gỡ công ty cổ phần thương mại và đầu tư TNG cách đây 2 tuần, em có 1 số điểm nhấn muốn gửi đến anh như sau:

Mảng dệt may năm nay tiếp tục tăng trưởng với mục tiêu DT và LN ít nhất tăng 20%. Tuy nhiên phía dn tự tin năm nay đạt 300 tỷ LN.


Mảng bđs dự kiến 2 năm tới sẽ ko phát sinh doanh thu.


DN sẽ tận dụng dự án BĐS KCN Sơn Cẩm gđ 1 đã giải phóng được 35/70 Ha để chuyển nhà máy về đây. 3 nhà máy hiện tại thì tương lai sẽ phát triển bđs thương mại.


Kế hoạch sắp tới sẽ PHRL và PHT cho cổ đông hiện hữu (tỷ lệ sẽ báo trong đhcđ sắp tới)


Chiến lược hiện tại và dài hạn sẽ áp dụng công nghệ vào sản xuất, tăng nâng suất, giảm giờ làm và tăng thu nhập cho công nhân.


Số chuyền may năm nay kế hoạch cũng tăng 16% và tự tin vượt kế hoạch.


Dưới đây là góc nhìn chi tiết của em về doanh nghiệp TNG:

Về đơn hàng đi Nga chỉ 2 triệu USD doanh thu, trong đó đã thu hồi được 1.6 triệu đô, 400k USD đang làm chứng từ thanh toán và sắp tới khả năng sẽ thu hồi được.

Tínhriêng quý4/2021, doanh thuthuầnđạthơn1.363tỷ đồng,tăng42,8%sovớiquý4/2020;khấutrừchiphí,lãi sauthuếcủadoanhnghiệpnàyđạthơn63tỷđồng,tăng 175%sovớisốlãihơn23tỷđồngđạtđượctrongcùngkỳ nămtrước.

Lũykếcảnăm2021doanhthuTNGđạt5.444tỷđồng,tăng 21,5% so với năm 2020. Nhờ tiết giảm chi phí, nên lợi nhuậnsauthuế cả năm đạtgần233tỷ đồng,tăng51,6%so vớisốlãigần154tỷđồngđạtđượcnăm2020.

Về hoạt động kinh doanh, doanh nghiệp này ghi nhận tổng doanh thu quý 1/2022 đạt 1258 tỷ đồng, tăng 38% so với cùng kỳ năm ngoái.


Đối với TNG, CTS nhận định quy tắc xuất sứ về nguyên liệu không phải là trở ngại vì từ Quý 4/2021 TNG đã chủ động nguồn cung phụ trội nội địa với việc lắp đặt hơn 07 dây chuyền bông, thêu, trần, thùng carton, túi PE, in, giặt lớn. Ngoài ra, gần 100% nguyên liệu đầu vào của TNG nhập từ các doanh nghiệp trong nước như vải do Trường Thành, ******* (nhà máy dệt Long An) sản xuất, bông. Chỉ một số nguyên phụ liệu được nhập từ Hàn Quốc. Từ đó, TNG có thể phát triển công nghiệp dệt may theo chiều sâu – đáp ứng cả ba công đoạn sợi, dệt nhuộm, cắt may của các hiệp định thương mại tự do, đặc biệt EVFTA và CPTPP.

Mảng kinh doanh cốt lõi bao gồm bán hàng, gia công xuất khẩu sẽ tăng lần lượt là 16% và 4% nhờ vào yếu tố quyết định về năng lực sản xuất của TNG và sự phục hồi kim ngạch xuất khẩu dệt may hậu COVID-19 vào các thị trường truyền thống như EU (39%), Mỹ (40%), Canada, và mở rộng thêm các nước Nam Mỹ khác, cụ thể, tổng giá trị kim ngạch xuất khẩu dệt may năm 2021 tăng 10,8% so với cùng kỳ dù cho những tác động tiêu cực từ giãn cách tại các tỉnh miền Nam.


Trên thực tế, theo cập nhật mới nhất từ TNG, công ty đã nhận đủ đơn hàng đến hết Quý 3/2022F và đang tuyển thêm nhân công. Ngoài ra, mảng thời trang nội địa tạo nên sự khác biệt của TNG với các doanh nghiệp trong nước khác tiếp tục duy trì cơ cấu doanh thu khoảng 2-3%.

Đốivớithịtrườngxuấtkhẩu,TNGbánhàngtheođiềukiệnFOBnêngiácướcContainervàgiácượcvậnchuyểnhàngxuất khẩukhôngảnhhưởngnhiềuđếngiábáncủadoanhnghiệp.Đốivớithịtrườngnhậpkhẩu,mặcdùgiánguyênvậtliệu cũngnhưgiácướcvậntảităngcaonhưngTNGđãđấuthầuvàchốtcáchãngvậntải,cướcbiểncũngnhưchiphíkhaithác nhằmchủđộngkiểmsoátchiphí,tránhảnhhưởngđếnbiênlợinhuậndoanhnghiệp.

NhàmáyVõNhaitiếptụcmởrộng,nângtổngcôngsuấtlên9%,trongcácnăm2022-2023,cácnhàmáymớinhưĐồng HỷvàĐạiTừcũngđượcđưavàohoạtđộngvớithêm44chuyềnmaylàđộnglựctăngtrưởngcôngsuấtchoTNG.

Dự án nhà máy phụ trợ TNG Sông Công với 100% vốn đầu tư doanh nghiệp trongnước, mụctiêulàsảnxuấtBôngvàcácloạisảnphẩm liên quan đến Bông, bao bì và các mặt hàng liênquanbaobì,xưởnggiặtvàcáchoạtđộng liênquanđếngiặt,xưởnginvàcáchoạtđộng liênquanxưởnginvớitổngmứcđầutư274tỷ VNĐtạiKhuB,KCNSôngCôngI,TP.SôngCông hoànthànhvàoquýIV/2021giatănglợinhuận ròngcủaTNGtrongnhữngnămtiếptheo.

NM hoạt động

Diện tích m2

Chuyền may

Công suất/ năm

Việt Đức

9,847

22

1.2 triệu jacket hoặc 3 triệu quần

Việt Thái

12,691

18

0.96 triệu jacket hoặc 2.4 triệu quần

Đại Từ

13,388

35

5 triệu áo len

Sông Công 1 2 3 4

14,000

88

5.4 triệu áo hoặc 12.5 triệu quần

Phú Bình 1 2 3 4

93,131

75

5.4 triệu áo hoặc 12.5 triệu quần

Võ Nhai 1 2

27,000

24 (mở rộng thêm 16 năm nay)

5 triệu áo len

Đồng Hỷ

12,760

13 (mở rộng thêm 27 năm nay)

N/a

Tổng


342


Số liệu đến hết 2021. Hiện tại với kế hoạch tăng trưởng 16% chuyền may trong năm nay thì TNG tự tin hoàn thành kế hoạch này.

Bất động sản kỳ vọng mang lại doanh thu vượt trội trong dài hạn.

Từ năm 2018, TNG đẩy mạnh mảng kinh doanh bất động sản khu công nghiệp và thương mại, tuy nhiên mảng kinh doanh này mới chỉ đóng góp khoảng 1% doanh thu cả năm 2021.

Kỳ vọng với tốc độ đô thị hoá cao ở Thái Nguyên như hiện nay, đạt 36%, sẽ hướng đến 45% trong năm 2025. Hiện tại, dự án TNG Village 1 đã đạt tỷ lệ lấp đầy 96%.

Trong giai đoạn 2022F-2025F sẽ tiếp tục đóng góp 1-4% cơ cấu doanh thu của TNG. Bên cạnh đó, TNG đang nghiên cứu và triển khai các 04 dự án khác là TNG Village 2, TNG Landmark, KDC Đại Thắng, KĐT Hồng Tiến.

Về dự án Cụm CN Sơn Cẩm 1, TNG hiện đang triển khai đầu tư năm 2020, 2021, 2022 với tổng mức đầu tư 1.176 tỷ đồng. Hiện đã giải phóng được 50% diện tích và tổng chi phí đầu tư đạt 450 tỷ đồng. Dự kiến về dài hạn TNG sẽ tận dụng cụm KCN này để đặt máy và phần còn lại sẽ tiến hành cho thuê. Những nhà máy hiện tại sẽ nghiên cứu triển khi làm bđs thương mại.

Cổ phiếu

Vốn hoá (nghìn tỷ VND)

ROE

P/B

P/E

VGT

12.75

12%

1.8

16.3

TCM

5.6

14%

3.3

39

MSH

5

30%

3.41

11.5

STK

4.4

24%

3.5

15.9

PPH

3

20%

1.6

8.6

HTG

1.5

34%

2.5

8.1

TNG

3.8

18%

2.6

14.4

Bình quân

4.5

21.7%

2.67

16.2

Rủi ro:

• Nợ vay đang chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu tài sản, lãi vay sẽ ăn mòn lợi nhuận trong bối cảnh lãi suất bắt đầu tăng như hiện tại.
• Dòng tiền của TNG đang thiếu hụt nhiều quý gần đây.

Phân tích kỹ thuật:


TNG đang trong xu hướng tăng từ 2020 đến nay. TNG đã break khỏi kháng cự 40.5