cập nhật SHB....triển vọng tăng giá sáng 2017-2018

ột số chỉ số tài chính trong 6Th/2017

• 6 tháng đầu năm 2017 cho vay so với cùng kỳ tăng 18.000 tỷ đồng tăng 11.3% (178.000 tỷ đồng)
• Tiền gửi của KH cũng tăng mạnh tương ứng là 11.4% (180.000 tỷ đồng)
• Thu nhập lãi đạt 8.300 tỷ đồng (cùng kỳ là 6.500 tỷ) tăng trưởng rất mạnh (28%)
• LNST đạt 635 tỷ đồng so với 6th đầu năm 2016 (411 tỷ) tăng (55%), Mức tăng này khá mạnh so với dòng ngân hàng nói chung.

Dự vào tốc độ trên và thu nhập trong quý 3 và 4/2017 SHB có nhiều biến động tăng lợi nhuận rất rõ ràng và chắc chắn

• Trong quý 3 BSG dự báo huy động và cho vay tiếp tục tăng mạnh so với cùng kỳ ở mức 11 đến 12%
• Trong khí đó chi phí chung ( trừ lãi tiền gửi, lãi vay) lại không thay đổi nhiều nên đòn bẩy lợi nhuận tăng lên
• Trong quý 2 SHB đã đạt 400 tỷ LNST.
• BSG dự báo lợi nhuận của SHB quý 3/2017 đạt ở mức 500 đến 600% tỷ đồng

Như vậy lợi nhuận này tăng trở lại mạnh mẽ ở mức 150 đến 200% so với cùng kỳ quý 3/2016 Từ đây EPS thay đổi căn bản.

• Dự báo quý 4 tăng trưởng tín dụng của SHB ở mức 13-14%
• LNST quý 4 ở mức 600 đến 700 tỷ đồng

Như vậy LNST của SHB 2017 đạt 1.735 tỷ đồng EPS 2017 của SHB là 1.700 đồng. Với thị giá 8.000 đồng cho thấy SHB đang giao dịch ở P/E = 8/1.7 = 4.7. Mức P/E này chỉ bằng 1/3 so với mặt bằng chung của ngân hàng.

Nợ xấu của SHB vẫn sẽ giảm dần du nhanh hay chậm, trên đà lợi nhuận này, xu hướng của SHB đang tốt lên rõ rệt.

Chia cổ tức bằng CP 2016 ở mức 7.5%

• Thời gian là vào quý 4/2017
• Mức chia này giúp giá giảm còn 7.4

Bầu Hiển đang thuận gió, được nhiều về mặt khác.

• Một số dự án lớn như của NVL đã về tay…
• Dù khó nói ở đây, nhưng đang được lòng và được ủng hộ mạnh mẽ
• Làm nhiều việc mang tầm lớn, phía sau..
• Nói chung là được lòng, có điều kiện bành trướng

Nếu tim ra & chốt với đối tác nước ngoài SHB sẽ tăng giá mạnh

• Nhìn chung SHB đang đàm phán bán một không khá lớn cho NĐTNN
• Nếu họ nhảy vào, giá của SHB hiện nay thay đổi mạnh là dễ xảy ra
• Ở đây thời gian khi nào thì chưa được rõ, và chúng ta sẽ chờ xem tín hiệu

Lượng lưu hành lớn làm giá CP chuyển động chậm, nhưng không thể tác khỏi xu hướng lợi nhuận tăng rất mạnh trong 2017-2018-2019

• Lưu hành lớn làm giá CP biến động lớn, dễ lên nhanh và cũng dễ biến động trong ngắn hạn
• Độ lệch giá 100 đồng tương đương 1.2% nên làm nhiều NĐT lướt đi lướt lại CP này nên giá chuyện động khó
• Nhưng lợi nhuận tăng mạnh đến lúc nào đó giá cũng chuyển động theo xu hướng nhóm ngân hàng.
• Triển vọng lợi nhuận 2018 ở mức 2.500 tỷ là khả quan.

BSG cho rằng NĐT nên quan sát CP này, khi nào SHB chốt bán một phần cho NĐTNN thì giá CP sẽ tăng rất mạnh, thậm chí có thể đạt 50 đến 100%. Vì họ mua xong có thể mua thêm trên sàn. Và nhìn chung nắm CP này ở mức giá 8 có lợi nhờ kết quả kinh doanh 2 quý cuối 2017. Theo đó giá CP có thể đi 2 tầng, một tầng sau quý 3 và 1 tầng sau 2017. MỨc biến động sau khi đạt đỉnh có thể là 10%.